แนวคิดเกี่ยวกับนักการเงิน รายวิชา: ทฤษฎีและการเมืองของระบบการเงิน ใครเป็นผู้ก่อตั้งลัทธิการเงิน

คำว่า "ลัทธิการเงิน" ถูกนำมาใช้ในวรรณคดีสมัยใหม่โดย Karl Brunner ในปี 1968 ลัทธิการเงินเป็นหนึ่งในแนวโน้มที่มีอิทธิพลมากที่สุดในเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ ซึ่งอยู่ในโรงเรียนนีโอคลาสสิก ซึ่งให้เหตุผลว่ารายได้ทางการเงินทั้งหมดมีอิทธิพลหลักต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงิน . เขาตรวจสอบปรากฏการณ์ของชีวิตทางเศรษฐกิจเป็นหลักจากมุมมองของกระบวนการที่เกิดขึ้นในขอบเขตของการหมุนเวียนเงิน

ลัทธิการเงินเป็นทฤษฎีเศรษฐศาสตร์และแนวคิดเชิงปฏิบัติของการจัดการทางเศรษฐกิจของรัฐ ซึ่งกำหนดบทบาทชี้ขาดให้กับปริมาณเงินที่หมุนเวียนและการเชื่อมโยงระหว่างเงินและอุปทานสินค้าโภคภัณฑ์ วิธีหลักในการมีอิทธิพลต่อเศรษฐกิจคือการควบคุมการปล่อยก๊าซเรือนกระจก อัตราแลกเปลี่ยนของหน่วยการเงินของประเทศ ดอกเบี้ยสินเชื่อ อัตราภาษี และภาษีศุลกากร

การมีส่วนร่วมสำคัญในการพัฒนาทฤษฎีเศรษฐศาสตร์การเงินในศตวรรษที่ 20 เกิดขึ้นโดยชาวอเมริกันมิลตันฟรีดแมน การวิเคราะห์การเงินและนโยบายเศรษฐกิจที่เสนอโดย M. Friedman ได้รับการจัดอันดับสูงมาก และจากผลการวิจัยทางวิทยาศาสตร์และขอบเขตอันกว้างไกลของเขา คู่แข่งเพียงรายเดียวของเขาในหมู่นักเศรษฐศาสตร์แห่งศตวรรษที่ 20 มีเพียง Keynes เท่านั้น

Milton Friedman (อังกฤษ Milton Friedman; 31 กรกฎาคม 1912 (19120731), Brooklyn, New York, USA - 16 พฤศจิกายน 2549, San Francisco, USA) - นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกันผู้ชนะรางวัลโนเบลปี 1976 "สำหรับความสำเร็จของเขาในสาขานี้ การวิเคราะห์การบริโภค ประวัติความเป็นมาของการไหลเวียนของเงิน การพัฒนาทฤษฎีการเงิน ตลอดจนการสาธิตเชิงปฏิบัติถึงความซับซ้อนของนโยบายรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจ” ชื่อเสียงไปทั่วโลกของเขามาจากผลงานของเขาในหัวข้อเกี่ยวกับการเงินเป็นหลัก ซึ่งรวมถึงคอลเลกชันบทความ “Studies in the Quantitative Theory of Money” ที่ตีพิมพ์ภายใต้กองบรรณาธิการของเขา (1956) และหนังสือที่เขียนร่วมกับ Anna Schwartz, “History of the US Monetary System, 1867-1960” (1963) . แนวคิดทางการเงินของฟรีดแมนนำไปสู่การ "ค้นพบเงินใหม่" เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเกือบทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงล่าสุด

เอ็ม. ฟรีดแมนให้นิยามทฤษฎีปริมาณใหม่ล่าสุดว่าเป็นทฤษฎีความต้องการเงิน ไม่ใช่ทฤษฎีผลผลิต รายได้ที่กำหนด หรือราคา

ในขณะที่ศึกษาการพึ่งพาทางเศรษฐกิจมหภาคเป็นหลัก และการพึ่งพามวลเงินเป็นหลักในตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญหลายประการ พวกเขายังคงให้ความสำคัญกับแง่มุมของเศรษฐศาสตร์จุลภาคเป็นอย่างมาก สำหรับพวกเขา ฟังก์ชันทางเศรษฐศาสตร์มหภาคของความต้องการเงินเป็นผลมาจากการเพิ่มฟังก์ชันแต่ละรายการและกำหนดไว้ในรูปแบบที่คล้ายกับสมการเคมบริดจ์ มันไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่ M. Friedman และเพื่อนร่วมงานของเขาไม่ได้พูดคุยถึงคำถามเกี่ยวกับความคงที่ของความเร็วของการไหลเวียนของเงิน แต่เป็นคำถามเกี่ยวกับเสถียรภาพของฟังก์ชันอุปสงค์สำหรับเงิน แม้ว่าฟังก์ชันรวมของความต้องการเงินมักจะสามารถทำได้บ่อยครั้ง แสดงเป็นความเร็วของการไหลเวียนของเงิน

M. Friedman และเพื่อนร่วมงานของเขาพิจารณาคำถามต่อไปนี้: เกี่ยวกับเสถียรภาพของฟังก์ชันอุปสงค์สำหรับเงิน และอิทธิพลของดอกเบี้ยต่อความเร็วของการหมุนเวียนของเงิน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของคำถามนี้ เกี่ยวกับความล่าช้าเช่น เกี่ยวกับช่วงเวลา (ล่าช้า) ซึ่งการเปลี่ยนแปลงของมวลเงินส่งผลกระทบต่อลักษณะเฉพาะของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ เกี่ยวกับการวัดปริมาณเงินทางสถิติเช่น ว่าควรใช้ตัวบ่งชี้ทางสถิติของปริมาณเงินตัวใด ฯลฯ

สำหรับคำถามแรก โดยการพิจารณาเงินเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ นักการเงินสามารถให้ทฤษฎีปริมาณเป็นรูปแบบทั่วไปมากขึ้นและในขณะเดียวกันก็ก้าวไปสู่การกระทบยอดทฤษฎีปริมาณและทฤษฎีการตั้งค่าสภาพคล่องของเคนส์ หากเงินเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ ดังนั้น ควบคู่ไปกับตัวแปรของรายได้ส่วนบุคคล (หรือดีกว่านั้นคือรายได้ถาวร) ตัวแปรที่สะท้อนถึงค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บก็ควรนำมารวมอยู่ในสมการอุปสงค์ของเงิน ดอกเบี้ยเป็นตัวแปรที่สะท้อนความสามารถในการทำกำไรของวิธีการลงทุนทางเลือกเป็นลักษณะเฉพาะที่เหมาะสมที่สุดของต้นทุนเหล่านี้

อย่างไรก็ตาม การปรองดองกับชาวเคนส์ไม่ได้เกิดขึ้น เนื่องจากเอ็ม. ฟรีดแมนเชื่อว่าดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อความต้องการเงินเพียงเล็กน้อยเท่านั้นซึ่งต่างจากเคนส์ กล่าวคือ การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกระบวนการแทนที่เงินด้วยสินทรัพย์ที่ไม่เป็นตัวเงิน

ปัญหาของความล่าช้านั้นเห็นได้ชัดว่าไม่เพียงแต่ในทางทฤษฎีเท่านั้น แต่ยังมีความสำคัญในทางปฏิบัติอย่างมากด้วย เนื่องจากขนาดของความล่าช้าและวิธีกระจายพวกมันเมื่อเวลาผ่านไป จะเป็นตัวกำหนดเวลาและการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินที่ควรทำเพื่อให้บรรลุการเปลี่ยนแปลงที่ต้องการ ลักษณะเศรษฐกิจมหภาค พบว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราการเติบโตของปริมาณเงินอยู่ข้างหน้าการเปลี่ยนแปลงของภาวะเศรษฐกิจที่จุดเปลี่ยนบนของวงจรโดยเฉลี่ย 16 เดือน และที่จุดเปลี่ยนล่างที่ 12 เดือน อย่างไรก็ตามการเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยเหล่านี้มีนัยสำคัญ

การศึกษาเหล่านี้และการศึกษาอื่นๆ บางส่วนได้นำไปสู่ข้อสรุปหลายประการ ประการแรก จำนวนเงินเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลอย่างมากต่อสถานการณ์ตลาด ประการที่สอง คุณลักษณะที่มั่นคงของผลกระทบนี้จะเกิดขึ้นได้ในระยะเวลาอันยาวนานเท่านั้น ประการที่สาม เนื่องจากเงินมีความสำคัญและความล่าช้าเป็นสิ่งที่ไม่แน่นอน กลยุทธ์นโยบายการเงินที่ดีที่สุดคือการรักษาอัตราการเติบโตของปริมาณเงินให้คงที่และปานกลางโดยสอดคล้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาว M. Friedman ประมาณการพารามิเตอร์เป้าหมายนี้สำหรับการเติบโตของปริมาณเงินที่ 3-4% ต่อปี นี่คือสิ่งที่เรียกว่า "กฎการเงิน" ของ M. Friedman

ดังนั้นบทบัญญัติหลักของทฤษฎีการเงินคือ:

• 1. บทบาทด้านกฎระเบียบของรัฐในระบบเศรษฐกิจควรจำกัดอยู่ที่การควบคุมการไหลเวียนของเงิน
• 2. เศรษฐกิจตลาดเป็นระบบการกำกับดูแลตนเอง ความไม่สมส่วนและการแสดงออกเชิงลบอื่น ๆ เกี่ยวข้องกับการมีอยู่ของรัฐในระบบเศรษฐกิจมากเกินไป
• 3. ปริมาณเงินส่งผลต่อปริมาณการใช้จ่ายของผู้บริโภคและบริษัท การเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการผลิตและหลังจากการใช้กำลังการผลิตเต็มประสิทธิภาพ - การเพิ่มขึ้นของราคาและอัตราเงินเฟ้อ
• 4. ต้องปราบปรามเงินเฟ้อไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม รวมถึงการตัดโครงการทางสังคม
• 5. เมื่อเลือกอัตราการเติบโตของเงิน จำเป็นต้องได้รับคำแนะนำจากกฎของการเติบโตของปริมาณเงิน "เชิงกล" ซึ่งจะสะท้อนถึงปัจจัยสองประการ: ระดับของอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง; อัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์ทางสังคม
• 6. การกำกับดูแลตนเองของเศรษฐกิจตลาด นักการเงินเชื่อว่าระบบเศรษฐกิจแบบตลาดมุ่งมั่นเพื่อความมั่นคงและการปรับตัวเนื่องจากแนวโน้มภายใน หากความไม่สมส่วนและการละเมิดเกิดขึ้น สิ่งนี้จะเกิดขึ้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการแทรกแซงจากภายนอก บทบัญญัตินี้มุ่งต่อต้านแนวคิดของเคนส์ ซึ่งการเรียกร้องการแทรกแซงของรัฐบาล นำไปสู่การหยุดชะงักของแนวทางการพัฒนาเศรษฐกิจตามปกติ ตามความเห็นของนักการเงิน
• 7. จำนวนหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลลดลงเหลือน้อยที่สุด บทบาทของการควบคุมภาษีและงบประมาณได้รับการยกเว้นหรือลดลง
• 8. “แรงกระตุ้นของเงิน”—การปล่อยเงินเป็นประจำ—ทำหน้าที่เป็นตัวควบคุมหลักที่มีอิทธิพลต่อชีวิตทางเศรษฐกิจ นักการเงินชี้ให้เห็นถึงความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินและการพัฒนาวัฏจักรของเศรษฐกิจ แนวคิดนี้ได้รับการพิสูจน์ในหนังสือ “Monetary History of the United States, 1867-1960” โดยนักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน Milton Friedman และ Anna Schwartz ซึ่งตีพิมพ์ในปี 1963 จากการวิเคราะห์ข้อมูลจริง สรุปได้ว่าการเริ่มต้นของวงจรธุรกิจระยะหนึ่งหรือระยะอื่นในภายหลังนั้นขึ้นอยู่กับอัตราการเติบโตของปริมาณเงิน โดยเฉพาะการขาดเงินเป็นสาเหตุหลักของภาวะซึมเศร้า จากสิ่งนี้ นักการเงินเชื่อว่ารัฐจะต้องรับประกันการปล่อยเงินอย่างต่อเนื่อง ซึ่งมูลค่าจะสอดคล้องกับอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์ทางสังคม
• 9. การปฏิเสธนโยบายการเงินระยะสั้น เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินไม่ได้ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในทันที แต่ด้วยความล่าช้า (ล่าช้า) บ้าง วิธีการควบคุมเศรษฐกิจระยะสั้นที่เสนอโดย Keynes ควรถูกแทนที่ด้วยนโยบายระยะยาวที่ออกแบบมาเพื่อผลกระทบระยะยาวและถาวรต่อ เศรษฐกิจ.

บทบัญญัติของทฤษฎีเศรษฐศาสตร์เรื่องการเงินและการประยุกต์ใช้ในทางปฏิบัติดึงดูดความสนใจของนักวิจัยและผู้ปฏิบัติงานท่ามกลางเหตุการณ์ที่น่าทึ่งในเศรษฐศาสตร์และนโยบายเศรษฐกิจ: อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับการว่างงานที่เพิ่มขึ้นพร้อมกันความพยายามที่ไม่ประสบความสำเร็จในการจัดการกับ สถานการณ์โดยใช้วิธีการนโยบายการคลังตามจิตวิญญาณของสูตรเคนส์เพิ่มความไม่แน่นอนของระบบการเงินอันเป็นผลมาจากการปฏิเสธที่จะแปลงเงินดอลลาร์และการล่มสลายของระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยเหล่านี้ การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในระบบการเงินนั่นเอง

• 1. ทิศทางใหม่ได้เกิดขึ้น - สิ่งที่เรียกว่าการสร้างรายได้ทั่วโลก
• 2. การวิจัยเชิงประจักษ์ได้มาถึงขอบเขตใหม่ - แบบจำลองเศรษฐมิติขนาดใหญ่ได้ถูกสร้างขึ้นซึ่งทำให้สามารถสร้างลักษณะทางสถิติของการพึ่งพาทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งที่สะท้อนถึงอิทธิพลของเงินที่มีต่อเศรษฐกิจ แบบจำลองที่มีชื่อเสียงที่สุดในประเภทนี้ซึ่งสร้างขึ้นตามแนวคิดทางการเงินเกี่ยวกับธรรมชาติของความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณเงิน ปริมาณการผลิต ราคา อัตราดอกเบี้ย ฯลฯ เรียกว่าแบบจำลองเซนต์หลุยส์
• 3. ฟรีดแมนเสนอแบบจำลองรายได้ระบุ ซึ่งต่อมาได้กลายเป็นพื้นฐานทางทฤษฎีของการสร้างรายได้
• 4. นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน K. Bruner และ A. Meltzer ละทิ้งการใช้แบบจำลองในรูปแบบที่ลดลงและหันไปใช้แบบจำลองโครงสร้างเพื่อศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลไกการส่งผ่าน - ลำดับของผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินต่อเศรษฐกิจ . ในเวลาเดียวกัน พวกเขาให้ความสนใจเป็นพิเศษกับกระบวนการเปลี่ยนสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ในพอร์ตโฟลิโอของหน่วยงานทางเศรษฐกิจเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
• 5. มีความพยายามในการใช้สมมติฐานความคาดหวังแบบปรับตัว เพื่อรวมสมมติฐานของฟรีดแมนเกี่ยวกับอัตราการว่างงานตามธรรมชาติเข้ากับเส้นโค้งฟิลลิปส์
• 6. มีการตั้งคำถามเกี่ยวกับปัจจัยที่กำหนดอัตราการว่างงานตามธรรมชาติ และวิธีที่จะมีอิทธิพลต่ออัตราการว่างงาน ตลอดจนกลยุทธ์ที่ดีที่สุดในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ในระหว่างการอภิปรายประเด็นเหล่านี้ จุดยืนเฉพาะของนักเศรษฐศาสตร์จำนวนหนึ่งได้ปรากฏให้เห็น ซึ่งเป็นตัวแทนของกลุ่มพิเศษของระบบการเงิน หรือที่เรียกว่าเฮเทอโรดอกซ์ หรือภาษาอังกฤษ ลัทธิการเงิน

• 1. การศึกษาการไหลเวียนของเงินและการสร้างทฤษฎีเชิงปริมาณของเงิน (D. Hume, J. Mill) การพัฒนาแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่เป็นทางการ (I. Fisher, A. Marshall, A. Pigou) ความน่าอดสูของ ทฤษฎีของลัทธิเคนส์เป็นพื้นฐานของทฤษฎีเศรษฐศาสตร์เรื่องการเงิน
• 2. ลัทธิการเงินในรูปแบบทั่วไปเป็นทฤษฎีที่การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ให้ความสนใจเป็นพิเศษกับบทบาทของเงิน เงินถือเป็นองค์ประกอบหลักของการวิเคราะห์ ซึ่งเป็นรากฐานของการพยากรณ์เศรษฐกิจ และเป็นเครื่องมือหลักของนโยบายเศรษฐกิจของรัฐ กฎระเบียบของรัฐควรจำกัดไว้เพียงการควบคุมการไหลเวียนของเงิน
• 3. แนวทางการเงินนิยมขึ้นอยู่กับข้อเท็จจริงที่ว่าตลาดเป็นคู่แข่งกัน และระบบการแข่งขันทางการตลาดเป็นระบบที่มั่นคงและควบคุมตนเองได้ โดยมุ่งมั่นเพื่อให้ได้ปริมาณการผลิตในระดับการจ้างงานเต็มที่ มีลักษณะเป็นสภาวะสมดุลแบบไดนามิกพร้อมการใช้ทรัพยากรที่เหมาะสมที่สุด
• 4. ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์เกี่ยวกับการเงินมีการพัฒนาและปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง บทบัญญัติของทฤษฎีได้รับการศึกษาและใช้โดยนักวิทยาศาสตร์และนักการเมืองจากประเทศต่างๆ ในการพัฒนานโยบายเศรษฐกิจของรัฐ

จากการศึกษาเนื้อหาในบทนี้ นักเรียนจะ:

ทราบ

• บทบัญญัติหลักของทฤษฎีการเงิน
• หลักการระเบียบวิธีที่ใช้โดยผู้นับถือลัทธิ monitarism

สามารถ

กำหนดความสำคัญเชิงปฏิบัติของทฤษฎีเงินเชิงปริมาณเวอร์ชันนี้

เป็นเจ้าของ

แบบฟอร์มกำหนดความสัมพันธ์ระหว่างจำนวนเงินกับเครื่องชี้เศรษฐกิจอื่นๆ

การเกิดขึ้นของลัทธิการเงิน

ลัทธิการเงินเป็นชุดของหลักการที่แสดงถึงอิทธิพลของเงินที่มีต่อการทำงานของเศรษฐกิจ ทฤษฎีนี้สนับสนุนความจำเป็นในการรักษาสมดุลในความสัมพันธ์ระหว่างจำนวนเงินที่จำเป็นสำหรับการทำงานของเศรษฐกิจและการผลิตสินค้าและบริการ ลัทธิการเงินให้ความสำคัญกับอัตราเงินเฟ้อเป็นอย่างมากและถือว่ามีปริมาณเงินเพิ่มขึ้นมากเกินไป

ลัทธิการเงินมีรากฐานมาจาก ทฤษฎีปริมาณเงินและเหนือสิ่งอื่นใดในการศึกษาของนักเศรษฐศาสตร์นีโอคลาสสิกชาวอเมริกัน เออร์วิงก์ ฟิชเชอร์ และตัวแทนของโรงเรียนเคมบริดจ์ อาเธอร์ พิกู(ด้วยสมการการแลกเปลี่ยนของเขา เอ็มวี = P.Q.โดยที่ M คือจำนวนเงิน วี –ความเร็วของการไหลเวียนของพวกเขา ร– ระดับราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ถาม –ปริมาณของสินค้าทั้งหมด) สิ่งที่เหมือนกันคือข้อสรุปว่าระดับราคาขึ้นอยู่กับจำนวนเงิน (แม้ว่าควรระลึกไว้เสมอว่า Fisher อาศัยการหมุนเวียนของธุรกรรม และ Pigou อาศัยการหมุนเวียนของรายได้สุดท้าย)

อย่างไรก็ตาม ทฤษฎีการเงินสมัยใหม่ได้ถือกำเนิดขึ้นในช่วงทศวรรษที่ 50 ศตวรรษที่ XX เมื่อผลงานของตัวแทนของโรงเรียนนำโดย มิลตัน ฟรีดแมน (มิลตันฟรีดแมน, ค.ศ. 1912–2006) ซึ่งทฤษฎีปริมาณถูกกำหนดให้เป็นทฤษฎีความต้องการเงิน นอกจากนี้ ฟรีดแมนเชื่อว่าดอกเบี้ยมีผลกระทบเล็กน้อยต่อความต้องการเงิน ซึ่งต่างจาก Keynes

ก่อนอื่นควรกล่าวถึงผลงานหลักที่มีการพิสูจน์แนวคิดเกี่ยวกับการเงิน เอ็ม. ฟรีดแมน "ทฤษฎีปริมาณเงิน: เวอร์ชันใหม่"(1956) ในกลุ่มของมหาวิทยาลัยชิคาโกและร่วมกับนักเศรษฐศาสตร์คนสำคัญของโรงเรียนชิคาโก แอนนา ชวาตซ์ (แอนนาชวาร์ตษ์, 1915–2012) งานชิ้นเอก "ประวัติศาสตร์การเงินของสหรัฐอเมริกา พ.ศ. 2410-2503"(1963) ในผลงานล่าสุด ผู้เขียนแย้งว่าการเปลี่ยนแปลงในอัตราการเติบโตของปริมาณเงินนั้นอยู่ข้างหน้าการเปลี่ยนแปลงของวัฏจักรในสภาพแวดล้อมของตลาด จึงสรุปได้ว่าจำนวนเงินเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อการพัฒนาเศรษฐกิจ เนื่องจากความล่าช้าของเวลามีความผันแปร นโยบายการเงินจึงต้องรักษาอัตราการเติบโตของปริมาณเงินให้คงที่ ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาว

หลักการพื้นฐานของทฤษฎีการเงิน

มุมมองของนักการเงินขึ้นอยู่กับแนวคิดของ ที่ยั่งยืนและ สมดุลการพัฒนาเศรษฐกิจมั่นใจโดยกลไกตลาดที่ควบคุมตนเอง พวกเขามองเห็นอันตรายหลักสำหรับเศรษฐกิจจากความผันผวนอย่างมากของปริมาณเงินและการอ่อนค่าของเงิน ซึ่งนำไปสู่ความไม่มั่นคงของสถานการณ์ เนื่องจากกระบวนการทางธรรมชาติของการเคลื่อนไหวไปสู่ความสมดุลผ่านการแข่งขันและราคาในตลาดถูกรบกวน

ในเวลาเดียวกัน ปัจจัยทางการเงินในการตีความนักการเงินดูเหมือนจะแทบไม่ขึ้นอยู่กับกระบวนการที่เกิดขึ้นในด้านอื่น ๆ ของเศรษฐกิจ นักการเงินเป็นผู้ตำหนิหลักสำหรับการเริ่มต้นของความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจในรัฐ: การแทรกแซงเศรษฐกิจจะขัดขวางการดำเนินงานปกติของกลไกตลาด ในเรื่องนี้วิธีการควบคุมแบบเคนส์ถูกวิพากษ์วิจารณ์และความจำเป็นที่จะต้องละทิ้งสิ่งเหล่านี้ก็เป็นสิ่งที่สมเหตุสมผล เพื่อสนับสนุนตำแหน่งนี้ ชี้ให้เห็นถึงความไม่มีประสิทธิภาพของงบประมาณและการควบคุมภาษี การมีอยู่ของเวลา (ล่าช้า) ในกระบวนการบรรลุผลของมาตรการของรัฐบาล และการเบี่ยงเบนทรัพยากรจากภาคเอกชนของเศรษฐกิจ

สิ่งสำคัญที่ต้องจำ!

ในความเป็นจริง วิธีการควบคุมเพียงอย่างเดียวตามทฤษฎีการเงินคือ ควบคุมการเติบโตของปริมาณเงินซึ่งเกี่ยวข้องกับการตีความพิเศษของทฤษฎีปริมาณเงิน

แนวคิดเกี่ยวกับการเงินสันนิษฐานว่าปริมาณของเงินไม่เพียงส่งผลต่อระดับราคาเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อปริมาณของ GNP ในระยะสั้นและความเร็วของการหมุนเวียนของเงินด้วย ในขณะเดียวกัน ในระยะยาว การเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงินจะรับรู้ว่าไม่มีผลกระทบต่อมูลค่าของทางวิ่งจริง ด้วยเหตุนี้ ลัทธิการเงินจึงยังคงยึดมั่นต่อประเพณีดั้งเดิม

กำลังพยายามหาเหตุผล เวอร์ชันใหม่ของทฤษฎีเชิงปริมาณนักการเงินให้ความสนใจเป็นพิเศษกับความต้องการเงิน ซึ่งพวกเขาพิจารณาภายในกรอบการทำงาน แนวทางพอร์ตโฟลิโอ- ในเวลาเดียวกัน พวกเขาได้ข้อสรุปว่าฟังก์ชันความต้องการเงินมีเสถียรภาพอย่างมาก กล่าวคือ ความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณเงินและรายได้เปลี่ยนแปลงน้อยมาก เนื่องจากความต้องการใช้เงินมีเสถียรภาพ อุปทานของเงินหรืออีกนัยหนึ่งคือขนาดของปริมาณเงินซึ่งขึ้นอยู่กับระบบธนาคารและนโยบายการเงินของรัฐบาลจึงกลายเป็นปัจจัยชี้ขาด

บทบัญญัติหลักของทฤษฎีปริมาณเงินเวอร์ชันนักการเงินสามารถสรุปได้ดังนี้

• 1) พิจารณาสินทรัพย์ที่หลากหลายมากขึ้น รวมถึงพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว หุ้นและพันธบัตรของบริษัทเอกชน เงินฝากประจำ สินทรัพย์ด้านอสังหาริมทรัพย์ เป็นต้น ภายในแนวทางพอร์ตโฟลิโอ
• 2) ปฏิเสธการแบ่งความต้องการเงินบนพื้นฐานของข้อควรระวัง การทำธุรกรรม และการเก็งกำไร
• 3) ถือว่าความมั่งคั่งในรูปแบบต่าง ๆ เป็นหนึ่งในปัจจัยกำหนดความต้องการเงิน (อิทธิพลของมูลค่าสัมพัทธ์ขององค์ประกอบต่าง ๆ ของพอร์ตสินทรัพย์)
• 4) พิจารณาเงื่อนไขที่กว้างขึ้นซึ่งมีอิทธิพลต่อความต้องการของสาธารณะหรือบริษัทที่ต้องการสภาพคล่อง เช่น การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวัง
• 5) คำนึงถึงการปรากฏตัวของอัตราเงินเฟ้อซึ่งบ่อนทำลายประโยชน์ของเงินในฐานะที่เก็บมูลค่า
• 6) แยกความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างแนวคิดเช่นรายได้จริงและรายได้ระบุอัตราดอกเบี้ยจริงและระบุมูลค่าที่แท้จริงและระบุของปริมาณเงิน
• 7) ฟังก์ชั่นความต้องการเงิน:

ที่ไหน นาย– ยอดเงินสดคงเหลือจริง ที่– รายได้จริง; rv –อัตรารายได้ที่ระบุจากพันธบัตร อีกครั้ง -บรรทัดฐานของรายได้ที่ระบุจากหุ้น พี* – อัตราการเปลี่ยนแปลงราคา; ว –รายได้จากความมั่งคั่งทางกาย และ– ปัจจัยอื่น ๆ ที่ส่งผลต่อความต้องการใช้เงิน

• 8) ความเป็นอิสระของปัจจัยอุปสงค์และอุปทานของเงินรวมถึงความมั่นคงของปริมาณอุปสงค์สำหรับพวกเขา
• 9) การมีอยู่ของการเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดระหว่างการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินและการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของรายได้ที่ระบุโดยครั้งที่สองตามมาด้วยครั้งแรกโดยมีช่วงเวลาหน่วงที่แน่นอน
• 10) ในระยะสั้น อัตราการเติบโตของปริมาณเงินส่งผลกระทบต่อการผลิตเป็นหลัก และในระยะยาว - ที่ระดับราคา

• สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดดู: มอยเซฟ เอส.อาร์.การขึ้นและลงของการเงิน // คำถามเศรษฐศาสตร์ 2545 ฉบับที่ 9 หน้า 92–104. URL: mirkin.ru/docs/articlcs03-004.pdf

รุ่นก่อนของลัทธิการเงิน

บทความหลัก: ทฤษฎีปริมาณเงิน

เจ. มิลล์

ความเข้าใจว่าการเปลี่ยนแปลงราคาขึ้นอยู่กับปริมาณเงินมีมาเป็นทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มาตั้งแต่สมัยโบราณ ย้อนกลับไปในศตวรรษที่ 3 ก่อนคริสต์ศักราช จ. คำนี้กล่าวโดยทนายความชาวโรมันโบราณผู้มีชื่อเสียง จูเลียส เปาลัส ต่อมาในปี 1752 นักปรัชญาชาวอังกฤษ ดี. ฮูม ได้ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณเงินและอัตราเงินเฟ้อใน “Essay on Money” ฮูมแย้งว่าการเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินนำไปสู่การเพิ่มราคาอย่างค่อยเป็นค่อยไปจนกว่าจะถึงสัดส่วนเดิมกับจำนวนเงินในตลาด ความคิดเห็นเหล่านี้ได้รับการแบ่งปันโดยตัวแทนส่วนใหญ่ของโรงเรียนเศรษฐศาสตร์การเมืองแบบคลาสสิก เมื่อถึงเวลาที่มิลล์เขียน "หลักการเศรษฐศาสตร์การเมือง" ของเขา ทฤษฎีเงินเชิงปริมาณก็ได้รับการพัฒนาในรูปแบบทั่วไปแล้ว ตามคำจำกัดความของ Hume Mill ได้เพิ่มคำชี้แจงเกี่ยวกับความจำเป็นของความมั่นคงในโครงสร้างอุปสงค์ เนื่องจากเขาเข้าใจว่าปริมาณเงินสามารถเปลี่ยนแปลงราคาสัมพัทธ์ได้ ในเวลาเดียวกัน เขาแย้งว่าการเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินไม่ได้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาโดยอัตโนมัติ เนื่องจากทุนสำรองทางการเงินหรืออุปทานผลิตภัณฑ์ยังสามารถเพิ่มขึ้นในปริมาณที่เทียบเคียงได้

ภายใต้กรอบของโรงเรียนนีโอคลาสสิก I. Fisher ในปี 1911 ได้ให้ทฤษฎีปริมาณเงินเป็นรูปแบบที่เป็นทางการในสมการการแลกเปลี่ยนที่มีชื่อเสียงของเขา:

,

การปรับเปลี่ยนทฤษฎีนี้โดยโรงเรียนเคมบริดจ์ (A. Marshall, A. Pigou) มีลักษณะอย่างเป็นทางการดังนี้:

,

โดยพื้นฐานแล้ว แนวทางเหล่านี้แตกต่างตรงที่ฟิชเชอร์ให้ความสำคัญอย่างยิ่งต่อปัจจัยทางเทคโนโลยี และตัวแทนของโรงเรียนเคมบริดจ์ - ต่อการเลือกใช้ของผู้บริโภค ในเวลาเดียวกัน Fisher ซึ่งแตกต่างจาก Marshall และ Pigou ไม่รวมความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะส่งผลต่อความต้องการเงิน

แม้จะได้รับการยอมรับทางวิทยาศาสตร์ แต่ทฤษฎีปริมาณของเงินก็ไม่ได้ไปไกลกว่าแวดวงวิชาการ นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าก่อนที่ Keynes ยังไม่มีทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มหภาคที่สมบูรณ์และทฤษฎีเรื่องเงินไม่สามารถนำไปใช้ในทางปฏิบัติได้ และหลังจากการปรากฏตัว Keynesianism ก็เข้ามาครองตำแหน่งที่โดดเด่นในเศรษฐศาสตร์มหภาคในเวลานั้นทันที ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา มีนักเศรษฐศาสตร์เพียงไม่กี่คนที่พัฒนาทฤษฎีปริมาณเงิน แต่ถึงกระนั้นก็ยังได้รับผลลัพธ์ที่น่าสนใจ K. Warburton ในปี 1945-53 พบว่าปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นนำไปสู่ราคาที่สูงขึ้น และความผันผวนในระยะสั้นของ GDP มีความเกี่ยวข้องกับปริมาณเงิน ผลงานของเขาคาดว่าจะมีการมาถึงของลัทธิการเงิน อย่างไรก็ตามชุมชนวิทยาศาสตร์ไม่ได้ให้ความสนใจกับสิ่งเหล่านี้มากนัก

การก่อตัวของลัทธิการเงิน

ในปี 1963 ผลงานอันโด่งดังของฟรีดแมนซึ่งร่วมประพันธ์กับ D. Meiselman เรื่อง "The Relative Stability of the Velocity of Money Circulation and the Investment Multiplier in the United States for 1897-1958" ได้รับการตีพิมพ์ ซึ่งทำให้เกิดการถกเถียงกันอย่างดุเดือดระหว่างนักการเงินและชาวเคนส์ . ผู้เขียนบทความวิพากษ์วิจารณ์ความมั่นคงของตัวคูณการใช้จ่ายในแบบจำลองของเคนส์ ในความเห็นของพวกเขา รายได้จากเงินที่ระบุนั้นขึ้นอยู่กับความผันผวนของปริมาณเงินเท่านั้น ทันทีหลังจากการตีพิมพ์บทความ มุมมองของพวกเขาถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงจากนักเศรษฐศาสตร์หลายคน ในเวลาเดียวกัน ข้อร้องเรียนหลักคือจุดอ่อนของอุปกรณ์ทางคณิตศาสตร์ที่ใช้ในงานนี้ ดังนั้น A. Blinder และ R. Solow จึงยอมรับในภายหลังว่าแนวทางนี้ "ดั้งเดิมเกินกว่าจะนำเสนอทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ใดๆ ได้"

ในปี 1968 บทความของฟรีดแมนเรื่อง "บทบาทของนโยบายการเงิน" ได้รับการตีพิมพ์ ซึ่งมีผลกระทบสำคัญต่อการพัฒนาวิทยาศาสตร์เศรษฐศาสตร์ในเวลาต่อมา ในปี 1995 J. Tobin เรียกงานนี้ว่า "ที่สำคัญที่สุดที่เคยตีพิมพ์ในวารสารเศรษฐศาสตร์" บทความนี้เป็นจุดเริ่มต้นของการวิจัยทางเศรษฐศาสตร์สาขาใหม่ ซึ่งเป็นทฤษฎีความคาดหวังที่มีเหตุผล ภายใต้อิทธิพลของมัน เคนส์เซียนต้องพิจารณามุมมองของตนใหม่เกี่ยวกับเหตุผลของนโยบายที่ใช้งานอยู่

ประเด็นสำคัญ

ความต้องการเงินและอุปทานของเงิน

ด้วยการแนะนำว่าความต้องการเงินนั้นคล้ายคลึงกับความต้องการสินทรัพย์อื่น ๆ ฟรีดแมนเป็นคนแรกที่นำทฤษฎีความต้องการสินทรัพย์ทางการเงินมาใช้กับเงิน ดังนั้น เขาได้รับฟังก์ชันความต้องการเงิน:

,

ตามหลักการเงิน ความต้องการเงินขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของ GDP และฟังก์ชันความต้องการเงินมีเสถียรภาพ ในขณะเดียวกัน ปริมาณเงินก็ไม่เสถียร เนื่องจากขึ้นอยู่กับการกระทำของรัฐบาลที่คาดเดาไม่ได้ นักการเงินโต้แย้งว่าในระยะยาว GDP ที่แท้จริงจะหยุดเติบโต ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินจะไม่มีผลกระทบใดๆ โดยส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อเท่านั้น หลักการนี้กลายเป็นพื้นฐานสำหรับนโยบายเศรษฐกิจการเงินและถูกเรียกว่า ความเป็นกลางของเงิน .

กฎเกณฑ์ทางการเงิน

ในการเชื่อมต่อกับหลักการของความเป็นกลางของเงิน นักการเงินสนับสนุนการประดิษฐานของฝ่ายนิติบัญญัติ กฎการเงินซึ่งก็คือปริมาณเงินควรขยายตัวในอัตราเดียวกับอัตราการเติบโตของ GDP ที่แท้จริง การปฏิบัติตามกฎนี้จะขจัดผลกระทบที่คาดเดาไม่ได้ของนโยบายการเงินที่ต่อต้านวัฏจักร ตามความเห็นของนักการเงิน ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจะสนับสนุนความต้องการที่เพิ่มขึ้นโดยไม่ทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น

แม้จะมีตรรกะของข้อความนี้ แต่ก็กลายเป็นเป้าหมายของการวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงจากเคนส์เซียนทันที พวกเขาแย้งว่าการละทิ้งนโยบายการเงินที่ดำเนินอยู่คงเป็นเรื่องโง่ เนื่องจากความเร็วของเงินไม่คงที่ และปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในการใช้จ่ายโดยรวม ส่งผลให้เศรษฐกิจโดยรวมไม่มั่นคง

แนวคิดเรื่องเงินเฟ้อ

อัตราการว่างงานตามธรรมชาติ

ดูบทความด้วย:อัตราการว่างงานตามธรรมชาติ (การเงิน)

สถานที่สำคัญในการโต้แย้งของนักการเงินถูกครอบครองโดยแนวคิดของ “ อัตราการว่างงานตามธรรมชาติ- การว่างงานตามธรรมชาติหมายถึงการว่างงานโดยสมัครใจ ซึ่งตลาดแรงงานอยู่ในสภาวะสมดุล ระดับของการว่างงานตามธรรมชาติขึ้นอยู่กับทั้งปัจจัยทางสถาบัน (เช่น กิจกรรมของสหภาพแรงงาน) และปัจจัยทางกฎหมาย (เช่น ค่าแรงขั้นต่ำ) อัตราการว่างงานตามธรรมชาติคือระดับการว่างงานที่ทำให้ระดับค่าจ้างและราคาที่แท้จริงคงที่ (ในกรณีที่ไม่มีการเติบโตของผลิตภาพแรงงาน)

ตามที่นักการเงินกล่าวว่า การเบี่ยงเบนของการว่างงานไปจากระดับสมดุลสามารถเกิดขึ้นได้ในระยะสั้นเท่านั้น หากระดับการจ้างงานสูงกว่าระดับธรรมชาติ อัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น หากต่ำกว่า อัตราเงินเฟ้อก็จะลดลง ดังนั้นในระยะกลาง ตลาดจะเข้าสู่สภาวะสมดุล จากสถานที่เหล่านี้ สรุปได้ว่านโยบายการจ้างงานควรมุ่งเป้าไปที่การลดความผันผวนของอัตราการว่างงานจากบรรทัดฐานตามธรรมชาติ ขณะเดียวกันก็เสนอให้ใช้เครื่องมือนโยบายการเงินเพื่อสร้างสมดุลให้กับตลาดแรงงาน

สมมติฐานรายได้ถาวร

ฟรีดแมนได้อธิบายไว้ในรายงานของเขาเรื่อง The Theory of the Consumption Function ในปี 1957 ว่าด้วยพฤติกรรมผู้บริโภค สมมติฐานรายได้ถาวร- ในสมมติฐานนี้ ฟรีดแมนกล่าวว่าผู้คนประสบกับการเปลี่ยนแปลงรายได้แบบสุ่ม เขาถือว่ารายได้ปัจจุบันเป็นผลรวมของรายได้ถาวรและชั่วคราว:

รายได้ถาวรในกรณีนี้คล้ายกับรายได้เฉลี่ย และรายได้ชั่วคราวเทียบเท่ากับการเบี่ยงเบนแบบสุ่มจากรายได้เฉลี่ย จากข้อมูลของฟรีดแมน การบริโภคขึ้นอยู่กับรายได้ถาวร เนื่องจากผู้บริโภคบรรเทาความผันผวนของรายได้ชั่วคราวด้วยเงินออมและเงินกู้ยืม สมมติฐานรายได้ถาวรระบุว่าการบริโภคเป็นสัดส่วนกับรายได้ถาวร และในทางคณิตศาสตร์มีลักษณะดังนี้:

ค่าคงที่อยู่ที่ไหน

ทฤษฎีการเงินของวัฏจักรธุรกิจ

บทบัญญัติหลักของแนวคิดของฟรีดแมน

1. บทบาทด้านกฎระเบียบของรัฐในระบบเศรษฐกิจควรจำกัดอยู่ที่การควบคุมการไหลเวียนของเงิน
2. เศรษฐกิจแบบตลาดเป็นระบบการควบคุมตนเอง ความไม่สมส่วนและการแสดงออกเชิงลบอื่น ๆ เกี่ยวข้องกับการมีอยู่ของรัฐในระบบเศรษฐกิจมากเกินไป
3. ปริมาณเงินส่งผลต่อปริมาณการใช้จ่ายของผู้บริโภคและบริษัท การเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการผลิตและหลังจากการใช้กำลังการผลิตเต็มประสิทธิภาพ - การเพิ่มขึ้นของราคาและอัตราเงินเฟ้อ
4. ต้องปราบปรามเงินเฟ้อไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม รวมถึงการตัดโครงการทางสังคม
5. เมื่อเลือกอัตราการเติบโตของเงิน จำเป็นต้องได้รับคำแนะนำจากกฎของการเติบโตของปริมาณเงิน "เชิงกล" ซึ่งจะสะท้อนถึงปัจจัยสองประการ: ระดับของอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง; อัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์ทางสังคม
6. การกำกับดูแลตนเองของเศรษฐกิจตลาด นักการเงินเชื่อว่าระบบเศรษฐกิจแบบตลาดมุ่งมั่นเพื่อความมั่นคงและการปรับตัวเนื่องจากแนวโน้มภายใน หากความไม่สมส่วนและการละเมิดเกิดขึ้น สิ่งนี้จะเกิดขึ้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการแทรกแซงจากภายนอก บทบัญญัตินี้มุ่งต่อต้านแนวคิดของเคนส์ ซึ่งการเรียกร้องการแทรกแซงของรัฐบาล นำไปสู่การหยุดชะงักของแนวทางการพัฒนาเศรษฐกิจตามปกติ ตามความเห็นของนักการเงิน
7. จำนวนหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลลดลงเหลือน้อยที่สุด บทบาทของการควบคุมภาษีและงบประมาณได้รับการยกเว้นหรือลดลง
8. หน่วยงานกำกับดูแลหลักที่มีอิทธิพลต่อชีวิตทางเศรษฐกิจคือ "แรงกระตุ้นของเงิน" - การปล่อยเงินเป็นประจำ นักการเงินชี้ให้เห็นถึงความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินและการพัฒนาวัฏจักรของเศรษฐกิจ แนวคิดนี้ได้รับการพิสูจน์ในหนังสือ “Monetary History of the United States, 1867-1960” โดยนักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน Milton Friedman และ Anna Schwartz ซึ่งตีพิมพ์ในปี 1963 จากการวิเคราะห์ข้อมูลจริง สรุปได้ว่าการเริ่มต้นของวงจรธุรกิจระยะหนึ่งหรือระยะอื่นในภายหลังนั้นขึ้นอยู่กับอัตราการเติบโตของปริมาณเงิน โดยเฉพาะการขาดเงินเป็นสาเหตุหลักของภาวะซึมเศร้า จากสิ่งนี้ นักการเงินเชื่อว่ารัฐจะต้องรับประกันการปล่อยเงินอย่างต่อเนื่อง ซึ่งมูลค่าจะสอดคล้องกับอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์ทางสังคม
9. การปฏิเสธนโยบายการเงินระยะสั้น เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินไม่ได้ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในทันที แต่ด้วยความล่าช้า (ล่าช้า) บ้าง วิธีการควบคุมเศรษฐกิจระยะสั้นที่เสนอโดย Keynes ควรถูกแทนที่ด้วยนโยบายระยะยาวที่ออกแบบมาเพื่อผลกระทบระยะยาวและถาวรต่อ เศรษฐกิจ.

ดังนั้นตามมุมมองของนักการเงิน เงินเป็นทรงกลมหลักที่กำหนดความเคลื่อนไหวและการพัฒนาของการผลิต ความต้องการเงินมีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง (ซึ่งถูกกำหนดโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากแนวโน้มที่จะออม) และเพื่อให้มั่นใจว่ามีความสอดคล้องกันระหว่างความต้องการเงินและอุปทาน จำเป็นต้องดำเนินการเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป (ที่ ก้าวที่แน่นอน) ของเงินหมุนเวียน กฎระเบียบของรัฐควรจำกัดไว้เพียงการควบคุมการไหลเวียนของเงิน

การเงินในทางปฏิบัติ

การกำหนดเป้าหมายทางการเงิน

ขั้นตอนแรกในการดำเนินการตามนโยบายการเงินโดยธนาคารกลางคือการรวมผลรวมทางการเงินไว้ในแบบจำลองทางเศรษฐมิติ ในปี 1966 ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มศึกษาพลวัตของมวลรวมทางการเงิน การล่มสลายของระบบ Bretton Woods มีส่วนทำให้แนวคิดทางการเงินนิยมแพร่หลายในวงการการเงิน ธนาคารกลางของประเทศที่ใหญ่ที่สุดได้หยุดการกำหนดเป้าหมายอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อสนับสนุนการรวมตัวทางการเงิน ในคริสต์ทศวรรษ 1970 ธนาคารกลางสหรัฐเลือกกลุ่ม M1 เป็นเป้าหมายระดับกลาง และเลือกอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางเป็นเป้าหมายทางยุทธวิธี หลังจากที่สหรัฐอเมริกา เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี สเปน และสหราชอาณาจักร ได้ประกาศเป้าหมายการเติบโตของปริมาณเงิน ในปี 1979 ประเทศในยุโรปตกลงที่จะสร้างระบบการเงินของยุโรป โดยที่พวกเขาให้คำมั่นว่าจะรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติของตนให้อยู่ในขอบเขตที่กำหนด สิ่งนี้นำไปสู่ความจริงที่ว่าประเทศที่ใหญ่ที่สุดในยุโรปกำหนดเป้าหมายทั้งอัตราแลกเปลี่ยนและปริมาณเงิน ประเทศเล็กๆ ที่มีเศรษฐกิจแบบเปิด เช่น เบลเยียม ลักเซมเบิร์ก ไอร์แลนด์ และเดนมาร์ก ยังคงกำหนดเป้าหมายเฉพาะอัตราแลกเปลี่ยนเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ในปี 1975 ประเทศกำลังพัฒนาส่วนใหญ่ยังคงรักษาอัตราแลกเปลี่ยนคงที่บางประเภทไว้ อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1980 การกำหนดเป้าหมายทางการเงินเริ่มเปิดทางให้กับการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ และในช่วงกลางทศวรรษ 2000 ประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่เปลี่ยนมาใช้นโยบายในการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ แทนที่จะเป็นการรวมตัวทางการเงิน

หมายเหตุ

1. มอยเซฟ เอส.อาร์.การขึ้นและลงของการเงิน (รัสเซีย) // ประเด็นทางเศรษฐกิจ- - พ.ศ. 2545 - ฉบับที่ 9. - หน้า 92-104.
2. เอ็ม. บลอก.ความคิดทางเศรษฐกิจย้อนหลัง - อ.: เดโล, 2539. - น. 181. - 687 น. - ไอ 5-86461-151-4
3. Sazhina M. A. , Chibrikovทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ - ฉบับพิมพ์ครั้งที่ 2 แก้ไขและขยายความ - ม.: นอร์มา 2550 - หน้า 516. - 672 หน้า - ไอ 978-5-468-00026-7
4. มิชคิน เอฟ.ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์การเงิน การธนาคาร และตลาดการเงิน - ม.: Aspect Press, 2542. - หน้า 548-549. - 820 วิ - ไอ 5-7567-0235-0
5. Sazhina M. A. , Chibrikovทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ - ฉบับพิมพ์ครั้งที่ 2 แก้ไขและขยายความ - ม.: นอร์มา 2550 - หน้า 517. - 672 หน้า - ไอ 978-5-468-00026-7
6. มิชคิน เอฟ.ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์การเงิน การธนาคาร และตลาดการเงิน - ม.: Aspect Press, 2542. - หน้า 551. - 820 หน้า - ไอ 5-7567-0235-0
7. บี. สโนว์ดอน, เอช. เวน.เศรษฐศาสตร์มหภาคสมัยใหม่และวิวัฒนาการจากมุมมองของนักการเงิน: บทสัมภาษณ์กับศาสตราจารย์มิลตัน ฟรีดแมน แปลจากวารสารเศรษฐศาสตร์ศึกษา (ภาษารัสเซีย) // อีโคเวสต์- - 2545. - ฉบับที่ 4. - หน้า 520-557.
8. มิชคิน เอฟ.ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์การเงิน การธนาคาร และตลาดการเงิน - ม.: Aspect Press, 2542. - หน้า 563. - 820 หน้า - ไอ 5-7567-0235-0
9. S. N. Ivashkovskyเศรษฐศาสตร์มหภาค: หนังสือเรียน. - ฉบับที่ 2 แก้ไขและขยายความ - ม.: เดโล่, 2545. - หน้า 158-159. - 472 วิ - ไอ 5-7749-0178-5
10. เค.อาร์. แมคคอนเนลล์, เอส.แอล. บริวเศรษฐศาสตร์: หลักการ ปัญหา และนโยบาย - แปลจากฉบับภาษาอังกฤษครั้งที่ 13 - อ.: INFRA-M, 1999. - หน้า 353. - 974 หน้า. - ไอ 5-16-000001-1
11. รายวิชาทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ / เอ็ด. Chepurina M. N. , Kiseleva E. A. - Kirov: ASA, 1995. - หน้า 428-431 - 622 วิ
12. เอ็ม. บลอก.ความคิดทางเศรษฐกิจย้อนหลัง - ม.: เดโล, 2539. - หน้า 631-634. - 687 หน้า - ไอ 5-86461-151-4
13. Sazhina M. A. , Chibrikovทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ - ฉบับพิมพ์ครั้งที่ 2 แก้ไขและขยายความ - อ.: นอร์มา 2550 - หน้า 483. - 672 หน้า - ไอ 978-5-468-00026-7
14. เอ็น.จี. มานคิ้ว.เศรษฐศาสตร์มหภาค. - อ.: มส., 2537. - หน้า 602-604. - 736 หน้า - ไอ 5-211-03213-6

เศรษฐกิจ
ระบบเศรษฐกิจ
ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์
แนวคิดทางอุตสาหกรรม
แนวคิดและแบบจำลอง

มูลนิธิวิกิมีเดีย 2010.

บทบัญญัติพื้นฐานของการเงิน

การเงินเป็นทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มหภาคที่กำหนดความสัมพันธ์ระหว่างจำนวนเงินที่หมุนเวียนกับการพัฒนาที่ยั่งยืนของเศรษฐกิจ

ลัทธิการเงินเป็นโรงเรียนวิทยาศาสตร์ ผู้ก่อตั้งและผู้ติดตามเชื่อว่ารัฐเป็นสถาบันหลักที่ใช้ควบคุมปริมาณเงินหมุนเวียน

คำจำกัดความ 1

ลัทธิการเงินเป็นนโยบายเศรษฐกิจประเภทหนึ่งที่มุ่งควบคุมปริมาณเงินและเป็นผลให้ลดอัตราเงินเฟ้อ

ผู้สนับสนุนระบบการเงินถือว่าทรงกลมทางการเงินเป็นสาเหตุหลักของความไม่แน่นอนในระบบเศรษฐกิจ ระบบเศรษฐกิจถือได้ว่ามีเสถียรภาพภายในโดยสัมพันธ์กับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคบางประการ:

• การพัฒนาและการใช้กำลังการผลิต
• ความพร้อมใช้งานและการเข้าถึงทรัพยากร
• ความสามารถในการขยายพันธุ์ ฯลฯ

อัตราส่วนที่เหมาะสมนี้ไม่รวมการว่างงานเนื่องจากลักษณะทางสถาบันบางประการของเศรษฐกิจ การว่างงานตามธรรมชาติซึ่งเป็นองค์ประกอบของความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาคนั้นมีอยู่ในเศรษฐกิจของรัฐใดก็ตาม ในทางกลับกัน เงินก็มีบทบาทสำคัญในระบบเศรษฐกิจ และการเปลี่ยนแปลงในปริมาณนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในการใช้จ่ายของผู้บริโภคและรายได้ที่ระบุ ดังนั้นจึงสามารถสังเกตสถานการณ์ต่อไปนี้ได้ ในระยะสั้น ระดับราคาและปริมาณการผลิตมีการเปลี่ยนแปลง และในระยะยาวมีเพียงระดับราคาเท่านั้นที่จะเปลี่ยนแปลง ส่งผลให้ความสัมพันธ์ระหว่างการว่างงานและอัตราเงินเฟ้อปรากฏเฉพาะในระยะสั้นเท่านั้น

ความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณเงินหมุนเวียนกับตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของเศรษฐกิจเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักในสถานะที่มั่นคงของระบบเศรษฐกิจ การพึ่งพาอาศัยกันนี้ใช้เป็นส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์ผลกระทบของนโยบายการเงินต่อเศรษฐกิจ

การรักษาระดับราคาให้คงที่เป็นหนึ่งในเป้าหมายหลักของเศรษฐกิจมหภาคของรัฐใดๆ สามารถทำได้โดยการควบคุมและควบคุมการหมุนเวียนของเงิน กฎก็คือ ปริมาณเงินควรเติบโตในอัตราปานกลาง ซึ่งขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ระหว่างอัตราการเติบโตของการผลิตในระยะยาวกับความเร็วของเงิน

ดังนั้นบทบัญญัติหลักของการเงินจึงสามารถนำเสนอได้ดังนี้:

1. ลัทธิการเงินเป็นทฤษฎีที่มองว่าภาวะเงินเฟ้อเป็นผลโดยตรงจากปริมาณเงินส่วนเกิน ปรากฏการณ์เงินเฟ้อขึ้นอยู่กับการเติบโตของปริมาณเงิน
2. เนื่องจากอุปทานของปริมาณเงินถูกสร้างขึ้นโดยธนาคารกลาง ความรับผิดชอบในการควบคุมและการควบคุมจึงขึ้นอยู่กับธนาคารกลางทั้งหมด
3. แนวคิดของนโยบายการเงินขึ้นอยู่กับการวางแผนระยะยาว โดยคำนึงถึงการกำหนดเป้าหมายอัตราการเติบโตของปริมาณเงิน ในการวางแผนระยะยาวนั้น นักการเงินมองเห็นเป้าหมายของการพัฒนาเศรษฐกิจที่ยั่งยืน ไม่ใช่การบิดเบือนปริมาณเงินในระยะสั้น

ตัวแทนของลัทธิการเงิน

คำว่า "ลัทธิการเงิน" เกิดขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ เสนอครั้งแรกโดยนักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน Carl Brunner ในปี 1968 อย่างไรก็ตาม แนวคิดแรกเกี่ยวกับอิทธิพลของปริมาณเงินที่มีต่ออัตราเงินเฟ้อปรากฏในศตวรรษที่ 3 ค.ศ ในกรุงโรมโบราณ ข้อกำหนดเหล่านี้จัดทำขึ้นโดย Julius Paulus ทนายความชาวโรมันโบราณ

ต้นกำเนิดของแนวคิดเรื่องการเงินคือนักเศรษฐศาสตร์และนักสถิติ เออร์วิงก์ ฟิชเชอร์

หมายเหตุ 1

มิลตันฟรีดแมนเป็นตัวแทนที่โดดเด่นที่สุดของลัทธิการเงินซึ่งในหนังสือของเขา "ประวัติศาสตร์การเงินของสหรัฐอเมริกา" พิสูจน์ว่ากระบวนการเงินเฟ้อเกี่ยวข้องโดยตรงกับการเพิ่มขึ้นของจำนวนเงินหมุนเวียนอย่างไม่ยุติธรรม เขาเสนอให้ธนาคารกลางเป็นสถาบันในการควบคุมและควบคุมปริมาณเงิน

นอกจากนี้ตัวแทนที่โดดเด่นที่สุดของโรงเรียนนี้สามารถเรียกว่า E. Phelps, A. Meltzer, A. Schwartz, D. Leidler, R. Selden, F. Kagan

ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มหภาคของโรงเรียนอนุรักษ์นิยมใหม่ ซึ่งกำหนดความสัมพันธ์ระหว่างจำนวนเงินในการหมุนเวียนของระบบหนึ่งกับการพัฒนาเศรษฐกิจของทั้งระบบ

ประวัติความเป็นมาและการก่อตัวของทฤษฎีเศรษฐศาสตร์เกี่ยวกับการเงิน การพัฒนาที่ตามมาและแนวคิดสำหรับการปรับปรุงในโรงเรียนในชิคาโก แนวคิดเศรษฐศาสตร์พื้นฐานและเงื่อนไขของลัทธิการเงิน ตัวแทนหลักของลัทธิการเงิน - มิลตัน ฟรีดแมน, เดวิด (เดวิด) ฮูม, จอห์น สจ๊วต มิลล์, เออร์วิงก์ ฟิชเชอร์

ขยายเนื้อหา

ยุบเนื้อหา

การเงินคือคำจำกัดความ

การเงิน - นี้ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มหภาคของโรงเรียนอนุรักษ์นิยมใหม่ ซึ่งกำหนดความสัมพันธ์ระหว่างจำนวนเงินในการหมุนเวียนของระบบหนึ่งกับการพัฒนาเศรษฐกิจของทั้งระบบ

การเงิน-นี้โรงเรียนแห่งความคิดทางเศรษฐกิจที่กำหนดเงินให้มีบทบาทชี้ขาดในการเคลื่อนไหวที่ผันผวนของเศรษฐกิจ

การเงินคือศาสตร์แห่งเงินและบทบาทของมันในกระบวนการสืบพันธุ์

การเงินคือศาสตร์แห่งการศึกษาอิทธิพลของเงินที่มีต่อการพัฒนาเศรษฐกิจโดยรวม

การเงินคือนโยบายเศรษฐกิจที่มุ่งควบคุมการเติบโตของปริมาณเงินและลดอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งทำให้สามารถจัดการวิกฤตการณ์และเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ ได้

การเงินคือทิศทางของทฤษฎีเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ ซึ่งผู้สนับสนุนต่างจากพวกเคนส์เซียน มองว่าทรงกลมทางการเงินและการหยุดชะงักของการทำงานของมันเป็นแหล่งที่มาหลักของความไม่แน่นอนของระบบเศรษฐกิจ

การเงินคือทิศทางหนึ่งของลัทธิเสรีนิยมใหม่

การเงินคือโรงเรียนแห่งความคิดทางเศรษฐกิจที่ระบุว่าปริมาณเงินเป็นปัจจัยหลักในการกำหนดจำนวนเงินรายได้

การเงินคือวิทยาศาสตร์ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงการศึกษาเรื่องเงินเพียงอย่างเดียว จุดเน้นอยู่ที่หมวดหมู่การเงิน เครื่องมือทางการเงิน แต่สิ่งสำคัญไม่ใช่แค่กลไกการเงิน ระบบธนาคาร นโยบายการเงิน และความสัมพันธ์ของสกุลเงิน นักการเงินจะพิจารณากระบวนการเหล่านี้เพื่อระบุความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณเงินและผลผลิต

ประวัติศาสตร์การเงิน

การแนะนำระบบการเงินตั้งแต่สมัยโบราณจำเป็นต้องอาศัยความรู้ ความเข้มแข็ง และการควบคุมทั้งหมดเพื่อควบคุมระบบทั้งหมด ตลอดเวลา พ่อค้าที่ทุจริตและผู้ที่ต้องการใช้ชีวิตโดยแลกกับค่าใช้จ่ายของผู้อื่น พยายามคิดค้นทฤษฎีการมีอำนาจทุกอย่างด้วยความช่วยเหลือจากเงิน

ในการใช้แนวคิดเรื่องการครอบงำโลกด้วยความช่วยเหลือของเงิน นักปรัชญาและนักคิดถูกดึงดูดซึ่งถูกเก็บไว้และอยู่ที่ศาลของอธิปไตยเสมอเพื่อพิสูจน์การกระทำของพวกเขา

การกล่าวถึงการเงินครั้งแรก ศตวรรษที่ 3

พงศาวดารฉบับแรกที่กล่าวถึงการก่อตัวของระบบการเงินและอำนาจของเงินเหนือผู้คนมีอายุย้อนกลับไปในศตวรรษที่ 3 หลังจากการประสูติของพระคริสต์ (ประมาณ 5,800 ปีตามปฏิทินรัสเซีย) รัฐบาลที่ก่อตั้งระบบการเงินดึงดูดทนายความรุ่นเยาว์ให้เขียนรหัสและกฎหมายตามระบบการเงินที่มีอยู่ในจักรวรรดิโรมันโบราณที่มีอำนาจในขณะนั้น

กฎและทฤษฎีชุดหนึ่งเสนอโดยจูเลียส เปาลัส นักกฎหมายชาวโรมันโบราณ

Julius Pavel เป็นคนแรกที่พัฒนาข้อกำหนดพื้นฐานของระบบการเงินและหลักการดำเนินงาน การเงินการดำรงอยู่.

การพัฒนาอย่างรวดเร็วของระบบการเงิน ศตวรรษที่ 18 - 19

วันที่ 27 กรกฎาคม ค.ศ. 1694 เป็นวันที่ระบบการเงินเริ่มต้นการพัฒนาอย่างรวดเร็ว และเป็นวันที่ธนาคารกลางแห่งอังกฤษก่อตั้งขึ้น

หลังจากการก่อตั้งธนาคารอังกฤษแห่งแรกที่นักกฎหมายทั่วบริเตนใหญ่เริ่มสร้างทฤษฎีสำหรับการจัดการระบบการเงินทั่วโลก บ่อนทำลายเศรษฐกิจฝรั่งเศส วางยาพิษต่อราชวงศ์ ทำให้ธนาคารฝรั่งเศสล้มละลาย - อังกฤษใช้ทรัพยากรทั้งหมดเพื่อควบคุมระบบการเงินโลก

ตลอดระยะเวลาตั้งแต่ศตวรรษที่ 18 อังกฤษได้เตรียมนักเศรษฐศาสตร์และนักกฎหมายให้สร้างกฎและทฤษฎีในจินตนาการเพื่อสร้างวิทยาศาสตร์เพื่อบิดเบือนสถานการณ์ที่แท้จริง

สหรัฐอเมริกา สวิตเซอร์แลนด์ ออสเตรเลีย ในฐานะอาณานิคมของจักรวรรดิอังกฤษถูกสร้างขึ้นในลักษณะอังกฤษ โดยมีประเพณีและระบบการเงินเพื่อรองรับการดำรงอยู่ของอังกฤษ

อังกฤษกำหนดสิ่งที่สมมติขึ้นมา ระบบการเงินไปใช้ชีวิตโดยประเทศอื่น อังกฤษยังคงฝึกอบรมนักเศรษฐศาสตร์และนักกฎหมายมืออาชีพอย่างต่อเนื่องเพื่อปกป้องระบบของตน

ลัทธิการเงินและลัทธิเคนส์เซียน ต้นศตวรรษที่ 20

แนวทางที่พบบ่อยที่สุดในการควบคุมเศรษฐกิจของรัฐคือ ลัทธิเคนส์และ การเงิน.

โรงเรียนการเงินมีดังต่อไปนี้:

ตลาดมีความสามารถในการควบคุมตนเอง

เศรษฐกิจจะกำหนดระดับการผลิตและการจ้างงานของตนเอง

ปริมาณเงินเป็นสาเหตุของราคาที่สูงขึ้นและการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาด

ปัญหาหลักคืออัตราเงินเฟ้อ

จำเป็นต้องมีนโยบายการเงินที่มั่นคง

การขาดดุลงบประมาณเป็นสาเหตุของภาวะเงินเฟ้อ

ลัทธิการเงินเป็นทฤษฎีความสมดุลทางเศรษฐกิจ

ลัทธิเคนส์เข้ามาในชีวิตในยุค 30 ศตวรรษที่ XX เมื่อชาวอังกฤษ เจ. เคนส์ตีพิมพ์หนังสือ “ทฤษฎีทั่วไปของการจ้างงาน ดอกเบี้ย และเงิน” ทฤษฎี เคนส์นำสหรัฐอเมริกาออกจากวิกฤติและกลับมาเติบโตทางเศรษฐกิจอีกครั้ง

เคนส์สืบเนื่องมาจากข้อเท็จจริงที่ว่าระบบตลาดเสรีขาดกลไกภายในที่ทำให้เกิดความสมดุลของเศรษฐกิจมหภาค ความไม่สมดุลระหว่างการออมและการลงทุนที่คาดหวังทำให้กิจกรรมทางธุรกิจลดลง ซึ่งจะทำให้กระบวนการเงินเฟ้อรุนแรงขึ้นและส่งผลกระทบต่อระดับของ การว่างงาน- ตามทฤษฎีนี้ การเปลี่ยนแปลงในสินค้าคงคลังรวมของสินค้าอุปโภคบริโภคและการลงทุนส่วนใหญ่ส่งผลกระทบต่อระดับการผลิตและการจ้างงาน นั่นเป็นเหตุผล ลัทธิเคนส์ประกาศการแทรกแซงของรัฐบาลอย่างแข็งขันในระบบเศรษฐกิจผ่านนโยบายการคลัง (การเปลี่ยนแปลงอัตราภาษีและการใช้จ่ายภาครัฐที่ยืดหยุ่น)

หลักการสำคัญของแนวคิด เคนเซียนโรงเรียนมีดังต่อไปนี้:

ความจำเป็นในการแทรกแซงของรัฐบาล

การจ้างงานขึ้นอยู่กับความต้องการโดยรวม

ปริมาณเงินมีความเป็นกลางต่อการผลิต

ปัญหาหลักคือการว่างงาน

ความจำเป็นในการมีนโยบายการเงินที่ยืดหยุ่น

การขาดดุลงบประมาณเป็นวิธีกระตุ้นอุปสงค์

ลัทธิเคนส์เป็นทฤษฎีการเติบโตทางเศรษฐกิจ

นักการเงินเชื่อว่าระบบตลาดสามารถบรรลุความสมดุลของเศรษฐกิจมหภาคได้โดยอัตโนมัติ ความยืดหยุ่นในราคาและอัตราค่าจ้างทำให้มั่นใจได้ว่าการเปลี่ยนแปลงการใช้จ่ายโดยรวมจะส่งผลต่อราคาสินค้าและทรัพยากรมากกว่าระดับผลผลิตและการจ้างงาน

นักการเงินประกาศกฎระเบียบของรัฐบาลที่เป็นอันตรายต่อการพัฒนาความคิดริเริ่มของผู้ประกอบการทำให้เศรษฐกิจไม่มั่นคงและระบบราชการโดยเนื้อแท้ ดังนั้นพวกเขาจึงเรียกร้องให้ลดการแทรกแซงของรัฐบาลในระบบเศรษฐกิจให้เหลือน้อยที่สุดโดยอนุญาตให้ดำเนินนโยบายการคลังเท่านั้น

ในเวลาเดียวกัน อาจเป็นการผิดที่จะขีดเส้นแบ่งที่ชัดเจนระหว่างแนวทางทั้งสองนี้กับปัญหากฎระเบียบทางเศรษฐกิจ ทฤษฎีทั้งสองถูกสร้างขึ้นโดยสัมพันธ์กับเงื่อนไขของระบบเศรษฐกิจตลาดเป็นหลัก ในระดับหนึ่งพวกเขาเสริมซึ่งกันและกันซึ่งถือเป็นทฤษฎีในการกำหนดรายได้ทั้งหมด เคนส์แสดงให้เห็นถึงการพึ่งพาเชิงปริมาณของรายได้จากค่าใช้จ่าย ฟรีดแมน- การพึ่งพารายได้จากเงิน อย่างไรก็ตามระหว่างแนวทาง เคนส์และ ฟรีดแมนมีความแตกต่างอย่างมาก

แต่ละวิธีมีข้อดีและข้อเสียของตัวเอง ดังนั้น ทางเลือกที่เฉพาะเจาะจงจึงขึ้นอยู่กับระบบการตั้งค่าทางวิทยาศาสตร์และระเบียบวิธีที่รัฐบาลที่เกี่ยวข้องเลือก ไม่มีกฎสากลในการควบคุมเศรษฐกิจ

การก่อตัวของลัทธิการเงิน กลางและปลายศตวรรษที่ 20

นักการเงินความคิดต่างๆ มีรากฐานมาจาก ทฤษฎีปริมาณเงินอิงจากการวิจัยของนักเศรษฐศาสตร์แห่งศตวรรษที่ 20 โดยหลักๆ คือ I. Fischer และ A. League อย่างไรก็ตามการเริ่มต้นนั้นเอง นักการเงินเห็นได้ชัดว่าแนวคิดนี้สามารถย้อนกลับไปในปี 1956 เมื่อมีการตีพิมพ์งานพื้นฐาน "การวิจัยในสาขาทฤษฎีเชิงปริมาณของเงิน" ซึ่งสรุปผลการศึกษาเชิงประจักษ์และเชิงทฤษฎีเกี่ยวกับการหมุนเวียนของการเงินในช่วงหลายทศวรรษ งานนี้กำหนดบทบัญญัติหลัก ทฤษฎีปริมาณเงินใหม่ล่าสุด.

เอ็ม. ฟรีดแมนกำหนดทฤษฎีปริมาณใหม่ล่าสุดว่าเป็นทฤษฎีความต้องการเงิน ไม่ใช่ทฤษฎีผลผลิต รายได้ที่กำหนด หรือราคา

ในช่วงปลายยุค 60 - ต้นยุค 70 มีเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้น การเงินการเปลี่ยนแปลง พวกเขาเกี่ยวข้องกับการพัฒนาแนวคิดและเหตุการณ์ในเศรษฐกิจที่แท้จริง อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับการว่างงานที่เพิ่มขึ้นพร้อมกันและความพยายามรับมือกับสถานการณ์โดยใช้วิธีนโยบายการคลังไม่ประสบผลสำเร็จ เคนเซียนสูตรเพิ่มความไม่แน่นอนของระบบการเงินอันเป็นผลมาจากการปฏิเสธที่จะแปลงเงินดอลลาร์และการล่มสลายของระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ - ทั้งหมดนี้มีส่วนช่วยเพิ่มความสนใจของนักวิจัยในปัญหาที่นักการเงินได้จัดการแบบดั้งเดิมและ ในขณะเดียวกันก็บังคับให้ผู้ปฏิบัติงานให้ความสำคัญกับคำแนะนำที่พวกเขาเสนอมากขึ้น

ท่ามกลางเหตุการณ์ดราม่าทางเศรษฐกิจและนโยบายเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเกิดขึ้นใน การเงิน:

ทิศทางใหม่ได้เกิดขึ้นแล้ว - การสร้างรายได้ทั่วโลก ;

เสนอแบบจำลองรายได้ระบุซึ่งกลายเป็นพื้นฐานทางทฤษฎี การเงิน;

นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน K. Bruner และ A. Meltzer ละทิ้งการใช้แบบจำลองในรูปแบบที่ลดลงและหันไปใช้แบบจำลองโครงสร้างเพื่อศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลไกการส่งผ่าน - ลำดับของผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินต่อเศรษฐกิจ ในเวลาเดียวกัน พวกเขาให้ความสนใจเป็นพิเศษกับกระบวนการทดแทนสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ในพอร์ตโฟลิโอของหน่วยงานทางเศรษฐกิจเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย

มีการพยายามใช้สมมติฐานความคาดหวังแบบปรับตัวเพื่อเชื่อมโยง ฟรีดแมนสมมติฐานเกี่ยวกับอัตราการว่างงานตามธรรมชาติด้วยเส้นโค้งฟิลลิปส์

มีการตั้งคำถามเกี่ยวกับปัจจัยที่กำหนดอัตราการว่างงานตามธรรมชาติ และวิธีมีอิทธิพลต่ออัตราการว่างงาน ตลอดจนกลยุทธ์ที่ดีที่สุดในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ

หลักการสำคัญ การเงินอยู่ที่ความสามารถในการควบคุมตนเองและงานหลักของรัฐคือการควบคุมกระแสเงินสด

ตามที่เขาพูด เศรษฐศาสตร์จุลภาคศึกษาปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจขนาดใหญ่ เช่นเดียวกับทางเลือกทางเศรษฐกิจที่ทำโดยหน่วยเศรษฐกิจขนาดเล็ก เช่น ครัวเรือน บริษัท และตลาดเศรษฐกิจ

ในปี พ.ศ. 2494 เขาได้นำโครงการภายในสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติเพื่อศึกษาปัจจัยด้านเงินในวงจรธุรกิจ จากการวิจัยเชิงประจักษ์อย่างเข้มข้น บทความชื่อดังของเขา “ ทฤษฎีปริมาณเงิน - เวอร์ชันใหม่».

ผลงานดังออกมา ฟรีดแมนซึ่งเขาร่วมประพันธ์กับ D. Meiselman เรื่อง “The Relative Stability of Money Circulation Velocity and the Investment Multiplier in the United States, 1897–1958” ซึ่งทำให้เกิดการถกเถียงกันอย่างดุเดือด นักการเงินกับ เคนส์เซียน.

ผู้เขียนบทความวิพากษ์วิจารณ์ความมั่นคงของตัวคูณการใช้จ่ายมา เคนเซียนโมเดล ในความเห็นของพวกเขา รายได้จากเงินที่ระบุนั้นขึ้นอยู่กับความผันผวนของปริมาณเงินเท่านั้น ทันทีหลังจากการตีพิมพ์บทความ มุมมองของพวกเขาถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงจากนักเศรษฐศาสตร์หลายคน ในเวลาเดียวกัน ข้อร้องเรียนหลักคือจุดอ่อนของอุปกรณ์ทางคณิตศาสตร์ที่ใช้ในงานนี้ ดังนั้น A. Blinder และ R. Solow จึงยอมรับในภายหลังว่าแนวทางนี้ "ดั้งเดิมเกินกว่าจะนำเสนอทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ใดๆ ได้"

ในปี พ.ศ. 2511 มีการตีพิมพ์บทความหนึ่ง มิลตัน ฟรีดแมน"บทบาท การเงินการเมือง” ซึ่งมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการพัฒนาวิทยาศาสตร์เศรษฐศาสตร์ในภายหลัง ในปี 1995 J. Tobin เรียกงานนี้ว่า "ที่สำคัญที่สุดที่เคยตีพิมพ์ในวารสารเศรษฐศาสตร์" บทความนี้เป็นจุดเริ่มต้นของทิศทางใหม่ของการวิจัยทางเศรษฐกิจ - ทฤษฎีความคาดหวังที่มีเหตุผล ภายใต้อิทธิพลของเธอ เคนส์เซียนฉันต้องพิจารณาความคิดเห็นของฉันใหม่เกี่ยวกับเหตุผลของนโยบายที่ใช้งานอยู่

การเงินโลก ศตวรรษที่ 21

ที่แกนกลาง การเงินโลกอยู่ในตำแหน่งต่อไปนี้

อัตราเงินเฟ้ออยู่ปรากฏการณ์ทางการเงินล้วนๆ แต่ระบบการเงินได้รับการเข้าใจในวงกว้างมากขึ้นในความหมายระดับโลก - ในฐานะระบบการเงินและการเงินของโลก นี่เป็นปฏิกิริยาตามธรรมชาติต่อกระบวนการสากล เงินเฟ้อ.

อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น นักการเงินสาเหตุมาจากความไม่มั่นคงของระบบการเงินที่เพิ่มมากขึ้น หลังจากการละทิ้งการแปลงค่าเงินดอลลาร์ในปี 2514 และการล่มสลายของระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ แต่มูลค่าทองคำสำรองของธนาคารกลางที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเวลาต่อมา ทำให้เกิดความไม่มั่นคงในการหมุนเวียนทางการเงินและอัตราแลกเปลี่ยนในประเทศเพิ่มขึ้น

ตามความคิด" นักการเงินระดับโลก“เศรษฐกิจและโครงสร้างของปริมาณเงินของแต่ละประเทศนั้นเชื่อมโยงกับตัวชี้วัดมากมายของประเทศอื่น ๆ ผ่านระบบการชำระเงินระหว่างประเทศ ในระบบเศรษฐกิจแบบเปิดที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวและตลาดทุนของตัวเอง เปอร์เซ็นต์ของภาระผูกพันในประเทศจะมาจากอัตราในตลาดทุนสินเชื่อโลก ในสถานการณ์นี้ การเปลี่ยนแปลงในอุปทานของเงิน ไม่ว่าจะผ่านทางการดำเนินการของตลาดเปิดหรือการเปลี่ยนแปลงของอัตราคิดลดของธนาคารกลาง จะส่งผลกระทบต่อกระแสเงินทุนและอัตราแลกเปลี่ยนด้วย

ธนาคารกลางสามารถมีอิทธิพลต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจในระยะสั้นโดยการเพิ่มปริมาณเงินและลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ประสิทธิผลของมาตรการนี้จะลดลงในบริบทของการเคลื่อนย้ายเงินทุนกู้ยืมระยะสั้น ซึ่งในสถานการณ์เช่นนี้จะต้องรีบเร่งในต่างประเทศ

ดังนั้นความเป็นไปได้ นโยบายการเงินผลกระทบต่อการผลิตในระยะสั้นลดลง ในระยะยาวเงินทุนไหลออกของประเทศจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งจะกระตุ้นการส่งออกในด้านหนึ่ง และราคาสินค้านำเข้าที่สูงขึ้น อีกด้านหนึ่ง ส่งผลให้ เงินเฟ้อมีแนวโน้มว่าจะรุนแรงขึ้นและผลประโยชน์ที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินจะกลายเป็นเพียงชั่วคราว

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจโลกโดยรวม ข้อสรุปของทฤษฎีเชิงปริมาณยังคงใช้ได้ อย่างไรก็ตาม ในบริบทของความเป็นสากลที่เพิ่มขึ้นของเศรษฐกิจและการเคลื่อนย้ายของทุน เป็นเรื่องยากมากขึ้นที่จะปกป้องวิทยานิพนธ์เก่าเกี่ยวกับความมั่นคงของความเร็วของการหมุนเวียนของเงินภายในประเทศ และความเป็นอิสระของมวลเงินภายใน แยกประเทศออกจากการเคลื่อนย้ายทุนระหว่างประเทศ

จึงขอเสนอให้รวมไว้ด้วย นักการเงินโครงการ:

บล็อกที่อธิบายความเชื่อมโยงระหว่างการหมุนเวียนทางการเงินในประเทศกับระบบการเงินและการเงินระหว่างประเทศ

ความเชื่อมโยงถึงกัน การเงินและนโยบายการเงิน

ในปี 1970 วารสารที่จัดพิมพ์โดยธนาคารกลางแห่งเซนต์หลุยส์ตีพิมพ์บทความที่สรุปแบบจำลองทางเศรษฐมิติที่อธิบายผลกระทบ นโยบายการเงินเกี่ยวกับเศรษฐกิจในจิตวิญญาณ การเงิน.

ผลกระทบทั้งหมดของปริมาณเงินต่อราคาและผลผลิตจะปรากฏขึ้นประมาณหนึ่งปีหลังจากการเปลี่ยนแปลงครั้งแรกของปริมาณเงิน

ตัวแปรที่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในการใช้จ่ายภาครัฐเพื่อสนับสนุนการจ้างงานไม่มีนัยสำคัญ ดังนั้น นโยบายภายในประเทศจึงมีผลกระทบเพียงชั่วคราวและไม่มีนัยสำคัญต่อระดับของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โมเดลมีความเสถียรหลังจากเปลี่ยนอันหนึ่ง ตัวแปรภายนอกระบบ - ซึ่งกลับเข้าสู่หมวดการเติบโตที่ยั่งยืนอย่างรวดเร็ว

แต่ถึงแม้จะมีผลลัพธ์เหล่านี้ แต่แบบจำลองก็ไม่สามารถแก้ไขข้อโต้แย้งระหว่างฝ่ายตรงข้ามและผู้สนับสนุนได้ การเงินและไม่ได้กลายเป็นการยืนยันที่น่าเชื่อด้วยซ้ำ นักการเงินบทบัญญัติ ความจริงก็คือแม้ว่าโครงสร้างของความล่าช้าในสมการของค่าใช้จ่ายทั้งหมดจะค่อนข้างคงที่ แต่ความล่าช้าประจำปีของผลกระทบของนโยบายสินเชื่อต่อเศรษฐกิจนั้นใหญ่เกินไปจากมุมมอง นักการเงินเพื่อให้คุณสามารถเพิกเฉยต่อความเป็นไปได้ของการ "แตกแขนง" กระบวนการไปพร้อมๆ กัน เคนเซียนสคริปต์

การคาดการณ์ที่ได้รับจากแบบจำลองนี้กลับกลายเป็นว่าไม่น่าเชื่อถือมากนัก ถ้าเมื่อใช้สมการที่สร้างจากข้อมูลปี พ.ศ. 2496 - 2511 แล้วได้รับการคาดการณ์ในปี พ.ศ. 2496 - 2513 ที่น่าพอใจ ก็ให้คาดการณ์ในปี พ.ศ. 2516 - 2518 มีข้อผิดพลาดใหญ่

นักการเงินพวกเขาพยายามอธิบายความล้มเหลวนี้ด้วยการเปลี่ยนแปลงราคาที่ผิดปกติซึ่งเกิดจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยของน้ำมัน นโยบายเชิงรุกของสหภาพแรงงาน และสุดท้ายคือความผิดพลาดของฝ่ายบริหาร แต่ถึงแม้จะมีคำอธิบายเหล่านี้ ความไม่พอใจต่อแบบจำลองก็ยังคงอยู่

ปัญหาในชีวิตจริงในทศวรรษ 1970 ทำให้นักเศรษฐศาสตร์ต้องพิจารณาให้ละเอียดยิ่งขึ้นว่าอะไรเป็นตัวกำหนดสภาวะของธรรมชาติ การว่างงานและอะไรคือปัจจัยที่กำหนดมัน หนึ่งในนั้นคือผลิตภาพแรงงาน โครงสร้างการจ้างงาน เงื่อนไขการค้าระหว่างประเทศ ตลอดจนปัจจัยทางสังคมและจิตวิทยาที่กำหนดข้อเรียกร้องของประชาชน การไม่เต็มใจที่จะรับรู้สถานการณ์ใหม่ เป็นต้น

แนวทางที่กว้างขึ้นในการแก้ไขปัญหาระดับธรรมชาติ การว่างงานบ่งบอกถึงการปรับเปลี่ยนความคิดบางอย่าง นักการเงินเกี่ยวกับปฏิสัมพันธ์ของกระบวนการจริงและกระบวนการทางการเงิน สิ่งที่น่าสนใจที่สุดในเรื่องนี้คือตำแหน่งของนักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษ D. Laidler ผู้ตีพิมพ์ผลงาน” นักการเงินวิธีการ".

หนังสือเล่มนี้นำเสนอ นักการเงินแบบจำลองที่มีความคาดหวังแบบปรับตัวและข้อสรุปที่ได้รับการยืนยันโดยทั่วไป ฟรีดแมน.

แต่ได้รับคำวิจารณ์ในระดับที่ นักการเงินและข้อมูลเชิงประจักษ์ที่สะสม ผู้เขียนเสนอรูปแบบกลไกการส่งผ่านที่ซับซ้อนมากขึ้น และโดยเฉพาะอย่างยิ่งพิจารณาการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของพอร์ตสินทรัพย์เพื่อตอบสนองต่อการเติบโตของปริมาณเงิน และยังตั้งคำถามเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างมหภาคและ แนวทางจุลภาคที่เกี่ยวข้องกับปัญหานี้และพยายามให้การตีความทางเศรษฐศาสตร์จุลภาคของกลไกการส่งผ่าน นอกจากนี้เขายังเสนอให้เน้นในระดับธรรมชาติ การว่างงานส่วนประกอบโครงสร้างและแรงเสียดทาน

นโยบายกระตุ้นอุปสงค์ไม่สามารถลดระดับธรรมชาติได้ การว่างงานแต่อาจส่งผลกระทบต่อการว่างงานส่วนหนึ่งที่เกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากการลดลงของอุปสงค์รวมที่ต่ำกว่าระดับที่เป็นไปได้ในระยะสั้น เนื่องจากความขัดแย้งของตลาดแรงงาน

รัฐบาลอาจพยายามลดระดับธรรมชาติลง การว่างงานวิธีการพิเศษ เช่น การลด “แรงเสียดทาน” ในตลาดแรงงาน ซึ่งสามารถทำได้โดยโครงการฝึกอบรมบุคลากรและนโยบายเชิงโครงสร้าง

นโยบายในการลดอัตราการว่างงานตามธรรมชาติไม่ได้หมายถึงการเพิ่มขนาดการแทรกแซงของรัฐบาลในระบบเศรษฐกิจเสมอไป เนื่องจากสิ่งสำคัญไม่ใช่ปริมาณการใช้จ่ายของรัฐบาลต่อราย แต่หมายถึงอะไรและเงินทุนงบประมาณที่ถูกใช้ไป

ในสภาวะ เงินเฟ้อนโยบายการเงินที่เป็นที่ต้องการมากที่สุดมีเป้าหมายที่จะค่อยๆ ลดอัตราการเติบโตของปริมาณเงิน - ที่เรียกว่า ความค่อยเป็นค่อยไป- นโยบายการปรับอย่างละเอียด รวมถึงการลดการเติบโตของปริมาณเงินเพียงครั้งเดียวที่บางคนแนะนำ นักการเงินอาจไม่ใช่กลยุทธ์ที่เชื่อถือได้ในการต่อสู้ เงินเฟ้อเนื่องจากเป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายปฏิกิริยาของผู้คนต่อการกระทำดังกล่าวได้อย่างแม่นยำ ยิ่งไปกว่านั้น ตราบใดที่การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อยังไม่ถูกกำจัด อัตราการเติบโตของปริมาณเงินที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ราคาไม่ลดลง แต่จะส่งผลให้ระดับการผลิตลดลง นโยบายที่จะค่อยๆ ลดอัตราการเติบโตของปริมาณเงิน นอกเหนือจากผลกระทบโดยตรงต่ออุปสงค์โดยรวม ยังสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยในการเอาชนะความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ

กลยุทธ์ ความค่อยเป็นค่อยไปในพื้นที่ นโยบายการเงินจะต้องเสริมด้วยมาตรการนโยบายการคลัง การเงิน และสังคม

การพัฒนาสมมติฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับ “ เป็นธรรมชาติ» อัตราการว่างงานและการพัฒนาปัญหาความคาดหวังและบทบาทในด้านเศรษฐศาสตร์สัมพันธ์กับ “ คลาสสิกใหม่"ซึ่งถือเป็นสาขาพิเศษ การเงิน- แต่ก่อนที่จะพิจารณาทิศทางนี้ต่อไป ให้เราพิจารณาบทบาทที่คาดไม่ถึงเสียก่อน การเงินเริ่มมีบทบาทในนโยบายเศรษฐกิจของประเทศที่เปลี่ยนจากการวางแผนไปสู่ระบบเศรษฐกิจแบบตลาด

เป็นแนวคิดทางทฤษฎี การเงินมาจากความไม่เปลี่ยนแปลงของพื้นฐานเชิงสถาบันของเศรษฐกิจ ซึ่งสะท้อนให้เห็นในสถานที่ของแบบจำลองรายได้ที่ระบุ ดังนั้น หากพูดอย่างเคร่งครัดแล้ว ไม่สามารถเป็นทฤษฎีของเศรษฐกิจแห่งการเปลี่ยนแปลงได้ สำหรับข้อเสนอเชิงปฏิบัติของเธอ - การต่อสู้กับ เงินเฟ้อโดยการจำกัดการเติบโตของปริมาณเงิน - ดังนั้นคำแนะนำที่เกี่ยวข้องจึงน่าสนใจ ประการแรกคือเพื่อความเรียบง่าย อย่างหลังมีความสำคัญอย่างยิ่งในสถานการณ์ที่ไม่สามารถคาดการณ์และอธิบายโครงสร้างของปฏิสัมพันธ์ของกระบวนการทางการเงินและจริงได้ ซึ่งเป็นเรื่องปกติโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเศรษฐกิจที่กำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน

อีกจุดสำคัญที่กำหนดความนิยม การเงินเป็นพวกเสรีนิยม ส่งเสริมตลาด ต่อต้านสังคมนิยม เอ็ม. ฟรีดแมน- จากมุมมองทางทฤษฎี การเงิน- ไม่ได้เป็นแนวคิดเสรีนิยมมากกว่านีโอคลาสสิกนิยมและในแง่หนึ่ง - ตามตัวอย่าง F. Hayek - ไม่ใช่แนวคิดเสรีนิยมโดยสิ้นเชิงเนื่องจากถือว่ามีบทบาทอย่างแข็งขันของรัฐในด้านการเงิน แต่มันเป็นการวางแนวแบบเสรีนิยมอย่างแน่นอน การเงินและกำหนดความสำคัญทางอุดมการณ์ การเงินในประเทศที่เศรษฐกิจอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน

สำหรับบางคนมันกลายเป็นเสียงร้องต่อสู้ สำหรับบางคนมันกลายเป็นคำสาปแช่งและความมุ่งมั่น การเงิน(ไม่ว่าจะขึ้นอยู่กับความเข้าใจในเนื้อหาทางทฤษฎีของแนวคิดและคำแนะนำเชิงปฏิบัติมากน้อยเพียงใดและเป็นเพียงวาทศาสตร์มากน้อยเพียงใด) กลายเป็นสัญญาณของการเป็นส่วนหนึ่งของค่ายนักปฏิรูป ที่นี่ การเงินแบ่งปันชะตากรรมของทฤษฎีมากมายที่กลายเป็นอุดมการณ์

นักการเงิน

นักการเงินเป็นผู้เสนอทฤษฎีที่ว่านโยบายภาษีมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อปริมาณที่แท้จริงของผลิตภัณฑ์มวลรวมประชาชาติ (GNP) เนื่องจากปัจจัยที่สำคัญที่สุดที่กำหนดการเติบโตทางเศรษฐกิจคือการเพิ่มขึ้นของปริมาณเงิน นโยบายการรักษาเสถียรภาพใดๆ ก็ไม่มีโอกาสประสบความสำเร็จ เนื่องจากผู้เขียนจะเผชิญกับความยากลำบากในการพยายามดำเนินมาตรการที่จำเป็นให้ทันเวลา

ผู้เสนอลัทธิการเงินที่มีชื่อเสียงที่สุดคือ:

เดวิด (เดวิด) ฮูม;

จอห์น สจ๊วต มิลล์;

เออร์วิงก์ฟิชเชอร์;

เดวิด(เดวิด) ฮูม

เดวิด (เดวิด) ฮูม -(อังกฤษ: David Hume; 7 พฤษภาคม (26 เมษายน แบบเก่า), 1711 เอดินบะระ - 25 สิงหาคม พ.ศ. 2319 อ้างแล้ว) - นักปรัชญาชาวสก็อต ตัวแทนของลัทธิประจักษ์นิยมและลัทธิไม่เชื่อเรื่องพระเจ้า บรรพบุรุษของลัทธิมองโลกในแง่บวกครั้งที่สอง (empirio-criticism, Machism) นักเศรษฐศาสตร์และนักประวัติศาสตร์ นักประชาสัมพันธ์ หนึ่งในบุคคลสำคัญของการตรัสรู้แห่งสกอตแลนด์

เกิดเมื่อปี พ.ศ. 2254 ในตระกูลขุนนางผู้ยากจนซึ่งประกอบอาชีพด้านกฎหมายและเป็นเจ้าของที่ดินขนาดเล็ก ฮูมเข้าเรียนที่มหาวิทยาลัยเอดินบะระ ซึ่งเขาได้รับการศึกษาด้านกฎหมายที่ดี เขาทำงานในคณะทูตของอังกฤษในยุโรป ในวัยเด็กเขาแสดงความสนใจเป็นพิเศษในด้านปรัชญาและวรรณกรรม หลังจากไปเยือนบริสตอลเพื่อจุดประสงค์ทางการค้า แต่รู้สึกไม่ประสบความสำเร็จ เขาจึงไปฝรั่งเศสในปี พ.ศ. 2277

เขาเริ่มอาชีพนักปรัชญาในปี พ.ศ. 2282 โดยตีพิมพ์สองส่วนแรกของบทความเกี่ยวกับธรรมชาติของมนุษย์ หนึ่งปีต่อมามีการตีพิมพ์บทความส่วนที่สาม ส่วนแรกอุทิศให้กับความรู้ความเข้าใจของมนุษย์ จากนั้นเขาก็ขัดเกลาแนวคิดเหล่านี้และตีพิมพ์ในหนังสือแยกต่างหากชื่อ “Studies Concerning Human Cognition”

ในปี 1741 ถึง 1742 ฮูมตีพิมพ์หนังสือเรื่องคุณธรรมและการเมืองของเขา หนังสือเล่มนี้อุทิศให้กับหัวข้อทางการเมืองและการเมืองและเศรษฐกิจและสร้างชื่อเสียงให้กับผู้เขียน ในช่วงทศวรรษที่ 50 ฮูมมีส่วนร่วมในการเขียนประวัติศาสตร์อังกฤษ แม้ว่าสิ่งนี้จะกระตุ้นความเกลียดชังจากชาวอังกฤษ ชาวสก็อต ไอริช นักบวช ผู้รักชาติ และอื่นๆ อีกมากมาย แต่หลังจากการเปิดตัว History of England เล่มที่สองในปี ค.ศ. 1756 ความคิดเห็นของสาธารณชนก็เปลี่ยนไปอย่างมากและด้วยการปรากฏตัวของเล่มต่อ ๆ ไป สิ่งพิมพ์พบว่ามีผู้ชมจำนวนมากไม่เพียง แต่ในอังกฤษเท่านั้น แต่ยังรวมถึงในทวีปด้วย

ในปี พ.ศ. 2306 หลังจากสิ้นสุดสงครามระหว่างอังกฤษและฝรั่งเศส ฮูมในฐานะเลขานุการสถานทูตอังกฤษที่ราชสำนักแวร์ซาย เขาได้รับเชิญไปยังเมืองหลวงของฝรั่งเศส ซึ่งเขาได้รับการยอมรับจากผลงานของเขาเกี่ยวกับประวัติศาสตร์อังกฤษ การวิพากษ์วิจารณ์ ยูม่าวอลแตร์และเฮลเวเทียสเห็นชอบกับผู้คลั่งไคล้ศาสนา อย่างไรก็ตาม คำชมจากนักปรัชญาคนอื่นๆ เกิดจากการโต้ตอบอย่างเข้มข้นกับพวกเขา ฮูมเนื่องจากความสนใจและมุมมองของพวกเขามาบรรจบกันในหลายๆ ด้าน Helvetius, Turgot และนักการศึกษาคนอื่นๆ รู้สึกประทับใจเป็นพิเศษกับ “The Natural History of Religion” ซึ่งตีพิมพ์ในปี 1757 ในชุด “Four Dissertations”

ในปี ค.ศ. 1769 ฮูมก่อตั้งสมาคมปรัชญาขึ้นในเอดินบะระซึ่งเขาทำหน้าที่เป็นเลขานุการ ฮูมสิ้นพระชนม์ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2319 สิริอายุได้ 65 ปี

- (ภาษาอังกฤษ Milton Friedman, 31 กรกฎาคม 1912, Brooklyn, New York, USA - 16 พฤศจิกายน 2006, San Francisco, USA) - นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน ผู้ได้รับรางวัลโนเบลในปี 1976 “สำหรับความสำเร็จในด้านการวิเคราะห์การบริโภค ประวัติศาสตร์ของ การไหลเวียนของเงินและการพัฒนาทฤษฎีการเงิน ตลอดจนการสาธิตในทางปฏิบัติถึงความซับซ้อนของนโยบายการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ”

ปริญญาเอกจากมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย ประธานสมาคมเศรษฐกิจอเมริกันในปี พ.ศ. 2510 ได้รับรางวัลเหรียญ J.B. Clark (1951) โรส (โรส) ฟรีดแมน (พ.ศ. 2453 - 2552) ภรรยาของมิลตัน ฟรีดแมน ก็เป็นนักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียงเช่นกัน เพื่อเป็นเกียรติแก่นักวิทยาศาสตร์ สถาบัน Cato ได้มอบรางวัล Milton Friedman Award เพื่อความก้าวหน้าแห่งอิสรภาพมาตั้งแต่ปี 2545

สำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัย Rutgers (1932) และ Chicago (1934) ในปีพ.ศ. 2475 เขาได้รับปริญญาตรีสาขาเศรษฐศาสตร์และคณิตศาสตร์ ในระหว่างการศึกษา ความคิดเห็นของเขาได้รับอิทธิพลจากผู้ช่วยจากแผนกและหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของอเมริกาในอนาคต - Arthur Burns ซึ่งต่อมากลายเป็นผู้อำนวยการระบบธนาคารกลางสหรัฐและ Homer Jones หนึ่งในผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับการยอมรับในสาขาทฤษฎีอัตราดอกเบี้ย . ขอบคุณโฮเมอร์ โจนส์ ฟรีดแมนเขียนวิทยานิพนธ์เกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์และได้รับคำแนะนำสำหรับการศึกษาเชิงลึกในสาขานี้ที่มหาวิทยาลัย ในปี พ.ศ. 2476 เขาได้รับปริญญาโทและผ่านการฝึกอบรมจากบัณฑิตวิทยาลัยของมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย

ในฤดูใบไม้ร่วงปี พ.ศ. 2477 เขาย้ายไปที่มหาวิทยาลัยชิคาโกอีกครั้งซึ่งเขาทำงานเป็นผู้ช่วยวิจัยจนถึงปี พ.ศ. 2478 จากนั้นเขาก็กลายเป็นพนักงานของคณะกรรมการทรัพยากรธรรมชาติแห่งชาติของสหรัฐอเมริกา เข้าร่วมในโครงการวิจัยงบประมาณผู้บริโภคขนาดใหญ่สำหรับคณะกรรมการ และในปี พ.ศ. 2480 ได้เริ่มความสัมพันธ์ระยะยาวกับสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ ซึ่งเขาทำงานเป็น ผู้ช่วยของ Simon Kuznets

เขาสอนอยู่ที่มหาวิทยาลัยวิสคอนซิน (พ.ศ. 2483) มาระยะหนึ่ง ในปี 1940 Kuznets ได้ทำการศึกษาร่วมกันเรื่อง "Income From Independent Professional Practices" ซึ่งกลายเป็นพื้นฐานสำหรับวิทยานิพนธ์ระดับปริญญาเอกของเขา มิลตัน ฟรีดแมน.

ในปี พ.ศ. 2484 - 2486 เขาทำงานที่กระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาในกลุ่มวิจัยด้านภาษี จนกระทั่งสิ้นสุดสงครามโลกครั้งที่สอง เขาดำรงตำแหน่งรองผู้อำนวยการกลุ่มวิจัยสถิติการทหารที่มหาวิทยาลัยโคลัมเบีย

หลังจากสงครามสิ้นสุดลง เขาได้รับปริญญาเอกและกลับมาที่มหาวิทยาลัยชิคาโกเพื่อทำงานเป็นศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ (พ.ศ. 2489)

ในปี 1950 เขาให้คำแนะนำเกี่ยวกับกลยุทธ์ในการดำเนินการตามแผนมาร์แชลซึ่งพัฒนาโดย J. Marshall และมาที่ปารีส ซึ่งเขาปกป้องแนวคิดเรื่องอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว เขาคาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ที่นำมาใช้ซึ่งเป็นผลมาจากข้อตกลง Bretton Woods จะพังทลายลงในที่สุด เช่นเดียวกับเศรษฐกิจยุโรปในช่วงต้นทศวรรษ 1970

เขาได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ในปี 1976 "สำหรับความสำเร็จของเขาในการวิเคราะห์การบริโภค ประวัติความเป็นมาของการไหลเวียนของเงิน และการพัฒนาทฤษฎีการเงิน และสำหรับการสาธิตเชิงปฏิบัติเกี่ยวกับความซับซ้อนของนโยบายการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ"

ในสุนทรพจน์รางวัลโนเบลของเขา เขากลับไปสู่หัวข้อที่ถูกหยิบยกขึ้นมาในปี 1967 เมื่อกล่าวถึงสมาคมเศรษฐศาสตร์อเมริกัน - การปฏิเสธคำพูดดังกล่าว เคนส์ความสัมพันธ์ที่ค่อนข้างคงที่ระหว่างอัตราเงินเฟ้อกับการว่างงาน ก็ได้ข้อสรุปว่าเป็นเวลานานแล้ว เส้นโค้งฟิลลิปส์ยังคงเลื่อนขึ้น ขึ้นอยู่กับการว่างงานที่เพิ่มขึ้นตามธรรมชาติ

เมื่อวันที่ 16 พฤศจิกายน พ.ศ. 2549 เขาเสียชีวิตในซานฟรานซิสโก รัฐแคลิฟอร์เนีย ด้วยอาการหัวใจวาย สิริอายุได้ 94 ปี

แนะนำให้ละทิ้งลำดับโดยสิ้นเชิง นโยบายการเงินซึ่งยังคงนำไปสู่ความผันผวนของวัฏจักรและยึดมั่นในกลยุทธ์ในการเพิ่มปริมาณเงินอย่างต่อเนื่อง ในการทำงาน" การเงินประวัติศาสตร์ของสหรัฐอเมริกา" (1963) และ Anna Schwartz วิเคราะห์บทบาทของเงินในวัฏจักรเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ต่อมา ชวาร์ตษ์ร่วมเขียนการศึกษาเชิงอนุสรณ์สถาน” การเงินสถิติของสหรัฐอเมริกา" (อังกฤษ สถิติการเงินของสหรัฐอเมริกา, 1970) และ " การเงินแนวโน้มในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร" (อังกฤษ: แนวโน้มการเงินในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร, 1982)

อย่างไรก็ตาม เขาถือว่าความสำเร็จหลักของเขาในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์คือ "ทฤษฎีฟังก์ชันผู้บริโภค" ซึ่งระบุว่าผู้คนในพฤติกรรมของพวกเขาคำนึงถึงรายได้ปัจจุบันไม่มากเท่ากับรายได้ระยะยาว

ยังเป็นที่รู้จักในฐานะผู้สนับสนุนลัทธิเสรีนิยมคลาสสิกอย่างต่อเนื่อง ในหนังสือของเขาเรื่อง Capitalism and Freedom and Freedom of Choice เขาให้เหตุผลว่าการแทรกแซงของรัฐบาลในระบบเศรษฐกิจเป็นสิ่งที่ไม่พึงประสงค์ แม้ว่าเขาจะมีอิทธิพลมหาศาลในการเมืองอเมริกัน แต่จาก 14 ประเด็นที่เขาเสนอในเรื่องทุนนิยมและเสรีภาพ มีเพียงประเด็นเดียวเท่านั้นที่ถูกนำมาใช้ในสหรัฐอเมริกา - การยกเลิกการเกณฑ์ทหารภาคบังคับ

จำนวนการดู มิลตัน ฟรีดแมน(เช่นเดียวกับโรงเรียนเศรษฐศาสตร์ชิคาโกโดยทั่วไป) ถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงจากลัทธิมาร์กซิสต์ (รวมถึงชาวตะวันตก) ฝ่ายซ้าย ผู้ต่อต้านโลกาภิวัตน์ โดยเฉพาะนาโอมิ ไคลน์ ซึ่งคิดว่าเขามีความผิดในปรากฏการณ์เชิงลบในระบบเศรษฐกิจของชิลีในช่วงเผด็จการปิโนเชต์และ ในรัสเซียระหว่างดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีเยลต์ซิน

ในความเห็นของพวกเขา ตลาดเสรีที่สมบูรณ์นำไปสู่การยากจนของคนส่วนใหญ่ การเพิ่มคุณค่าอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนของบริษัทขนาดใหญ่ การถอดระบบการศึกษาออกจากการควบคุมของรัฐ นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงของโรงเรียนให้เป็นธุรกิจ ซึ่งเต็ม -การศึกษาที่ทันสมัยไม่สามารถเข้าถึงได้สำหรับประชาชนจำนวนมาก สถานการณ์ที่คล้ายกันนี้พบได้ในทางการแพทย์

บทบัญญัติพื้นฐานของแนวคิด มิลตัน ฟรีดแมน:

บทบาทด้านกฎระเบียบของรัฐในระบบเศรษฐกิจควรจำกัดอยู่ที่การควบคุมการไหลเวียนของเงิน

เศรษฐกิจแบบตลาดเป็นระบบการควบคุมตนเอง ความไม่สมส่วนและการแสดงออกเชิงลบอื่น ๆ เกี่ยวข้องกับการมีอยู่ของรัฐในระบบเศรษฐกิจมากเกินไป

ปริมาณเงินส่งผลต่อปริมาณการใช้จ่ายของผู้บริโภคและบริษัท การเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการผลิตและหลังจากการใช้กำลังการผลิตเต็มประสิทธิภาพ - การเพิ่มขึ้นของราคาและอัตราเงินเฟ้อ

ต้องปราบปรามเงินเฟ้อไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม รวมถึงการตัดโครงการทางสังคม

เมื่อเลือกอัตราการเติบโตของเงินจำเป็นต้องได้รับคำแนะนำจากกฎของการเติบโตของปริมาณเงิน "เชิงกล" ซึ่งจะสะท้อนถึงปัจจัยสองประการ - ระดับอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวังและอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์ทางสังคม

อัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์ทางสังคม

การกำกับดูแลตนเองของเศรษฐกิจตลาด นักการเงินพวกเขาเชื่อว่าเศรษฐกิจแบบตลาดมุ่งมั่นเพื่อความมั่นคงและการปรับตัวเนื่องจากแนวโน้มภายใน หากความไม่สมส่วนและการละเมิดเกิดขึ้น สิ่งนี้จะเกิดขึ้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการแทรกแซงจากภายนอก บทบัญญัตินี้มุ่งต่อต้านแนวคิด เคนส์ซึ่งการเรียกร้องการแทรกแซงของรัฐบาลเป็นผู้นำในความเห็นของ นักการเงินการหยุดชะงักของแนวทางการพัฒนาเศรษฐกิจตามปกติ

จำนวนหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลลดลงเหลือน้อยที่สุด บทบาทของการควบคุมภาษีและงบประมาณได้รับการยกเว้นหรือลดลง

หน่วยงานกำกับดูแลหลักที่มีอิทธิพลต่อชีวิตทางเศรษฐกิจคือแรงกระตุ้นทางการเงิน - การปล่อยเงินเป็นประจำ นักการเงินบ่งบอกถึงความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงของจำนวนเงินกับการพัฒนาวัฏจักรของเศรษฐกิจ แนวคิดนี้ได้รับการพิสูจน์ในหนังสือที่ตีพิมพ์ในปี 1963 โดยนักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน มิลตัน ฟรีดแมนและแอนนา ชวาตซ์” การเงินประวัติศาสตร์สหรัฐอเมริกา ค.ศ. 1867 - 1960" จากการวิเคราะห์ข้อมูลจริง สรุปได้ว่าการเริ่มต้นของวงจรธุรกิจระยะหนึ่งหรือระยะอื่นในภายหลังนั้นขึ้นอยู่กับอัตราการเติบโตของปริมาณเงิน โดยเฉพาะการขาดเงินเป็นสาเหตุหลักของภาวะซึมเศร้า จากสิ่งนี้ นักการเงินเชื่อว่ารัฐจะต้องรับประกันการปล่อยเงินอย่างต่อเนื่อง ซึ่งมูลค่าจะสอดคล้องกับอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์ทางสังคม

การปฏิเสธนโยบายการเงินระยะสั้น เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินไม่ได้ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในทันที แต่มีความล่าช้า (ล่าช้า) บ้าง) วิธีการควบคุมเศรษฐกิจระยะสั้นที่เสนอโดย เคนส์แทนที่ด้วยนโยบายระยะยาวที่ออกแบบมาให้มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจในระยะยาวและถาวร

จอห์น สจ๊วต มิลล์

จอห์น สจ๊วต มิลล์(1806 - 1873) - นักปรัชญา นักเศรษฐศาสตร์ และนักการเมืองชาวอังกฤษ เขามีส่วนสำคัญในด้านสังคมศาสตร์ รัฐศาสตร์ และเศรษฐศาสตร์การเมือง เขามีส่วนสนับสนุนพื้นฐานต่อปรัชญาเสรีนิยม เขาปกป้องแนวคิดเรื่องเสรีภาพส่วนบุคคลซึ่งตรงข้ามกับการควบคุมของรัฐบาลอย่างไม่จำกัด เขาเป็นผู้สนับสนุนหลักคำสอนทางจริยธรรมของการใช้ประโยชน์ มีความเห็นว่ามิลล์เป็นนักปรัชญาที่พูดภาษาอังกฤษได้โดดเด่นที่สุดแห่งศตวรรษที่ 19

เขาเป็นสมาชิกรัฐสภาอังกฤษเป็นเวลาหลายปี

ตั้งแต่อายุยังน้อยเขาแสดงความสามารถทางปัญญาซึ่งพ่อของเขาพัฒนาขึ้น เจมส์มีส่วนร่วมทุกวิถีทางที่เป็นไปได้ จอห์นเขาเริ่มเรียนภาษากรีกเมื่ออายุได้ 3 ขวบ เมื่ออายุได้ประมาณ 6 ขวบ เขาเป็นนักเขียนผลงานประวัติศาสตร์อิสระอยู่แล้ว และเมื่ออายุ 12 ปี เขาได้เริ่มเรียนวิชาคณิตศาสตร์ ตรรกะ และเศรษฐศาสตร์การเมืองขั้นสูง

เมื่อเป็นวัยรุ่น เขาประสบกับภาวะวิกฤตทางจิตขั้นรุนแรง ซึ่งเกือบทำให้เขาฆ่าตัวตาย การเดินทางไปทางใต้ของฝรั่งเศสในปี พ.ศ. 2363 มีความสำคัญอย่างยิ่งในชีวิตของเขา มันแนะนำให้เขารู้จักกับสังคมฝรั่งเศส รู้จักกับนักเศรษฐศาสตร์ชาวฝรั่งเศสและบุคคลสาธารณะ และกระตุ้นความสนใจในตัวเขาอย่างมากในลัทธิเสรีนิยมแบบทวีปซึ่งไม่ได้ละทิ้งเขาไปจนวาระสุดท้ายของชีวิต .

ประมาณปี ค.ศ. 1822 มิลล์กับคนหนุ่มสาวอีกหลายคน (ออสติน ทูค ฯลฯ) ผู้ติดตามเบนแธมผู้กระตือรือร้น ก่อตั้งวงกลมที่เรียกว่า "สังคมที่เป็นประโยชน์" และมีการใช้คำว่า "ลัทธิเอาประโยชน์" เป็นครั้งแรก ซึ่งต่อมาแพร่หลายมากขึ้น ในร่างกายที่ก่อตั้งโดยชาวเบนทาไมต์ มิลล์ตีพิมพ์บทความจำนวนหนึ่งซึ่งส่วนใหญ่เป็นเนื้อหาทางเศรษฐกิจ ในปีพ.ศ. 2373 เขาได้เขียนหนังสือเล่มเล็กที่รวบรวมทุกสิ่งที่สร้างขึ้นตั้งแต่แรกเริ่ม มิลล์ในด้านเศรษฐกิจการเมือง

จุดเปลี่ยนของชีวิตเกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกันนี้ มิลล์ซึ่งเขาบรรยายไว้อย่างชัดเจนในอัตชีวประวัติของเขา ผลที่ตามมา มิลล์ปลดปล่อยตัวเองจากอิทธิพลของเบนแธม สูญเสียความมั่นใจในอดีตในความมีอำนาจทุกอย่างขององค์ประกอบที่มีเหตุผลในชีวิตส่วนตัวและสาธารณะ เริ่มให้ความสำคัญกับองค์ประกอบของความรู้สึกมากขึ้น แต่ไม่ได้พัฒนาโลกทัศน์ใหม่ที่ชัดเจน ความคุ้นเคยกับคำสอนของ Saint-Simonists ทำให้ความเชื่อมั่นก่อนหน้านี้ของเขาสั่นคลอนในประโยชน์ของระบบสังคมที่อยู่บนพื้นฐานของทรัพย์สินส่วนตัวและการแข่งขันที่ไร้ขอบเขต

เขาเป็นบุคคลสำคัญทางการเมืองมาตั้งแต่ปี พ.ศ. 2408 ในฐานะตัวแทนของเขตเวสต์มินสเตอร์ในสภาสามัญชน ก่อนหน้านี้เขาไม่สามารถเป็นสมาชิกรัฐสภาได้เนื่องจากเขาทำงานให้กับบริษัทอินเดียตะวันออก ในบ้านเขายืนกรานโดยเฉพาะอย่างยิ่งถึงความจำเป็นในการใช้มาตรการที่กระตือรือร้นเพื่อช่วยเหลือเกษตรกรชาวไอริช สนับสนุนสิทธิในการลงคะแนนเสียงของสตรี ในปีพ.ศ. 2411 เขาพ่ายแพ้ในการเลือกตั้งครั้งใหม่ ซึ่งในความเห็นของเขา เกิดจากการกล่าวต่อสาธารณะเกี่ยวกับความเห็นอกเห็นใจของเขาต่อแบรดลาห์ ผู้ไม่เชื่อพระเจ้าผู้โด่งดัง

ในชีวิต มิลล์ความรักที่เขามีต่อมิสเทย์เลอร์มีบทบาทอย่างมาก ซึ่งคนรู้จักในคำพูดของเขาคือ "ความสุขที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในชีวิตของเขา" เขามีโอกาสแต่งงานกับเธอหลังจากรู้จักกันมา 20 ปีเท่านั้น แต่หลังจากแต่งงานกัน 7 ปีแล้ว มิลล์เธอเสียชีวิต. ในการอุทิศหนังสือ “On Liberty” มิลล์กล่าวว่าภรรยาของเขาเป็นแรงบันดาลใจและส่วนหนึ่งเป็นผู้ประพันธ์สิ่งที่ดีที่สุดทั้งหมดที่อยู่ในงานเขียนของเขา แต่การประเมินบทบาทของมิสเทย์เลอร์ในกิจกรรมวรรณกรรมครั้งนี้ มิลล์พูดเกินจริงอย่างมาก ในงานชิ้นใหญ่ที่สุดของเขา System of Logic มิสเทย์เลอร์ไม่ได้มีส่วนร่วมใดๆ แต่ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเธอมีอิทธิพลต่อหลายบทของเศรษฐศาสตร์การเมืองของเขา และในระดับหนึ่ง การระบายสีสังคมนิยมของหนังสือเล่มนี้ควรนำมาประกอบกับเธอ เรียงความเท่านั้น มิลล์ซึ่งเป็นของภรรยาของเขาพอๆ กับตัวเขาเอง คือหนังสือเรื่อง “การอยู่ใต้บังคับบัญชาของสตรี”

เออร์วิง ฟิชเชอร์

เออร์วิง ฟิชเชอร์(พ.ศ. 2410 - 2490) - นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน เป็นตัวแทนของกระแสนีโอคลาสสิกทางเศรษฐศาสตร์

เขาศึกษาที่มหาวิทยาลัยเยล (ปริญญาตรี พ.ศ. 2431 และปริญญาเอก พ.ศ. 2434) เรียนที่เบอร์ลินและปารีส ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2436 ถึง พ.ศ. 2478 เขาสอนที่มหาวิทยาลัยในประเทศของเขา และตั้งแต่ปี พ.ศ. 2441 ในตำแหน่งศาสตราจารย์

นายกสมาคมเศรษฐมิติ (พ.ศ. 2474 - 2477) ประธานสมาคมเศรษฐกิจอเมริกันในปี พ.ศ. 2461 เขาทิ้งงานสำคัญๆ ไว้จำนวนหนึ่งเกี่ยวกับทฤษฎีสถิติ ดุลยภาพทางเศรษฐกิจทั่วไป และอรรถประโยชน์ส่วนเพิ่ม แต่การมีส่วนร่วมที่สำคัญที่สุดของเขาคือทฤษฎีเงิน เขาได้รับ "สมการฟิชเชอร์" และ "สมการแลกเปลี่ยน"

ผลงานเด่น เออร์วิง ฟิชเชอร์"ทฤษฎีภาวะเงินฝืดของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่" ระบุว่าสาเหตุหลักของวิกฤตการณ์ทางการเงินคือ ประการแรก หนี้ล้นเกิน และตามมาด้วยภาวะเงินฝืดตามมา เออร์วิง ฟิชเชอร์เน้นย้ำว่าปรากฏการณ์ทั้งสองนี้เป็นสาเหตุที่สำคัญที่สุดของภาวะซึมเศร้าและมีความสำคัญมากกว่าสิ่งอื่น ๆ ทั้งหมดรวมกัน ปัจจัยอื่นๆ เช่น การบริโภคน้อยเกินไป กำลังการผลิตส่วนเกิน ความไม่สมดุลของราคา ราคาสินค้าเกษตรและราคาอุตสาหกรรมที่ไม่สอดคล้องกัน การลงทุนส่วนเกิน การใช้จ่ายมากเกินไป และไม่ตรงกันระหว่างการออมและการลงทุน ไม่สามารถนำไปสู่วิกฤติได้ด้วยตัวเอง เขาให้เหตุผลว่า “การเป็นหนี้มากเกินไปไม่ได้ทำให้ราคาตกด้วยตัวมันเอง กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากแนวโน้มนี้เกิดขึ้น ก็จะถูกถ่วงดุลด้วยแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ (โดยบังเอิญหรือจงใจ) และผลลัพธ์จะเป็น "วงจร" ที่สม่ำเสมอและมีเสถียรภาพมากขึ้น

ฟิชเชอร์อธิบายภาวะเงินฝืดแบบเกลียวในลักษณะนี้: “ภาวะเงินฝืดที่เกิดจากหนี้ตอบสนองต่อหนี้ หนี้ทุกดอลลาร์ที่ค้างชำระจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้น และหากหนี้ส่วนเกินที่เราเริ่มต้นนั้นมีมากพอ การชำระหนี้ก็ไม่สามารถทันราคาที่ลดลงได้ ในกรณีนี้การชำระหนี้จะเอาชนะตัวมันเอง แม้ว่าจะช่วยลดจำนวนดอลลาร์ที่ยืมไป แต่ก็ไม่ได้ทำอย่างรวดเร็วเท่ากับการเพิ่มมูลค่าของแต่ละดอลลาร์ที่ยืม ในกรณีนี้ ความพยายามของแต่ละบุคคลในการลดภาระหนี้ของตนจะทำให้หนี้เพิ่มขึ้นเนื่องจากแรงกดดันอย่างมากที่จะกำจัดมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของเงินแต่ละดอลลาร์ที่ยืมมา นี่เป็นความขัดแย้งครั้งใหญ่ ซึ่งเป็นความลับหลักของ Great Depressions เกือบทั้งหมด โดยเป็นการเพิ่มระดับราคาให้อยู่ในระดับเฉลี่ยที่หนี้จะต้องได้รับการตกลงจากลูกหนี้ที่มีอยู่และได้รับการอนุมัติจากเจ้าหนี้ที่มีอยู่ จากนั้นจึงรักษาระดับนี้ไว้โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลง วิธีนี้จะทำให้ระดับราคาสามารถจัดการได้”

(พ.ศ. 2458 - 2555) - นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกันของ Chicago School นักวิจัยจากสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ เธอเป็นที่รู้จักดีที่สุดจากการร่วมงานกับเธอ มิลตัน ฟรีดแมน"ประวัติศาสตร์การเงินของสหรัฐอเมริกา พ.ศ. 2410-2503" (1963)

เกิดในบรองซ์ถึงผู้อพยพชาวยุโรปตะวันออก Hillel Rabbi Joseph Jacobson และ Pauline Shainmark พ่อของเธอรับผิดชอบการควบคุมโคเชอร์ของแรบบินิกสำหรับเครือข่ายการจำหน่ายเนื้อสัตว์

สำเร็จการศึกษาจากวิทยาลัยบาร์นาร์ด (นิวยอร์ก) ศ.ม. (พ.ศ. 2478) และปริญญาเอก (พ.ศ. 2507) จากมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2484 เธอทำงานที่สำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ ตีพิมพ์ผลงานร่วมเขียนร่วมกับหัวหน้าฝ่ายการเงินในสาขาเศรษฐศาสตร์ มิลตัน ฟรีดแมน.

ประธานสมาคมเศรษฐกิจแอตแลนติกระหว่างประเทศ (2545-2546)

ทฤษฎีการเงิน

แนวคิด ฟรีดแมนขึ้นอยู่กับ ทฤษฎีปริมาณเงินแม้ว่าการตีความจะแตกต่างจากการตีความแบบดั้งเดิมก็ตาม หากก่อนหน้านี้ความเร็วของการไหลเวียนของเงินไม่ได้ให้ความสำคัญมากนัก นักการเงินพัฒนาทฤษฎีนี้โดยเฉพาะ นีโอคลาสสิกไม่ได้คำนึงถึงความเร็วของการหมุนเวียนของเงิน นักการเงินพารามิเตอร์ทั้งสองมีความสัมพันธ์กันตามหน้าที่ ทฤษฎีราคาปกติ (สมดุลของอุปสงค์และอุปทาน) ใช้กับความต้องการเงิน

ใน เคนเซียนทฤษฎีเงินได้รับบทบาทรอง เงินในนั้นจะถูกแทรกเข้าไปในกลไกการส่งผ่านที่ค่อนข้างยาว - การเปลี่ยนแปลงนโยบายสินเชื่อ > การเปลี่ยนแปลงทุนสำรองของธนาคารพาณิชย์ > การเปลี่ยนแปลงปริมาณเงิน > การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย > การเปลี่ยนแปลงในการลงทุน > การเปลี่ยนแปลงในผลิตภัณฑ์ระดับชาติสุทธิที่กำหนด (NPP)

ตาม เคนส์เซียนในเครือนี้เพื่อ นโยบายการเงินกลายเป็นวิธีการรักษาเสถียรภาพที่ไม่น่าเชื่อถือ นักการเงินตรงกันข้ามกลับมั่นใจในประสิทธิภาพสูง นโยบายการเงิน- พวกเขาเสนอที่ยอดเยี่ยม เคนส์เซียนลูกโซ่ของความสัมพันธ์ระหว่างเหตุและผลระหว่างปริมาณเงินและระดับกิจกรรมทางเศรษฐกิจ - การเปลี่ยนแปลงนโยบายสินเชื่อ > การเปลี่ยนแปลงปริมาณสำรองของธนาคารพาณิชย์ > การเปลี่ยนแปลงปริมาณเงิน > การเปลี่ยนแปลงในอุปสงค์รวม > การเปลี่ยนแปลง NNP ที่ระบุ

นักการเงินเน้นย้ำว่าความมั่งคั่งที่ผู้คนมีนั้นมีอยู่ในรูปแบบต่างๆ:

ในรูปของเงิน

เอกสารอันทรงคุณค่า

อสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ

มูลค่าของความมั่งคั่งบางประเภทเพิ่มขึ้นในขณะที่บางประเภทลดลง ทุกคนมุ่งมั่นที่จะเพิ่มความมั่งคั่งและตัดสินใจว่าจะเก็บมันไว้ในรูปแบบใดดีที่สุด ความต้องการเงินอธิบายได้จากสภาพคล่องที่สูง แต่การครอบครองเงินเช่นนี้ไม่ได้นำมาซึ่งรายได้

เงินทำหน้าที่เป็นวิธีการหมุนเวียนของสินค้า แรงจูงใจอีกประการหนึ่งคือความปรารถนาที่จะมีเงินสำรอง

ฟรีดแมนกล่าวว่า “ผู้คนต้องการเก็บพอร์ตการลงทุนของตนไว้ในสภาพคล่องจำนวนเท่าใด แทนที่จะเก็บไว้ในสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ”? เห็นได้ชัดว่าเป็นส่วนที่จำเป็นในการซื้อ (ชำระค่าสินค้า) และสำรองเงินสด (ขั้นต่ำ)

ความต้องการเงินคือความต้องการเงิน มันค่อนข้างมีเสถียรภาพ

มันได้รับอิทธิพลจากปัจจัยสามประการ:

ปริมาณการผลิต

ระดับราคาที่แน่นอน

ความเร็วของการหมุนเวียนของเงิน ขึ้นอยู่กับความน่าดึงดูดใจ (ระดับอัตราดอกเบี้ย)

อุปทาน - จำนวนเงินในการหมุนเวียน - ค่อนข้างผันแปร โดยถูกกำหนดจากภายนอก และไม่ได้ถูกกำหนดโดยปัจจัยทางเศรษฐกิจ แม้ว่าจะมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจก็ตาม ปริมาณเงินถูกควบคุมโดยธนาคารกลาง

ความต้องการเงินและอุปทานของเงินเป็นพารามิเตอร์เริ่มต้นภายใต้อิทธิพลของสิ่งที่ การเงินสมดุล. มีความเกี่ยวข้องกับกระบวนการที่เกิดขึ้นในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

ภายนอกตัวแปร:

จำนวนเงินหมุนเวียน

การใช้จ่ายภาครัฐเพื่อรักษาการจ้างงาน

ระดับการผลิตที่มีศักยภาพ

อัตราเงินเฟ้อในอดีต

ภายนอก - การเปลี่ยนแปลงค่าใช้จ่ายทั้งหมด

ความต้องการส่วนเกิน

การเปลี่ยนแปลงระดับการผลิต

อัตราเงินเฟ้อปัจจุบัน (ขึ้นอยู่กับปริมาณความต้องการส่วนเกิน)

การเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังในระดับราคา (กำหนดเป็นความคาดหวังแบบปรับตัว)

ความแตกต่างระหว่างความสำเร็จและการแลกเปลี่ยนการผลิตที่เป็นไปได้

อัตราการว่างงาน;

อัตราดอกเบี้ย (ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงิน ราคา และความคาดหวัง)

ควบคู่ไปกับการศึกษาทางเศรษฐมิติได้มีการสร้างพื้นฐานทางทฤษฎีขึ้น การเงิน- รูปแบบรายได้ที่กำหนด ฟรีดแมน.

กลไกสองประการมีความสำคัญพื้นฐานในแบบจำลอง:

ผลกระทบของเงินต่อดอกเบี้ยและต่อการเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังในรายได้ที่ระบุ

การปรับตัว สะท้อนถึงความสามารถของระบบในการปรับตัวกับการเบี่ยงเบนของรายได้ที่ระบุจากระดับที่คาดหวัง

กลไกทั้งสองนี้มีปฏิสัมพันธ์และกำหนดวิถีการเคลื่อนที่ในระยะสั้น

แบบจำลองไม่ได้กล่าวถึงอิทธิพลของเงินที่มีต่อราคาและระดับการผลิตแยกกัน ลักษณะนี้ได้รับการพิจารณาภายในกรอบของทฤษฎีบทความเร่งที่เรียกว่า ซึ่งเป็นลักษณะทั่วไปของแบบจำลองรายได้ระบุ

ฟรีดแมนแนะนำฟังก์ชั่นที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงของราคาและรายได้ที่แท้จริง

ตัวแปรของฟังก์ชันเหล่านี้คือ:

การเปลี่ยนแปลงในรายได้ที่กำหนด ราคาที่คาดหวัง และรายได้ที่แท้จริงที่คาดหวัง

รายได้ที่แท้จริงและมูลค่าที่คาดหวัง

ภายใต้สมมติฐานที่ทำให้เข้าใจง่ายบางประการ เราสามารถคาดหวังได้ว่าระบบนี้จะอธิบายกระบวนการสั่นแบบหน่วง เช่น เมื่อผลกระทบของปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นเพียงครั้งเดียวหายไป หลังจากนั้นสักพัก เศรษฐกิจก็กลับคืนสู่เส้นทางการเติบโตที่ยั่งยืน ความผันผวนจะกลับมาอีกครั้งเมื่อระบบได้รับแรงกระตุ้นใหม่ในรูปแบบของการเติบโตที่รวดเร็วของปริมาณเงิน

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เพื่อให้นโยบายการเงินมีอิทธิพลต่อการผลิตจริง จำเป็นต้องเพิ่มปริมาณเงินในอัตราที่เพิ่มขึ้น นี่คือทฤษฎีบทความเร่ง

ข้อจำกัดของรูปแบบรายได้ระบุตามที่กล่าวไว้ นักการเงินเชื่อมโยงกันเป็นประการแรกด้วยความจริงที่ว่าโมเดลนี้ไม่ได้คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในตลาดทุนสินเชื่อซึ่งเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เมื่อดำเนินการ การเงินเหตุการณ์ต่างๆ ก่อนอื่นเรากำลังพูดถึงผลกระทบของมาตรการเหล่านี้ต่อโครงสร้างของอัตราดอกเบี้ยและผ่านมาตรการเหล่านี้ - ต่อค่าใช้จ่ายทั้งหมดและโครงสร้างของพวกเขา

ให้ความสนใจเป็นพิเศษกับปัญหานี้ค่ะ รุ่นบรุนเนอร์-เมลเซอร์- ในรูปแบบนี้ ผู้เขียนได้ตรวจสอบผลกระทบของการใช้จ่ายภาครัฐที่เพิ่มขึ้น โดยขึ้นอยู่กับว่าได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นหรือโดยการออกพันธบัตร

ตามแบบจำลองนี้ การเติบโตของการใช้จ่ายภาครัฐดำเนินการผ่านระบบธนาคาร เช่น ผ่านการปล่อยก๊าซเรือนกระจก ทำให้ยอดเงินสดคงเหลือจริงเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้ค่าใช้จ่ายและรายได้ที่ระบุเพิ่มขึ้น ในระยะสั้น การเพิ่มขึ้นของรายได้ที่กำหนดนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของรายได้ที่แท้จริง และต่อมาทำให้ราคาและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

หากค่าใช้จ่ายได้รับการสนับสนุนทางการเงินโดยการออกพันธบัตร มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์จะลดลง อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและโครงสร้างการเปลี่ยนแปลง มูลค่าของสินทรัพย์ที่ถือโดยหน่วยงานทางเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลง และด้วยเหตุนี้อุปสงค์จึงเปลี่ยนแปลงไป แต่เป็นผลจากความมั่งคั่ง ไม่ใช่เงินสดจริง ยอดคงเหลือ เช่นเดียวกับในกรณีแรก ตามทฤษฎีแล้ว การใช้จ่ายภาครัฐทั้งสองวิธีมีประสิทธิผลเท่าเทียมกัน อย่างไรก็ตาม การคำนวณที่ดำเนินการโดย Meltzer และ Brunner แสดงให้เห็นว่าในกรณีแรกผลกระทบจะมีนัยสำคัญมากกว่า

การตีความทางเรขาคณิตที่สำคัญของทฤษฎีบทความเร่งคือสมมติฐานของการขยับ เส้นโค้งฟิลลิปส์แสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่างจังหวะ เงินเฟ้อและระดับ การว่างงาน.

การใช้สมมติฐานแบบเลื่อนลอย เส้นโค้งฟิลลิปส์ ฟรีดแมนต้องการแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ของการเบี่ยงเบนของอัตราการว่างงานไปจากระดับธรรมชาติและในขณะเดียวกันก็แสดงให้เห็นถึงลักษณะชั่วคราวของสถานการณ์ดังกล่าว สมมติฐานนี้ยังเปิดโอกาสให้เขาอธิบายการดำรงอยู่พร้อมกัน เงินเฟ้อและ การว่างงาน- เขาอาศัยบทบัญญัติสองประการ: ระดับการจ้างงานตามธรรมชาติ ( การว่างงาน) ซึ่งไม่ได้ขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินที่กำลังดำเนินอยู่ (การเปลี่ยนแปลงในอุปทานของเงิน) และลักษณะของความคาดหวังที่ปรับตัวได้

ในทางวิทยาศาสตร์พวกเขาเริ่มพูดถึง นักการเงิน counter-revolution แปลว่า การลุกฮือต่อต้าน เคนเซียนการปฎิวัติ. นักอนุรักษ์นิยมใหม่ได้รับชัยชนะในการเมือง ผู้สร้าง การเงินเป็น มิลตัน ฟรีดแมน- ผลงานที่สำคัญที่สุดของเขาคือ: "", "ทุนนิยมและเสรีภาพ"

บทบัญญัติเบื้องต้น (สมมุติฐาน) การเงิน:

เศรษฐกิจแบบตลาดมีเสถียรภาพ การกำกับดูแลตนเอง และความปรารถนาที่จะมีเสถียรภาพ ระบบการแข่งขันทางการตลาดทำให้มีความมั่นคงสูง ราคามีบทบาทเป็นเครื่องมือหลักที่ช่วยให้มั่นใจถึงการปรับตัวในกรณีที่เกิดความไม่สมดุล ความไม่สมดุลเกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากการแทรกแซงจากภายนอกและข้อผิดพลาดด้านกฎระเบียบของรัฐบาล ด้วยเหตุนี้ นักการเงินจึงปฏิเสธคำยืนยันของเคนส์ที่ว่าการแทรกแซงของรัฐบาลในระบบเศรษฐกิจเป็นสิ่งที่จำเป็น

ลำดับความสำคัญของปัจจัยทางการเงิน ในแบบจำลองของเคนส์ เงินมีบทบาทเฉยๆ และไม่เกี่ยวข้องเลย หรือให้มวลรวมจากภายนอก นักการเงินเชื่อว่าในบรรดาเครื่องมือต่างๆ ที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ ควรให้ความสำคัญกับเครื่องมือทางการเงินมากกว่า พวกเขา (ไม่ใช่ฝ่ายบริหาร ไม่ใช่ภาษี ไม่ใช่วิธีราคา) ที่สามารถรับประกันเสถียรภาพทางเศรษฐกิจได้ดีที่สุด

กฎระเบียบไม่ควรขึ้นอยู่กับปัจจุบัน แต่ขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ระยะยาว เนื่องจากผลที่ตามมาจากความผันผวนของปริมาณเงินจะไม่ส่งผลกระทบต่อพารามิเตอร์ทางเศรษฐกิจหลักในทันที แต่จะมีช่องว่างด้านเวลาอยู่บ้าง

ความจำเป็นในการศึกษาแรงจูงใจในพฤติกรรมของผู้คน ตลาดคือผลประโยชน์ร่วมกัน - ตามความเห็นของฟรีดแมน สาระสำคัญของตลาดคือการที่ผู้คนมารวมตัวกันและบรรลุข้อตกลง” ความคิดริเริ่มส่วนบุคคลและการกระทำที่กระตือรือร้นของผู้คนเป็นสิ่งสำคัญ ด้วยการศึกษาแรงจูงใจของพฤติกรรมของผู้คน ทำให้สามารถคาดการณ์ทางเศรษฐกิจได้

พิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างตลาดเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ นักการเงินและ เคนส์เซียนแตกต่างกัน เคนส์ไม่ได้ให้ความสำคัญกับอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยที่ส่งผลต่ออุปสงค์โดยรวม นักการเงินให้ ปัจจัยเงินและ อัตราดอกเบี้ยสำคัญ - เชื่อมโยงอุปสงค์สินค้าและการลงทุนกับกระแสเงินสด การเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินและความเร็วของเงินส่งผลต่ออุปสงค์โดยรวม ปริมาณเงินที่มากขึ้นหมายถึงความต้องการสินค้าที่สูงขึ้น ด้วยปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้น ราคาก็สูงขึ้น และสิ่งนี้กระตุ้นให้ผู้ผลิตขยายปริมาณการผลิตและเพิ่มผลผลิต

ดังนั้น, นักการเงินพวกเขาดำเนินการจากข้อเท็จจริงที่ว่าหน้าที่หลักของเงินคือทำหน้าที่เป็นพื้นฐานทางการเงินและเป็นตัวกระตุ้นการพัฒนาเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุด ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นผ่านระบบธนาคารส่งผลต่อการกระจายทรัพยากรระหว่างอุตสาหกรรม “ช่วย” ความก้าวหน้าทางเทคนิค และช่วยรักษากิจกรรมทางเศรษฐกิจ

นักการเงินวิเคราะห์อย่างรอบคอบ เงินเฟ้อ- พวกเขาให้คำจำกัดความว่าเป็นปรากฏการณ์ทางการเงินล้วนๆ สาเหตุ เงินเฟ้อ- ปริมาณเงินส่วนเกิน - “เงินมาก สินค้าน้อย”

เกี่ยวข้องกับความคาดหวังว่าสิ่งต่างๆ จะเป็นอย่างไรในอนาคต

อัตราเงินเฟ้อตามทฤษฎีการเงิน

นักการเงินมีสองพันธุ์ เงินเฟ้อ:

ที่คาดหวัง (ปกติ);

ไม่คาดฝัน (ไม่สอดคล้องกับการคาดการณ์)

ที่ อัตราเงินเฟ้อที่คาดหวังความสมดุลเกิดขึ้นได้ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ - อัตราการเติบโตของราคาสอดคล้องกับความคาดหวังและการคำนวณของผู้คน ที่ อัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิดความผิดปกติต่างๆเกิดขึ้นเพิ่มมากขึ้น การว่างงาน- สรุปได้ว่าจำเป็นต้องปิดกั้นช่องทางที่ทำให้เกิดความคาดไม่ถึง เงินเฟ้อ- มีความจำเป็นต้องขจัดการขาดดุลงบประมาณของรัฐ จำกัดแรงกดดันจากสหภาพแรงงาน และลดการใช้จ่ายภาครัฐ

ตาม นักการเงินการควบคุมอัตราดอกเบี้ยเพื่อรักษาเสถียรภาพของการลงทุนถือเป็นเป้าหมายที่เข้าใจผิด เนื่องจากอาจทำให้เปลวไฟลุกลามได้ เงินเฟ้อและทำให้เศรษฐกิจมีความยั่งยืนน้อยลง นักการเงินเชื่อว่าสถาบันการเงินที่กำกับดูแลไม่ควรรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ย แต่ควรรักษาอัตราการเติบโตของปริมาณเงินด้วย

เอ็ม. ฟรีดแมนได้มาจากกฎที่ว่าปริมาณเงินจะต้องขยายตัวทุกปีในอัตราเดียวกับอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมประชาชาติต่อปี กล่าวคือ ปริมาณเงินควรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง 3-5% ต่อปี เป็นไปตามนี้ นักการเงินขจัดสาเหตุหลักของความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ - ผลกระทบที่ผันผวนและคาดเดาไม่ได้ของการต่อต้านวัฏจักร นโยบายการเงิน.

ข้อพิพาททางทฤษฎีระหว่าง นักการเงินและ เคนส์เซียนไม่ได้รับการแก้ไขด้วยชัยชนะครั้งสุดท้ายของทิศทางหนึ่งเหนืออีกทิศทางหนึ่ง ไม่สามารถลากเส้นคมระหว่างพวกเขาได้ ทฤษฎีทั้งสองถูกสร้างขึ้นโดยสัมพันธ์กับสภาวะตลาด แม้ว่าจะมีแนวทางและคำแนะนำที่แตกต่างกันก็ตาม

แนวคิดเรื่องเงินเฟ้อ

ตาม นักการเงิน, เงินเฟ้อเกิดขึ้นเมื่ออัตราการเติบโตของปริมาณเงินเกินอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจ ในช่วงแรก ประชากรไม่ได้คาดหวังว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในระยะยาว และมองว่าการขึ้นราคาแต่ละครั้งเป็นเพียงชั่วคราว หน่วยงานทางเศรษฐกิจยังคงเก็บจำนวนเงินที่จำเป็นเพื่อรักษาความต้องการให้อยู่ในระดับปกติ อย่างไรก็ตาม หากราคายังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ประชากรก็เริ่มคาดหวังว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอีก เมื่อกำลังซื้อเงินลดลง จะกลายเป็นวิธีเก็บรักษาสินทรัพย์ที่มีราคาแพง และผู้คนจะพยายามลดจำนวนเงินสดที่ถืออยู่

สิ่งนี้ทำให้ราคา ค่าจ้าง และรายได้ตามที่ระบุเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ยอดเงินสดคงเหลือที่แท้จริงยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ในขั้นตอนนี้ ราคาจะสูงขึ้นเร็วกว่าปริมาณเงิน หากอัตราการเติบโตของปริมาณเงินคงที่ อัตราการเติบโตของราคาก็จะคงที่เช่นกัน นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของระดับราคาทั่วไปอาจแสดงความสัมพันธ์ที่แตกต่างกันกับปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้น ด้วยอัตราเงินเฟ้อปานกลาง ราคาและปริมาณเงินโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้นในอัตราเดียวกัน ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่สูง ราคาจึงสูงขึ้นเร็วกว่าการไหลเวียนของเงินหลายเท่า ส่งผลให้รายได้ที่แท้จริงลดลง

สถานที่สำคัญในการโต้แย้งของนักการเงินถูกครอบครองโดยแนวคิดของ “ อัตราการว่างงานตามธรรมชาติ- การว่างงานตามธรรมชาติหมายถึงการว่างงานโดยสมัครใจซึ่งตลาดแรงงานอยู่ในสภาวะสมดุล ระดับของการว่างงานตามธรรมชาติขึ้นอยู่กับทั้งปัจจัยทางสถาบัน (เช่น กิจกรรมของสหภาพแรงงาน) และปัจจัยทางกฎหมาย (เช่น ค่าแรงขั้นต่ำ)

อัตราการว่างงานตามธรรมชาติคือระดับการว่างงานที่ทำให้ระดับค่าจ้างและราคาที่แท้จริงคงที่ (ในกรณีที่ไม่มีการเติบโตของผลิตภาพแรงงาน)

ตามที่นักการเงินกล่าวว่า การเบี่ยงเบนของการว่างงานไปจากระดับสมดุลสามารถเกิดขึ้นได้ในระยะสั้นเท่านั้น หากระดับการจ้างงานสูงกว่าระดับธรรมชาติ อัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น หากต่ำกว่า อัตราเงินเฟ้อก็จะลดลง ดังนั้นในระยะกลาง ตลาดจะเข้าสู่สภาวะสมดุล จากสถานที่เหล่านี้ สรุปได้ว่านโยบายการจ้างงานควรมุ่งเป้าไปที่การลดความผันผวนของอัตราการว่างงานจากบรรทัดฐานตามธรรมชาติ ขณะเดียวกันก็เสนอให้ใช้เครื่องมือนโยบายการเงินเพื่อสร้างสมดุลให้กับตลาดแรงงาน

สมมติฐานรายได้ถาวร

ในบทความปี 1957 เรื่อง "ทฤษฎีฟังก์ชันการบริโภค" ฟรีดแมนอธิบายพฤติกรรมผู้บริโภคใน สมมติฐานรายได้ถาวร- ในสมมติฐานนี้ ฟรีดแมนกล่าวว่าผู้คนประสบกับการเปลี่ยนแปลงรายได้แบบสุ่ม เขาถือว่ารายได้ปัจจุบันเป็นผลรวมของรายได้ถาวรและชั่วคราว:

รายได้ถาวรในกรณีนี้คล้ายกับรายได้เฉลี่ย และรายได้ชั่วคราวเทียบเท่ากับการเบี่ยงเบนแบบสุ่มจากรายได้เฉลี่ย ตาม ฟรีดแมนการบริโภคขึ้นอยู่กับรายได้ถาวร เนื่องจากผู้บริโภคจะบรรเทาความผันผวนของรายได้ชั่วคราวด้วยการออมและการกู้ยืม สมมติฐานรายได้ถาวรระบุว่าการบริโภคเป็นสัดส่วนกับรายได้ถาวร และในทางคณิตศาสตร์มีลักษณะดังนี้:

ความต้องการเงินและอุปทานของเงิน

ด้วยการแนะนำว่าความต้องการเงินนั้นคล้ายคลึงกับความต้องการสินทรัพย์อื่น ๆ ฟรีดแมนเป็นคนแรกที่นำทฤษฎีความต้องการสินทรัพย์ทางการเงินมาใช้กับเงิน

ดังนั้น เขาได้รับฟังก์ชันความต้องการเงิน:

ตาม การเงินความต้องการเงินขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของ GDP และฟังก์ชันความต้องการเงินมีเสถียรภาพ ในขณะเดียวกัน ปริมาณเงินก็ไม่เสถียร เนื่องจากขึ้นอยู่กับการกระทำของรัฐบาลที่คาดเดาไม่ได้ นักการเงินให้เหตุผลว่าในระยะยาว GDP ที่แท้จริงจะหยุดเติบโต ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินจะไม่ส่งผลกระทบใดๆ ต่อมัน โดยส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อเท่านั้น หลักการนี้กลายเป็นพื้นฐานสำหรับนโยบายเศรษฐกิจแบบการเงินนิยมและถูกเรียกว่าความเป็นกลางของเงิน

ทฤษฎีปริมาณเงินใหม่ของมิลตัน ฟรีดแมน

ทฤษฎีเชิงปริมาณ เงินของมิลตัน ฟรีดแมนขึ้นอยู่กับสมมติฐานหลักสองประการ:

- รายได้ถาวร ในการตัดสินใจเกี่ยวกับการบริโภค การลงทุนในสินทรัพย์จริง และการออม ผู้บริโภคจะขึ้นอยู่กับจำนวนรายได้ถาวร ไม่ใช่จำนวนรายได้ปัจจุบัน ดังนั้น ความต้องการเงินโดยรวมจึงต้องเป็นหน้าที่ของรายได้ประชาชาติถาวร ใช่.

แนวทางพอร์ตโฟลิโอ จากการออม ผู้บริโภคสร้างพอร์ตการลงทุนซึ่งประกอบด้วยเครื่องมือทางการเงินสามประเภท: เงิน ตราสารหนี้ (พันธบัตร) และการลงทุนในทุนจริง (หุ้น) ผู้บริโภคสร้างพอร์ตการลงทุนขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนจากการลงทุนในเงินทุนที่แท้จริง (แสดง ร) ซึ่งอาจแตกต่างไปจากอัตราดอกเบี้ย

การแทรกแซงของรัฐบาลสามารถเกิดขึ้นได้ในรูปแบบที่จำกัดเสรีภาพของมนุษย์น้อยที่สุด รวมถึงเสรีภาพในการใช้จ่ายเงิน ดังนั้นข้อเสนอแนะ ม. ฟรีดแมนเพื่อมอบผลประโยชน์แก่คนยากจนในรูปเงินสดมากกว่าในรูป และแนะนำระบบภาษีติดลบแทนการช่วยเหลือโดยตรง

เอ็ม. ฟรีดแมนต่อต้านการขยายขอบเขตการให้ผลประโยชน์ทางสังคมซึ่งเชื่อว่าสิ่งนี้ก่อให้เกิดสิ่งที่เรียกว่าสถาบัน การว่างงานและความยากจนครั้งใหม่

ฟังก์ชันความต้องการเงินใกล้เคียงกับเวอร์ชัน Cambridge และมีรูปแบบ:

สิ่งอื่นๆ ที่เท่าเทียมกัน ความต้องการเงิน (ปริมาณเงินที่ประชากรต้องการ) แสดงถึงส่วนแบ่งที่มั่นคงของ GNP ที่ระบุ ตรงกันข้ามกับ เคนเซียนแบบจำลองที่ความต้องการเงินไม่เสถียรเนื่องจากมีปัจจัยเก็งกำไร (การตั้งค่าสภาพคล่อง)

ทฤษฎีปริมาณเงินของมิลตัน ฟรีดแมน

ความแตกต่างพื้นฐานอีกประการหนึ่งในมุมมอง ฟรีดแมนจาก เคนส์คือเขาเชื่อมั่นว่าระดับอัตราดอกเบี้ยไม่ได้ขึ้นอยู่กับขนาดของปริมาณเงิน (ในระยะยาว) เงื่อนไขสำหรับความสมดุลในระยะยาวของตลาดเงิน ซึ่งไม่มีที่สำหรับอัตราดอกเบี้ย แสดงโดยสมการที่รู้จักกันดีเรียกว่า สมการของฟรีดแมน:

ดังนั้นในระยะยาว การเติบโตของปริมาณเงินจะไม่ส่งผลกระทบต่อปริมาณการผลิตที่แท้จริง และจะแสดงออกมาเฉพาะในเท่านั้น อัตราเงินเฟ้อราคาที่สูงขึ้นซึ่งเข้ากันได้ดีกับ ทฤษฎีปริมาณเงินและในความหมายที่กว้างกว่านั้นสอดคล้องกับแนวความคิดเกี่ยวกับทิศทางนีโอคลาสสิกของทฤษฎีเศรษฐศาสตร์

กฎการเงินของมิลตัน ฟรีดแมน

โดยทั่วไปในยุค 70 ศตวรรษของเราได้เห็นวิกฤติ เคนเซียนโรงเรียน ในสาขาเศรษฐศาสตร์ ทิศทางนีโอคลาสสิกมีความโดดเด่น รวมถึงรูปแบบสมัยใหม่ด้วย - การเงิน.

บทบัญญัติพื้นฐานของสมัยใหม่ การเงิน:

ลัทธิการเงินมีพื้นฐานมาจากความเชื่อที่ว่าเศรษฐกิจแบบตลาดเป็นระบบที่มีความมั่นคงภายใน ด้านลบทั้งหมดเป็นผลมาจากการแทรกแซงของรัฐบาลที่ไร้ความสามารถในระบบเศรษฐกิจซึ่งจะต้องลดลงให้เหลือน้อยที่สุด

ความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยทางการเงิน (มวลเงินหมุนเวียน) และปริมาณที่ระบุของ GNP พบว่ามีความใกล้ชิดมากกว่าระหว่างการลงทุนกับ GNP

พลวัตของ GNP เป็นไปตามพลวัตของเงินโดยตรง นักการเงินโปรดทราบว่ามีความสัมพันธ์บางอย่างระหว่างจำนวนเงินที่หมุนเวียนกับปริมาณสินค้าและบริการที่ขายภายในระบบเศรษฐกิจของประเทศ ความสัมพันธ์นี้แสดงโดยสมการแลกเปลี่ยนของ I. Fisher หรืออย่างอื่น - สมการ ทฤษฎีปริมาณเงิน:

เอ็ม. ฟรีดแมนหยิบยกขึ้นมา” กฎการเงิน» สมดุลในระยะยาว นโยบายการเงินกล่าวคือ รัฐจะต้องรักษาปริมาณเงินหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอย่างสมเหตุสมผล

กฎการเงินของเอ็ม. ฟรีดแมนถือว่ามีการควบคุมปริมาณเงินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นอย่างเข้มงวด - ภายใน 3 - 5% ต่อปี ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นนี้เองที่ทำให้เกิดกิจกรรมทางธุรกิจในระบบเศรษฐกิจ ในกรณีที่ปริมาณเงินเพิ่มขึ้นอย่างไม่สามารถควบคุมได้มากกว่า 3 - 5% ต่อปี อัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และหากอัตราการอัดฉีดเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจต่ำกว่า 3 - 5% ต่อปี อัตราการเติบโตของ GNP ก็จะลดลง

มี 4 ประเภท นโยบายการเงิน:

กระตุ้น;

ซึ่งประกอบด้วย ;

ยาก ;

นโยบายการเงินแบบขยายตัวและหดตัว

ชนิด การเงินนักการเมือง:

กระตุ้น;

ซึ่งประกอบด้วย

ดำเนินการในช่วงเศรษฐกิจถดถอยและมีเป้าหมายเพื่อ “ให้กำลังใจ” เศรษฐกิจ กระตุ้นการเติบโตของกิจกรรมทางธุรกิจเพื่อต่อสู้กับการว่างงาน

ดำเนินการในช่วงที่เฟื่องฟูและมุ่งเป้าไปที่การลดกิจกรรมทางธุรกิจเพื่อการต่อสู้ เงินเฟ้อ.

ประกอบด้วยธนาคารกลางที่ใช้มาตรการเพื่อเพิ่มปริมาณเงิน

เครื่องมือของมันคือ:

การลดข้อกำหนดการสำรอง

การลดอัตราคิดลด

การซื้อหลักทรัพย์รัฐบาลโดยธนาคารกลาง

ซึ่งประกอบด้วย(จำกัด) นโยบายการเงินประกอบด้วยธนาคารกลางที่ใช้มาตรการลดปริมาณเงิน

ซึ่งรวมถึง:

การเพิ่มบรรทัดฐานของข้อกำหนดการสำรอง

การเพิ่มอัตราดอกเบี้ย

การขายหลักทรัพย์รัฐบาลโดยธนาคารกลาง

นโยบายการเงินหารด้วย:

ยาก ;

เรียนนโยบายการเงิน

นโยบายที่มุ่งรักษาปริมาณเงินไว้ที่ระดับหนึ่งจะแสดงเป็นภาพกราฟิกว่าเป็นกรณีที่รุนแรงด้วยเส้นปริมาณเงินแนวตั้งที่ระดับของตัวบ่งชี้ปริมาณเงินที่กำหนด ดำเนินการในระหว่าง เงินเฟ้อ.

มีวัตถุประสงค์เพื่อลดปริมาณเงิน ซึ่งธนาคารกลาง:

ขายหลักทรัพย์ในตลาดเปิด

เพิ่มอัตราส่วนสำรองที่ต้องการ

เพิ่มอัตราคิดลด

นโยบายเงินราคาถูก

นโยบายที่มุ่งเป้าไปที่การรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับหนึ่ง (ในกรณีที่รุนแรง) สามารถแสดงเป็นภาพกราฟิกได้ด้วยเส้นปริมาณเงินแนวนอนที่ระดับของอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด มุ่งเป้าไปที่การเพิ่มปริมาณเงิน

ดำเนินการในช่วงที่การผลิตลดลงเพื่อเพิ่มกิจกรรมทางธุรกิจให้เข้มข้นขึ้น:

ธนาคารกลางซื้อหลักทรัพย์

ลดอัตราส่วนสำรอง

ทำให้อัตราคิดลดลดลง

นโยบายการเงินแตกต่างจากวิธีการอื่น ๆ ของการควบคุมของรัฐในลักษณะทางอ้อมของผลกระทบต่อกระบวนการสืบพันธุ์ รูปแบบการควบคุมที่พบบ่อยที่สุดมีดังต่อไปนี้: ปริมาณเงิน - อัตราดอกเบี้ย - การลงทุน - รายได้ประชาชาติ ธนาคารกลางพยายามที่จะเปลี่ยนเฉพาะปริมาณการปล่อยเงินและเครดิตโดยตรง การดำเนินการเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อตลาดทุนของสินเชื่อซึ่งสะท้อนให้เห็นในการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ตามที่นักเศรษฐศาสตร์บางคนกล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยมีความสำคัญต่อการลงทุน ด้วยการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขการลงทุน ธนาคารกลางจะมีอิทธิพลต่อผลผลิตและการจ้างงานในที่สุด

วิธีการ นโยบายการเงินแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม:

ทั่วไปส่งผลกระทบต่อตลาดทุนสินเชื่อโดยรวม

คัดเลือก ออกแบบมาเพื่อควบคุมสินเชื่อหรือการให้กู้ยืมประเภทเฉพาะสำหรับแต่ละอุตสาหกรรม บริษัทขนาดใหญ่ ฯลฯ

วิธีการทั่วไป ได้แก่ นโยบายการบัญชี (ส่วนลด) การดำเนินการตลาดแบบเปิด การเปลี่ยนแปลงมาตรฐานการสำรองที่จำเป็น

นโยบายการบัญชีคือวิธีการกำกับดูแลสินเชื่อที่เก่าแก่ที่สุด วิธีการนี้เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของธนาคารกลางให้เป็นผู้ให้กู้แก่ธนาคารพาณิชย์ หลังลดราคาตั๋วเงินกับเขาหรือรับเงินกู้เพื่อชำระหนี้ของตนเอง ธนาคารกลางได้สนับสนุนให้สถาบันการเงินอื่น ๆ ลดการกู้ยืมด้วยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย นับตั้งแต่ทศวรรษ 1950 เป็นต้นมา นโยบายการบัญชีที่ใช้งานอยู่ได้รับการฟื้นฟูในหลายประเทศ อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปความสำคัญของวิธีการควบคุมนี้ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับวิธีอื่น

การดำเนินการในตลาดแบบเปิดเกี่ยวข้องกับการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ของรัฐบาลโดยธนาคารกลาง การยอมรับของธนาคาร และภาระผูกพันด้านเครดิตอื่นๆ ในตลาดหรืออัตราที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ในกรณีของการซื้อ ธนาคารกลางจะโอนเงินจำนวนที่เกี่ยวข้องไปยังธนาคารพาณิชย์ ซึ่งจะทำให้ยอดคงเหลือในบัญชีทุนสำรองเพิ่มขึ้น เมื่อมีการขายหลักทรัพย์ ธนาคารกลางจะหักเงินจากบัญชีเหล่านี้ ดังนั้นการดำเนินการเหล่านี้จึงใช้เป็นวิธีการควบคุมเงินสำรองของธนาคารตลอดจนอัตราดอกเบี้ยและอัตราหลักทรัพย์ของรัฐบาล

การเพิ่มขึ้นของตลาดพันธบัตรรัฐบาลและการเปลี่ยนผ่านสู่การซื้อโดยธนาคารกลางในช่วงทศวรรษที่ 40 ของศตวรรษที่ 20 สร้างเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการเปลี่ยนการดำเนินการของตลาดเปิดเป็นวิธีการหลัก นโยบายการเงิน.การดำเนินการเหล่านี้มีการใช้กันอย่างแพร่หลายในสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร และแคนาดา การนำไปปฏิบัติในประเทศอื่นๆ ถูกขัดขวางเนื่องจากการขาดตลาดพันธบัตรรัฐบาลที่กว้างขวางและกระตือรือร้นเพียงพอ ตั้งแต่ทศวรรษที่ 50 มีการใช้ในเยอรมนี เนเธอร์แลนด์ ญี่ปุ่น และประเทศสแกนดิเนเวีย

การเปลี่ยนบรรทัดฐานของการสำรองที่จำเป็นซึ่งสถาบันสินเชื่อเก็บไว้ที่ธนาคารกลางเป็นวิธีการที่ส่งผลโดยตรงต่อจำนวนทุนสำรองของธนาคาร วิธีนี้เริ่มใช้ครั้งแรกในสหรัฐอเมริกาเมื่อปี พ.ศ. 2476 ปัจจุบันมีการใช้ในหลายประเทศ นอกจากวิธีการทั่วไปแล้ว การเงินมีการใช้กฎระเบียบในการปฏิบัติงานของธนาคารกลาง เลือกสรร.

นโยบายการเงิน การเงินเจ้าหน้าที่สามารถจัดการกับกระบวนการที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาสั้นๆ และในภาวะวิกฤติเท่านั้น นี่เป็นแนวทางการวิเคราะห์กระบวนการทางเศรษฐกิจที่พัฒนาขึ้นอย่างแม่นยำ เอ็ม. เคนส์.

ไอเดีย เคนส์ซึ่งตีความโดย J.R. Hicks ด้วยจิตวิญญาณของโรงเรียนนีโอคลาสสิก ได้ถูกรวบรวมไว้ในรูปแบบที่มีชื่อเสียง รุ่น LS-LM(การลงทุน-การออม-สภาพคล่อง-เงิน)

การพึ่งพาหลักที่อธิบายโดยโมเดลนี้คือการพึ่งพารายได้ประชาชาติแบบผกผันกับดอกเบี้ยในภาคที่แท้จริงของเศรษฐกิจ (ยิ่งดอกเบี้ยต่ำ การลงทุนและรายได้ประชาชาติก็จะยิ่งสูงขึ้น และการลงทุนจะเท่ากับการออมอย่างแน่นอน) และการพึ่งพาโดยตรง ของดอกเบี้ยสำหรับรายได้ประชาชาติในภาคการเงินของเศรษฐกิจ (ยิ่งรายได้ประชาชาติสูงขึ้นสำหรับปริมาณเงินที่กำหนด ยิ่งจำเป็นต้องใช้เงินในการทำธุรกรรมมากขึ้น เงินก็จะไหลเข้าสู่ตลาดเก็งกำไรได้น้อยลง อัตราดอกเบี้ยก็จะสูงขึ้น) บทสรุปหลักจาก รุ่น IS-LMคือการเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินเมื่อเทียบกับระดับรายได้ประชาชาติที่ได้รับทำให้สามารถลดอัตราดอกเบี้ยดุลยภาพและเพิ่มรายได้ประชาชาติได้

หากในภาคจริง รุ่น IS-LMสมมุติฐานของความเท่าเทียมกันของการลงทุนและการออม จากนั้นในภาคการเงิน โมเดลนี้จะจำลองการไหลเริ่มแรกของเงินโดยอัตโนมัติไปยังธุรกรรมการบริการ และเฉพาะปริมาณเงินส่วนเกินที่เกินกว่าธุรกรรมที่จำเป็นไปยังตลาดเก็งกำไร ความเป็นไปได้ในการลงทุนแบบประหยัดและการขาดเงินในการทำธุรกรรมด้านบริการนั้นเป็นสิ่งที่ไม่รวมอยู่ในนิรนัย ซึ่งอาจขัดแย้งกับความเป็นจริงของเศรษฐกิจของบางประเทศ

บทสรุปและบทสรุปของทฤษฎีการเงิน

การเงินได้รับความนิยมในยุค 70 เมื่อเกิดการล้มละลาย เคนเซียนวิธีการรับรองการจ้างงานและการเอาชนะที่สูง เงินเฟ้อ.

สาเหตุของความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ ทฤษฎีการเงินเห็นการหยุดชะงักในการทำงานของภาคการเงินและการเติบโตของปริมาณเงินที่มากเกินไป

ผลลัพธ์ของการสร้างรายได้

บทบัญญัติและข้อสรุป โรงเรียนการเงินพึ่ง ทฤษฎีปริมาณเงินการยอมรับความสามารถของระบบเศรษฐกิจตลาดในการควบคุมตนเอง บทบาทที่โดดเด่นของเงินได้รับการเน้นย้ำ - สินค้าพิเศษที่ช่วยให้คุณสามารถเพิ่มรายได้สูงสุดจากสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ

เอ็ม. ฟรีดแมนและผู้ติดตามของเขาสืบเนื่องมาจากข้อเท็จจริงที่ว่ามีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิดระหว่างการเติบโตของปริมาณเงินและการเปลี่ยนแปลงของรายได้ประชาชาติ

จะปรากฏชัดที่สุดในระยะยาว ภายในวงจรธุรกิจหนึ่ง การเปลี่ยนแปลงอัตราการเติบโตของปริมาณเงินและรายได้ที่ระบุจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาหลายเดือน การมีอยู่ของเวลาล่าช้าบ่งชี้ถึงความไร้ประสิทธิภาพของวิธีการกำกับดูแลระยะสั้น

ไม่เหมือน ความเห็นของเคนส์เกี่ยวกับทฤษฎีการเงินนิยมมาจากการรับรู้ความต้องการเงินที่มั่นคงซึ่งเป็นเงื่อนไขหลักสำหรับความมั่นคงของอุปสงค์ที่มีประสิทธิภาพและระบบตลาดโดยรวม

การตั้งค่าจะได้รับ นโยบายการเงิน- สูตรอาหาร นักการเงินคือปริมาณเงินจะต้องเติบโตอย่างต่อเนื่องในอัตราคงที่ซึ่งสอดคล้องกับอัตราการเติบโตของการผลิต ( กฎเงินของฟรีดแมน).

ดังที่การปฏิบัติแสดงให้เห็น การใช้อย่างไม่รอบคอบ นักการเงินสูตรอาหารไม่สามารถแก้ไขปัญหาในช่วงเปลี่ยนผ่านได้ ทฤษฎีมอเนทาริสม์ไม่ควรถือเป็นสากล ข้อแนะนำ นักการเงินควรใช้โดยคำนึงถึงสภาวะที่แท้จริงประกอบกับมาตรการนโยบายเศรษฐกิจอื่นๆ

แหล่งที่มาและลิงค์

แหล่งที่มาของข้อความ รูปภาพ และวิดีโอ

ru.wikipedia.org - สารานุกรมเสรีที่ใครๆ ก็สามารถแก้ไขได้

grandars.ru - สารานุกรมนักเศรษฐศาสตร์

Economicportal.ru - เว็บไซต์สำหรับผู้ที่สนใจด้านเศรษฐศาสตร์

Economicsy.ru - เว็บไซต์เกี่ยวกับทฤษฎีเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่

Economicus.ru - พจนานุกรมเศรษฐศาสตร์ การจัดการ และการเงินภาษาอังกฤษเป็นภาษารัสเซียขนาดใหญ่

aup.ru - พอร์ทัลการบริหารและการจัดการ

be5.biz - สถาบันเศรษฐศาสตร์และกฎหมายของ Ivan Kushnir

bibliotekar.ru - ห้องสมุดอิเล็กทรอนิกส์วรรณกรรมสารคดี

allendy.ru - พอร์ทัลเศรษฐกิจ

fnpr.org.ru - ประชาสัมพันธ์ทางการเงินของคุณ

mail.ru - พอร์ทัลการสื่อสารของรัสเซีย

google.ru - ภารกิจในการจัดระเบียบข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่ในโลก ทำให้สามารถเข้าถึงได้และใช้งานง่าย

youtube.com - โฮสต์วิดีโอขนาดใหญ่

rutube.ru เป็นหนึ่งในบริษัทอินเทอร์เน็ตชั้นนำของรัสเซีย

ru.depositphotos.com - คลังภาพถ่ายพร้อมคอลเลกชันภาพถ่าย เวกเตอร์ และวิดีโอระดับพรีเมียม

photogenica.ru - microstock photobank, ภาพถ่าย, เวกเตอร์, วิดีโอและเสียงในราคาไมโคร

pressfoto.ru - รูปภาพสำหรับโครงการใด ๆ วัสดุกราฟิกสำหรับการโฆษณาและสื่อ

fotobank.ru - คลังสื่อและแนวคิดสากลที่พร้อมสำหรับใช้ในการโฆษณาและสื่อ

แหล่งที่มาของบริการอินเทอร์เน็ต

orexaw.com - ข้อมูลและพอร์ทัลการวิเคราะห์เกี่ยวกับตลาดการเงิน

wordstat.yandex.ru - บริการที่ช่วยให้คุณวิเคราะห์คำค้นหา

google.ru - เครื่องมือค้นหายอดนิยม

Translate.google.ru - นักแปลจากเครื่องมือค้นหาของ Google Inc.

map.google.ru - แผนที่เครื่องมือค้นหาของ Google

yandex.ru เป็นเครื่องมือค้นหาที่ใหญ่ที่สุดในรัสเซีย

ลิงค์แอปพลิเคชัน

windows.microsoft.com - เว็บไซต์ของ Microsoft Corporation ซึ่งสร้างระบบปฏิบัติการ Windows

hyperionics.com - เว็บไซต์ของผู้สร้างโปรแกรมจับภาพหน้าจอ HyperSnap

office.microsoft.com - เว็บไซต์ของบริษัทที่สร้าง Microsoft Office

excel.microsoft.com - โปรแกรมสเปรดชีต

opera.com เป็นเบราว์เซอร์ที่ใช้บ่อยสำหรับการทำงานกับเว็บไซต์

getpaint.net - ซอฟต์แวร์ฟรีสำหรับการทำงานกับรูปภาพ

Adobe.com เป็นโปรแกรมแก้ไขกราฟิกแบบมัลติฟังก์ชั่นที่พัฒนาและจัดจำหน่ายโดย Adobe Systems