ผู้คนต่างหวาดกลัวความวุ่นวายในโลกเศรษฐกิจในปัจจุบัน พวกเขาพูดคุยเกี่ยวกับค่าเงินที่กำลังจะเกิดขึ้น การลดค่าเงิน วิกฤต และการผิดนัดชำระหนี้ที่กำลังจะเกิดขึ้น และทุกอย่างนำไปสู่ฮีปเดียว เพียงแต่ว่าสำหรับส่วนใหญ่แล้ว แนวคิดเหล่านี้เหมือนกัน แม้ว่าในความเป็นจริงจะมีความหมายต่างกันโดยสิ้นเชิงก็ตาม
ลองดูแนวคิดข้างต้น
ค่าเริ่มต้นเรียกว่าปฏิเสธการชำระตามสัญญาเงินกู้ สิ่งนี้ใช้กับทั้งส่วนของการชำระเงินและดอกเบี้ย มันสามารถเกิดขึ้นได้กับบุคคลธรรมดา ธนาคาร บริษัท หรือรัฐ หากคุณกลัวการผิดนัดชำระหนี้คุณควรพิจารณาด้วยตัวเองว่าการผิดนัดชำระหนี้ประเภทใด? ถ้าเป็นธนาคารก็มีประกันเงินฝาก ดังนั้นเงินฝากน้อยกว่า 700,000 จึงได้รับการประกัน การผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทหรือบริษัทมักจะส่งผลให้จำนวนพนักงานลดลง เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหานี้ คุณจำเป็นต้องมีกองทุนรักษาเสถียรภาพ กรณีเกี่ยวกับการผิดนัดของรัฐของเรา? สหพันธรัฐรัสเซียมีหนี้สาธารณะเล็กน้อยและยังไม่พบปัญหาใดๆ เราคิดว่ารัสเซียจะไม่ผิดนัดชำระหนี้ในอนาคตอันใกล้นี้ การผิดนัดของรัฐอื่น เช่น กรีซ ค่อนข้างเป็นไปได้ มีความเป็นไปได้ และภัยคุกคามของการผิดนัดชำระหนี้ในประเทศต่างๆ ยังไม่ได้รับการแก้ไข นี่คือสาเหตุที่เศรษฐกิจโลกยังคงถดถอยอย่างต่อเนื่อง นี่แสดงให้เห็นว่าเราจำเป็นต้องเข้าใกล้แผนป้องกันวิกฤติอย่างถูกต้อง
การลดค่าเงิน- มูลค่าของสกุลเงินลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินโลก ตัวอย่างเช่น หนึ่งดอลลาร์มีราคา 37 รูเบิล แต่ต้นทุนเพิ่มขึ้นเป็น 43 นี่คือสิ่งที่เรียกว่าการลดค่าเงิน ทำให้หลายคนกลัวเพราะมีคนถูกไฟคลอกไปแล้ว ตามทฤษฎีแล้ว การลดค่าเงินเป็นเรื่องที่น่ากลัวเพราะราคานำเข้าสูงขึ้น หากการลดค่าเงินไม่ได้มาพร้อมกับภาวะเงินเฟ้อรุนแรง นี่เป็นเพียงความไม่สะดวกชั่วคราว นี่คือวิธีที่คุณสามารถป้องกันตัวเองด้วยการเก็บเงินไว้ในสินทรัพย์ที่หลากหลาย ทางออกที่ดีที่สุดคือพอร์ตโฟลิโอที่สมดุล
ภาวะเงินเฟ้อรุนแรงทำหน้าที่เป็นเพื่อนร่วมทางในการลดค่าเงิน สิ่งนี้เกิดขึ้นไม่เพียงแต่กับการอ่อนค่าของสกุลเงินประจำชาติชั่วคราว แต่ยังรวมถึงปัญหาเศรษฐกิจที่ร้ายแรงในประเทศด้วย เป็นกรณีนี้ในปี 1998 ทุกวันนี้ สิ่งที่คล้ายกันนี้พบเห็นได้ในเบลารุส ประการแรกคือภาวะเงินเฟ้อรุนแรงคือค่าเสื่อมราคาทางการเงิน คุณมีเงิน 1,000 รูเบิลซึ่งสามารถเติมน้ำมันได้เต็มถัง มีภาวะเงินเฟ้อมากเกินไปและตอนนี้น้ำมันเบนซินถังเดียวกันจะมีราคา 100,000 รูเบิล การไม่เก็บเงินเป็นเงินเป็นทางออกจากสถานการณ์นี้ เงินใต้หมอนจะเดือดร้อนที่สุด ประมาณ 10% ต่อปีลดลงตามอัตราเงินเฟ้อปกติ เงินฝากธนาคารมักจะช่วยคุณประหยัดจากภาวะเงินเฟ้อทั่วไป ในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ ทางออกที่ดีที่สุดคือพอร์ตโฟลิโอของสินทรัพย์ที่สมดุล ซึ่งรวมถึงสินทรัพย์สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำ
นิกาย. เมื่อสิ่งที่อันตรายที่สุดอยู่ข้างหลังเราแล้ว (ทั้งหมดที่กล่าวมาข้างต้น) ผู้คนก็แห่กันเป็นล้านเพื่อซื้อขนมปัง ในช่วงเวลานี้เองที่เลขศูนย์บนธนบัตรถูกลบออกเพื่อความสะดวก เมื่อเก็บเงินไว้ในธนาคารคุณจะได้รับธนบัตรใหม่ หากพวกเขาอยู่ที่บ้านคุณต้องไปเปลี่ยนพวกเขา ตามทฤษฎีแล้วทุกอย่างยังคงเหมือนเดิม ราคาขนมปังคือหนึ่งล้านรูเบิล เมื่อขีดฆ่าศูนย์กลายเป็น 10 รูเบิล
และตอนนี้เกี่ยวกับสิ่งที่เราคาดหวังได้
ค่าเริ่มต้นรัสเซียจะไม่ตกอยู่ในอันตรายในอนาคตอันใกล้นี้ หนี้ของประเทศมีไม่มาก มีการบำรุงรักษาตามกำหนดเวลาและไม่มีปัญหาใหญ่เกิดขึ้น ในบางประเทศอาจเป็นได้ (กรีซ) ซึ่งจะส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจโลก
การลดค่าเงินเงินรูเบิลอาจเกิดขึ้น ส่วนหนึ่งเกิดขึ้นแล้วด้วยซ้ำ มันไม่ได้สังเกตเห็นได้ชัดเจนเสมอไป เป็นไปได้ว่ารูเบิลจะยังคงลดลงตามราคาน้ำมันที่ตกต่ำ โดยจะไม่เพิ่มขึ้นเกิน 10-15% การกระทำของเรา หากคุณมีค่าใช้จ่ายจำนวนมากเป็นสกุลเงินต่างประเทศ จะเป็นการดีกว่าที่จะไม่เก็บเงินไว้เป็นรูเบิลเท่านั้น คุณสามารถประหยัดเงินในวันหยุดเป็นดอลลาร์ได้ หากคุณได้รับเงินในรัสเซียและอาศัยอยู่ในรัสเซีย ก็ไม่มีเหตุผลที่ต้องกังวล
ภาวะเงินเฟ้อรุนแรงเรายังไม่ได้คาดหวังมันเช่นกัน แม้ว่าเศรษฐกิจจะย่ำแย่ แต่ความซบเซาและภาวะเงินฝืดก็จะเกิดขึ้น ในรัสเซีย เร็วๆ นี้อัตราเงินเฟ้อน่าจะอยู่ที่ 6-8% ต่อปี หลังพ้นวิกฤติ อัตราเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้นทั่วโลก สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าคุณต้องสามารถลงทุนเงินอย่างชาญฉลาด ไม่ควรเก็บเงินไว้เป็นเงินสดจะดีกว่า มันคุ้มค่าที่จะใช้วิธีการลงทุนที่แตกต่างกัน สิ่งนี้จะช่วยปกป้องเงินทุนของเรา
นิกายจะไม่มีเช่นกัน เนื่องจากจะไม่มีภาวะเงินเฟ้อรุนแรง เธอไม่มีที่มา เงินไม่เพียงแค่เปลี่ยนแปลง มันแพงมาก.
สรุปได้ดังนี้: พอร์ตการลงทุนที่มีความสมดุลสามารถนำการนอนหลับที่ดีและความอุ่นใจ ปกป้องเงินออมของคุณในทุกเหตุการณ์
การอ่อนค่าของสกุลเงินประจำชาติเมื่อเทียบกับสกุลเงินของประเทศอื่นมักจะส่งผลกระทบต่อประชากรส่วนใหญ่เสมอ อย่างไรก็ตาม หน่วยงานทางการเงินของประเทศต่างๆ หันมาใช้มาตรการนี้เป็นระยะ การลดค่าเงินคืออะไร มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร และจะมีประโยชน์เมื่อใด?
ความเข้าใจสมัยใหม่เกี่ยวกับการลดค่าเงินมีดังนี้: เป็นการลดมูลค่าของสกุลเงินของตนเองโดยเจตนาโดยสัมพันธ์กับสกุลเงินอื่นๆ การลดค่าเงินดำเนินการโดยสถาบันการเงินที่ควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ (ในรัสเซียนี่คือ)
คำว่า "การลดค่าเงิน" มีต้นกำเนิดจากภาษาละติน "de" หมายถึงการลดลง "valeo" หมายถึงคุณค่า ความคุ้มค่า มีการใช้ในทางเศรษฐศาสตร์ตั้งแต่ต้นศตวรรษที่ 20 ในตอนแรก ในประเทศที่มูลค่าของเงินเชื่อมโยงกับมูลค่าของทองคำ ("มาตรฐานทองคำ") หมายความว่าปริมาณโลหะมีค่าที่ลดลงต่อหน่วยสกุลเงิน การลดค่าเงินนี้เด่นชัดเป็นพิเศษในช่วงสงครามโลกครั้งที่หนึ่ง เมื่อประเทศภาคีเพื่อชำระคืนเงินกู้สำหรับการซื้ออาวุธ ต้องพิมพ์เงินที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำสำรอง
หลังจากการยกเลิกมาตรฐานทองคำ การลดค่าเงินหมายถึงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในมูลค่าของสกุลเงินประจำชาติ
ในชีวิตประจำวันผู้คนมักสับสนกับแนวคิดเรื่องการลดค่าเงินและ เหตุผลนี้เป็นผลลัพธ์ที่คล้ายกันโดยประมาณ: กำลังซื้อที่ลดลงของสกุลเงินประจำชาติ อย่างไรก็ตาม จากมุมมองทางเศรษฐกิจ กระบวนการเหล่านี้เป็นกระบวนการที่แตกต่างกัน ด้วยอัตราเงินเฟ้อ มูลค่าของเงินในตลาดภายในประเทศจะลดลง และด้วยการลดค่าเงิน มูลค่าของสกุลเงินประจำชาติก็จะลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินของประเทศอื่น ๆ ด้วยการนำเข้าสินค้าหรืออุปกรณ์จำเป็นสำหรับการผลิตในระดับสูง ความแตกต่างสำหรับประชากรจึงแทบจะมองไม่เห็น: ราคาสูงขึ้น และสามารถซื้อสินค้าน้อยลงด้วยเงินเท่ากัน
การลดค่าเงินในรัสเซีย
ในประวัติศาสตร์ของประเทศของเรา การลดค่าเงินรูเบิลเกิดขึ้นมากกว่าหนึ่งครั้ง และในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา เกือบจะกลายเป็นเรื่องปกติไปแล้ว ตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดคือปี 1998 เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลเทียบกับดอลลาร์ลดลง 246% - จาก 6.5 เป็น 22.5 รูเบิลต่อดอลลาร์ ในช่วงปี 2014 ค่าเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้น 107.56% จาก 32.66 รูเบิล ในวันที่ 1 มกราคม 2014 ถึง 67.79 รูเบิลต่อดอลลาร์ในวันที่ 18 ธันวาคม 2014
| ระยะเวลาการลดค่าเงิน | กิจกรรม |
| 1839-1843 | การทดแทนเงินกระดาษที่เสื่อมราคาด้วยธนบัตรรัฐบาลที่มีเงินสนับสนุน สำหรับเงินรูเบิลหนึ่งรูเบิลรัฐเสนอให้มอบธนบัตรเก่าจำนวน 3 รูเบิล 50 โกเปค |
| 1914-1917 | ก่อนสงครามโลกครั้งที่ 1 กระดาษ 1 รูเบิล มีค่าเท่ากับทองคำ 0.774234 กรัม เกือบจะในทันทีหลังการสู้รบปะทุขึ้น การแลกเปลี่ยนกระดาษอย่างเสรีสำหรับโลหะมีค่าก็หยุดลง Nikolaev chervonets (เหรียญทอง) หายไปจากการหมุนเวียน ภายในปี 1916 จำนวนรูเบิลหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 2.4 พันล้านเป็น 8 พันล้าน ดังนั้นกำลังซื้อของรูเบิลจึงลดลง การลดค่าเงินไม่ได้ประกาศอย่างเป็นทางการ |
| 1918-1923 | ในช่วงเวลานี้ เงินรูเบิลอ่อนค่าลงมากกว่า 100 ล้านเท่า สกุลเงิน (“Kerenki”) ที่ออกโดยรัฐบาลเฉพาะกาลและค่าเสื่อมราคาแล้วหลายร้อยครั้งถูกแทนที่ด้วย “Sovznaki” ซึ่งพิมพ์ในปริมาณไม่จำกัด ในปี 1921 คุณสามารถซื้อสินค้าจำนวนเท่ากันด้วยเงิน 100,000 Sovznak เช่นเดียวกับในปี 1913 ด้วย 1 kopeck ในปี พ.ศ. 2465-2466 มีสองนิกายเกิดขึ้น โดยขีดฆ่าศูนย์เงินหกตัว และหลังจากนั้น 50,000 Sovznak ก็ถูกแลกเป็น 1 "Soviet gold chervonets" |
| 1961 | การปฏิรูปการเงินเกิดขึ้นในรูปแบบของนิกายและการแลกเปลี่ยนเงินเก่าเป็นเงินใหม่ในอัตราส่วน 10 ต่อ 1 รูเบิล อย่างไรก็ตาม ทองคำสำรองของเงินใหม่เพิ่มขึ้นไม่ใช่ 10 เท่า แต่เพียง 4.4 เท่านั้น อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ก็ลดลงเพียง 4.4 เท่า ดังนั้นรัฐจึงลดค่าเงินรูเบิลต่อดอลลาร์มากกว่า 2 เท่า ทำให้สามารถเพิ่มรายได้จากการส่งออก รับเงินทุนมากขึ้นสำหรับการพัฒนาการผลิตในประเทศ และชดเชยต้นทุนการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น |
| 1989-1993 | มีเหตุการณ์มากมายเกิดขึ้นในช่วงเวลานี้:
|
| 1998 | นโยบายที่เข้มงวดในการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลไว้ในระดับสูง (เพื่อตอบสนองภาระผูกพันทางสังคม) และนโยบายงบประมาณที่นุ่มนวล (ผลประโยชน์จำนวนมากและขอบเขตทางสังคมที่สูงเกินจริง) ส่งผลให้การขาดดุลงบประมาณเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากอุตสาหกรรมตกต่ำลงตั้งแต่ต้นทศวรรษที่ 90 เงินจึงหาได้จากการกู้ยืมภายในและภายนอกเท่านั้น (พันธบัตรระยะสั้นของรัฐ, GKO) อย่างไรก็ตาม นโยบายเศรษฐกิจเสรีนิยมเกี่ยวกับการค้าระหว่างประเทศและกฎหมายภาษีที่อ่อนแอทำให้เกิดการหนีทุนออกจากประเทศ ภายในต้นปี 2541 ปัจจัยเหล่านี้ถูกทับซ้อนกับวิกฤตในตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ซึ่งทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นอย่างมาก ฟางเส้นสุดท้ายคือราคาพลังงานที่ลดลง ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2541 สหพันธรัฐรัสเซียได้ประกาศ (ปฏิเสธที่จะปฏิบัติตามพันธกรณี) ภายใต้ GKO ไม่น่าแปลกใจเลย - ในเวลานั้นรัฐต้องจ่าย 140% ต่อปีสำหรับหลักทรัพย์เหล่านี้ นอกจากนี้ยังไม่มีเงินเหลือเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล ซึ่งดำเนินการผ่านการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ใช้งานอยู่ เป็นผลให้ใน 3 เดือนมูลค่ารูเบิลเทียบกับดอลลาร์ลดลง 5 เท่า |
| 2008 | วิกฤตการเงินโลกทับซ้อนกับวิกฤตการกู้ยืมภายในและการไหลออกของเงินทุนที่เร่งตัวขึ้น ทั้งหมดนี้ส่งผลให้ธนาคารขาดแคลนสภาพคล่อง การลดลงของราคาพลังงานและโลหะในตลาดโลกส่งผลให้รายได้การผลิตและงบประมาณลดลง หลังจากใช้เงินประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคมถึงพฤศจิกายนเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล รัฐบาลรัสเซียจึงเริ่มลดค่าเงินของสกุลเงินประจำชาติอย่างค่อยเป็นค่อยไป (ประมาณ 20% ในช่วงหกเดือน) หลีกเลี่ยงการลดค่าเงินเพิ่มเติมด้วยการใช้การฉีดยาขนาดใหญ่ (มากกว่าล้านล้านรูเบิล) เข้าสู่ภาคการเงินและภาคเศรษฐกิจจริง |
| 2014 | ราคาน้ำมันที่ลดลงท่ามกลางการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจอันเนื่องมาจากเหตุการณ์ในยูเครนส่งผลให้เสถียรภาพของเงินรูเบิลอ่อนตัวลง การโจมตีเงินรูเบิลแบบเก็งกำไรทำให้การแทรกแซงสกุลเงินของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียไม่มีประสิทธิภาพ และในฤดูใบไม้ร่วงก็มีการตัดสินใจที่จะหยุดการสนับสนุนสกุลเงินประจำชาติ โดยปล่อยให้อัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวอย่างอิสระ เป็นผลให้ในช่วงจุดสูงสุดของวิกฤต อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์แตะระดับ 79 รูเบิล และเงินยูโรอยู่ที่ 98 จากนั้นตลาดก็ถอยกลับบ้าง |
| 2018 | ในช่วงต้นเดือนเมษายน ท่ามกลางข้อมูลเกี่ยวกับมาตรการคว่ำบาตรครั้งใหม่ที่เข้มงวดยิ่งขึ้นต่อบริษัทรัสเซีย สกุลเงินรัสเซียอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์และยูโรประมาณ 10-12% การลดค่าเงินรูเบิลเพิ่มเติมถูกหยุดลงเนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น |
การลดค่าเงินอาจมีได้สองประเภท:
1 เปิด (เป็นทางการ)
การลดค่าเงินดำเนินการโดยหน่วยงานทางการเงินของประเทศโดยประกาศให้ประชาชนทราบ เงินที่เสื่อมราคาจะถูกแทนที่ด้วยเงินใหม่ด้วยสกุลเงินใหม่ โดยปกติ (แต่ไม่จำเป็น) การลดค่าเงินดังกล่าวจะมาพร้อมกับนิกาย - การลดจำนวนศูนย์บนธนบัตรและป้ายราคา ในรัสเซีย การลดค่าเงินแบบเปิดดำเนินการในรูปแบบที่ไม่รุนแรงในปี พ.ศ. 2504 และในรูปแบบที่รุนแรงยิ่งขึ้นในปี พ.ศ. 2533 ในเบลารุส สกุลเงินของประเทศถูกลดค่าลงสองครั้งในปี 2554 ซึ่งท้ายที่สุดส่งผลให้มีการเปลี่ยนชื่อรูเบิลเบลารุสและตรึงไว้กับตะกร้าสามสกุลเงิน
1 ซ่อนเร้น
เกิดขึ้นเมื่อมีวิกฤติทางการเงินหรือข้อจำกัดระหว่างประเทศ (เช่น การคว่ำบาตร) รัฐบาลของประเทศไม่ได้ถอนเงินที่ไม่มีหลักประกันจากการหมุนเวียน และไม่พยายามรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติผ่านการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การลดค่าเงินประเภทนี้ยังรวมถึงการซื้อสกุลเงินต่างประเทศแบบกำหนดเป้าหมาย แต่ไม่มีโฆษณาโดยหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน เพื่อลดอัตราแลกเปลี่ยนของเงินของตัวเอง ในรัสเซีย การลดค่าเงินแบบซ่อนเร้นเกิดขึ้นในปี 1998 หลังจากการผิดนัดชำระหนี้ ในปี 2008 หลังจากเริ่มวิกฤตโลก และในปี 2018 ในคาซัคสถานในปี 2558 tenge ลดลง 89% หลังจากการลดค่าเงินที่ซ่อนอยู่
เหตุผลในการลดค่าเงิน
ในแต่ละกรณี ค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินประจำชาติเกิดจากกระบวนการที่เกี่ยวข้องกับลักษณะของเศรษฐกิจของประเทศและปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค สาเหตุหลักของการลดค่าเงินคือ:
1 การนำเข้าส่วนเกินมากกว่าการส่งออก ความไม่สมดุลในดุลการค้าของประเทศ และการขาดแคลนเงิน (รายได้จากการส่งออกไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมความต้องการในการจัดซื้อ) รัฐบาลถูกบังคับให้พิมพ์สกุลเงินของตนเอง โดยลดค่าลงตามการหมุนเวียนใหม่แต่ละครั้ง ในเวลาเดียวกัน การลดค่าเงิน “ที่มนุษย์สร้างขึ้น” อย่างถูกต้อง ทำให้สามารถฟื้นฟูสมดุลการค้าและสนับสนุนการส่งออกได้
2 อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น อัตราเงินเฟ้อและการลดค่าเงินในระบบเศรษฐกิจเป็นของคู่กัน และการอ่อนค่าของเงินประเภทหนึ่งก็ก่อให้เกิดอีกประเภทหนึ่งทันที การทำให้เศรษฐกิจของประเทศท่วมท้นด้วยเงินที่ไม่มีหลักประกันจะทำให้มูลค่าของมันลดลงทันทีและทำให้สกุลเงินในประเทศอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศในเวลาเดียวกัน
3 การเสริมสร้างความแข็งแกร่งของสกุลเงินประจำชาติในประเทศที่มีเศรษฐกิจ "ส่งออก" โดดเด่น เวอร์ชันรัสเซีย ด้วยการตีราคาใหม่ (การแข็งค่าของรูเบิล) ความสามารถในการทำกำไรของซัพพลายเออร์ส่งออกลดลง (ด้วยเงินดอลลาร์ที่พวกเขาได้รับ พวกเขาสามารถจ่ายค่าแรงน้อยลง และตัวอย่างเช่น วัตถุดิบภายในประเทศ) ส่งผลให้รายได้งบประมาณลดลง ซึ่งขึ้นอยู่กับการจัดสรรภาษีจากผู้ส่งออกเป็นอย่างมาก ในเงื่อนไขดังกล่าว รัฐบาลจะ "ลด" สกุลเงินของตนในตลาดต่างประเทศได้ผลกำไรมากกว่าเพื่อเพิ่มความสามารถด้านงบประมาณ
4 การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของราคาทรัพยากรพลังงาน โลหะมีค่า และสินค้าอื่นๆ ซึ่งถือเป็นส่วนแบ่งสำคัญของการค้าระหว่างประเทศ ลองเอาประเทศใดก็ตามที่นำเข้าน้ำมันปริมาณมาก ราคาที่สูงขึ้นสำหรับทรัพยากรนี้หากไม่มีปริมาณสำรองจำนวนมากจะทำให้จำเป็นต้องออกเงินเฟียตเพื่อซื้อน้ำมัน การปรากฏตัวของสกุลเงินดังกล่าวจำนวนมากในตลาดจะนำไปสู่การเสื่อมราคาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
5 ความตื่นตระหนกในอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหรือตลาดการเงิน เหตุการณ์ทางการเมืองหรือเศรษฐกิจในโลกมักทำให้การซื้อสกุลเงินและหลักทรัพย์บางสกุลในตลาดหลักทรัพย์และการขายสกุลเงินอื่น ๆ เพิ่มขึ้น “Black Tuesday”, “Black Fridays” และวันสีดำอื่นๆ ของสัปดาห์ในประเทศต่างๆ ได้ลดค่าสกุลเงินของประเทศมากกว่าหนึ่งครั้ง ในรัสเซีย ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา สิ่งที่คล้ายกันเกิดขึ้นในปี 2014 และต้นปี 2018
ผลที่ตามมาของการลดค่าเงิน
การอ่อนค่าของสกุลเงินมีผลกระทบทั้งด้านบวกและด้านลบต่อเศรษฐกิจ
วิธีเตรียมตัวลดค่าเงิน
น่าเสียดายที่คนส่วนใหญ่ได้เรียนรู้เกี่ยวกับการลดค่าเงินเมื่อมันได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงการอ่อนค่าของสกุลเงินที่ซ่อนอยู่ ในรัสเซีย พลเมืองเรียนรู้ในตอนเช้าว่าเงินดอลลาร์ซึ่งเมื่อวานนี้มีราคา 6/30/36/56 รูเบิล ขณะนี้ซื้อขายที่ 26/35/50/63 อย่างไรก็ตาม แม้ในสภาวะดังกล่าว ก็สามารถเตรียมพร้อมสำหรับการลดค่าเงินได้
การลดค่าเงินและการกู้ยืม
สำหรับการกู้ยืมเงินรูเบิลที่นำออกมาก่อนที่จะเริ่ม การลดค่าเงินเป็นสิ่งที่ดี หากการอ่อนค่าของสกุลเงินเกิดขึ้นภายในขอบเขตที่เหมาะสม ธนาคารจะไม่เปลี่ยนแปลงเงื่อนไขการให้กู้ยืมที่ออกแล้ว เมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นหลังจากการลดค่าเงิน รายได้ของครัวเรือนในรูปรูเบิลก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน (แม้ว่าจะลดลงในแง่สัมบูรณ์ก็ตาม) การคืนเงินที่ยืมจากธนาคารจะง่ายขึ้น จะดียิ่งขึ้นหากสินค้าถูกรับเป็นเครดิต ตัวอย่างเช่นเมื่อซื้อรถยนต์ด้วยเครดิต 700,000 รูเบิลก่อนการลดค่าเงินและขายเป็นล้านรูเบิลที่เสื่อมราคาคุณจะได้รับกำไรสุทธิ 300,000 รูเบิล
แต่การกู้ยืมในช่วงที่ลดค่าเงินเป็นเรื่องยาก อัตรากำลังเพิ่มขึ้นเร็วกว่าสกุลเงินที่อ่อนค่าลง และจะไม่สามารถคืนกำไรได้ในภายหลัง
สิ่งเดียวกันกับสินเชื่อสกุลเงินต่างประเทศ (ตัวอย่าง) หากคุณได้รับเงินเดือนที่ไม่ได้อยู่ในสกุลเงินเงินกู้ ในระหว่างการลดค่าเงินเพื่อผ่อนชำระรายเดือน คุณจะต้องได้รับรูเบิลมากขึ้นเพื่อแลกเปลี่ยนเป็นดอลลาร์หรือยูโรจำนวนเท่ากัน ขณะนี้เป็นไปไม่ได้สำหรับบุคคลที่จะออกเงินกู้ใหม่เป็นสกุลเงินต่างประเทศในรัสเซีย และมันก็ไม่มีจุดหมาย
การลงทุนในสินค้าอย่างทันท่วงทีระหว่างการลดค่าเงินจะมีผลในเชิงบวกเสมอ หากเรากำลังพูดถึงผลิตภัณฑ์ราคาแพง - อสังหาริมทรัพย์ - การประหยัดจะเห็นได้ชัดเจนยิ่งขึ้น แต่ควรจำไว้ว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์ไม่มีความสัมพันธ์อย่างสมบูรณ์กับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แต่ยังขึ้นอยู่กับปัจจัยอื่น ๆ เช่น อุปสงค์ "ความร้อนสูงเกินไป" เทียมและอื่น ๆ การลดค่าเงินไม่ได้มาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของราคาอสังหาริมทรัพย์เสมอไป แต่ก็มีกรณีที่ตรงกันข้ามเช่นกัน การตัดสินใจว่าจะซื้อหรือขายอพาร์ทเมนต์หรือบ้านท่ามกลางค่าเสื่อมราคาควรขึ้นอยู่กับสถานะของตลาดอสังหาริมทรัพย์ ไม่ใช่สกุลเงิน
การลดค่าเงินและการออม
ในระหว่างการลดค่าเงินของประเทศ ผู้ที่เก็บเงินเป็นดอลลาร์หรือยูโรจะรู้สึกดีที่สุด: คุณจะรู้สึกได้โดยตรงว่าคุณร่ำรวยขึ้นทุกวันอย่างไร แต่สำหรับนักลงทุนรูเบิลนั้นยากกว่ามาก สิ่งที่สมเหตุสมผลที่สุดที่ต้องทำคือการถอนเงินทั้งหมดและลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ การขนส่ง หรือสกุลเงินต่างประเทศ แต่ปัญหาคือราคาสินค้าเริ่มสูงขึ้นในระหว่างกระบวนการลดค่าเงิน (โดยเฉพาะสำหรับรถยนต์ที่ผลิตจากส่วนประกอบนำเข้าเป็นหลัก) และอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารนั้นเหนือกว่ามูลค่าเงินต่างประเทศอย่างเป็นทางการมาก
แต่นั่นก็ไม่ได้แย่ขนาดนั้น สิ่งที่ยากที่สุดคือการเดาว่าคุณกำลังเผชิญกับวิกฤติสกุลเงินของประเทศที่เต็มเปี่ยมจริงๆ หรือว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะย้อนกลับไปในหนึ่งหรือสองวัน หากไม่มีข้อมูลวงในในภาครัฐหรือแวดวงการเงิน การได้รับข้อมูลที่ถูกต้องเกี่ยวกับเรื่องนี้เป็นเรื่องยาก และเมื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์หรือรถยนต์ในราคาที่สูงเกินจริงอาจกลายเป็นว่าพรุ่งนี้คุณจะถูกทิ้งให้อยู่ในมือที่มีสภาพคล่องต่ำ
ไม่มีประโยชน์ในการซื้อเครื่องใช้ในครัวเรือนหรืออุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์เพื่อประหยัดเงิน - สินค้าเหล่านี้จะไม่ขึ้นราคาพร้อมกับสกุลเงิน
คำถามที่พบบ่อย
ฉันเป็นผู้ประกอบการและคุ้นเคยกับการมองหาโอกาสในการพัฒนาในทุกวิกฤติ เป็นไปได้ไหมที่จะทำเงินจากการลดค่าเงินรูเบิล?
มีหลายวิธีที่จะได้รับประโยชน์จากการอ่อนค่าของสกุลเงินประจำชาติ:
1 สรุปสัญญาระยะยาวที่มีราคาคงที่ คุณสามารถลองระบุต้นทุนสินค้า/บริการเป็นสกุลเงินต่างประเทศ หรือเชื่อมโยงราคากับอัตราแลกเปลี่ยนได้ ในทางตรงกันข้าม การทำธุรกรรมสำหรับการซื้อสินค้า/บริการในรูเบิลจะทำกำไรได้มากกว่า
2 ปรับทิศทางธุรกิจของคุณไปสู่การส่งออก - ในช่วงที่มีการลดค่าเงิน ผลกำไรจะยิ่งมีกำไรเป็นพิเศษ คุณยังสามารถลองผลิตผลิตภัณฑ์ที่แข่งขันกับสินค้านำเข้าได้ (อย่างหลังจะมีราคาแพงกว่ามากเมื่อรูเบิลอ่อนค่าลง)
3 หากคุณมีประสบการณ์หรือมีโบรกเกอร์ที่ดีก็สามารถลองเล่นในตลาดหุ้นได้ ในระหว่างการลดค่าเงินรูเบิล บริษัทส่งออกมีตำแหน่งที่ดีที่สุด: คนงานน้ำมัน นักเคมี และนักโลหะวิทยา
การลดค่าเงินรูเบิลจะดำเนินต่อไปในรัสเซียหรือไม่?
ปัจจัยที่ทำให้เกิดการลดค่าเงินของประเทศยังคงดำเนินต่อไปในเศรษฐกิจรัสเซีย ในหมู่พวกเขามีดังต่อไปนี้:
- ความพร้อมของเงินทุนต่างประเทศมีจำกัดเนื่องจากการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจ ข้อจำกัดในการส่งออกของบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งมีเหตุผลเดียวกัน
- การลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศเนื่องจากความต้องการและการสนับสนุนของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล
- เงินทุนไหลออกนอกประเทศอยู่ในระดับสูง อย่างที่คุณเข้าใจ ไม่ใช่รูเบิลที่โอนไปยังบริษัทนอกอาณาเขต หากต้องการโอนกำไรรูเบิลที่ได้รับในสหพันธรัฐรัสเซียไปต่างประเทศ จะต้องแปลงเป็นดอลลาร์หรือยูโร การซื้อสกุลเงินจำนวนมากจากการแลกเปลี่ยนทำให้ราคาเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเงินรัสเซีย สิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นเมื่อบริษัทรัสเซียเข้าซื้อสินทรัพย์ในต่างประเทศหรือจ่ายเงินจำนวนมากให้กับคู่ค้าต่างประเทศ
- ความผันผวนของราคาน้ำมัน (ราคาน้ำมันเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา บางครั้งเพิ่มขึ้น บางครั้งลดลง) ความไม่แน่นอนในการคาดการณ์รายได้งบประมาณ
- ไม่ไว้วางใจในสกุลเงินประจำชาติซึ่งเป็นสาเหตุที่ประชากรชอบที่จะกำจัดรูเบิลและเก็บเงินออมเป็นสกุลเงินต่างประเทศ เป็นผลให้ความต้องการเงินดอลลาร์และยูโรเพิ่มขึ้นและรูเบิลก็ลดลง
- สำหรับบริษัทที่มีความสำคัญอย่างเป็นระบบ (โดยส่วนใหญ่เป็นผู้ส่งออก) เช่นเดียวกับด้านงบประมาณ เงินรูเบิลที่อ่อนค่าจะเป็นประโยชน์ อดีตได้รับรายได้จากการส่งออกเป็นสกุลเงินต่างประเทศและในระหว่างการลดค่าเงินจำนวนดอลลาร์ก่อนหน้านี้จะกลายเป็นรูเบิลจำนวนมากขึ้น ทำให้สามารถเพิ่มเงินเดือนพนักงาน ดำเนินการซ่อมแซมเพิ่มเติม และดำเนินโครงการลงทุนได้มากขึ้น สำหรับรัฐ การเพิ่มขึ้นของกำไรรูเบิลของบริษัทต่างๆ หมายถึงรายได้ภาษีที่เพิ่มขึ้น
- งบประมาณยังคงขึ้นอยู่กับการส่งออกพลังงานเป็นอย่างสูง การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างทางเศรษฐกิจไม่เกิดขึ้นและไม่มีการวางแผนอย่างจริงจัง ด้วยเหตุผลข้างต้น ผู้ส่งออกจะได้รับประโยชน์จากรูเบิลที่อ่อนค่า และรัฐต้องการผลกำไรรูเบิลที่สูงจากผู้ส่งออกเพื่อปฏิบัติตามพันธกรณีทางสังคม เงินสำรองที่สามารถลงทุนในการพัฒนาอุตสาหกรรมที่มีเทคโนโลยีสูงนั้นถูกใช้จนหมดแล้วในช่วงวิกฤตครั้งก่อนๆ และตอนนี้ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่ใครก็ตามจะเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางเศรษฐกิจสัมพัทธ์เพื่อประโยชน์ของผลลัพธ์ในระยะยาว
บทสรุป
การลดค่าเงิน - มูลค่าของสกุลเงินประจำชาติที่ลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ - ถือเป็นปรากฏการณ์ที่ถูกบังคับเสมอ มีเหตุผลมากมายที่ทำให้ค่าเงินอ่อนค่า ตั้งแต่ความตื่นตระหนกในตลาดหุ้นไปจนถึงความจำเป็นในการหาเงินทุนเพื่อการลงทุนในการพัฒนาการผลิตของตนเอง
ในบางกรณี รัฐบาลจะแจ้งให้สาธารณชนทราบเกี่ยวกับการลดค่าเงิน ในกรณีอื่นๆ จะลดการรองรับสกุลเงินของตนเองโดยไม่ต้องประชาสัมพันธ์โดยไม่จำเป็นภายใต้แรงกดดันจากสถานการณ์ภายนอก
สำหรับเศรษฐกิจ "ส่งออก" เช่น รัสเซีย การลดค่าเงินไม่เพียงแต่ส่งผลเสียเท่านั้น แต่ยังช่วยกระตุ้นการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมอีกด้วย ต้นทุนการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นซึ่งหลีกเลี่ยงไม่ได้เมื่อราคาของสกุลเงินหนึ่งอ่อนค่าลง จะเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของเศรษฐกิจของตนเอง
ในช่วงที่มีการลดค่าเงิน ไม่มีประโยชน์ในการซื้อสกุลเงิน แต่คุณสามารถลองลงทุนในอสังหาริมทรัพย์หรือโลหะมีค่าได้ นี่เป็นช่วงเวลาที่ดีในการพัฒนาธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกหรือทดแทนการนำเข้า
วิดีโอเกี่ยวกับของหวาน: การเล่นเซิร์ฟบนท้องฟ้าที่ความสูง 600 เมตรเหนือพื้นโลก
เศรษฐศาสตร์มีอิทธิพลต่อชีวิตมนุษย์ในทุกด้าน ดังนั้นจึงจำเป็นต้องรู้ข้อกำหนดและกระบวนการของมัน เหตุผลก็คือมีเงินอยู่ในกระเป๋าเงินและจำเป็นต้องใช้เป็นเครื่องมือในการชำระเงิน นอกจากนี้ แนวคิดเช่นการลดค่าเงิน อัตราเงินเฟ้อ และการผิดนัดชำระหนี้มักพบในรายงานข่าว หมายถึงกระบวนการต่าง ๆ ที่ส่งผลเสียต่อการพัฒนาเศรษฐกิจของรัฐ แน่นอนว่าสิ่งนี้ส่งผลต่อความเป็นอยู่ส่วนบุคคลด้วย และสิ่งที่นำเงินออกจากกระเป๋าเงินและนำไปสู่การลดลงนั้นควรทำความเข้าใจในรายละเอียดเพิ่มเติม
การลดค่าเงิน
เมื่อทำความเข้าใจว่าการลดค่าเงินและการผิดนัดคืออะไร คุณควรใส่ใจกับความแตกต่างพื้นฐานระหว่างกระบวนการต่างๆ ทันที อ่านเกี่ยวกับเรื่องนี้ด้านล่าง การลดค่าเงินเป็นกระบวนการทางเศรษฐกิจในการลดมูลค่าของสกุลเงินหนึ่งเทียบกับสกุลเงินอื่น หรือลดส่วนแบ่งทองคำในการหาเงินของประเทศ นี่เป็นปรากฏการณ์ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำโดยไม่ได้วางแผนไว้ ซึ่งนำไปสู่ความเป็นไปไม่ได้ที่จะรักษาอัตราแลกเปลี่ยนให้อยู่ในระดับเดิม
ในแง่แคบ การลดค่าเงินคือมูลค่าของเงินที่ลดลง ซึ่งหมายถึงการอ่อนค่าของอัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงิน "A" ต่อสกุลเงิน "B" คือ 1 ต่อ 1 จากนั้น หลังจากที่การพัฒนาทางเศรษฐกิจของประเทศที่ใช้สกุลเงิน "A" ลดลง หน่วยการเงินก็มีราคาถูกลงเมื่อเทียบกับ สกุลเงิน “B” ในความเป็นจริง ราคามันตกลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ของโลก การตีความนี้ช่วยให้เราอธิบายแนวคิดเรื่อง "การลดค่าเงิน" ในภาษาง่ายๆ ได้
ค่าเริ่มต้น
การผิดนัดคือการปฏิเสธของหน่วยงานทางเศรษฐกิจในการปฏิบัติตามเครดิตที่ได้รับก่อนหน้านี้หรือภาระหนี้อื่น ๆ มันเกิดขึ้นเนื่องจากการตกต่ำทางเศรษฐกิจหรือจากการลดค่าเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงหรือการปฏิรูปเศรษฐกิจที่ล้มเหลว ซึ่งหมายความว่าองค์กร เช่น รัฐ กลุ่มเศรษฐกิจ บริษัท หรือบุคคล ไม่สามารถชำระคืนเงินกู้ได้เนื่องจากขาดเงินทุนสำหรับสิ่งนี้ โดยการแจ้งการผิดนัดชำระ กิจการยอมรับการล้มละลาย แม้ว่าจะรับประกันการชำระคืนเมื่อได้รับเงินกู้ก็ตาม
การผิดนัดไม่สามารถเกิดขึ้นได้หากสินทรัพย์ถูกจำนำเป็นหลักประกันเมื่อได้รับเงินกู้ จากนั้นพวกเขาก็ถูกยึดและเป็นทรัพย์สินของผู้ให้ยืมและหนี้ของผู้ยืมก็ถูกตัดออก อย่างไรก็ตาม เมื่อไม่มีเงินทุนที่จะชำระคืนเงินกู้ เราก็จะประกาศภาวะล้มละลายของตนเอง พูดอย่างเคร่งครัด องค์กรทางเศรษฐกิจกำลังล้มละลาย หลังจากนี้ เราต้องพิจารณาสถานการณ์ที่แก้ไขคำถามเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับเศรษฐกิจในกรณีที่เกิดการผิดนัดชำระหนี้ อ่านเกี่ยวกับเรื่องนี้ด้านล่าง
การลดค่าเงินและการผิดนัดชำระหนี้ในระบบเศรษฐกิจ
ดังนั้นการลดค่าเงินและการผิดนัดชำระคืออะไร? คำว่าการลดค่าเงินพิจารณาจากสองตำแหน่ง: จากมุมมองของ "มาตรฐานทองคำ" ที่มีอยู่ก่อนหน้านี้ และกฎระเบียบสกุลเงินเสรี (ตลาด) ในปัจจุบัน หากเราพิจารณาว่าอัตราแลกเปลี่ยนของหน่วยการเงินถูกควบคุมโดยปริมาณทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ การลดค่าเงินเป็นกระบวนการในการลดส่วนแบ่งทองคำและอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในความมั่นคงทางการเงินของเสถียรภาพทางการเงิน ตัวอย่างนี้เกี่ยวข้องกับอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งไม่ได้ควบคุมอย่างเสรี แต่ถูกควบคุมโดยธนาคารประชาชนจีน การสนับสนุนทองคำและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังเกี่ยวข้องกับรัฐอื่นๆ อีกหลายแห่ง
อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของประเทศอื่น ๆ อยู่ในตลาดเสรี "ลอยตัว" ซึ่งหมายความว่าความต้องการหน่วยสกุลเงินจะกำหนดราคา สิ่งนี้ทำให้เกิดอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งก็คือต้นทุนเงินของรัฐหนึ่งในสกุลเงินของอีกรัฐหนึ่ง ในเงื่อนไขดังกล่าว การลดค่าเงินหมายถึงการลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินหนึ่งเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ทั้งหมด
ค่าเริ่มต้น ตรงกันข้ามกับกระบวนการลดค่าเงิน เป็นปรากฏการณ์ที่ทำลายล้างมากกว่า หมายความว่าไม่มีเงินทุนที่ต้องชำระคืนเงินกู้ นิติบุคคล กล่าวคือ บริษัท รัฐ หรือบุคคล จำเป็นต้องยอมรับการผิดนัดชำระหนี้ หมายความว่าเขายืมทรัพย์สินไปจำนวนหนึ่งแล้ว แต่ไม่มีทางที่จะคืนได้ตามเวลาที่กำหนด ด้านล่างนี้ มีการอธิบายกระบวนการทั้งหมดที่ตอบคำถามเกี่ยวกับการลดค่าเงินและการผิดนัดชำระหนี้ในรายละเอียดเพิ่มเติม
ความเหมือนกันของกระบวนการผิดนัดและการลดค่าเงิน
เมื่อเข้าใจว่าการลดค่าเงินและการผิดนัดชำระหนี้คืออะไร เราควรสรุปว่าสิ่งเหล่านี้เป็นกระบวนการและเงื่อนไขที่แตกต่างกัน การลดค่าเงินเป็นเพียงการลดมูลค่าของสกุลเงิน และการผิดนัดชำระหนี้คือวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ ซึ่งไม่มีความเป็นไปได้เลยที่จะชำระคืนเงินกู้ ในกระบวนการต่างๆ เช่น การลดค่าเงินและการผิดนัดชำระ ความแตกต่างก็มีนัยสำคัญเช่นกัน เนื่องจากสามารถนำไปใช้กับเรื่องที่แตกต่างกันได้ การลดค่าเงินใช้เฉพาะกับรัฐเท่านั้น นั่นคือ นิติบุคคลที่มีระบบการเงินและหน่วยการเงินของตนเอง ค่าเริ่มต้นเป็นแนวคิดเฉพาะสำหรับบุคคล บริษัท หรือรัฐ
อย่างไรก็ตาม ในกระบวนการเหล่านี้ มีปรากฏการณ์ทั่วไปบางประการ รวมถึงจุดติดต่อด้วย สิ่งที่พบบ่อยประการแรกคือวิกฤตเศรษฐกิจ: ทั้งการลดค่าเงินและการผิดนัดชำระหนี้เกิดขึ้นเมื่อระบบเศรษฐกิจล้มเหลว สิ่งที่เหมือนกันประการที่สองคือผลกระทบด้านลบในระยะยาวต่อชื่อเสียง: กระบวนการทั้งสองนี้ลดความน่าดึงดูดใจของหน่วยการเงินสำหรับการลงทุนและการจัดเก็บเงินทุน มิฉะนั้นแนวคิดเหล่านี้จะแตกต่างออกไป
เศรษฐกิจไม่มั่นคง: เส้นทางสู่การลดค่าเงินและการผิดนัดชำระหนี้
อะไรคือความแตกต่างระหว่างการผิดนัดชำระหนี้และการลดค่าเงิน และแนวคิดเหล่านี้เข้ามาเกี่ยวข้องกันที่ไหน? หากทุกอย่างชัดเจนในความแตกต่าง จุดติดต่อก็อาจแตกต่างกันโดยสิ้นเชิง ควรวิเคราะห์ตามกระบวนการทางเศรษฐกิจทั่วไปของรัฐที่มีเศรษฐกิจที่ยังไม่พัฒนา ตัวอย่างเช่น มีสถานะ “A” ที่มีเศรษฐกิจอ่อนแอหรือไม่มั่นคง ประเทศนี้ใช้หน่วยการเงินที่แน่นอน ซึ่งหลังจากการยกเลิก "มาตรฐานทองคำ" แล้ว จะได้รับการสนับสนุนจากทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ปริมาณของเงินนี้เท่ากับจำนวนสินค้าที่ผลิตในรัฐ
เนื่องจากการเน้นความเป็นผู้นำที่ไม่ถูกต้องหรือเนื่องจากการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจหรือสินค้าโภคภัณฑ์ ผลกำไรจากการส่งออกของรัฐและรัฐวิสาหกิจจึงลดลง จากนั้นวิสาหกิจก็จะทำงาน “เพื่อการจัดเก็บ” หรือหยุดการผลิตไปเลย ขณะเดียวกันการไหลเข้าของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศก็ลดลง ทำให้ต้องใช้ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพื่อจ่ายผลประโยชน์ทางสังคมหรือเงินชดเชยการว่างงาน ส่งผลให้ปริมาณทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศลดลง ซึ่งหมายความว่าประเทศมีทุนสำรองน้อยลงเพื่อรองรับอัตราแลกเปลี่ยน ความเชื่อมั่นของนักลงทุนกำลังลดลง และเศรษฐกิจกำลังดำเนินการอย่างไม่มีประสิทธิภาพ การลดค่าเงินเกิดขึ้น: การอ่อนค่าของหน่วยการเงินสัมพันธ์กับสกุลเงินอื่น
ทางออกจากวิกฤต
ในสภาวะเช่นนี้ รัฐต่างๆ ตัดสินใจขอสินเชื่อเพื่อลงทุนในระบบเศรษฐกิจ เมื่อมีการใช้เงินกู้อย่างไร้เหตุผล เช่น พวกเขาไม่ได้ลงทุนในการรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจ แต่ใช้จ่ายไปกับการจ่ายเงินทางสังคม เพื่อไม่ให้ความเชื่อมั่นในหน่วยงานลดลง ผลลัพธ์ก็ชัดเจน: เศรษฐกิจไม่ได้ ปรับโครงสร้างใหม่แล้ว แต่ยังมีหนี้ ถึงเวลาชำระคืนเงินกู้แล้ว หากรัฐไม่สามารถชำระหนี้เงินกู้ที่ได้รับหรือเงินกู้ของรัฐบาลได้ รัฐก็จะผิดนัดชำระหนี้ แล้วปัญหาก็ได้รับการแก้ไขในระดับระหว่างรัฐเพื่อหาทางแก้ไขเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อให้ผู้กู้ยืมคืนทุนได้
จุดติดต่อระหว่างการลดค่าเงินและการผิดนัดชำระหนี้
จากตัวอย่างข้างต้น สามารถสรุปได้สองประการ: การลดค่าเงินอาจเป็นตัวขับเคลื่อนการผิดนัดชำระหนี้ ประการที่สอง การผิดนัดอาจกลายเป็นตัวผลักดันให้เกิดการลดค่าเงินครั้งใหม่ นั่นคือวิกฤตเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นใหม่และการขาดสินทรัพย์ในการชำระหนี้ทำให้เกิดการลดค่าเงินครั้งใหม่ เหล่านี้คือจุดติดต่อที่เรียกว่าระหว่างแนวคิดเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม พวกเขาไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งอาจกลายเป็นตัวขับเคลื่อนวิกฤตเศรษฐกิจได้เช่นกัน
ความไร้สาระของแนวคิด "การผิดนัดชำระหนี้รูเบิล"
ความเข้าใจผิดอีกประการหนึ่งคือการผิดนัดชำระหนี้ ดังนั้นค่าเริ่มต้นของรูเบิลคืออะไร? นี่เป็นปรากฏการณ์ที่ไม่สามารถเกิดขึ้นได้จริง แม้ว่าในทางทฤษฎีจะเป็นไปได้ก็ตาม มันจะโดดเด่นด้วยการล่มสลายของสกุลเงินรูเบิลอย่างลึกซึ้งจนไม่ถูกมองว่าเป็นวิธีการชำระเงินในต่างประเทศ จะไม่สามารถซื้อแม้แต่หน่วยการเงินขั้นต่ำของรัฐอื่นด้วยเงินรูเบิลได้ นี่คือค่าเริ่มต้นของรูเบิล หากคุณจำคำพูดของ Solzhenitsyn ได้ ก็จะมีลักษณะดังนี้: สำหรับรูเบิลของเรา พวกเขาจะชกหน้าคุณเท่านั้น
ผลกระทบของการลดค่าเงินและการผิดนัดชำระหนี้ต่อเศรษฐกิจ
การลดค่าเงินและการผิดนัดชำระหนี้ในแง่ของผลกระทบต่อเศรษฐกิจและดุลการชำระเงินของหน่วยงานทางเศรษฐกิจคืออะไร? การลดค่าเงินเป็นกระบวนการของข้อตกลงอย่างเป็นทางการ (หรือซ่อนเร้น) ว่าสกุลเงินประจำชาติมีค่าน้อยกว่าสกุลเงินอื่นๆ และไม่มีเงินเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน หรือการจัดสรรนั้นไม่มีเหตุผล ผลลัพธ์ที่ได้คืออัตราสกุลเงินที่อ่อนตัวลง มูลค่าของสกุลเงินอื่นเพิ่มขึ้น และที่สำคัญกว่านั้นคือความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อเศรษฐกิจของประเทศลดลง
การผิดนัดยังเป็นกระบวนการที่ “อัปยศ” เศรษฐกิจในสายตาของนักลงทุน ดังนั้นสกุลเงินจึงไม่เหมาะสำหรับการออมเนื่องจากการลดค่าเงินและการผิดนัดชำระหนี้จะมาพร้อมกับเงินที่เพิ่มขึ้น ดังนั้น เงินจึงมีค่าน้อยกว่าเมื่อก่อนมาก สัมผัสได้แม้ในประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก “เปิดโรงพิมพ์” เพื่อออกธนบัตรใหม่เป็นประจำ อย่างไรก็ตาม การลดค่าเงินจะไม่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจภายในประเทศหากไม่ได้ขึ้นอยู่กับการนำเข้า และอัตราเงินเฟ้อก็ส่งผลเสีย
ผลทางการค้าทั้งเชิงบวกและเชิงลบจากการลดค่าเงิน
การลดค่าเงินมีทั้งผลบวกและผลลบ ในบรรดาสิ่งที่เป็นบวกอย่างไม่ต้องสงสัยเราควรพูดถึงการลดราคาสินค้าส่งออก รัฐที่ดำเนินการลดค่าเงินจะขายสินค้าให้กับประเทศอื่นด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงกว่าและมีเสถียรภาพมากขึ้น โดยรับสินค้ามาเพื่อแลกกับผลิตภัณฑ์ กองทุนเหล่านี้แสดงถึงผลกำไรที่จับต้องได้
นอกจากนี้สำหรับชาวต่างชาติผลิตภัณฑ์ดังกล่าวยังมีราคาถูกกว่าที่ซื้อจากประเทศที่มีเศรษฐกิจพัฒนาดีมาก ซึ่งเป็นปัจจัยในการเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันในตลาดต่างประเทศ จะทำอย่างไรในกรณีของการลดค่าเงินในกรณีนี้? ง่ายมาก: ทำงานและขาย ค้นหาและกระจายตลาดการขายและพยายามสร้างฐานในตลาดเหล่านั้น พนักงานที่ออกไปทำงานในต่างประเทศยังช่วยให้พวกเขามีรายได้เพิ่มขึ้น แม้ว่ากลยุทธ์นี้จะเป็นอันตรายต่อภาพลักษณ์ของประเทศและคุกคาม "การรั่วไหลของข่าวกรอง" ในต่างประเทศก็ตาม
ผลกระทบด้านลบของการลดค่าเงินในการค้า
ผลกระทบด้านลบของการลดค่าเงินคือการเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาสินค้านำเข้า กรณีลดค่าเงินรัฐควรทำอย่างไร? วิธีที่ชาญฉลาดที่สุดในการป้องกันตนเองจากสินค้านำเข้าคือการทดแทนการนำเข้า เส้นทางนี้มีความสามารถและสมดุลมากที่สุด เนื่องจากช่วยให้คุณสามารถจำกัดการไหลออกของสินทรัพย์สกุลเงินต่างประเทศที่จำเป็นออกจากระบบธนาคารของประเทศ แต่เมื่อรัฐไม่สามารถผลิตสินค้าบางอย่างได้ เช่น ผลิตภัณฑ์อาหารบางชนิด ก็ยังถูกบังคับให้ซื้อ มิฉะนั้นประชากรจะประสบปัญหาการขาดแคลนอาหาร ขั้นตอนที่สามที่รัฐบาลไม่ควรทำคือการพิมพ์เงินเพิ่ม ขั้นตอนนี้จะทำลายตลาดภายในประเทศและกระตุ้นทั้งการลดค่าเงินและอัตราเงินเฟ้อใหม่
การคาดการณ์การลดค่าเงินรูเบิล
ในปี 2558 เงินรูเบิลถูก "ปล่อย" เป็น "free float" และได้รับการควบคุมอย่างเป็นอิสระขึ้นอยู่กับความต้องการ หลังจากนั้น อัตราข้ามจะค่อยๆ ลดลง ซึ่งได้รับอิทธิพลจากความไม่แน่นอนทางการเมืองด้วย รัฐบาลวางแผนที่จะเริ่มรับการชำระเงินสำหรับแหล่งพลังงานโดยเฉพาะในรูเบิล และนี่หมายถึงสิ่งเดียวเท่านั้น - เส้นทางสู่การพัฒนาเศรษฐกิจที่อิงทรัพยากร โชคดีที่นี่ไม่ใช่ค่าเริ่มต้น นี่คืออะไร? พูดง่ายๆ ก็คือ นี่คือกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจที่ประกอบด้วยองค์ประกอบหลายอย่าง
ประการแรก การลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลนำไปสู่การเติบโตของสกุลเงินอื่นๆ ทั้งหมด ปัจจุบันทรัพย์สินของรัสเซียประกอบด้วยเกือบ 45% ดอลลาร์ ดังที่คุณทราบสกุลเงินนี้ไม่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำ แต่ได้รับการยอมรับจากประเทศอื่น ๆ ให้เป็นสกุลเงินสำรองหลังจากละทิ้งมาตรฐานทองคำ รูเบิลรัสเซียยังอยู่ในทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศอื่นๆ อีกด้วย การลดค่าเงินช่วยให้สินทรัพย์ดอลลาร์ที่มีอยู่ในทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัฐสามารถซื้อสินทรัพย์รูเบิลส่วนใหญ่ของโลกและส่งคืนให้กับรัสเซีย
ด้วยเหตุนี้ การชำระเงินสำหรับน้ำมันและก๊าซจะทำให้ผู้ซื้อต้องซื้อรูเบิลด้วยสกุลเงินของตนก่อน จากนั้นจึงส่งคืนเป็นการชำระเงิน สิ่งสำคัญคืออัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลจะสูงเนื่องจากมีความต้องการอย่างมาก นี่คือการคาดการณ์ระยะยาว และนี่คือสิ่งที่การลดค่าเงินรูเบิลคุกคามในระยะยาว แต่ในระยะสั้น สิ่งนี้อาจนำไปสู่การผิดนัดชำระหนี้อีกครั้ง
ประชาชนควรทำอย่างไร?
อะไรก็ตามที่คุกคามการลดค่าเงินรูเบิลไม่สามารถส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจสินค้าโภคภัณฑ์ได้ ผลที่ตามมาที่เลวร้ายเพียงอย่างเดียวคือการผิดนัดชำระหนี้ ซึ่งเป็นไปได้ด้วยการลดค่าเงินที่แข็งแกร่งและค่อนข้างรวดเร็ว ในช่วงเวลานี้ เป็นสิ่งสำคัญที่ประชาชนจะต้องปฏิเสธที่จะกู้ยืมเงิน การออมเงินตราต่างประเทศจะช่วยให้คุณออกจากมาตรฐานการครองชีพที่เป็นอยู่ในปัจจุบันได้ อย่างไรก็ตาม ควรเข้าใจว่าวิกฤตอาจยืดเยื้อไปอีก 5 ปีหรือมากกว่านั้น
ในสถานการณ์นี้ กลยุทธ์ที่มีความสามารถที่สุดคือการรักษาทรัพย์สินที่สำคัญที่สุดของคุณ: อสังหาริมทรัพย์และรถยนต์ การซื้ออสังหาริมทรัพย์หรือที่ดินในพื้นที่ที่มีแนวโน้มจะก่อสร้างจะช่วยเพิ่มเงินทุนของคุณได้อย่างมาก มิฉะนั้นสิ่งสำคัญคือต้องดำเนินชีวิตตามรายได้ที่มีอยู่ซึ่งมีเงินเดือนเพียงพอ และเมื่อมีการผิดนัดชำระหนี้เกิดขึ้น สิ่งนี้จะไม่ส่งผลกระทบต่อประชากรด้วย เว้นแต่ว่าพวกเขาจะมีพันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลางอยู่ในมือ ความแตกต่างระหว่างการผิดนัดชำระหนี้และการลดค่าเงินก็คือ เมื่อมีเงื่อนไขสำหรับการผิดนัดเกิดขึ้น รัฐจะปฏิเสธที่จะชำระคืน มิฉะนั้นทั้งการผิดนัดชำระหนี้และการลดค่าเงินจะไม่ส่งผลกระทบต่อผลประโยชน์ของประชากรที่ไม่ใช้สกุลเงินต่างประเทศและสินค้านำเข้า ตราบใดที่อัตราเงินเฟ้อไม่เร่งตัวขึ้น
บ่อยครั้งที่คุณสามารถได้ยินข่าวเศรษฐกิจในสื่อที่กล่าวถึงการลดค่าเงิน การเปลี่ยนชื่อใหม่ และการผิดนัดชำระหนี้ หลายคนสับสนและ "ผสม" ทั้งสามคำเป็นคำเดียว ในความเป็นจริงไม่มีอะไรที่เหมือนกันระหว่างทั้งสามคำนี้
การลดค่าเงินในสถานการณ์เศรษฐกิจสมัยใหม่ การลดค่าเงินคือการลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติที่สัมพันธ์กับสกุลเงินต่างประเทศ (เช่น ดอลลาร์ ยูโร ฯลฯ)
เป้าหมายอาจแตกต่างกัน เช่น การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการส่งออก (รายได้ที่ลดลง) และการนำเข้าที่ลดลงเนื่องจากราคาสินค้านำเข้าที่สูงขึ้น
การลดการนำเข้านั้น "เท่ากัน" กับการทดแทนการนำเข้า แต่สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเสมอไป
การลดค่าเงินส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้น (ในสกุลเงินของประเทศ) สำหรับอุปกรณ์นำเข้า เครื่องจักร และวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิต
เป็นผลให้การทดแทนการนำเข้าส่งผลให้ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้นและเป็นผลให้การลดค่าเงินลดอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ
นิกายในช่วงเงินเฟ้อ เงินจะค่อยๆอ่อนค่าลง ด้วยอัตราการเติบโตของเงินเฟ้อที่สูงมาก (hyperinflation) ปริมาณเงิน (จำนวนเงินรวมในการหมุนเวียน) จะเพิ่มขึ้น
ตามกฎแล้ว ค่าจ้าง ราคา และเงินบำนาญจะเพิ่มขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อ
ในอัตราเงินเฟ้อที่สูงมาก ปริมาณเงินจะเพิ่มขึ้นจนมีขนาดมหาศาล (เช่น ล้านล้านรูเบิล) มันจะไม่สะดวกที่จะ "ใช้" เงินดังกล่าวและดำเนินการด้วยเงินก้อนใหญ่
เพื่อแก้ปัญหานี้ มีการใช้นิกาย ตามกฎแล้ว นิกายจะดำเนินการโดยมีค่าสัมประสิทธิ์ 10:1, 100:1, 1,000:1 เป็นต้น - สะดวกกว่าสำหรับประชาชน นิกายลดปริมาณเงินแต่ ไม่ได้ให้ผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจ
ค่าเริ่มต้น.กล่าวง่ายๆ ก็คือ การผิดนัดชำระหนี้คือการไม่สามารถชำระหนี้ได้ ตัวอย่างเช่น หากพลเมืองหยิบเงินกู้และไม่สามารถจ่ายคืนได้ แสดงว่าเป็นค่าเริ่มต้น
รัฐกู้ยืมเงินอย่างต่อเนื่องเพื่อชดเชยการขาดดุลงบประมาณ เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ พันธบัตร (OFZ) จะออกโดยมีระยะเวลาครบกำหนด เช่น สามปี ประชาชนมักซื้อพันธบัตรและใช้เป็นวิธีการลงทุนเงิน
หากรัฐไม่สามารถชำระหนี้ให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ได้และไม่สามารถรับประกันการชำระหนี้พันธบัตรใหม่ในอนาคตได้ อาจมีการประกาศผิดนัดชำระหนี้ การไม่สามารถชำระหนี้พันธบัตร (OFZ) ได้เป็นสาเหตุของการผิดนัดชำระหนี้ในปี 2541
อนึ่ง!ตรงกันข้ามกับเรื่องราวสยองขวัญและความกลัวเกี่ยวกับการผิดนัดชำระหนี้ที่กำลังจะเกิดขึ้นในรัสเซีย จะไม่มีการผิดนัดชำระหนี้ เนื่องจากรัฐสามารถรับประกันการชำระหนี้พันธบัตรได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า จะไม่มีนิกายเนื่องจากไม่มีเหตุผลที่ชัดเจนที่จะเกิดขึ้น
แต่การลดค่าเงินอาจเกิดขึ้นมากกว่าหนึ่งครั้ง
นักการเมืองยุโรปสูญเสียการควบคุมตนเอง พวกเขารู้สึกรำคาญมากกับความพยายามที่ล้มเหลวของชาวกรีกในการจัดตั้งรัฐบาลจนสามารถขับไล่ประเทศออกจากยูโรโซนได้อย่างมีประสิทธิภาพ สิ่งนี้ซ้อนทับกับวิกฤตการธนาคารที่เลวร้ายลง - ในสเปนและกรีซ ประชากรรู้สึกว่าสถานการณ์ของธนาคารกำลังแย่ลงและกำลังถอนเงินออกจากเงินฝาก และการเลือกตั้งที่จัดขึ้นในกรีซ ฝรั่งเศส และเยอรมนี ถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนแก่นักการเมืองว่า ประชาชนไม่พร้อมที่จะลงคะแนนเสียงให้นักเทศน์ที่มีความเข้มงวดด้านงบประมาณ
ไม่มีทางออก? กิน. ยุโรปจำเป็นต้องลดค่าเงินยูโรอย่างค่อยเป็นค่อยไป ส่วนหนึ่ง การลดค่าเงินนี้เกิดขึ้นเอง ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับกรีซและสเปน ขณะนี้ค่าเงินยูโรอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือน โดยตกลงมาเป็นเวลาสามสัปดาห์ติดต่อกันที่ระดับ $1.2655 ในปัจจุบัน แต่เห็นได้ชัดว่านี่ไม่เพียงพอที่จะปรับปรุงดุลการชำระเงินของประเทศในกลุ่มยูโรโซน เงินยูโรราคาถูก (อย่างน้อยก็ที่ระดับ 1-1.1 ดอลลาร์) จะช่วยแก้ปัญหาทั้งหมดของประเทศในยุโรปได้ในคราวเดียว การเติบโตทางเศรษฐกิจจะฟื้นตัว การส่งออกจะเพิ่มขึ้น และความน่าดึงดูดใจของการท่องเที่ยวจะกลับคืนมา เศรษฐกิจที่กำลังเติบโตจะทำให้การปรับสมดุลงบประมาณง่ายขึ้น
อัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโรสามารถลดลงได้ด้วยการแทรกแซงครั้งใหญ่โดยธนาคารกลางยุโรป นี่คือสิ่งที่สหรัฐฯ ผลักดันให้ชาวยุโรปทำมาเป็นเวลาหลายเดือนแล้ว การสนับสนุนจำนวนมากสำหรับธนาคารและเศรษฐกิจยุโรป เช่นเดียวกับที่ดำเนินการในสหรัฐอเมริกาในปี 2552-2553 จะทำให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงโดยอัตโนมัติ
ECB ได้ออกเงินกู้ประมาณ 1 ล้านล้านยูโรในระยะเวลาสามปีให้กับธนาคารแล้ว หากไม่ใช่เพราะเงินจำนวนนี้ ธนาคารในยุโรปหลายแห่งก็คงล้มละลายไปแล้ว และมูลค่าหนี้ของสเปน อิตาลี และประเทศที่มีปัญหาอื่นๆ ก็จะเพิ่มขึ้นถึงระดับที่พวกเขาจะต้องขอความช่วยเหลือจากยุโรปและ IMF (ธนาคารลงทุน การฉีดยาส่วนใหญ่ได้รับจาก ECB เพื่อเป็นหนี้ประเทศของตน) แต่ดังที่เห็นได้จากตัวอย่างของธนาคารในสเปน สถานะของระบบธนาคารยังคงไม่สำคัญเลย และยิ่งแย่ลงไปอีกเมื่อสินเชื่อที่ออกเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์กลายเป็นเรื่อง "ไม่ดี" มากขึ้นเรื่อยๆ อัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโรยังไม่ลดลงเพียงพอ จำเป็นต้องเพิ่มการแทรกแซงเพื่อแก้ไขเพิ่มเติม
มีเพียงปัญหาเดียวเท่านั้นที่ยาก: เงินยูโรจะต้องลดลงในลักษณะที่จะไม่ทำให้ดอกเบี้ยสาธารณะของประเทศในยุโรปเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากปัจจุบันไม่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจในยุโรป อัตราเงินเฟ้อจึงไม่มีการเร่งตัวอย่างเห็นได้ชัด แต่อัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นได้ เนื่องจากผู้ซื้อหลักทรัพย์ยุโรปจากต่างประเทศที่ถือดอลลาร์ หยวน และรูเบิล ตระหนักดีว่าค่าเงินยูโรที่อ่อนค่าลงจะทำให้พวกเขาได้รับผลตอบแทนที่ลดลงในสกุลเงินของประเทศของตน และเรียกร้องค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงที่สูงขึ้น แน่นอนว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยหนี้ภาครัฐเป็นสิ่งที่ชาวยุโรปต้องการน้อยที่สุดในตอนนี้
การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยสามารถบรรเทาลงได้ด้วยความช่วยเหลือและการค้ำประกันที่เพิ่มขึ้นแก่ประเทศในกลุ่มยูโรโซนที่ประสบปัญหาจาก EFSF ซึ่งเป็นกองทุนรักษาเสถียรภาพแห่งยุโรป
ตามข้อมูลของ UBS การออกจากยูโรโซนของกรีซจะมีค่าใช้จ่ายอย่างน้อย 100 พันล้านยูโร ท้ายที่สุด ธนาคารที่มีพอร์ตการลงทุนประกอบด้วยหลักทรัพย์กรีกจำนวนมากจะต้องการความช่วยเหลือในเรื่องการใช้ตัวพิมพ์เพิ่มเติม: หนี้ของกรีซจะต้องถูกตัดออก
แต่เหตุใดจึงแยกกรีซออกจากยูโรโซน? การระคายเคืองของนักการเมืองยุโรปกับกรีซนั้นเข้าใจได้ง่าย: ไม่สามารถจัดตั้งรัฐบาลได้ การเลือกตั้งใหม่จะมีขึ้นในหนึ่งเดือนเท่านั้น และพรรคฝ่ายกลางที่มุ่งมั่นที่จะปฏิบัติตามพันธกรณีที่มีต่อเจ้าหนี้ คณะกรรมาธิการยุโรป และ IMF อย่างเคร่งครัด เพียงหนึ่งในสามแทนที่จะเป็น 80% ก่อนหน้า นักการเมืองคนอื่นๆ เชื่อว่ากรีซไม่จำเป็นต้องปฏิบัติตามพันธกรณีที่ได้รับระหว่างการปรับโครงสร้างหนี้ ตลาดยังไม่เชื่อกรีซ แม้ว่าหนี้จะลดลงเหลือ 120% ของ GDP แต่พันธบัตรอายุ 10 ปีซื้อขายกันที่อัตราผลตอบแทน 30%
ด้วยความพยายามที่จะขับไล่กรีซออกจากยูโรโซน นักการเมืองยุโรปกำลังปกปิดความผิดพลาดของตนเอง นั่นคือการปรับโครงสร้างหนี้ของกรีกอ่อนแอเกินไป เป็นที่ชัดเจนว่าประเทศต้องการการบรรเทาหนี้ที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น ไม่เพียงแต่กรีซเท่านั้นที่ต้องรับผิดชอบต่อความผิดพลาดของตน แต่ยังรวมถึงผู้ที่ซื้อหนี้โดยประมาทด้วย มีเพียงคนขี้เกียจเท่านั้นที่ไม่วิพากษ์วิจารณ์ชาวกรีกในตอนนี้ แต่ในเวลาเพียง 2 ปีพวกเขาได้ลดการขาดดุลงบประมาณหลัก (ก่อนชำระหนี้) ลงอย่างมาก - จาก 10.6% ของ GDP ในปี 2552 เป็น 2.2% ในปี 2554 ขณะนี้การขาดดุลขั้นต้นของกรีซต่ำกว่าฝรั่งเศสและสเปน และสำหรับการตัดหนี้ (หลีกเลี่ยงไม่ได้ทั้งในกรณีออกจากยูโรโซนและหากกรีซยังคงอยู่ในยูโรโซน) กรีซจะถูกลงโทษอย่างเพียงพอด้วยความไม่ไว้วางใจของเจ้าหนี้: ในทศวรรษหน้าจนกว่าความทรงจำของการผิดนัดชำระหนี้จะถูกลบออก ไม่ควรเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้จะดีกว่า
ความภาคภูมิใจกำลังขัดขวางไม่ให้นักการเมืองยุโรปตกลงที่จะตัดหนี้ใหม่ในขณะนี้ แน่นอนว่าผ่านไปไม่ถึงหกเดือนนับตั้งแต่การเจรจาครั้งก่อนที่ยากลำบากและน่าเบื่อหน่ายกับธนาคาร นอกจากนี้ พวกเขายังกลัวความตายครั้งสุดท้ายของความเชื่อที่ว่า "ไม่มีการผิดนัดชำระหนี้ในยูโรโซน" อันที่จริงการตายของตำนานนี้จะมีประโยชน์มาก จนกว่ายุโรปจะประสบความสำเร็จในการบูรณาการทางการคลังของประเทศต่างๆ แต่เฉพาะในการบูรณาการทางการเงินเท่านั้น จึงไม่สามารถรับผิดชอบต่อนโยบายการคลังของแต่ละประเทศได้ ดังนั้น การผิดนัดชำระหนี้และการปรับโครงสร้างหนี้อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ของประเทศในยุโรปแต่ละประเทศเป็นครั้งคราวจึงไม่สามารถและไม่ควรตั้งคำถามถึงการดำรงอยู่ของเงินยูโร เช่นเดียวกับการผิดนัดชำระหนี้ของรัสเซียในปี 1998 ไม่ได้ตั้งคำถามถึงการมีอยู่ของเงินรูเบิล และการผิดนัดชำระหนี้ของอาร์เจนตินาในปี 2001 ไม่ได้ตั้งคำถามถึงการมีอยู่ของเงินเปโซ
แต่แทนที่จะเป็นนโยบายที่เรียบง่ายและชัดเจนซึ่งมุ่งเป้าไปที่การลดค่าเงินยูโรและการผิดนัดชำระหนี้ของประเทศที่ไม่สามารถชำระหนี้ได้อย่างชัดเจน นักการเมืองชาวยุโรปกลับกลายเป็นโคลนในน่านน้ำ ผลลัพธ์ที่ได้อาจรุนแรงกว่านี้: การที่กรีซออกจากยูโรโซน ความผิดหวังของนักลงทุน และความต้องการความช่วยเหลือทางการเงินแก่สเปน
