ตลาดทุน. คุณสมบัติของการทำงาน รายวิชา: ตลาดทุน โครงสร้างและการทำงานของตลาดทุนที่เป็นผู้ขาย

การแนะนำ

หมวดที่ 1 ทฤษฎีทุน ตลาดทุนและโครงสร้างของตลาดทุน

1 ทุน แนวคิดและทฤษฎี

2 แนวคิด ลักษณะ โครงสร้างของตลาดทุน

หมวดที่ 2 คุณสมบัติของการทำงานของตลาดทุนในรัสเซีย

1 วิวัฒนาการของตลาดทุนในรัสเซีย การพัฒนาตลาดทุนในรัสเซียในสภาวะสมัยใหม่

2 สถานะและโอกาสของตลาดทุนในรัสเซีย

บทสรุป

รายชื่อแหล่งที่มาที่ใช้

การแนะนำ

ทุนคือทรัพย์สินที่ใช้เพื่อสร้างผลกำไร

ตามความเข้าใจแบบคลาสสิก ตามกฎแล้ว นี่คือทุนทางกายภาพ (การผลิตและของจริง) รวมถึงปัจจัยการผลิตที่ใช้ในการผลิตสินค้าและบริการ (อาคาร โครงสร้าง อุปกรณ์ เครื่องจักร) การที่สินค้าจะถือเป็นทุนต้องมีลักษณะดังต่อไปนี้

· ความเป็นไปได้ที่จะใช้ในการผลิตสินค้าอื่น ๆ (ซึ่งทำให้เป็นปัจจัยการผลิต)

· ผลิตภัณฑ์นี้จะต้องเป็นผลมาจากการแปรรูป (ทรัพยากรธรรมชาติที่ยังไม่แปรรูป เช่น แร่ธาตุ ควรจัดประเภทเป็นที่ดิน)

· ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวไม่ได้ใช้ทั้งหมดในกระบวนการผลิต (ซึ่งทำให้ผลิตภัณฑ์นี้แตกต่างจากวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอย่างมีนัยสำคัญ)

ในระหว่างการพัฒนาระบบเศรษฐกิจ ทุนเงินจะถูกจัดสรรเป็นทุนอิสระ อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าทุนเงินปรากฏขึ้นอันเป็นผลมาจากความจริงที่ว่าในกระบวนการหมุนเวียนของทุนอุตสาหกรรม ความล่าช้าของเวลาเกิดขึ้นในการซื้อและการขาย เช่นเดียวกับในการขายและการได้มาซึ่งปัจจัยการผลิต เป็นผลให้เงินทุนฟรีชั่วคราวเริ่มปรากฏขึ้น ซึ่งการโอนทุนอุตสาหกรรมให้กับผู้ประกอบการที่สามารถจัดการเงินได้อย่างมืออาชีพและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

สถานการณ์ดังกล่าวนำไปสู่การเกิดขึ้นของนายทุน (เงิน) ชั้นเงินกู้

ธุรกรรมที่มีทุนกู้ยืมแตกต่างจากธุรกรรมสินค้าโภคภัณฑ์-เงินซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อปัจจัยการผลิต การจ้างแรงงาน ตลอดจนการขายผลิตภัณฑ์ที่ผลิต ทุนเงินจึงอยู่ในรูปแบบของเงินกู้อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เมื่อเงินกลายเป็นเป้าหมายเฉพาะของการซื้อและการขาย

การเกิดขึ้นของทุนกู้ยืมทำให้เกิดความจำเป็นในการรวมสถาบันของการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นใหม่

ระดับการพัฒนาของตลาดทุนระดับชาตินั้นถูกกำหนดโดยปัจจัยหลายประการ ในบรรดาปัจจัยเหล่านี้ ปัจจัยหลักๆ จะเป็น:

Ø ระดับการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ

Ø กำหนดประเพณีการทำงานของตลาดหุ้นและตลาดสินเชื่อในประเทศ

Ø ระดับการสะสมการผลิตในระบบเศรษฐกิจ

Ø การออมในครัวเรือน

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าสิ่งที่สำคัญที่สุดข้างต้นถือได้ว่าเป็นระดับการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ

ดังนั้น ข้อสรุปที่ชัดเจนอย่างสมบูรณ์จึงตามมาว่าศูนย์กลางเศรษฐกิจโลกทั้งสามแห่งเป็นไปตามเกณฑ์นี้ได้ดีที่สุด:

Øสหรัฐอเมริกา;

Øยุโรป;

Øประเทศญี่ปุ่น

มีตลาดทุนขนาดใหญ่และมีการพัฒนาอย่างสูงที่นี่ อย่างไรก็ตาม นี่ก็น่าสังเกตว่ามีความแตกต่างและคุณลักษณะบางประการเช่นกัน

บทความนี้จะตรวจสอบสาระสำคัญและวิวัฒนาการของตลาดทุน หน้าที่ และโครงสร้างของตลาดทุน ปัญหาบางประการของการทำงานของตลาดทุนในรัสเซียและวิธีการแก้ไขที่เป็นไปได้ก็ถูกบันทึกไว้เช่นกัน

หมวดที่ 1 ทฤษฎีทุน ตลาดทุนและโครงสร้างของตลาดทุน

1.1 ทุน แนวคิดและทฤษฎี

ตามเนื้อผ้า ทุนจะแบ่งออกเป็นทุนถาวรและทุนหมุนเวียน ตามขอบเขตการดำเนินงาน มักแบ่งออกเป็นอุตสาหกรรม (การผลิต) การเงิน (เงินกู้) และการค้า

ในบรรดาทฤษฎีทุนและกำไร ที่มีชื่อเสียงที่สุดคือทฤษฎีแรงงาน ทฤษฎีทุนว่าสินค้าที่สร้างรายได้ และทฤษฎีการเลิกบุหรี่

เนื่องจากเป็นทรัพยากรทางเศรษฐกิจ แนะนำให้แบ่งทุนออกเป็น จริงและ การเงิน.

ก่อนอื่นตัวแทนของโรงเรียนเศรษฐศาสตร์และทิศทางที่ใหญ่ที่สุดส่วนใหญ่พยายามอธิบายสาระสำคัญและความสำคัญของทุนในแบบของตนเอง สิ่งนี้สามารถเห็นได้จากชื่อผลงานหลายชิ้น เช่น “Capital and Profit” โดย E. Böhm-Bawerk, “Capital” โดย Karl Marx, “Cost and Capital” โดย J. Hicks, “The Nature of Capital and กำไร” โดย I. Fischer ตลาดทุนรัสเซีย

ทุนคือผลรวมของสินค้าในรูปแบบของทรัพยากรทางปัญญา วัสดุ และทางการเงิน ซึ่งใช้เป็นทรัพยากรสำหรับการผลิตสินค้ามากยิ่งขึ้น

คำจำกัดความที่แคบลงก็แพร่หลายเช่นกัน

เช่น ปฏิบัติตามอย่างเคร่งครัด คำจำกัดความทางบัญชีเงินทุนควรถือเป็นทรัพย์สินทั้งหมดของบริษัท

ตามคำจำกัดความทางเศรษฐกิจ ทุนควรแบ่งออกเป็นสองประเภทพื้นฐานที่สุด:

จริง (นั่นคือ ในรูปแบบวัตถุหรือทางปัญญา);

ทางการเงินซึ่งอยู่ในรูปแบบของเงินและสินทรัพย์ทางการเงินต่างๆ

บ่อยครั้งที่มีการระบุประเภทที่สามด้วย ทุนมนุษย์ซึ่งเกิดขึ้นจากการลงทุนในด้านการศึกษาที่ดี การฝึกอบรมอย่างต่อเนื่อง และด้านสุขภาพ

ในสหพันธรัฐรัสเซีย ทุนคงที่มักเรียกว่าสินทรัพย์ถาวร แม้ว่าอย่างหลังจะมีแนวคิดที่ค่อนข้างแคบกว่าก็ตาม สินทรัพย์ถาวรคือชุดของสินทรัพย์วัสดุและวัสดุที่สร้างขึ้นโดยแรงงานสังคมสงเคราะห์ที่ให้บริการมาเป็นเวลานานและสูญเสียมูลค่าในบางส่วน ในขณะเดียวกัน สินทรัพย์ถาวรยังรวมถึงสินทรัพย์ไม่มีตัวตน มูลค่าแบรนด์ ฯลฯ

เงินทุนหมุนเวียนที่แท้จริงประกอบด้วยสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีสาระสำคัญ ซึ่งรวมถึง:

ปริมาณสำรองการผลิต

การผลิตที่ยังไม่เสร็จ

สินค้าสำเร็จรูปในคลังสินค้า

สินค้าสำหรับขาย

การจัดประเภทของทุนจริง (สินทรัพย์จริง สินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงิน) แสดงในรูปที่ 1

ข้าว. 1 - โครงสร้างเงินทุนจริง

ตัวอย่างเช่น หากสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีตัวตนได้รับการเสริมด้วยเงินทุนในการชำระหนี้กับซัพพลายเออร์และลูกค้า (ซึ่งรวมถึงลูกหนี้การค้าหรือการผ่อนชำระให้กับลูกค้า เช่นเดียวกับค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชีหรือเงินทดรองจ่ายให้กับซัพพลายเออร์) เงินสดในเครื่องบันทึกเงินสดขององค์กรและค่าใช้จ่ายค่าจ้าง ในกรณีนี้เราจะได้ตามคำจำกัดความทางบัญชี เงินทุนหมุนเวียน(สินทรัพย์หมุนเวียน, สินทรัพย์หมุนเวียน)

ทุนสร้างรายได้ในรูปของกำไร กำไรสามารถมีได้หลายวิธี เช่น:

กำไรของบริษัท

ค่าลิขสิทธิ์ของเจ้าของทุนทางปัญญา ฯลฯ

ทุนทางการเงิน(เรียกอีกอย่างว่าสินทรัพย์ทางการเงิน) ประกอบด้วยเงินสดและสินทรัพย์ทางการเงิน จากความต้องการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจ ทุนทางการเงินจึงให้รายได้ในรูปแบบของกำไร (เช่น จากหุ้น) เช่นเดียวกับดอกเบี้ย (จากพันธบัตรหรือเงินฝากธนาคาร) ทุนทางการเงินซึ่งให้มาในรูปแบบของเงินกู้เรียกอีกอย่างว่าทุนเงินกู้

เกี่ยวกับ ทฤษฎีทุนแล้วพวกเขาก็มีประวัติที่ค่อนข้างยาวนาน

ตัวอย่างเช่น อดัม สมิธแสดงลักษณะทุนว่าเป็นคลังสะสมสิ่งของต่างๆ เช่นเดียวกับเงิน David Ricardo ตีความทุนว่าเป็นการจัดหาวัตถุดิบในการผลิต ตัวอย่างเช่นนั่นคือไม้และก้อนหินในมือของคนดึกดำบรรพ์ดูเหมือนในความเป็นจริงแล้วเป็นองค์ประกอบที่คล้ายกันของทุนเช่นรถยนต์และโรงงาน

แนวทางของริคาร์โด้ (เรียกอีกอย่างว่าริคาร์เดียน) ในด้านทุนในฐานะคลังปัจจัยการผลิตสะท้อนให้เห็นในสถิติความมั่งคั่งของชาติในหลายประเทศรวมถึงสหพันธรัฐรัสเซีย ตัวอย่างเช่น สถิติภายในประเทศรวมถึงความมั่งคั่งของชาติทั้งสินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์หมุนเวียนที่จับต้องได้ และทรัพย์สินในครัวเรือน (เช่น สินค้าอุปโภคบริโภคคงทน)

มาร์กซ์ไม่เหมือนกับรุ่นก่อนๆ ที่เข้าหาแนวคิดเรื่อง "ทุน" ในฐานะหมวดหมู่หนึ่งของธรรมชาติทางสังคม เค. มาร์กซ์ถือว่าทุนเป็นมูลค่าที่เพิ่มขึ้นในตัวเอง ซึ่งก่อให้เกิดสิ่งที่เรียกว่า มูลค่าส่วนเกินและมีเพียงค่าแรงตามคำกล่าวของมาร์กซ์เท่านั้นที่สามารถสร้างมันขึ้นมาได้

ท่ามกลางการตีความทุน สิ่งหนึ่งที่อดไม่ได้ที่จะเน้นย้ำถึงสิ่งที่น่าสนใจ ทฤษฎีการเลิกบุหรี่. บรรพบุรุษผู้ก่อตั้ง ได้แก่ นักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษ Nassau William Senior (1790-1864) นักวิทยาศาสตร์มองว่าแรงงานเป็น "การเสียสละ" ของคนงานที่เสียสละเวลาว่างและความสงบสุขของเขา ในขณะที่ทุนก็เป็น "การเสียสละ" ของนายทุนอยู่แล้ว ฝ่ายหลังละเว้นจากการใช้ทรัพย์สินทั้งหมดของเขาเพื่อความต้องการส่วนตัว โดยแปลงส่วนสำคัญให้เป็นทุน (นั่นคือ นำไปขยายพันธุ์)

ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน I. Fisher (1867-1947) กล่าวไว้ ทุนคือสิ่งที่ก่อให้เกิดกระแสบริการ ซึ่งต่อมากลายเป็นรายได้ที่ไหลเข้ามา ยิ่งไปกว่านั้น ยิ่งบริการของเงินทุนใดมีมูลค่ามากเท่าใด รายได้ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ดังนั้นควรประเมินจำนวนทุนตามจำนวนรายได้ที่ได้รับ ตัวอย่างเช่น: หากการเช่าอพาร์ทเมนต์ทำให้เจ้าของอพาร์ทเมนท์มีรายได้ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทุกปี และในธนาคารที่เชื่อถือได้ เขาจะได้รับ 10% ต่อปีจากเงินที่ฝากในบัญชีที่มีระยะเวลาคงที่ ดังนั้น ราคาที่แท้จริงของอพาร์ทเมนท์จะอยู่ที่ 50,000 ดอลลาร์ เนื่องจาก นี่คือจำนวนเงินที่ควรฝากในธนาคาร 10% ต่อปีเพื่อรับ $5,000 ทุกปี

คำจำกัดความที่ Fischer นำเสนอเป็นหนึ่งในคำจำกัดความที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในโลก

1.2 แนวคิด ลักษณะ โครงสร้างตลาดทุน

แน่นอนว่าทุนที่แท้จริงในระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่ยังคงมีความสำคัญอย่างเต็มที่ แต่ทุนทางการเงินซึ่งประกอบด้วยเงินและหลักทรัพย์ก็กำลังได้รับบทบาทที่สำคัญมากขึ้น

การอยู่ร่วมกันของทุนทั้งสองประเภทนี้ได้นำไปสู่ความจริงที่ว่าเศรษฐกิจยุคใหม่ประกอบด้วยสองภาคส่วนโดยพื้นฐานแล้ว ภาคการเงินขึ้นอยู่กับทุนทางการเงิน การผลิตบริการทางการเงิน ขณะเดียวกัน ภาคที่แท้จริงจะขึ้นอยู่กับทุนที่แท้จริงและการผลิตสินค้าตลอดจนบริการที่ไม่ใช่ทางการเงิน

ในส่วนของโครงสร้างของตลาดทุน (ตลาดการเงิน) สามารถแสดงเป็นชุดได้ดังนี้

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศ;

ตลาดตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน (อนุพันธ์)

ตลาดประกันภัย

ตลาดทุนสินเชื่อ (ตลาดสินเชื่อ);

ตลาดหุ้น (ซึ่งเมื่อรวมกับตลาดสินเชื่อแล้ว จะกลายเป็นตลาดหุ้น)

ตลาดทุนดำเนินธุรกรรมที่หลากหลายซึ่งสอดคล้องกับส่วนตลาดหลักๆ

สิ่งสำคัญคือควรเน้น:

การดำเนินการด้านสกุลเงิน

การทำธุรกรรมกับอนุพันธ์ (ตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน)

การดำเนินงานในตลาดประกันภัย

การดำเนินงานในตลาดทุนสินเชื่อ

การทำธุรกรรมกับตราสารหนี้

การดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์ของรัฐบาล

การดำเนินงานในตลาดหุ้น

ในโลกสมัยใหม่ หุ้นและพันธบัตรเป็นวิธีการลงทุนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดเนื่องจากมีสภาพคล่องสูง กล่าวคือ สามารถขายได้อย่างมีกำไร

ความต้องการเงินทุนที่แท้จริงเกิดขึ้นจากการลงทุนที่ไม่ใช่ทางการเงิน (การลงทุนในทุนจริง) ความต้องการในการลงทุนนี้ประกอบด้วยความต้องการสินค้าและบริการจำนวนมากที่จำเป็นสำหรับการทำซ้ำและการต่ออายุเงินทุนที่แท้จริง เรียกว่าสินค้าและบริการเพื่อการลงทุน

สินค้าการลงทุนขั้นพื้นฐาน ได้แก่ อุปกรณ์ เครื่องจักร การขนส่งและวัสดุก่อสร้างสำหรับทุนคงที่ ตลอดจนเชื้อเพลิง วัตถุดิบ พลังงาน วัสดุและผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน รวมถึงบริการด้านการลงทุน (การออกแบบ การสำรวจทางธรณีวิทยา ฯลฯ )

ความต้องการสินค้าการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดมาจากบริษัทต่างๆ อย่างไรก็ตาม ผู้บริโภคสินค้าเพื่อการลงทุนยัง:

ครัวเรือน (เช่น เมื่อซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ สร้างบ้าน ซื้อเชื้อเพลิงและพลังงาน ฯลฯ)

องค์กรของรัฐและองค์กรไม่แสวงหาผลกำไร (การจัดซื้อ เช่น สินค้าสำหรับความต้องการด้านการป้องกัน การรักษากฎหมายและความสงบเรียบร้อยภายใน วิทยาศาสตร์ การศึกษา การดูแลสุขภาพ ฯลฯ)

การจัดหาเงินทุนที่แท้จริงเกิดขึ้นจากผู้ผลิตและผู้ขายสินค้าการลงทุน กล่าวคือ ประการแรกคือ:

บริษัทอุตสาหกรรม

การก่อสร้าง;

เกษตรกรรม;

ขนส่ง;

การซื้อขาย;

บริษัทให้บริการด้านการลงทุน

โครงสร้างของตลาดทุนที่แท้จริงประกอบด้วยตลาดสำหรับสินค้าการลงทุนเป็นหลัก มีความหลากหลายมาก เป็นการยากที่จะแสดงรายการ แต่สิ่งสำคัญที่โดดเด่น:

ตลาดรถยนต์

อุปกรณ์;

ยานพาหนะ;

เชื้อเพลิงและวัสดุ

ตลาดทุนระบุชื่อกลุ่มตลาดทุนที่มีการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน

โครงสร้างของตลาดทุนหรือตลาดการเงินสามารถแสดงได้หลายวิธี ด้านล่างในรูป. 2 นำเสนอหนึ่งในตัวเลือกพื้นฐานที่สุดที่เป็นไปได้

ข้าว. 2 - โครงสร้างตลาดทุน

ในตลาดอนุพันธ์ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และตลาดบริการประกันภัย ธุรกรรมระยะสั้น (รวมระยะเวลาสูงสุด 1 ปี) มักถูกดำเนินการ ในตลาดสินเชื่อซึ่งแบ่งออกเป็นตลาดสินเชื่อธนาคารและตราสารหนี้ก็มีการทำธุรกรรมระยะสั้นค่อนข้างมากเช่นกัน

สำหรับตลาดหุ้นนั้น มีความโดดเด่นมากกว่าจากความแพร่หลายของการดำเนินงานระยะยาว ตลาดหุ้นรวมทั้งส่วนหนึ่งของตลาดสินเชื่อ (ตลาดตราสารหนี้) มักจะรวมกันเป็นตลาดเดียว - ตลาดหุ้น (ตลาดหลักทรัพย์) แม้ว่าบ่อยครั้งที่ตลาดหุ้นจะหมายถึงตลาดหุ้นเท่านั้น

ตลาดสกุลเงิน- ตลาดทุนที่ใหญ่ที่สุด

นี่เป็นเพราะสาเหตุดังต่อไปนี้:

· ให้บริการตลาดนี้ทั้งการค้าต่างประเทศและการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศด้วยขนาดมหึมาโดยธรรมชาติ

· มีการทำธุรกรรมเพื่อการเก็งกำไรจำนวนมากในตลาดนี้ ธุรกรรมเหล่านี้เป็นธุรกรรมที่ไม่ได้มุ่งเป้าไปที่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินสำหรับการค้าต่างประเทศหรือการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศ แต่เพื่อให้ได้กำไรจากการเก็งกำไรสกุลเงิน (จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน)

· เพื่อป้องกัน (ประกัน) ความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน เช่นเดียวกับวัตถุประสงค์ในการเก็งกำไรอย่างแท้จริง ตราสารสกุลเงินระยะสั้นจึงออกในปริมาณมาก (ประการแรกคืออนุพันธ์ของสกุลเงิน)

การซื้อขายสกุลเงิน เช่นเดียวกับอนุพันธ์ของสกุลเงินนั้นดำเนินการทุกที่ในโลก แต่บทบาทที่สำคัญที่สุดคือศูนย์กลางทางการเงินของโลก เมื่อพิจารณาจากธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทุกประเภท ลอนดอนจะเป็นผู้นำ (ประมาณ 30% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก) จากนั้นนิวยอร์กและโตเกียว หากเราวิเคราะห์ขนาดของการซื้อขายสกุลเงินฟิวเจอร์ส การดำเนินการดังกล่าวส่วนใหญ่จะดำเนินการในชิคาโก

สำหรับรัสเซีย ธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำนวนมากดำเนินการในมอสโก โดยหลักๆ จะอยู่ที่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างธนาคารของมอสโก (MICEX)

คุณสามารถแลกเปลี่ยนสกุลเงินใดก็ได้ในโลก (หากไม่ใช่โดยตรง ให้ใช้สกุลเงินที่สาม) อย่างไรก็ตาม ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนจะโน้มน้าวไปสู่สกุลเงินต่างๆ ของโลก ซึ่งเรียกอีกอย่างว่าสกุลเงินโลก สิ่งนี้ใช้กับเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นหลัก เงินดอลลาร์อเมริกันคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของธุรกรรมสกุลเงินทั่วโลกทั้งหมด เมื่อสถานการณ์ทางการเงินและเศรษฐกิจในสหภาพยุโรปค่อยๆ มีเสถียรภาพ เงินยูโรก็กลายเป็นคู่แข่งของเงินดอลลาร์ เยนญี่ปุ่น ปอนด์สเตอร์ลิง และฟรังก์สวิสมีสถานะที่ถ่อมตัวมากกว่ามาก

ขนาดของตลาดประกันภัยทั่วโลกประมาณ 2.5 ล้านล้าน $. นี่คือจำนวนเงินที่จ่ายประกันรายปีหรือเบี้ยประกัน ปัจจุบันมีบริษัทขนาดต่างๆ จำนวนมากที่ดำเนินธุรกิจในตลาดประกันภัยทั่วโลก บริษัทเหล่านี้หลายแห่งเป็นบริษัทข้ามชาติ

ตลาดประกันภัยได้รับการพัฒนาโดยเฉพาะในประเทศที่พัฒนาแล้วทางเศรษฐกิจ บางครั้ง แม้จะขึ้นอยู่กับระดับการพัฒนาของตลาดที่กำหนด ก็มีข้อสรุปเกี่ยวกับการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ ตามการประมาณการต่างๆ ในประเทศเหล่านี้ การประกันภัยครอบคลุมประมาณ 90-95% ของความเสี่ยงที่เป็นไปได้ทั้งหมด ในขณะที่ในรัสเซีย - น้อยกว่า 10% ดังนั้นจึงเป็นบริษัทประกันภัยที่เป็นผู้ลงทุนที่ทรงพลังในระบบเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว

ธุรกรรมต่างๆ เกิดขึ้นในตลาดทุน การดำเนินงานสอดคล้องกับกลุ่มตลาดหลัก

บน อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศตลาด (หรือที่เรียกว่าตลาดฟอเร็กซ์) จะแลกเปลี่ยนสกุลเงินบางสกุลกับสกุลเงินอื่น สกุลเงินมีการแลกเปลี่ยนในตลาดนี้เพื่อวัตถุประสงค์ที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง กล่าวคือ:

การชำระเงินสำหรับสินค้าการค้าต่างประเทศ

การลงทุนระหว่างประเทศ

การทวงหนี้คืน;

การวางตัวเป็นกลางของความเสี่ยง

อนุญาโตตุลาการ.

การพัฒนาการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ทำให้ตลาดทั่วโลกทำงานตลอด 24 ชั่วโมง

การซื้อขายอนุพันธ์ด้านสกุลเงิน (หลักทรัพย์อนุพันธ์) จะเน้นที่สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น หรือการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าแบบพิเศษ

ซึ่งไปข้างหน้าธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ธุรกรรมส่งต่อ, ส่งต่อ) สามารถสรุปได้ในช่วงเวลาใด ๆ ในอนาคตและจำนวนเท่าใดก็ได้ กองหน้าไม่มีสภาพคล่องเพราะขายให้บุคคลที่สามได้ยาก

ฟิวเจอร์สธุรกรรมสกุลเงิน (ฟิวเจอร์ส) ยังขึ้นอยู่กับธุรกรรมสำหรับการซื้อและการขายสกุลเงินในอนาคต อย่างไรก็ตาม อนาคตเป็นข้อตกลงการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ต้องส่งมอบสินทรัพย์ในจำนวนมาตรฐานในวันที่มาตรฐาน ซึ่งต่างจากอนาคตล่วงหน้า

การดำเนินงานในตลาดประกันภัยตามเนื้อผ้า มีวัตถุประสงค์เพื่อปกป้องความเสียหายต่อสุขภาพและกิจกรรมที่สำคัญ การจัดหาเงินบำนาญและความสามารถในการทำงาน และผู้ถือกรมธรรม์หรือผู้ประกันตน (ประกันส่วนบุคคล) สำหรับการครอบครอง การใช้ และการกำจัดทรัพย์สิน ตลอดจนครอบคลุมการชำระเงินให้กับ บุคคลหรือนิติบุคคลสำหรับอันตรายที่เกิดขึ้นต่อบุคคลที่สาม (การประกันภัยความรับผิด)

การดำเนินการกับหลักทรัพย์ (การดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์)

ในการจัดประเภทธุรกรรมกับหลักทรัพย์สามารถดำเนินการได้หลายเกณฑ์ การแบ่งธุรกรรมเป็นเงินสดและธุรกรรมเร่งด่วนเป็นสิ่งสำคัญที่สุด แยกแยะด้วย ข้อตกลงอนุญาโตตุลาการซึ่งจะขึ้นอยู่กับการขายคืนหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ต่างๆ เมื่ออัตราอาจแตกต่างออกไป รวมทั้ง ข้อเสนอแพ็คเกจซึ่งเป็นธุรกรรมการซื้อและขายหลักทรัพย์จำนวนมาก

สำหรับ ธุรกรรมเงินสดเป็นเรื่องปกติที่การดำเนินการในกรณีส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นทันทีหลังจากการสรุปธุรกรรม

การดำเนินการเร่งด่วนโดยพื้นฐานแล้วคือข้อตกลงการจัดหาตามที่ฝ่ายหนึ่งตกลงที่จะจัดหาสินทรัพย์จำนวนหนึ่งภายในระยะเวลาหนึ่งและอีกฝ่ายยอมรับทันทีและชำระเงินตามจำนวนที่ตกลงไว้ล่วงหน้า

หมวดที่ 2 คุณสมบัติของการทำงานของตลาดทุนในรัสเซีย

2.1 วิวัฒนาการของตลาดทุนในรัสเซีย การพัฒนาตลาดทุนในรัสเซียในสภาวะสมัยใหม่

ภาคเอกชนของเศรษฐกิจรัสเซียที่เกิดจากการแปรรูปไม่สามารถแก้ไขปัญหาที่สำคัญที่สุดจำนวนหนึ่งได้อย่างเต็มที่จากมุมมองของส่วนหลักของสังคม ประการแรก วิทยานิพนธ์เกี่ยวกับประสิทธิภาพการบริหารสินทรัพย์ในธุรกิจเอกชนที่มีประสิทธิภาพสูงอย่างเห็นได้ชัดนั้นไม่สามารถป้องกันได้ ทรัพย์สินที่เป็นของเอกชนซึ่งเป็นของเจ้าของส่วนบุคคลโดยเฉพาะ ก่อให้เกิดผลกระทบภายใต้เงื่อนไขบางประการเท่านั้น:

การแข่งขัน;

การปฏิบัติตามหลักนิติธรรมอย่างเคร่งครัด

กำกับพลังงานของกิจกรรมทางเศรษฐกิจภาคเอกชนไปยังพื้นที่ที่ไม่ส่งผลกระทบกดดันต่อการพัฒนาขอบเขตทางเศรษฐกิจและสังคมอื่น ๆ

การลงทุนภาคเอกชนในภาคอสังหาริมทรัพย์ในระบบหลังโซเวียตใหม่เริ่มได้รับสัดส่วนที่เห็นได้ชัดเจนหลังจากเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2541 ซึ่งส่วนใหญ่มีสาเหตุมาจากการลดลงของราคาสินค้าหลักในการส่งออกวัตถุดิบของรัสเซีย ปัจจัยนี้ได้ลดความเป็นไปได้ของการ "รับเงิน" ที่ค่อนข้างง่ายจากรัฐและประชากรลงอย่างมาก สิ่งนี้กระตุ้นให้ตัวแทนของธุรกิจขนาดใหญ่ลงทุนส่วนหนึ่งของกองทุนในกิจกรรมที่มีกำไรน้อย

นอกจากนี้ยังควรกล่าวถึงการโยกย้ายเงินทุนไปต่างประเทศซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างอุปสงค์และอุปทานในตลาดรัสเซีย ในอดีตในช่วงปลายทศวรรษ 1980 การส่งออกทุนจากประเทศอย่างผิดกฎหมายเริ่มขึ้นในสหภาพโซเวียต แนวโน้มนี้ก็มีชัยในช่วงปี 1990 เงินทุนถูกลงทุนอย่างไม่ได้ตั้งใจในรูปแบบของทุนกู้ยืม โดยส่วนใหญ่อยู่ในอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ หรือเพียงแค่ "กินหมด" ในต่างประเทศ ในช่วงทศวรรษ 2000 ธรรมชาติของการส่งออกทุนจากสหพันธรัฐรัสเซียมีการเปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐานแล้ว เนื่องจากมีแนวโน้มที่ชัดเจนในการเพิ่มทุนของผู้ประกอบการ

การลงทุนจากต่างประเทศตลอดจนสินทรัพย์ต่างประเทศที่ได้รับด้วยความช่วยเหลือกำลังค่อยๆ เริ่มมีบทบาทพิเศษในเศรษฐกิจรัสเซีย เนื่องจาก TNC ในประเทศกลุ่มแรกเริ่มปรากฏและพัฒนาอย่างประสบความสำเร็จ ดังนั้น เศรษฐกิจภายนอกแบบคู่ขนานที่ค่อนข้างมีเอกลักษณ์จึงค่อย ๆ เริ่มก่อตัวขึ้นในประเทศของเรา เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับเศรษฐกิจภายในและพยายามมีอิทธิพลที่เห็นได้ชัดเจนมากขึ้นต่อการพัฒนา ซึ่งมีส่วนช่วยในการบูรณาการเข้ากับเศรษฐกิจโลก โดยหลักการแล้ว ปรากฏการณ์นี้เป็นลักษณะเฉพาะของประเทศที่พัฒนาแล้วทุกประเทศที่มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในกระบวนการโลกาภิวัตน์โดยไม่มีข้อยกเว้น

การขยายตัวในต่างประเทศมักจะส่งผลการทำงานร่วมกันในการพัฒนาธุรกิจทั้งหมดของบริษัทแม่ ซึ่งเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อเศรษฐกิจรัสเซียทั้งหมด

Concern Gazprom ซึ่งครองอันดับสองของโลกในแง่ของยอดขายในกลุ่มบริษัทผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซ ยังพยายามที่จะมีส่วนร่วมในโครงการสำรวจ การผลิต การขนส่ง และการตลาดไฮโดรคาร์บอนในประเทศที่สาม โดยเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ระดับโลกของบริษัทในระดับโลก ตลาดน้ำมันและก๊าซโดยใช้ทั้งการมีส่วนร่วมในการแข่งขันการประมูลและการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์

นอกจากนี้ Rosneft ยังวางแผนอันทะเยอทะยาน โดยคาดว่าในระยะกลางจะกลายเป็นหนึ่งในห้าบริษัทระดับโลกที่ใหญ่ที่สุดเมื่อพิจารณาจากการใช้ตัวพิมพ์ใหญ่

เมื่อพิจารณาจากจำนวนบริษัทที่ดำเนินงานในต่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับเมืองหลวงของรัสเซีย เราสามารถพูดได้ว่าพื้นฐานของเศรษฐกิจต่างประเทศของสหพันธรัฐรัสเซียนั้นประกอบด้วยบริษัทนอกอาณาเขต

คำถามเชิงตรรกะเกิดขึ้น: "การจำกัดการขยายธุรกิจของรัสเซียในต่างประเทศคุ้มค่าหรือไม่" เป็นเรื่องที่ควรค่าแก่การกล่าวว่าปรากฏการณ์นี้เป็นกระบวนการที่เป็นกลางซึ่งเกิดจากแนวโน้มสู่ตลาดโลกาภิวัตน์ของเศรษฐกิจโลกและการรวมธุรกิจของรัสเซียเข้ากับมันมากขึ้น ดังนั้น ด้วยการใช้มาตรการที่เข้มงวด จึงเป็นไปได้ที่จะผลักดันส่วนหนึ่งของกระแสการเงินที่เกี่ยวข้องให้เข้าสู่ช่องทาง "เงา"

ในทางกลับกัน เมื่อพิจารณาถึงผลกระทบด้านลบจากการขยายตัวของธุรกิจรัสเซียในต่างประเทศและการพัฒนาเศรษฐกิจต่างประเทศแบบคู่ขนาน จึงจำเป็นต้องพัฒนาและดำเนินนโยบายที่สมดุลในด้านนี้ สามารถแยกแยะได้สองทิศทางหลัก:

การสนับสนุนของรัฐบาลในการขยายธุรกิจในประเทศไปยังต่างประเทศ

มาตรการทางการตลาดและการบริหารที่จะช่วยลดการไหลออกของเงินทุนอย่างไม่ยุติธรรมจากรัสเซียและทำให้เศรษฐกิจในประเทศและต่างประเทศใกล้ชิดกันมากขึ้น

ในสหพันธรัฐรัสเซียในปัจจุบันไม่มีนโยบายของรัฐที่รอบคอบเกี่ยวกับการขยายธุรกิจการลงทุน

นอกจากนี้ ปัญหาหลักประการหนึ่งก็คือ องค์กรต่างๆ ใช้แหล่งเงินทุนเช่นตลาดหุ้นน้อยมาก และในความเป็นจริง ยังไม่พร้อมที่จะดึงดูดนักลงทุนเชิงกลยุทธ์จากภายนอก

1.2 สถานะและแนวโน้มของตลาดทุนในรัสเซีย

ลำดับความสำคัญของนโยบายรัสเซียเพื่อสนับสนุนการลงทุนจากต่างประเทศของบริษัทในประเทศควรได้รับการช่วยเหลือ:

ความทันสมัยของระบบเศรษฐกิจของประเทศ

การกระจายความเสี่ยงในการส่งออก

ปรับปรุงการจัดหาการผลิตด้วยวัตถุดิบ

ความอิ่มตัวของตลาดภายในประเทศด้วยสินค้าอุปโภคบริโภค

ฟื้นฟูตำแหน่งที่สูญเสียไปของบริษัทรัสเซียในระดับสากล

ลดการไหลออกของทุนทางปัญญาในต่างประเทศและการขาดแคลนทรัพยากรแรงงานที่มีคุณภาพ

การคุ้มครองสิ่งแวดล้อมและการลดมลภาวะต่อสิ่งแวดล้อม

การแปลงหนี้ทางการเงินของต่างประเทศ เป็นต้น

ลำดับความสำคัญที่ระบุไว้ทั้งหมดเหล่านี้สอดคล้องกับผลประโยชน์ของชาติในการพัฒนาประเทศในระยะยาวและยั่งยืน

เนื่องจากประสิทธิผลของการลงทุนจากต่างประเทศในเศรษฐกิจรัสเซียยังอยู่ในระดับต่ำ ปัญหาในการสร้างโปรแกรมที่กำหนดเป้าหมายเพื่อติดตามการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศจึงเป็นเรื่องเร่งด่วน

ตามคำกล่าวของ Navoi A. ควรรวมถึง:

การพัฒนากลยุทธ์สำหรับการนำไปปฏิบัติ (ปริมาณที่ต้องการในการดึงดูดการลงทุนโดยตรง รายชื่ออุตสาหกรรมที่มีความสำคัญ มาตรการสนับสนุนของรัฐบาล)

การสร้างระบบที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในการติดตามการลงทุนโดยตรง (รายละเอียดตามอุตสาหกรรม ประเภทการลงทุน ประเทศและความร่วมมือในอุตสาหกรรมของผู้ลงทุน การกำหนดส่วนแบ่งของทุนที่ส่งกลับประเทศ เงื่อนไขการลงทุน)

การวิเคราะห์ประสิทธิผลของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (ส่วนแบ่งของการลงทุนจากต่างประเทศที่มุ่งเพื่อปรับปรุงสินทรัพย์การผลิตขององค์กรควบคุม, พลวัตของผลิตภาพแรงงานในองค์กรที่ได้มา, สถานะของการแข่งขันในอุตสาหกรรม, ส่วนแบ่งกำไรที่ส่งออกโดยตรง นักลงทุนต่างชาติในต่างประเทศ

บทสรุป

การเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจรัสเซียจากเศรษฐกิจแบบมีคำสั่งการบริหารไปสู่เศรษฐกิจแบบตลาดจำเป็นต้องสร้างตลาดทุนสินเชื่อในสหพันธรัฐรัสเซียเพื่อตอบสนองความต้องการของเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม การพัฒนาตลาดทุนสินเชื่อในประเทศอย่างแท้จริงนั้นเป็นไปได้ด้วยการพัฒนาตลาดอื่นๆ ที่สอดคล้องกัน เช่น

Ø ตลาดปัจจัยการผลิต

Ø ตลาดสินค้าอุปโภคบริโภค

Ø ตลาดแรงงาน;

ตลาดที่ดิน

Ø ตลาดอสังหาริมทรัพย์

ตลาดทั้งหมดนี้ต้องการเงินทุนซึ่งตลาดทุนจัดหาให้

.ครอบคลุมทฤษฎีหลักของทุนที่มีส่วนทำให้เกิดความเข้าใจสมัยใหม่เกี่ยวกับแนวคิดเรื่อง "ทุน"

.นำเสนอมุมมองสมัยใหม่เกี่ยวกับทุน ตลาดทุน และโครงสร้างของมัน ประเด็นของอุปสงค์และอุปทานในตลาดสำหรับบริการด้านทุน ทุนกู้ยืม และสินค้าทุนจะสะท้อนให้เห็น

.แสดงให้เห็นวิวัฒนาการของตลาดทุนในรัสเซียและสถานะปัจจุบันของตลาด ข้อเสนอแนะในการปรับปรุงสถานะปัจจุบันของตลาดทุนสะท้อนให้เห็น มีการเปิดเผยว่าตลาดทุนมีความเชื่อมโยงกับนโยบายของรัฐอย่างแยกไม่ออก (เนื่องจากทั้งเครื่องมือที่มีอิทธิพลต่อตลาดและการที่รัฐเป็นเจ้าของร่วมของอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ของประเทศหรือก่อตั้งบริษัทของรัฐ) ในทางกลับกัน ตลาดรัสเซียมีความเชื่อมโยงกับตลาดโลกอย่างแยกไม่ออก (การให้กู้ยืมทางตะวันตก การลงทุนจากต่างประเทศในเศรษฐกิจรัสเซีย)

รายชื่อแหล่งที่มาที่ใช้

1. บูคัสยาน จี.เอ็ม. หนังสือเรียนทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ - อ.: INFRA-M, 2011.

2. Vlasievich Yu. เศรษฐกิจรัสเซีย: ผลกระทบและความขัดแย้ง อ.: UNITY-DANA, 2011.

ศศ.ม. ซาซินา, จี.จี. ชิบริคอฟ ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ - ม.: อินฟรา-เอ็ม, 2012.

นูเรเยฟ อาร์.เอ็ม. หลักสูตรเศรษฐศาสตร์จุลภาค - อ.: นอร์มา - อินฟรา-เอ็ม, 2010.

เศรษฐกิจรัสเซีย: ระบบการเงิน / เอ็ด. Gerasimenko V.V., Gorodetsky D.E. - อ.: ม.อ., TEIS, 2012.

ตลาดทุนรัสเซีย: มีชีวิตบนดาวอังคารหรือไม่? // ตลาดหุ้นและตลาดบอส - หมายเลข 4. - 2010.

Sviridov O.Yu. เงิน เครดิต ธนาคาร - รอสตอฟ-ออน-ดอน: ฟีนิกซ์, 2010.

เศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ / เอ็ด. มาเมโดวา โอ.ยู. - รอสตอฟ ออน ดอน, 2544.

เศรษฐศาสตร์: หนังสือเรียน / เอ็ด. บูลาโตวา เอ.เอส. - อ.: บีอีเค 2012.

ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ / เอ็ด AI. โดบรินีนา, แอล.เอส. ทาราเซวิช. - เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: ปีเตอร์, 2011.

http://www.grandars.ru

http://cyberleninka.ru.

กวดวิชา

ต้องการความช่วยเหลือในการศึกษาหัวข้อหรือไม่?

ผู้เชี่ยวชาญของเราจะแนะนำหรือให้บริการสอนพิเศษในหัวข้อที่คุณสนใจ
ส่งใบสมัครของคุณระบุหัวข้อในขณะนี้เพื่อค้นหาความเป็นไปได้ในการรับคำปรึกษา

ทุนที่แท้จริงยังคงมีความสำคัญในเศรษฐกิจยุคใหม่ แต่ทุนทางการเงินกำลังมีบทบาทสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ เช่น ทุนในรูปของเงินและหลักทรัพย์ การดำรงอยู่คู่ขนานของทุนสองประเภท (ของจริงและการเงิน) นำไปสู่ความจริงที่ว่า เศรษฐกิจมีสองภาคส่วน. นี่คือภาคการเงินที่อิงจากทุนทางการเงินและการผลิตบริการทางการเงิน และภาคส่วนที่แท้จริงที่อิงจากทุนที่แท้จริงและการผลิตสินค้าและบริการที่ไม่ใช่ทางการเงิน

ตลาดทุนคือส่วนตลาดที่มีการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน แนวคิดของ "ตลาดทุน" หรือ "ตลาดการเงิน" ใช้เป็นคำพ้องความหมายสำหรับคำนี้ โครงสร้างของตลาดทุนสามารถแสดงเป็นผลรวมของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตลาดอนุพันธ์ ตลาดประกันภัย ตลาดสินเชื่อ และตลาดหุ้น (ส่วนหลังเมื่อรวมกับตลาดสินเชื่อเป็นส่วนหนึ่งของตลาดหลักทรัพย์)

ธุรกรรมต่างๆ ดำเนินการในตลาดทุนซึ่งให้บริการส่วนหลักของตลาด ธุรกรรมในตลาดอนุพันธ์ ธุรกรรมในตลาดบริการประกันภัย ธุรกรรมในตลาดสินเชื่อของธนาคาร ธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ตราสารหนี้ ธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ของรัฐบาล ธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ ธุรกรรมกับหลักทรัพย์ ( การทำธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์)

หุ้นและพันธบัตรกลายเป็นวิธีการลงทุนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดเนื่องจากสามารถขายได้โดยมีกำไร มีการซื้อและขายในตลาดหลักทรัพย์หรือที่เรียกว่าตลาดหุ้น

แนวคิดและคุณลักษณะของตลาดทุน

โปรดทราบว่าคำว่า "เมืองหลวง"ใช้ในสองความหมายหลัก: เป็นหน่วยวัดทรัพย์สิน (ทรัพย์สิน) ทั้งหมดขององค์กรและเป็นชื่อของปัจจัยการผลิต

ทุนเป็นปัจจัยการผลิตแสดงถึงจำนวนทั้งสิ้นของทรัพยากรการผลิตที่ผู้คนสร้างขึ้นเพื่อใช้ในการผลิตสินค้าทางเศรษฐกิจในอนาคตเพื่อทำกำไร ทุนประกอบด้วย: อาคาร โครงสร้าง อุปกรณ์ เครื่องมือ เทคโนโลยี การพัฒนา วัสดุ วัตถุดิบ ผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป

องค์ประกอบต่างๆ ของทุนมีส่วนร่วมในกระบวนการผลิตในรูปแบบต่างๆ สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าส่วนประกอบหนึ่งของทุนถูกใช้เพียงครั้งเดียวและถูกใช้ไปจนหมดในแต่ละรอบการผลิต ส่วนอีกส่วนหนึ่งใช้งานได้หลายปีและค่อยๆ ถูกใช้ไปตามรอบการผลิตจำนวนหนึ่ง ทุนส่วนแรกเรียกว่า ต่อรองได้ทุนและประการที่สอง - หลัก

เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน🏍 🏍 วัตถุดิบ วัตถุดิบ เชื้อเพลิง พลังงาน ผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป ฯลฯ

ตลาดทุนหมุนเวียนจะเป็นตลาดทรัพยากรทั่วไป หลักการขององค์กรและกลไกในการสร้างสมดุลนั้นมีความเหมือนกันกับตลาดแรงงานมาก การเพิ่มผลกำไรสูงสุดในตลาดทุนหมุนเวียนทำได้ที่จุดที่เท่าเทียมกันของผลิตภัณฑ์ส่วนเพิ่มในรูปแบบทางการเงินและต้นทุนส่วนเพิ่มของทรัพยากรวัสดุในปัจจุบัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อองค์กรปรับความต้องการเงินทุนหมุนเวียนให้เหมาะสม กฎ MRP = MRC จะถูกนำไปใช้

อย่าลืมว่าคุณลักษณะที่สำคัญของเงินทุนหมุนเวียนคือองค์ประกอบต่างๆ จะถูกเปลี่ยนเป็นเงินสด นั่นเป็นสาเหตุที่เรียกว่าเงินทุนหมุนเวียน เงินทุนหมุนเวียน

การสร้างคุณค่าใด ๆ เกี่ยวข้องกับการใช้ ทุนคงที่การจัดระบบการผลิตใหม่เป็นไปไม่ได้หากปราศจากการลงทุนในโครงสร้าง อาคาร และอุปกรณ์ การดำเนินงานขององค์กรยังต้องมีค่าใช้จ่ายในการอัปเดตและกู้คืนทุนถาวรที่มีอยู่

เนื่องจากทุนคงที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจเป็นเวลาหลายปี ปัจจัยด้านเวลาจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งในการทำงานของตลาดทุนคงที่

อุปสงค์ อุปทาน และตลาดทุนที่แท้จริง

ความต้องการเงินทุนที่แท้จริง

ความต้องการเงินทุนที่แท้จริงเกิดจากการลงทุนในทุนจริง (การลงทุนที่ไม่ใช่ทางการเงิน) ความต้องการการลงทุนนี้ประกอบด้วยความต้องการสินค้าและบริการจำนวนมากที่จำเป็นสำหรับการทำซ้ำและการต่ออายุของทุนจริงและเรียกว่าสินค้าและบริการเพื่อการลงทุน .
เป็นที่น่าสังเกตว่าองค์ประกอบหลักของสินค้าการลงทุนจะเป็นเครื่องจักร อุปกรณ์ ยานพาหนะ และวัสดุก่อสร้างสำหรับทุนคงที่ ตลอดจนวัตถุดิบ เชื้อเพลิงและพลังงาน วัสดุและผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน รวมถึงบริการด้านการลงทุน (ทางธรณีวิทยา การสำรวจ การออกแบบ ฯลฯ)

ความต้องการสินค้าการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดมาจากบริษัทต่างๆ แต่สินค้าเพื่อการลงทุนยังถูกบริโภคโดยครัวเรือน (สร้างบ้าน ซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ เชื้อเพลิงและพลังงาน ฯลฯ) องค์กรที่ไม่แสวงหากำไร และรัฐ (เพื่อความต้องการของกองทัพและตำรวจ การศึกษา วิทยาศาสตร์ การดูแลสุขภาพ ฯลฯ )

การจัดหาเงินทุนที่แท้จริง

ก่อตั้งขึ้นโดยผู้ผลิตและผู้ขายสินค้าการลงทุนเช่น โดยหลักแล้วจะเป็นบริษัทอุตสาหกรรม เกษตรกรรม การก่อสร้าง การขนส่งและการค้า รวมถึงบริษัทในด้านบริการด้านการลงทุน

โครงสร้างของตลาดทุนที่แท้จริง

โดยพื้นฐานแล้วประกอบด้วยตลาดสำหรับสินค้าการลงทุน แม้ว่าจะมีจำนวนมากจนเป็นการยากที่จะลงรายการ แต่ก็รวมถึงตลาดสำหรับเครื่องจักร อุปกรณ์ ยานพาหนะ วัตถุดิบ เชื้อเพลิง และวัสดุสิ้นเปลือง

ความสมดุลในตลาดสินค้าการลงทุน

ความสมดุลนี้กำหนดขึ้นเช่นเดียวกับในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วไป เช่น ราคาสมดุลเกิดขึ้นจากปฏิสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทาน

โครงสร้างตลาดทุน

ตลาดทุนเหล่านี้คือส่วนตลาดที่มีการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน แนวคิด "ตลาดทุน", "ตลาดการเงิน", "ตลาดการเงิน" ใช้เป็นคำพ้องความหมายสำหรับคำนี้

โครงสร้างของตลาดทุนอาจจะถูกนำเสนอแตกต่างออกไป ในรูป 18.3 แสดงหนึ่งในตัวเลือกที่เป็นไปได้

รูปที่ 18.3 โครงสร้างตลาดทุน

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตลาดอนุพันธ์ และตลาดบริการประกันภัย ธุรกรรมระยะสั้นส่วนใหญ่จะเกิดขึ้น (รวมระยะเวลาสูงสุด 1 ปี) ในตลาดสินเชื่อ (แบ่งออกเป็นตลาดสินเชื่อธนาคารและ ตราสารหนี้) มีการทำธุรกรรมระยะสั้นจำนวนมาก เป็นเรื่องที่ควรค่าแก่การกล่าวว่าตลาดหุ้นมีความโดดเด่นด้วยการดำเนินงานระยะยาวเป็นหลัก ตลาดหุ้นและตลาดสินเชื่อส่วนหนึ่ง (ตลาดตราสารหนี้) รวมกันเป็นตลาดเดียว - หุ้น (ตลาดหลักทรัพย์)แม้ว่าบางครั้งตลาดหุ้นจะหมายถึงตลาดหุ้นเท่านั้น

เป็นเรื่องที่ควรกล่าวว่าตลาดทุนแต่ละแห่งมีขนาดใหญ่มาก ดังนั้นจึงต้องพิจารณาแยกกัน

อย่าลืมว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

อย่าลืมว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะเป็นตลาดทุนที่ใหญ่ที่สุด โดยตัดสินจากปริมาณธุรกรรมที่เกิดขึ้น - ประมาณ 400 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี หรือ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันทั่วโลก (อิงจากข้อมูลในปี 2000) , และในรัสเซีย - หลายร้อยล้านดอลลาร์ต่อวัน (2546) สิ่งนี้เกิดขึ้นด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้:

• ตลาดนี้ให้บริการทั้งการค้าต่างประเทศและการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศด้วยขนาดอันมหาศาล
• ในตลาดนี้มีธุรกรรมเก็งกำไรล้วนๆ จำนวนมาก เช่น ไม่ได้มีจุดมุ่งหมายเพื่อการแลกเปลี่ยนเงินตราเพื่อการเคลื่อนย้ายทุนระหว่างประเทศหรือการค้าต่างประเทศ แต่เป็นการทำกำไรจาก การเก็งกำไรสกุลเงิน, เช่น. จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนอันเป็นผลมาจากสกุลเงินที่ซื้อและขายไม่ใช่เพื่อการนำเข้าและส่งออกสินค้าบริการและทุนเลย
• เพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนและเพื่อวัตถุประสงค์ในการเก็งกำไร ตราสารแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระยะสั้นจึงออกในปริมาณมาก (ส่วนใหญ่เป็นอนุพันธ์จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ - ดูด้านล่าง) ซึ่งจะช่วยเพิ่มปริมาณธุรกรรมในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

การซื้อขายสกุลเงินและอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเกิดขึ้นทั่วโลก แต่ส่วนใหญ่อยู่ในศูนย์กลางทางการเงินของโลก หากเราตัดสินจากธุรกรรมการแลกเปลี่ยนสกุลเงินทุกประเภท ลอนดอนจะเป็นอันดับแรก (ประมาณ 30% ของธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในโลก) จากนั้นนิวยอร์ก (16%) และโตเกียว (10%) หากเราตัดสินโดยฟิวเจอร์สสกุลเงิน การซื้อขาย - ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่พบบ่อยที่สุด ปริมาณธุรกรรมสกุลเงินดังกล่าวที่ใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นในชิคาโก ในรัสเซีย ธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำนวนมากดำเนินการในมอสโก โดยหลักๆ จะอยู่ที่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างธนาคารของมอสโก (MICEX)

แม้ว่าจะเป็นไปได้ที่จะแลกเปลี่ยนสกุลเงินใดๆ ในโลกเป็นสกุลเงินอื่นได้ (บางครั้งอาจไม่ใช่โดยตรงเสมอไป แต่ผ่านสกุลเงินที่สาม) อย่างไรก็ตาม การดำเนินการแลกเปลี่ยนจะมุ่งไปที่สกุลเงินต่างๆ ของโลก ซึ่งในแง่นี้สามารถเรียกว่าสกุลเงินโลกได้ โดยหลักแล้วคือเงินดอลลาร์อเมริกัน ซึ่งคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของธุรกรรมสกุลเงินทั้งหมด เงินยูโรกำลังกลายเป็นคู่แข่งกับเงินดอลลาร์ สถานะของเงินเยนญี่ปุ่น ปอนด์อังกฤษ และฟรังก์สวิสนั้นค่อนข้างจะถ่อมตัวมากกว่า

นอกจากสกุลเงินโลกแล้ว ยังมีสกุลเงินในภูมิภาคอีกด้วย เช่น โดยมีการจำหน่ายเฉพาะบางภาคเท่านั้น ใน CIS สกุลเงินในภูมิภาคดังกล่าวจะเป็นรูเบิล ในเอเชียตะวันออกและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ อาจเป็นหยวนจีน (แม้ว่าจะมีการแปลงสภาพที่จำกัดมากกว่ารูเบิลรัสเซียก็ตาม) แต่ในขณะนี้ เงินดอลลาร์อเมริกันมีชัยใน การค้าภายในภูมิภาคและการไหลเวียนของเงินทุน

ตลาดประกันภัย

ขนาดของตลาดนี้คาดว่าจะทั่วโลกอยู่ที่ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ นี่คือจำนวนเงินที่จ่ายประกันรายปีหรือที่เรียกว่าเบี้ยประกันภัย บริษัทขนาดต่างๆ ดำเนินธุรกิจในตลาดประกันภัยทั่วโลก และหลายแห่งจะเป็นบริษัทข้ามชาติ ตัวอย่างของบริษัทประกันภัยข้ามชาติคือ Ingosstrakh ของรัสเซียซึ่งมีสาขาต่างประเทศ สำนักงานตัวแทน และสำนักงานในต่างประเทศจำนวนมาก บริษัทประกันภัยบางแห่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในศูนย์นอกชายฝั่ง โดยทั่วไปจะถูกสร้างขึ้นเพื่อรองรับบริษัทข้ามชาติหลักและสาขาในต่างประเทศ (เรียกว่าบริษัทประกันเชลย จากบริษัทประกันเชลยในอังกฤษ)

ตลาดประกันภัยมีขนาดใหญ่โดยเฉพาะในประเทศที่พัฒนาแล้ว ตามการประมาณการ ประกันภัยครอบคลุมประมาณ 90-95% ของความเสี่ยงที่เป็นไปได้ทั้งหมด ในขณะที่ในรัสเซียจะครอบคลุมน้อยกว่า 10% ที่นี่บริษัทประกันภัยได้กลายเป็นหนึ่งในนักลงทุนชั้นนำ ในช่วงปลายยุค 90 ในมือของพวกเขาคือ 31% ของหุ้นทั้งหมดของบริษัทสหรัฐ และ 27% ของหุ้นทั้งหมดของบริษัทในประเทศกลุ่มยูโร

การดำเนินงานตลาดทุน

ธุรกรรมต่างๆ ดำเนินการในตลาดทุนซึ่งให้บริการส่วนหลักของตลาด

อย่าลืมว่าการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ฟอเร็กซ์ - จากฟอเร็กซ์อังกฤษ, แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ - สกุลเงินต่างประเทศ) บางสกุลเงินจะถูกแลกเปลี่ยนกับสกุลเงินอื่น ๆ อย่าลืมว่ามีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในตลาดฟอเร็กซ์เพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆ - การชำระค่าสินค้าการค้าต่างประเทศ การลงทุนระหว่างประเทศ การชำระหนี้ การวางตัวเป็นกลางของความเสี่ยง การเก็งกำไร การพัฒนาการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ทำให้ตลาดทั่วโลกทำงานตลอด 24 ชั่วโมง

ปริมาณธุรกรรมหลักในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศรัสเซียคิดเป็นธุรกรรมการซื้อและการขายสกุลเงินต่างประเทศสำหรับรูเบิลที่มีระยะเวลาการชำระบัญชีสั้นมาก - วันนี้ (วันนี้) และพรุ่งนี้ (พรุ่งนี้) โอกาสสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศรัสเซียคือ ที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาธุรกรรมเงินตราต่างประเทศเป็นระยะเวลานานขึ้น ธุรกรรมล่วงหน้าดังกล่าวรวมถึงธุรกรรมอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีอนุพันธ์ - ล่วงหน้า ฟิวเจอร์ส และธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศออปชั่น การซื้อขายอนุพันธ์ด้านสกุลเงินมุ่งเน้นไปที่สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น หรือการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าแบบพิเศษ

ส่งต่อธุรกรรมเงินตราต่างประเทศจะสรุปงวดใดงวดหนึ่งในอนาคตและจำนวนเท่าใดก็ได้ กองหน้าไม่มีสภาพคล่องเพราะขายให้บุคคลที่สามได้ยาก

ธุรกรรมสกุลเงินฟิวเจอร์สยังขึ้นอยู่กับข้อตกลงในการซื้อและขายสกุลเงินในอนาคต แต่ต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะเป็นข้อตกลงการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ต้องส่งมอบสินทรัพย์ในจำนวนมาตรฐานในวันที่มาตรฐาน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินมาตรฐาน (มีผลใช้ได้ในรัสเซียด้วย) กำหนดให้มีการซื้อหรือขายสกุลเงินในล็อตมาตรฐานหลังจาก 1, 3, 6, 9 และ 12 เดือนนับจากวันที่สรุปสัญญาดังกล่าว

หากธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่วางแผนไว้กลายเป็นผลกำไรสำหรับนักลงทุน เขามีสิทธิ์ที่จะปรับปรุง เมื่อการดำเนินการไม่ได้ผลกำไร เขามีสิทธิ์ที่จะปฏิเสธ มีความเหมาะสมที่จะทราบว่าการดำเนินการที่มีการให้สิทธิในการเลือกดังกล่าวเรียกว่า ตัวเลือกสกุลเงิน. เมื่อเศรษฐกิจตลาดพัฒนาขึ้นในรัสเซีย ขอบเขตของการใช้ตัวเลือกสกุลเงินอาจขยายออกไป นี่เป็นเพราะความยืดหยุ่นที่มากกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับ

ธุรกรรมฟิวเจอร์สและส่งต่อ เป็นที่น่าสังเกตว่าสิ่งเหล่านี้ช่วยให้คุณไม่เพียงแต่จะได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีเท่านั้น แต่ยังประกันตัวเองจากความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดและไม่เอื้ออำนวยอีกด้วย

การดำเนินงานในตลาดประกันภัย

การดำเนินการเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อปกป้องความเสียหายต่อชีวิตและสุขภาพ ความสามารถในการทำงาน และการจัดหาเงินบำนาญของผู้ถือกรมธรรม์หรือผู้ประกันตน ( ประกันส่วนบุคคล) เพื่อการครอบครอง ใช้ และจำหน่ายทรัพย์สิน ( การประกันภัยทรัพย์สิน) รวมทั้งครอบคลุมการจ่ายเงินให้กับนิติบุคคลหรือบุคคลสำหรับความเสียหายที่เกิดขึ้นต่อบุคคลที่สาม ( การประกันภัยความรับผิด)

ในรัสเซีย ซึ่งเป็นกลุ่มตลาดการเงินที่มีการพัฒนาแบบไดนามิกมากที่สุดในปี 2545-2548 กลายเป็นการประกันภัยทรัพย์สินและความรับผิดโดยสมัครใจ กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐได้รับการพัฒนาซึ่งการแพร่กระจายได้รับการอำนวยความสะดวกโดยการปฏิรูปเงินบำนาญที่ดำเนินการในประเทศอันเป็นผลมาจากการที่กองทุนจำนวนมากได้รับการวางแผนให้ไหลเข้าสู่ตลาดการเงินผ่านสถาบันที่กล่าวมาข้างต้น

ด้วยเหตุนี้ การดำเนินงานในตลาดประกันภัยของรัสเซียจึงดำเนินการโดยองค์กรประกันภัยขนาดเล็กเป็นส่วนใหญ่ การพัฒนาบริการประกันภัยเกิดขึ้นท่ามกลางความไม่มั่นคงของผู้มีโอกาสเป็นผู้ถือกรมธรรม์ และแสดงให้เห็นถึงสภาพทางการเงินและเศรษฐกิจของรัฐและการพัฒนาเศรษฐกิจรัสเซีย การประกันภัยให้บริการแก่ภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจและประชากรเป็นหลัก

การทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ (การดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์)

ในการจัดประเภทธุรกรรมกับหลักทรัพย์สามารถดำเนินการได้หลายเกณฑ์ แผนกที่สำคัญที่สุดจะเป็นเงินสดและธุรกรรมเร่งด่วน นอกจากนี้ยังมีธุรกรรมอนุญาโตตุลาการจากการขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ต่างๆ เมื่ออัตราต่างกัน และธุรกรรมแบบแพ็คเกจซึ่งเป็นธุรกรรมสำหรับการซื้อและขายหลักทรัพย์ในปริมาณมาก

เป็นเรื่องปกติสำหรับธุรกรรมเงินสดที่การดำเนินการส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นทันทีหลังจากสรุปธุรกรรม ตัวอย่างเช่น ในเยอรมนี ธุรกรรมเงินสดจะต้องเสร็จสิ้นไม่ช้ากว่าวันที่สองหลังจากสรุปธุรกรรม ในสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร และสวิตเซอร์แลนด์ มีข้อกำหนดที่แตกต่างกันในการทำธุรกรรมเงินสดให้เสร็จสิ้นตั้งแต่การชำระเงินทันทีจนถึงห้าวัน ในญี่ปุ่น การทำธุรกรรมเงินสดอาจใช้เวลาหนึ่งถึง 14 วันจึงจะเสร็จสมบูรณ์ ขึ้นอยู่กับสัญญา ในรัสเซีย ธุรกรรมดังกล่าวจะดำเนินการตามประเพณีภายในสองถึงสามวัน

ธุรกรรมเร่งด่วนโดยพื้นฐานแล้วจะเป็นสัญญาการจัดหา โดยฝ่ายหนึ่งตกลงที่จะมอบสินทรัพย์จำนวนหนึ่งภายในระยะเวลาที่กำหนด และอีกฝ่ายยอมรับทันทีและชำระเงินตามจำนวนที่กำหนดไว้

โดยทั่วไปแล้ว การทำธุรกรรมล่วงหน้ามักจะสรุปเป็นระยะเวลาหนึ่งถึงสามเดือน หรือน้อยมาก - เป็นเวลาหกเดือน การดำเนินการดังกล่าวไม่ได้รับอนุญาตในทุกประเทศ ดังนั้นในเยอรมนีในปี พ.ศ. 2474 เนื่องจากวิกฤตเศรษฐกิจโลกจึงถูกห้าม และตั้งแต่ปี พ.ศ. 2513 การทำธุรกรรมล่วงหน้าด้วยมูลค่าหุ้นก็ได้รับอนุญาตอีกครั้งโดยมีข้อ จำกัด บางประการ ตามกฎหมายของรัสเซีย การดำเนินการธุรกรรมและการชำระเงินสามารถแยกกันได้ไม่เกิน 90 วัน การดำเนินงานเร่งด่วนมีการปฏิบัติกันอย่างแพร่หลายในสหรัฐอเมริกาและสวิตเซอร์แลนด์เป็นหลัก

ตามกฎแล้ว ธุรกรรมเร่งด่วนที่มีมูลค่าหุ้นมีลักษณะเป็นการเก็งกำไรอย่างชัดเจน นักเก็งกำไรหุ้นที่เล่นชอร์ต (เรียกว่าหมี) สรุปการขายที่สมมติขึ้น ณ วันที่กำหนด ซึ่งเรียกว่าการขายชอร์ตในพจนานุกรมตลาดหุ้น เป็นที่น่าสังเกตว่าพวกเขากำลังขายหลักทรัพย์ที่ยังไม่มีในขณะที่ทำธุรกรรม กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขากำลังเก็งกำไรจากการลดลงของอัตราแลกเปลี่ยน ผู้ค้าหุ้นที่เล่นเพื่อการเติบโต (เรียกว่ากระทิง) จะซื้อหลักทรัพย์เป็นระยะเวลาหนึ่งโดยคาดว่าจะมีอัตราเพิ่มขึ้น เรียกว่าธุรกรรมระยะยาว ธุรกรรมจะต้องเสร็จสิ้นตามธรรมเนียมภายในสิ้นเดือน ชื่อ "วัว" และ "หมี" มีการตีความดังนี้ พวกที่เล่นบนขาขึ้นก็เหมือนวัวที่พยายาม "ขึ้นเขา" พวกที่เล่นบนขาลงก็เหมือนหมีที่ "บดขยี้ตัวเอง" ”

The Bears หวังว่าไม่นานก่อนถึงเส้นตายการค้า กล่าวคือ เมื่อสิ้นเดือนพวกเขาจะสามารถซื้อหลักทรัพย์ได้ในอัตราที่ต่ำกว่าและขายได้ในราคาที่สูงขึ้นตามข้อตกลงการทำธุรกรรมล่วงหน้า และได้รับส่วนต่างของอัตราแลกเปลี่ยน ในทางกลับกัน บูลส์คิดว่าพวกเขาจะสามารถขายหลักทรัพย์ได้ในอัตราที่สูงกว่าในภายหลัง เป็นเรื่องที่คุ้มที่จะบอกว่าเพื่อจุดประสงค์นี้พวกเขาซื้อหลักทรัพย์ตามอัตราที่กำหนดในการทำธุรกรรม

ทุนที่แท้จริงยังคงมีความสำคัญในเศรษฐกิจยุคใหม่ แต่ก็มีบทบาทสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ เช่น ทุนในรูปของเงินและหลักทรัพย์ การดำรงอยู่คู่ขนานของทุนสองประเภท (ของจริงและการเงิน) นำไปสู่ความจริงที่ว่า เศรษฐกิจมีสองภาคส่วน. นี่คือภาคการเงินที่อิงจากทุนทางการเงินและการผลิตบริการทางการเงิน และภาคส่วนที่แท้จริงที่อิงจากทุนที่แท้จริงและการผลิตสินค้าและบริการที่ไม่ใช่ทางการเงิน

ตลาดทุนคือส่วนตลาดที่มีการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน คำว่า “ตลาดทุน” หรือ “ตลาดการเงิน” ใช้เป็นคำพ้องความหมายสำหรับคำนี้ โครงสร้างของตลาดทุนสามารถแสดงเป็นผลรวมของตลาดอนุพันธ์ ตลาดบริการประกันภัย และ (รูปแบบหลังรวมกับตลาดสินเชื่อส่วนหนึ่ง)

ตลาดทุนเกี่ยวข้องกับธุรกรรมต่างๆ ที่สอดคล้องกับส่วนตลาดหลักๆ ธุรกรรมในตลาดอนุพันธ์ ธุรกรรมในตลาดบริการประกันภัย ธุรกรรมในตลาดสินเชื่อของธนาคาร ธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ตราสารหนี้ ธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ของรัฐบาล ธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ ธุรกรรมกับหลักทรัพย์ ( การดำเนินการในตลาดหลักทรัพย์)

หุ้นและพันธบัตรกลายเป็นวิธีการลงทุนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดเนื่องจากสามารถขายได้โดยมีกำไร มีการซื้อและขายในตลาดหลักทรัพย์หรือที่เรียกว่าตลาดหุ้น

แนวคิดและคุณลักษณะของตลาดทุน

ภาคเรียน "เมืองหลวง"ใช้ในสองความหมายหลัก: เป็นหน่วยวัดทรัพย์สิน (ทรัพย์สิน) ทั้งหมดขององค์กรและเป็นชื่อของปัจจัยการผลิต

การสร้างคุณค่าใด ๆ เกี่ยวข้องกับการใช้ . การจัดระบบการผลิตใหม่เป็นไปไม่ได้หากปราศจากการลงทุนในโครงสร้าง อาคาร และอุปกรณ์ การดำเนินงานขององค์กรยังต้องมีค่าใช้จ่ายในการอัปเดตและกู้คืนทุนถาวรที่มีอยู่

เนื่องจากทุนคงที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจเป็นเวลาหลายปี ปัจจัยด้านเวลาจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งในการทำงานของตลาดทุนคงที่

อุปสงค์ อุปทาน และตลาดทุนที่แท้จริง

ความต้องการเงินทุนที่แท้จริง

ความต้องการเงินทุนที่แท้จริงเกิดจากการลงทุนในเงินทุนจริง (การลงทุนที่ไม่ใช่ทางการเงิน) ความต้องการในการลงทุนนี้ประกอบด้วยความต้องการสินค้าและบริการที่หลากหลายซึ่งจำเป็นสำหรับการทำซ้ำและการต่ออายุของทุนที่แท้จริง และเรียกว่าสินค้าและบริการเพื่อการลงทุน องค์ประกอบหลักของสินค้าการลงทุน ได้แก่ เครื่องจักร อุปกรณ์ ยานพาหนะ และวัสดุก่อสร้างสำหรับทุนคงที่ ตลอดจนวัตถุดิบ เชื้อเพลิงและพลังงาน วัสดุและผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน รวมถึงบริการด้านการลงทุน (การสำรวจทางธรณีวิทยา การออกแบบ ฯลฯ) ).

ความต้องการสินค้าการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดมาจากบริษัทต่างๆ แต่สินค้าเพื่อการลงทุนยังถูกบริโภคโดยครัวเรือน (สร้างบ้าน ซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ เชื้อเพลิงและพลังงาน ฯลฯ) องค์กรที่ไม่แสวงหากำไร และรัฐ (เพื่อความต้องการของกองทัพและตำรวจ การศึกษา วิทยาศาสตร์ การดูแลสุขภาพ ฯลฯ ).

การจัดหาเงินทุนที่แท้จริง

ก่อตั้งขึ้นโดยผู้ผลิตและผู้ขายสินค้าการลงทุนเช่น โดยหลักแล้วจะเป็นบริษัทอุตสาหกรรม เกษตรกรรม การก่อสร้าง การขนส่งและการค้า รวมถึงบริษัทในด้านบริการด้านการลงทุน

โครงสร้างของตลาดทุนที่แท้จริง

โดยพื้นฐานแล้วประกอบด้วยตลาดสำหรับสินค้าการลงทุน แม้ว่าจะมีจำนวนมากจนเป็นการยากที่จะลงรายการ แต่ก็รวมถึงตลาดสำหรับเครื่องจักร อุปกรณ์ ยานพาหนะ วัตถุดิบ เชื้อเพลิง และวัสดุสิ้นเปลือง

ความสมดุลในตลาดสินค้าการลงทุน

ความสมดุลนี้กำหนดขึ้นเช่นเดียวกับในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วไป เช่น ราคาสมดุลเกิดขึ้นจากปฏิสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทาน

โครงสร้างตลาดทุน

ตลาดทุนเหล่านี้คือส่วนตลาดที่มีการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน คำว่า "ตลาดทุน" "ตลาดการเงิน" "ตลาดการเงิน" ใช้เป็นคำพ้องความหมายสำหรับคำนี้

โครงสร้างของตลาดทุนอาจจะถูกนำเสนอแตกต่างออกไป ในรูป 18.3 แสดงหนึ่งในตัวเลือกที่เป็นไปได้

ข้าว. 18.3. โครงสร้างตลาดทุน

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตลาดอนุพันธ์ และตลาดบริการประกันภัย ธุรกรรมระยะสั้นส่วนใหญ่จะทำขึ้น (รวมระยะเวลาสูงสุด 1 ปี) ตลาดสินเชื่อ (ซึ่งแบ่งออกเป็นตลาดสำหรับสินเชื่อธนาคารและตราสารหนี้) ก็มีธุรกรรมระยะสั้นจำนวนมากเช่นกัน ตลาดหุ้นมีลักษณะเด่นคือการทำธุรกรรมระยะยาวมากกว่า ตลาดหุ้นและตลาดสินเชื่อส่วนหนึ่ง (ตลาดตราสารหนี้) รวมกันเป็นตลาดเดียว - คลังสินค้า(),แม้ว่าบางครั้งตลาดหุ้นจะหมายถึงตลาดหุ้นเท่านั้น

ตลาดทุนแต่ละแห่งมีขนาดใหญ่มากและจะมีการหารือแยกกัน

ตลาดสกุลเงิน

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นตลาดทุนที่ใหญ่ที่สุดโดยพิจารณาจากปริมาณธุรกรรมที่ดำเนินการ - ประมาณ 400 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีหรือ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันทั่วโลก (ตามข้อมูลปี 2000) และในรัสเซีย - หลายร้อย ล้านดอลลาร์ต่อวัน (2546) สิ่งนี้เกิดขึ้นด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้:

• ตลาดนี้ให้บริการทั้งการค้าต่างประเทศและการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศด้วยขนาดอันมหาศาล
• ในตลาดนี้มีธุรกรรมเก็งกำไรล้วนๆ จำนวนมาก เช่น ไม่ได้มีจุดมุ่งหมายเพื่อการแลกเปลี่ยนเงินตราเพื่อการเคลื่อนย้ายทุนระหว่างประเทศหรือการค้าต่างประเทศ แต่เป็นการทำกำไรจาก การเก็งกำไรสกุลเงิน, เช่น. จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนอันเป็นผลมาจากสกุลเงินที่ซื้อและขายไม่ใช่เพื่อการนำเข้าและส่งออกสินค้าบริการและทุนเลย
• เพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนและเพื่อวัตถุประสงค์ในการเก็งกำไร ตราสารแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระยะสั้นจึงออกในปริมาณมาก (ส่วนใหญ่เป็นอนุพันธ์จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ - ดูด้านล่าง) ซึ่งจะช่วยเพิ่มปริมาณธุรกรรมในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

การซื้อขายสกุลเงินและอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเกิดขึ้นทั่วโลก แต่ส่วนใหญ่อยู่ในศูนย์กลางทางการเงินของโลก เมื่อพิจารณาจากธุรกรรมการแลกเปลี่ยนสกุลเงินทุกประเภท ลอนดอนจะเป็นอันดับแรก (ประมาณ 30% ของธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในโลก) ตามมาด้วยนิวยอร์ก (16%) และโตเกียว (10%) จากการซื้อขายสกุลเงินล่วงหน้า กิจกรรมการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่พบบ่อยที่สุด ปริมาณธุรกรรมสกุลเงินดังกล่าวที่ใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นในชิคาโก ในรัสเซีย ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำนวนมากดำเนินการในมอสโก โดยหลักๆ จะอยู่ที่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างธนาคารของมอสโก (MICEX)

แม้ว่าจะเป็นไปได้ที่จะแลกเปลี่ยนสกุลเงินใดๆ ในโลกเป็นสกุลเงินอื่นได้ (บางครั้งอาจไม่ใช่โดยตรงเสมอไป แต่ผ่านสกุลเงินที่สาม) อย่างไรก็ตาม การดำเนินการแลกเปลี่ยนจะมุ่งไปที่สกุลเงินต่างๆ ของโลก ซึ่งในแง่นี้สามารถเรียกว่าสกุลเงินโลกได้ โดยหลักแล้วคือดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของธุรกรรมสกุลเงินทั้งหมด เงินยูโรกำลังกลายเป็นคู่แข่งกับเงินดอลลาร์ สถานะของเงินเยนญี่ปุ่น ปอนด์อังกฤษ และฟรังก์สวิสนั้นค่อนข้างจะถ่อมตัวมากกว่า

นอกจากสกุลเงินโลกแล้ว ยังมีสกุลเงินในภูมิภาคอีกด้วย เช่น โดยมีการจำหน่ายเฉพาะบางภาคเท่านั้น ใน CIS สกุลเงินในภูมิภาคดังกล่าวคือรูเบิล ในเอเชียตะวันออกและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้อาจเป็นหยวนจีน (แม้ว่าจะมีการแปลงสภาพที่จำกัดมากกว่ารูเบิลรัสเซียก็ตาม) แต่ปัจจุบันเงินดอลลาร์อเมริกันมีอิทธิพลเหนือการค้าภายในภูมิภาคและการไหลเวียนของเงินทุน

ตลาดประกันภัย

ขนาดของตลาดนี้ประเมินทั่วโลกอยู่ที่ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ นี่คือจำนวนเงินที่จ่ายประกันรายปีหรือที่เรียกว่าเบี้ยประกันภัย บริษัทขนาดต่างๆ ดำเนินธุรกิจในตลาดประกันภัยทั่วโลก และหลายบริษัทเป็นบริษัทข้ามชาติ ตัวอย่างของบริษัทประกันภัยข้ามชาติคือ Ingosstrakh ของรัสเซียซึ่งมีสาขาต่างประเทศ สำนักงานตัวแทน และสำนักงานในต่างประเทศจำนวนมาก โดยทั่วไปบริษัทประกันภัยบางแห่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในศูนย์นอกอาณาเขต ได้รับการจัดตั้งขึ้นเพื่อรองรับบรรษัทข้ามชาติหลักและสาขาในต่างประเทศ (เรียกว่าบริษัทประกันภัยในเครือ)

ตลาดประกันภัยมีขนาดใหญ่โดยเฉพาะในประเทศที่พัฒนาแล้ว ตามการประมาณการ ประกันภัยครอบคลุมประมาณ 90-95% ของความเสี่ยงที่เป็นไปได้ทั้งหมด ในขณะที่ในรัสเซียจะครอบคลุมน้อยกว่า 10% ที่นี่บริษัทประกันภัยได้กลายเป็นหนึ่งในนักลงทุนชั้นนำ ในช่วงปลายยุค 90 ในมือของพวกเขาคือ 31% ของหุ้นทั้งหมดของบริษัทสหรัฐ และ 27% ของหุ้นทั้งหมดของบริษัทในประเทศกลุ่มยูโร

การดำเนินงานตลาดทุน

ตลาดทุนเกี่ยวข้องกับธุรกรรมต่างๆ ที่สอดคล้องกับส่วนตลาดหลักๆ

การดำเนินงานด้านสกุลเงิน

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ฟอเร็กซ์ - จากฟอเร็กซ์อังกฤษ, แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ - สกุลเงินต่างประเทศ) บางสกุลเงินจะถูกแลกเปลี่ยนกับสกุลเงินอื่น ๆ สกุลเงินมีการแลกเปลี่ยนในตลาดฟอเร็กซ์เพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆ - การชำระค่าสินค้าการค้าต่างประเทศ การลงทุนระหว่างประเทศ การชำระหนี้ การวางตัวเป็นกลางของความเสี่ยง การเก็งกำไร การพัฒนาการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ทำให้ตลาดทั่วโลกทำงานตลอด 24 ชั่วโมง

ปริมาณธุรกรรมหลักในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศรัสเซียคิดเป็นธุรกรรมการซื้อและการขายสกุลเงินต่างประเทศสำหรับรูเบิลที่มีระยะเวลาชำระสั้นมาก - วันนี้ (วันนี้) และพรุ่งนี้ (พรุ่งนี้) โอกาสสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของรัสเซียนั้นเกี่ยวข้องกับการพัฒนาธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นระยะเวลานานขึ้น ธุรกรรมล่วงหน้าดังกล่าวรวมถึงธุรกรรมอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีอนุพันธ์ - ล่วงหน้า ฟิวเจอร์ส และธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศออปชั่น การซื้อขายอนุพันธ์ด้านสกุลเงินมุ่งเน้นไปที่สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น หรือการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าแบบพิเศษ

ส่งต่อธุรกรรมเงินตราต่างประเทศจะสรุปงวดใดงวดหนึ่งในอนาคตและจำนวนเท่าใดก็ได้ กองหน้าไม่มีสภาพคล่องเพราะขายให้บุคคลที่สามได้ยาก

ธุรกรรมสกุลเงินฟิวเจอร์สยังขึ้นอยู่กับข้อตกลงในการซื้อและขายสกุลเงินในอนาคต แต่ต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือข้อตกลงการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ต้องส่งมอบสินทรัพย์ในจำนวนมาตรฐานในวันที่มาตรฐาน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินมาตรฐาน (มีผลใช้ได้ในรัสเซียด้วย) กำหนดให้มีการซื้อหรือขายสกุลเงินในล็อตมาตรฐานหลังจาก 1, 3, 6, 9 และ 12 เดือนนับจากวันที่สรุปสัญญาดังกล่าว

หากธุรกรรมสกุลเงินที่วางแผนไว้กลายเป็นผลกำไรสำหรับนักลงทุน เขามีสิทธิ์ที่จะปรับปรุงมัน เมื่อการดำเนินการไม่ได้ผลกำไร เขามีสิทธิ์ที่จะปฏิเสธ การดำเนินการที่ให้สิทธิในการเลือกดังกล่าวเรียกว่า ตัวเลือกสกุลเงิน. ในขณะที่เศรษฐกิจตลาดพัฒนาในรัสเซีย ขอบเขตการใช้ตัวเลือกสกุลเงินอาจขยายออกไป นี่เป็นเพราะความยืดหยุ่นที่มากกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับ

ธุรกรรมฟิวเจอร์สและส่งต่อ พวกเขาช่วยให้คุณไม่เพียงแต่จะได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีเท่านั้น แต่ยังประกันตัวเองจากความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดและไม่เอื้ออำนวยอีกด้วย

การดำเนินงานในตลาดประกันภัย

การดำเนินการเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อปกป้องความเสียหายต่อชีวิตและสุขภาพ ความสามารถในการทำงาน และการจัดหาเงินบำนาญของผู้ถือกรมธรรม์หรือผู้ประกันตน ( ประกันส่วนบุคคล) เพื่อการครอบครอง ใช้ และจำหน่ายทรัพย์สิน ( การประกันภัยทรัพย์สิน) รวมทั้งครอบคลุมการจ่ายเงินให้กับนิติบุคคลหรือบุคคลสำหรับความเสียหายที่เกิดขึ้นต่อบุคคลที่สาม ( การประกันภัยความรับผิด).

ในรัสเซีย ซึ่งเป็นกลุ่มตลาดการเงินที่มีการพัฒนาแบบไดนามิกมากที่สุดในปี 2545-2548 กลายเป็นการประกันภัยทรัพย์สินและความรับผิดโดยสมัครใจ กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐได้รับการพัฒนาซึ่งการแพร่กระจายได้รับการอำนวยความสะดวกโดยการปฏิรูปเงินบำนาญที่กำลังดำเนินการในประเทศอันเป็นผลมาจากการวางแผนว่ากองทุนจำนวนมากจะไหลเข้าสู่ตลาดการเงินผ่านสถาบันที่กล่าวมาข้างต้น

ในเวลาเดียวกัน การดำเนินงานในตลาดประกันภัยของรัสเซียส่วนใหญ่ดำเนินการโดยองค์กรประกันภัยขนาดเล็ก การพัฒนาบริการประกันภัยเกิดขึ้นบนพื้นหลังของความเปราะบางของผู้ถือกรมธรรม์ที่มีศักยภาพ และสะท้อนถึงสภาวะทางการเงินและเศรษฐกิจของรัฐและการพัฒนาของเศรษฐกิจรัสเซีย การประกันภัยให้บริการแก่ภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจและประชากรเป็นหลัก

การทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ (การดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์)

ในการจัดประเภทธุรกรรมกับหลักทรัพย์สามารถดำเนินการได้หลายเกณฑ์ ที่สำคัญที่สุดคือการแบ่งเป็นเงินสดและธุรกรรมเร่งด่วน นอกจากนี้ยังมีธุรกรรมอนุญาโตตุลาการจากการขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ต่างๆ เมื่ออัตราต่างกัน และธุรกรรมแบบแพ็คเกจซึ่งเป็นธุรกรรมสำหรับการซื้อและขายหลักทรัพย์ในปริมาณมาก

เป็นเรื่องปกติสำหรับธุรกรรมเงินสดที่การดำเนินการส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นทันทีหลังจากสรุปธุรกรรม ตัวอย่างเช่น ในเยอรมนี ธุรกรรมเงินสดจะต้องเสร็จสิ้นไม่ช้ากว่าวันที่สองหลังจากสรุปธุรกรรม ในสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร และสวิตเซอร์แลนด์ มีข้อกำหนดที่แตกต่างกันในการทำธุรกรรมเงินสดให้เสร็จสิ้นตั้งแต่การชำระเงินทันทีจนถึงห้าวัน ในญี่ปุ่น การทำธุรกรรมเงินสดอาจใช้เวลาหนึ่งถึง 14 วันจึงจะเสร็จสมบูรณ์ ขึ้นอยู่กับสัญญา ในรัสเซีย ธุรกรรมดังกล่าวจะดำเนินการตามกฎภายในสองถึงสามวัน

ธุรกรรมเร่งด่วนคือสัญญาการส่งมอบ โดยฝ่ายหนึ่งตกลงที่จะมอบสินทรัพย์จำนวนหนึ่งภายในระยะเวลาที่กำหนด และอีกฝ่ายตกลงที่จะยอมรับทันทีและชำระเงินตามจำนวนที่กำหนดไว้

โดยทั่วไปแล้ว การทำธุรกรรมล่วงหน้ามักจะสรุปเป็นระยะเวลาหนึ่งถึงสามเดือน หรือน้อยมาก - เป็นเวลาหกเดือน การดำเนินการดังกล่าวไม่ได้รับอนุญาตในทุกประเทศ ดังนั้นในเยอรมนีในปี พ.ศ. 2474 เนื่องจากวิกฤตเศรษฐกิจโลกจึงถูกห้าม และตั้งแต่ปี พ.ศ. 2513 การทำธุรกรรมล่วงหน้าด้วยมูลค่าหุ้นก็ได้รับอนุญาตอีกครั้งโดยมีข้อ จำกัด บางประการ ตามกฎหมายของรัสเซีย การดำเนินการธุรกรรมและการชำระเงินสามารถแยกกันได้ไม่เกิน 90 วัน การดำเนินงานเร่งด่วนมีการปฏิบัติกันอย่างแพร่หลายในสหรัฐอเมริกาและสวิตเซอร์แลนด์เป็นหลัก

ตามกฎแล้ว ธุรกรรมเร่งด่วนที่มีมูลค่าหุ้นมีลักษณะเป็นการเก็งกำไรอย่างชัดเจน นักเก็งกำไรหุ้นที่เล่นชอร์ต (เรียกว่าหมี) สรุปการขายที่สมมติขึ้น ณ วันที่กำหนด ซึ่งเรียกว่าการขายชอร์ตในพจนานุกรมตลาดหุ้น พวกเขาขายหลักทรัพย์ที่ยังไม่ได้เป็นเจ้าของในขณะที่ทำธุรกรรม กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขากำลังเก็งกำไรจากการลดลงของอัตราแลกเปลี่ยน ผู้ค้าหุ้นที่เล่นเพื่อการเติบโต (เรียกว่ากระทิง) จะซื้อหลักทรัพย์เป็นระยะเวลาหนึ่งโดยคาดว่าจะมีอัตราเพิ่มขึ้น เรียกว่าธุรกรรมระยะยาว ตามกฎแล้วการทำธุรกรรมจะต้องเสร็จสิ้นภายในสิ้นเดือน ชื่อ "วัว" และ "หมี" มีการตีความดังนี้ พวกที่เล่นบนขาขึ้นก็เหมือนวัวที่พยายาม "ยกเขาขึ้น" พวกที่เล่นบนขาลงก็เหมือนหมีที่ "ขยี้ตัวเอง"

The Bears หวังว่าไม่นานก่อนถึงเส้นตายการค้า กล่าวคือ เมื่อสิ้นเดือนพวกเขาจะสามารถซื้อหลักทรัพย์ได้ในอัตราที่ต่ำกว่าและขายได้ในราคาที่สูงขึ้นตามข้อตกลงการทำธุรกรรมล่วงหน้า และได้รับส่วนต่างของอัตราแลกเปลี่ยน ในทางกลับกัน บูลส์คิดว่าพวกเขาจะสามารถขายหลักทรัพย์ได้ในอัตราที่สูงกว่าในภายหลัง ในการดำเนินการนี้ พวกเขาซื้อหลักทรัพย์ตามอัตราที่กำหนดในการทำธุรกรรม

สำหรับองค์กร รัฐบาล และสถาบันการเงิน เป็นแหล่งเงินทุนหลักสำหรับการลงทุนระยะยาว

ตลาดทุนเป็นพื้นที่ของตลาดการเงินที่สินเชื่อและทุนตราสารทุนเคลื่อนตัวเพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุน ประกอบด้วยตลาดหลักทรัพย์และตลาดตราสารหนี้ที่มีอายุมากกว่า 1 ปี ถึงจุดสมดุลเมื่อปริมาณเงินฝากเท่ากับความต้องการสินเชื่อ

ในความหมายทั่วไป คำจำกัดความหมายถึงขอบเขตของความสัมพันธ์ที่อุปสงค์และอุปทานเกิดขึ้น อุปสงค์ถูกกำหนดโดยรัฐ บุคคล หรือนิติบุคคล อุปทานถูกกำหนดโดยนายทุนเงินกู้

ทรัพยากรทางการเงินที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดทุนสามารถอยู่ในรูปของ:

• สินเชื่อธนาคาร (เงินกู้);
• เอกสารอันมีค่า
• อนุพันธ์ทางการเงิน
• บันทึกย่อและเอกสารเชิงพาณิชย์

การดำเนินการแบบคลาสสิกในตลาดทุนคือการซื้อและการขายหุ้น พันธบัตร การทำธุรกรรมเกี่ยวกับการจำนองและสินเชื่อเชิงพาณิชย์ และกองทุนรวมที่ลงทุนอื่นที่คล้ายคลึงกัน

โครงสร้างตลาด

ตลาดทุนประกอบด้วยตลาดสินเชื่อ (ระบบสินเชื่อ) และตลาดหลักทรัพย์ ส่วนหลังแบ่งออกเป็นสามส่วนเพิ่มเติม:

• หลัก - การได้มาซึ่งหลักทรัพย์โดยผู้ซื้อรายแรก
• แลกเปลี่ยน (รอง) - ตลาดสำหรับการทำธุรกรรมที่ดำเนินการในตลาดหลักทรัพย์
• ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ - ตลาดรองโดยไม่ต้องลงทะเบียนธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ การทำธุรกรรมจะดำเนินการผ่านการโต้ตอบโดยตรงระหว่างคู่สัญญาในการทำธุรกรรมและข้อตกลงเกี่ยวกับเงื่อนไขการซื้อและการขายทางอิเล็กทรอนิกส์หรือผ่านการสนทนาทางโทรศัพท์ ตามกฎแล้วองค์กรใหม่ ไม่ทราบ และขนาดเล็กใช้วิธีนี้

มีโครงสร้างอีกเวอร์ชันหนึ่ง - ขยาย ตลาดทุนยังรวมถึงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตลาดอนุพันธ์ และบริการประกันภัยอีกด้วย พวกเขามักจะทำธุรกรรมระยะสั้น (เป็นระยะเวลาสูงสุดหนึ่งปี) ดังนั้นจึงไม่ได้รวมอยู่ในโครงสร้างโดยรวมเสมอไป แม้ว่าธุรกรรมระยะสั้นมักพบในตลาดสินเชื่อก็ตาม

การเข้าร่วมในตลาดทุน ได้แก่

• นักลงทุนหลัก - บุคคลที่เป็นเจ้าของทรัพยากรทางการเงินอิสระ
• ตัวกลาง - สถาบันการเงินที่สะสมเงินทุนและเปลี่ยนเป็นทุนกู้ยืม หลังจากนั้นในช่วงระยะเวลาหนึ่งองค์กรจะโอนให้ผู้ยืมตามเกณฑ์การชำระคืนและตามเปอร์เซ็นต์ที่กำหนด โดยปกติแล้วคนกลางจะเป็นธนาคาร
• ผู้กู้ - บุคคลที่ได้รับเงินทุนเพื่อใช้และดำเนินการคืนเงินภายในระยะเวลาที่กำหนดและจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้

มันทำหน้าที่อะไรบ้าง?

ความสำคัญพื้นฐานอยู่ในห้ากระบวนการ:

• ทำหน้าที่หมุนเวียนทางการค้าผ่านการกู้ยืม
• สะสมเงินสดออมของบริษัทต่างๆ ผู้ประกอบการ รัฐและลูกค้าต่างประเทศ
• เปลี่ยนเงินทุนเป็นทุนกู้ยืมเพื่อลงทุนในกระบวนการผลิต
• การเงินของรัฐบาลและการใช้จ่ายของผู้บริโภคในระยะยาว (ครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณ การเงินส่วนหนึ่งของการก่อสร้างที่อยู่อาศัย ฯลฯ );
• กระตุ้นกระบวนการกระจุกตัวและการรวมศูนย์เงินทุนเพื่อสร้างโครงสร้างองค์กรขนาดใหญ่

วางแผน

การแนะนำ…………………………………………………………….

1. ลักษณะทั่วไปของตลาดทุน……………….

2. ดอกเบี้ย เป็นราคาที่ใช้ทุน………………………..

3. ส่วนลด………………………………………………………………..

การประชุมเชิงปฏิบัติการ……………………………………………………….

บทสรุป………………………………………………………...

รายการอ้างอิง……………………………..

การแนะนำ

ในสภาวะตลาด ตลาดทุนมีความสำคัญมาก เนื่องจากเป็นแหล่งทรัพยากรทางการเงินที่สำคัญในระยะยาว ตลาดทุนประกอบด้วยตลาดหลักทรัพย์และตลาดธนาคารซึ่งมีส่วนช่วยในการละลายของระบบการเงิน

หน้าที่ที่สำคัญที่สุดของตลาดการเงินคือการเปลี่ยนกองทุนอิสระให้เป็นทุนกู้ยืม ซึ่งจากนั้นจะกระจายกองทุนเหล่านี้ไปยังหน่วยงานทางเศรษฐกิจต่างๆ ที่มีเป้าหมายเดียว นั่นคือการเพิ่มทุน

ความเกี่ยวข้องของหัวข้อนี้อยู่ที่ความจริงที่ว่าในปัจจุบันมีความสนใจในตลาดทุนเพิ่มขึ้นจากด้านใดด้านหนึ่ง

วัตถุประสงค์ของงานรายวิชาคือเพื่อศึกษาและเปิดเผยคุณลักษณะของตลาดทุน ตามเป้าหมาย จำเป็นต้องแก้ไขงานต่อไปนี้: เพื่อเปิดเผยสาระสำคัญของเงินทุนและดอกเบี้ยซึ่งเป็นราคาของการใช้ทุน

ลักษณะทั่วไปของตลาดทุน

ตลาดทุน(ตลาดทุน) - ส่วนหนึ่งของตลาดการเงินที่มีเงินหมุนเวียนในระยะยาวนั่นคือเงินที่มีระยะเวลาหมุนเวียนมากกว่าหนึ่งปี ในตลาดทุน ทุนอิสระจะถูกกระจายและลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินที่ทำกำไรได้ต่างๆ

ตลาดทุนเป็นส่วนหนึ่งของตลาดการเงินซึ่งมีอุปสงค์และอุปทานสำหรับทุนกู้ยืมระยะกลางและระยะยาวเกิดขึ้น

มีความต้องการเงินทุน บริษัทและ ประชากร. ในเวลาเดียวกัน แรงจูงใจในพฤติกรรมของพวกเขาค่อนข้างแตกต่างกัน แต่ผลที่ตามมาก็คือพวกเขามีพฤติกรรมที่คล้ายกัน: เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง บริษัท และผู้บริโภคจะมีความต้องการสินเชื่อเพิ่มขึ้น

รูปที่ 1 เส้นอุปสงค์

นั่นเป็นเหตุผล เส้นอุปสงค์ของตลาดสำหรับเงินทุนมีความชันเป็นลบ(รูปที่ 1) เช่นเดียวกับเส้นอุปสงค์สำหรับสินค้าหรือทรัพยากร มาดูกันว่าสิ่งนี้เป็นไปตามพฤติกรรมของบริษัทและผู้บริโภคอย่างไร

1. บริษัท แสดงความต้องการเงินทุนเพื่อใช้ซื้อสินค้าทุน (อุปกรณ์ วัสดุ ฯลฯ) และทำกำไร พวกเขาหันไปใช้บริการของเงินทุนที่ยืมมาเมื่อพวกเขาไม่มีเงินเพียงพอ (เช่น ความต้องการผลิตภัณฑ์ของพวกเขาเพิ่มขึ้น และบริษัทต่างๆ ต้องการขยายการผลิต) ยิ่งไปกว่านั้น ยิ่งเงินกู้ที่ถูกกว่าจะทำให้บริษัทต้องสูญเสียเงินเท่าไร บริษัทก็จะยิ่งต้องการกู้ยืมมากขึ้นเท่านั้น

ตัวอย่างเช่น บริษัทค้าปลีกที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำจะตัดสินใจกู้ยืมเงินและสร้างร้านค้าใหม่ 3 แห่ง ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า บริษัทจะตัดสินใจสร้างร้านค้าเพียง 2 แห่ง ในอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่านั้นบริษัทจะตัดสินใจสร้างเพียงแห่งเดียว หนึ่งและด้วยอัตราดอกเบี้ยที่แน่นอนก็จะปฏิเสธที่จะขยายการผลิตไปเลย .

2. ผู้บริโภค ยืมเงินไม่ใช่เพื่อหากำไร แต่เพื่อซื้อสินค้าอุปโภคบริโภค พวกเขาทำเช่นนี้ในหลายกรณี

ประการแรกพวกเขาสามารถกู้ยืมเงินได้ เพื่อให้แน่ใจว่ามีการบริโภคในปัจจุบันในกรณีที่รายได้ลดลงอย่างไม่คาดคิด ในกรณีนี้ จำเป็นต้องใช้เงินเพื่อซื้อสินค้าจำเป็น และพูดอย่างเคร่งครัดไม่ใช่ทุน เงินกู้ดังกล่าวอาจดำรงอยู่ในสภาวะที่ไม่แน่นอนในการรับรายได้ - ตัวอย่างเช่น ในกรณีที่เกษตรกรพืชผลล้มเหลว

ประการที่สอง ผู้บริโภคสามารถกู้ยืมเงินได้ เพื่อซื้อสินค้าอุปโภคบริโภคที่เป็นทุนซึ่งมีราคาค่อนข้างสูงและต้องประหยัดเงินจากรายได้เป็นระยะเวลานาน

สมมติว่าผู้บริโภคต้องการซื้อเปียโนราคา 10,000 รูเบิล เพื่อรวบรวมจำนวนเงินที่ต้องการผู้บริโภคจะต้องออม 1,000 รูเบิลเป็นเวลาสิบปี ผู้บริโภคอาจไม่รอสิบปี แต่ยืม 10,000 รูเบิลแล้วซื้อเปียโนทันทีแล้วชำระหนี้พร้อมดอกเบี้ยเป็นเวลาสิบปี ในกรณีนี้ เขาจะเริ่มได้รับยูทิลิตี้จากเปียโนทันที แต่เปียโนจะมีราคาสูงกว่า จำนวนดอกเบี้ยที่เขาจ่ายจะเป็นการจ่ายเพื่อให้มีโอกาสได้เปียโนเร็วขึ้น

ผู้บริโภคท่านใด ในอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดจะตัดสินใจเลือกซึ่งกำหนดโดยปัจจัยหลายประการ ประการแรก การตั้งค่าผู้บริโภค - ผู้บริโภคที่ใจร้อนมากขึ้นซึ่งต้องการเริ่มเล่นเปียโนอย่างรวดเร็วมีแนวโน้มที่จะยินดีจ่ายเงินจำนวนที่ต้องการในรูปแบบดอกเบี้ยเพื่อเริ่มบริโภคสินค้านี้ทันที ประการที่สอง ระดับความมั่นใจในอนาคต- หากผู้บริโภคไม่ทราบรายได้ในอนาคตของตนเองดีพอ เขาอาจลังเลที่จะกู้ยืมเนื่องจากอาจมีปัญหาในการชำระหนี้ ที่สาม, จำนวนรายได้ผู้บริโภค - ยิ่งผู้บริโภคยากจนเท่าไรเขาก็จะตัดสินใจรอเร็วขึ้นและไม่จ่ายเงินเพิ่มเติมสำหรับการเริ่มต้นการบริโภคที่ใกล้เข้ามา

การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยทำให้ทางเลือกของผู้บริโภคยิ่งลดลง ยิ่งผู้บริโภคตัดสินใจกู้ยืมเงินและซื้อสินค้าทันทีมากขึ้น แทนที่จะ "อดทน" จนกว่าจะสะสมยอดตามจำนวนที่ต้องการด้วยตนเอง

ดังนั้น, เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ความต้องการเงินทุนจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากทั้งบริษัทและครัวเรือนตัดสินใจที่จะกู้ยืมเงินมากขึ้น

เส้นอุปทานเงินทุนมีความชันเป็นบวก(รูปที่ 2) ซึ่งยังถูกกำหนดโดยพฤติกรรมของผู้บริโภคและบริษัทอีกด้วย

ข้าว. 2 เส้นอุปทาน

1. บริษัท ทำหน้าที่เป็นเจ้าหนี้หากพวกเขามีเงิน “พิเศษ” ชั่วคราวซึ่งพวกเขาไม่สามารถใช้หากำไรได้ด้วยตนเอง อะไรคือสาเหตุของการปรากฏตัวของเงิน "พิเศษ"?

สาเหตุหนึ่งที่ทำให้แต่ละบริษัทมีเงินสดฟรีชั่วคราวอาจเป็นเพราะจำเป็นต้องบันทึกกำไรบางส่วนไว้ในรูปแบบของ ค่าเสื่อมราคามีวัตถุประสงค์เพื่อครอบคลุมต้นทุนของสินค้าที่เป็นทุน

ประการที่สาม ให้สินเชื่อแก่หน่วยงานภาครัฐและประชาชนเพื่อแก้ไขปัญหาที่สำคัญ เช่น ครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณ การจัดหาเงินทุนสำหรับการก่อสร้างที่อยู่อาศัย และอื่นๆ

รูปแบบการหมุนเวียนของกองทุน (ทรัพยากรทางการเงิน) ในตลาดทุน:

ตลาดสินเชื่ออนุญาตให้มีการสะสม การเคลื่อนย้าย การกระจาย และการกระจายทุนที่ยืมมาระหว่างขอบเขตของเศรษฐกิจ ตลาดสินเชื่อเป็นกลไกที่สร้างความสัมพันธ์ระหว่างองค์กรและประชาชนที่ต้องการเงินทุน และองค์กรและประชาชนที่สามารถให้ (ให้ยืม) สิ่งเหล่านี้ได้ภายใต้เงื่อนไขบางประการ

ในขณะเดียวกัน ตลาดสินเชื่อคือการสังเคราะห์ตลาดสำหรับวิธีการชำระเงินที่แตกต่างกัน ในประเทศที่มีระบบเศรษฐกิจแบบตลาดพัฒนาแล้ว ข้อตกลงด้านสินเชื่อจะถูกไกล่เกลี่ย ประการแรกโดยสถาบันสินเชื่อ (ธนาคารพาณิชย์หรือสถาบันอื่นๆ) ที่กู้ยืมและให้กู้ยืม และประการที่สอง โดยการลงทุนหรือองค์กรที่คล้ายกันซึ่งรับประกันการออกและการเคลื่อนย้ายภาระหนี้ต่างๆ ที่ รับรู้ในตลาดหลักทรัพย์พิเศษ

การทำงานของตลาดทุนช่วยให้องค์กรสามารถแก้ไขปัญหาทั้งการก่อตัวของทรัพยากรการลงทุนสำหรับการดำเนินโครงการลงทุนจริงและการลงทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ (การดำเนินการลงทุนทางการเงินระยะยาว) สินทรัพย์ทางการเงินที่หมุนเวียนในตลาดทุนมักจะมีสภาพคล่องน้อยลง มีลักษณะเฉพาะคือระดับความเสี่ยงทางการเงินสูงสุดและระดับผลกำไรสูงสุดตามลำดับ

ควรสังเกตว่าการแบ่งตลาดการเงินแบบดั้งเดิมออกเป็นตลาดเงินและตลาดทุนในสภาพการทำงานที่ทันสมัยนั้นมีเงื่อนไข อนุสัญญานี้ถูกกำหนดโดยข้อเท็จจริงที่ว่าเทคโนโลยีทางการเงินในตลาดสมัยใหม่และเงื่อนไขในการออกเครื่องมือทางการเงินจำนวนมากนั้นให้วิธีที่ค่อนข้างง่ายและรวดเร็วในการแปลงสินทรัพย์ทางการเงินระยะสั้นแต่ละรายการให้เป็นสินทรัพย์ระยะยาวและในทางกลับกัน

การกำหนดลักษณะของตลาดการเงินบางประเภทตามลักษณะทั้งสองที่กล่าวมาข้างต้น ควรสังเกตว่าตลาดประเภทนี้เชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิดและดำเนินงานในพื้นที่ตลาดเดียวกัน ใช่ ตลาดทุกประเภทที่รองรับการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทางการเงิน (เครื่องมือ บริการ) ประเภทต่างๆ เป็นส่วนสำคัญของทั้งตลาดเงินและตลาดทุนไปพร้อมๆ กัน

ทุนเป็นปัจจัยการผลิตแสดงถึงจำนวนทั้งสิ้นของทรัพยากรการผลิตที่ผู้คนสร้างขึ้นเพื่อใช้ในการผลิตสินค้าทางเศรษฐกิจในอนาคตเพื่อทำกำไร ทุนประกอบด้วย: อาคาร โครงสร้าง อุปกรณ์ เครื่องมือ เทคโนโลยี การพัฒนา วัสดุ วัตถุดิบ ผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป

องค์ประกอบต่างๆ ของทุนมีส่วนร่วมในกระบวนการผลิตในรูปแบบต่างๆ สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าส่วนประกอบหนึ่งของทุนถูกใช้เพียงครั้งเดียวและถูกใช้ไปจนหมดในแต่ละรอบการผลิต ส่วนอีกส่วนหนึ่งใช้งานได้หลายปีและค่อยๆ ถูกใช้ไปตามรอบการผลิตจำนวนหนึ่ง ทุนส่วนแรกเรียกว่า ต่อรองได้ทุนและประการที่สอง - หลัก

เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน- วัตถุดิบ วัสดุ เชื้อเพลิง พลังงาน ผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป ฯลฯ

ตลาดทุนหมุนเวียนจะเป็นตลาดทรัพยากรทั่วไป หลักการขององค์กรและกลไกในการสร้างสมดุลนั้นมีความเหมือนกันกับตลาดแรงงานมาก การเพิ่มผลกำไรสูงสุดในตลาดทุนหมุนเวียนทำได้ที่จุดที่เท่าเทียมกันของผลิตภัณฑ์ส่วนเพิ่มในรูปแบบทางการเงินและต้นทุนส่วนเพิ่มของทรัพยากรวัสดุในการดำเนินงาน กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อองค์กรปรับความต้องการเงินทุนหมุนเวียนให้เหมาะสม กฎ MRP = MRC จะถูกนำไปใช้

อย่าลืมว่าคุณลักษณะที่สำคัญของเงินทุนหมุนเวียนคือองค์ประกอบต่างๆ จะถูกเปลี่ยนเป็นเงินสด เหตุใดจึงเรียกว่าเงินทุนหมุนเวียน เงินทุนหมุนเวียน

การสร้างคุณค่าใด ๆ เกี่ยวข้องกับการใช้ ทุนคงที่การจัดระบบการผลิตใหม่เป็นไปไม่ได้หากปราศจากการลงทุนในโครงสร้าง อาคาร และอุปกรณ์ การดำเนินงานขององค์กรยังต้องมีค่าใช้จ่ายในการอัปเดตและกู้คืนทุนถาวรที่มีอยู่

เนื่องจากทุนคงที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจเป็นเวลาหลายปี ปัจจัยด้านเวลาจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งในการทำงานของตลาดทุนคงที่