Всем привет.

С Валютным свопом на форекс я познакомилась довольно забавно. Как то обратила внимание что с утра у меня незначительно меняется баланс. Я естественно сразу в техподдержку. Устроила им истерику по теме: Кто-то совершает за меня сделки, пока я сплю. Но все оказалось не так.

Вся фишка в том что покупая или продавая валюту мы ими фактически не обладаем. И для того чтобы продать к примеру Euro/Aud мы занимаем Евро и продаем Австралийский доллар. Как мы все уже знаем у разных стран, разная учетная ставка.

Уче ставки мировых ЦБ, на 10.04.2017

И так получается, что когда мы переносим нашу позицию через ночь. Нам нужно урегулировать два важных момента.

1. Все сделки на рынке форекс попадают под категорию СПОТ, подразумевающую реальную поставку на следующий день. Так как наша цель заработать на изменение курса валюты, нам совсем не нужно, чтоб на следующий день нам поставили австралийские доллары.
2. Минимальный срок кредитования равен одним суткам по происшествию которых мы должны выплатить процент в той валюте которую занимали (Евро) и нам должны начислить процент по той валюте в которую мы вкладывались (Австралийский доллар). В соответствие с разницей в учетных ставках.

Урегулирования этих вопросов осуществляется с помощью СВОП (SWAP) сделки или попросту перенос позиции через ночь, ее еще называют сделкой Overnight. Как правило, это все организует один контрагент Банк или Брокер в моем случае Альфа Форекс.

Напишу сразу, Валютный СВОП на форекс начисляется по общепринятой схеме и брокер начисляет СВОПЫ не в зависимости от своих хотелок а с учетом разницы в процентных ставках, добавляя к ним свою небольшую комиссию за проведение операции.

Таблица СВОПОВ

Если вы не хотите запариваться с расчетом, то попросту можете воспользоваться таблицей СВОПОВ. В Альфа Форекс это выглядит так:

Свопы на основные валютные пары

Расчёт Валютного СВОПА

Если же у Вас присутствует академический интерес и для вас важно знать, как начисляется своп на форекс? — существует следующая формула:

SWAP= (a* (b+ c) / 100) * d/ 365

1. Контракт с учетом кредитного плеча
2. Разница между ставками
3. Комиссия брокера
4. Текущая цена

Валютный своп примеры

В качестве примера по начислению свопа в Альфа-форекс приведу скриншот из терминала по открытым позициям. На практике это выглядит так:

Так выглядят свопы в терминале

Стоит учитывать, со среды на четверг начисляется тройной своп, а по рублевым инструментам с четверга на пятницу.

Существуют различные стратегии по торговле свопами, одна из них .

Виды СВОПОВ

Выше мы рассмотрели Валютный СВОП на форекс осуществляющий одним контрагентом. Его еще называют чистый своп. Кроме него их существует великое множество. Но интерес представляет форвардный СВОП . Для примера возьмем пару Usd/Rur и сентябрьский форвард на нее Sep/Rur.

• Usd/Rur — торгуется по цене 57,25 (8 апреля 2017)
• Sep/Rur – по цене 59,25

Разница между ними в два рубля по причине того что в цене мартовского форварда СВОП уже включен в цену . Благодаря чему, появляются интересные возможности для хеджирования. Но об этом уже в следующей статье.

Валютно-процентный своп может предусматривать как обмен процентными платежами, так и обмен суммой основного долга. Ситуация на международном рынке капиталов может сложиться таким образом, что банку могут котироваться ниже процентные ставки по кредитам в одной валюте, и выше - по кредитам в другой (например, американском банке котируются более привлекательные процентные ставки в долларах США по сравнению со ставками по кредитам в британских фунтах стерлингов). Тогда для банка возможно получить заем на рынке, где он имеет преимущество, и осуществить валютный своп. Такой своп будет предусматривать:

Обмен суммами основного долга в начале действия соглашения;

Обмен процентными платежами в течение действия соглашения;

Обратный обмен суммами долга в конце действия соглашения. Возможно также, что банки осуществляют только процентные платежи, без

обмена суммами основного долга.

Пример :

Как видим, банка А выгоднее привлекать американские доллары, а банк В - британские фунты стерлингов. Если же банку необходимо иметь в своем распоряжении британские фунты, а банка В - долларовые ресурсы, то они могут осуществить своп.

Если валютный курс на дату заключения сделки равен 1,6000, то банк А ссужает 16 млн долл., банк В - 10 млн ф. ст., банки обмениваются суммами долга (рис. 13.3), а затем в течение действия соглашения обслуживают процентные платежи друг друга (при этом каждый из банков отвечает по своим обязательствам на международном рынке капитала независимо вич качества исполнения другим банком своих обязательств по свопом). В конце действия соглашения банки осуществляют обратный обмен суммами долга и каждый из них рассчитывается со своим кредитором.

Рис. 13.3. в

Но обмен суммами основного долга содержит в себе кредитный риск, потому что на дату окончания сделки валютный курс может значительно отличаться от курса, который был на дату заключения. Однако банки обменялись фиксированными суммами, и в конце действия свопа они должны вернуть друг другу именно эти суммы.

Возможно также осуществление валютно-процентных свопов без обмена суммами основного долга. То есть банки обмениваются только процентными платежами по обязательствам в разных валютах. Такие свопы осуществляются, когда банку не нужно привлекать ресурсы в той или иной валюте, а лишь зафиксировать доходы и расходы в одной валюте, то есть когда банк имеет процентные доходы от актива в одной валюте, а процентные расходы - в другой. Например, британский банк осуществляет выпуск долговых обязательств в долларах США, сроком обращения пять лет с ежегодной уплатой процентов. Это предполагает, что в течение этих пяти лет банк должен платить проценты по облигациям в долларах США. При этом банк имеет доходы от активов в британских фунтах стерлингов. Следовательно, банк имеет поступления в одной валюте и обязательства по платежам в другой, что предполагает валютный риск для банка. Своп дает возможность банку рассчитывать доходы и расходы в одной валюте. При этом возможны свопы с обменом:

Процентными платежами по фиксированным ставкам;

Процентными платежами по плавающим ставкам;

Платежей по фиксированным ставкам на платежи по плавающим.

Как правило, такие свопы заключаются с участием третьей стороны - дилера. В зависимости от условий свопа валютный риск может брать на себя дилер или же одна из сторон. Механизм осуществления валютного свопа на базе швейцарских франков и долларов США отражено на рис. 13.4.

Рис. 13.4. в

Свопцион

Свопцион - походный финансовый инструмент, опцион на своп, контракт, дающий право его покупателю заключить сделку "своп" на определенную дату в будущем.

Свопцион колл - свопцион, обеспечивающий право покупателю являться плательщиком по фиксированной ставке (фиксированному курсу) при этом ему будут платить по плавающей ставке.

Свопцион пут - свопцион, обеспечивающий право покупателю являться плательщиком по плавающей ставке (плавающего курса), при этом ему будут платить по фиксированной ставке.

Если покупатель свопциона имеет потребность в будущем выступать в качестве покупателя актива (или валюты) с фиксированным курсом, при одновременном осуществлении встречной продажи аналогичного актива по плавающей ставке, то он может заключить свопцион пут, тем самым все риски полностью переложив на продавца свопциона. Если по какой-либо причина текущая плавающая ставка будет ниже, чем ранее оговоренный фиксированный курс покупки, то торговец будет нести убытки. Воспользовавшись свопционом, он будет получать фиксированную плату, которую отдаст за своими обязательствами, а полученную плавающую ставку он отдать продавцу свопциона. Если же плавающая ставка будет выше фиксированной цены покупки, то торговец просто откажется от свопциона, потому что подобные условия будут приносить ему прибыль.

Обычно покупатель и продавец свопциона обусловливают :

Премию (пену) свопциона (плата за отсрочку операции своп);

Ставку (фиксированную ставку базового свопа);

Продолжительность (обычно заканчивается за два рабочих дня до даты начала основного свопа) ("срок" - величина отсрочки свопа);

Дата основного свопа;

Дополнительные комиссии и отчисления;

Частота расчетов по платежам по основному свопу.

Как и другие опционы, свопцион предоставляет право на заключение в будущем контракта с оговоренными сейчас условиями, но не обязывает это делать. Плата отображает изменчивость соблюдение оговоренных характеристик свопа в будущем.

Валютный своп (Currency Swap) — валютная операция, сочетающая покупку или продажу валюты на условиях «спот» с одновременной продажей (или покупкой) той же валюты на определенный срок на условиях , то есть осуществляется комбинация двух противоположных на одинаковые суммы, но с разными датами валютирования.

Различают классические операции своп и их разновидности в виде опционных, валютно-процентных свопов и тому подобное. Классические свопы в зависимости от последовательности выполненных операций «спот» и «форвард» разделяют на репорт и депорт. Репорт — это продажа валюты на условиях «спот» и одновременная покупка на условиях «форвард». Депорт — покупка валюты на условиях «спот» и продажа на условиях «форвард». Если покупка (продажа) валюты осуществляется на основе двух соглашений по курсу «аутрайт», то такая операция называется «форвард-форвард» или «форвардный своп».

В случае заключения сделки своп дату исполнения более близкой к сделке называют датой валютирования , а дату исполнения обратной сделки, удаленной во времени, — датой завершения свопа (maturity).

При операции депорт стандартная запись свопа может быть такой: 6М USD/UAH b/s swap. Это означает, что на условиях «спот» куплено определенную сумму американских долларов за гривны и продано такую же сумму долларов за гривны по курсу «аутрайт» на 6 мес. (b/s — buy and sell — купил/продал).

При операции репорт (продал/купил — sell and buy — s/b) запись может быть такой: 6М USD/UAH s/b swap, то есть продано определенную сумму долларов по курсу «спот» и куплено такую же сумму по курсу «аутрайт» с поставкой через 6 мес.

В зависимости от сроков заключения соглашения «свопы» разделяют на:

1. обычные (операции репорт и депорт);
2. недельные — «своп» s/w (spot-week swap), если первая сделка выполняется на условиях «спот», а вторая — на условиях недельного «форварда»;
3. однодневные — «своп» t/n (tomorrow-next swap), если первая операция осуществляется с датой валютирования «завтра», а обратная — на условиях «спот»;
4. форвардные («форвард-форвард»).

Для классических валютных свопов (репорт и депорт) используют два валютных курса — спот и аутрайт. Последний определяется по стандартной методике: курс спот плюс (минус) форвардная маржа (премия или дисконт).

Соглашения по валютным свопам являются межбанковскими операциями и имеют много общего с операциями «аутрайт». На практике они используются значительно чаще, чем простые форвардные операции.

В последнее время валютные свопы более широко используются не только между коммерческими, но и между центральными банками, что можно рассматривать как соглашения о взаимном кредитовании в национальных валютах. С этой целью в 1969 г. была создана многосторонняя система взаимного обмена валют на базе использования операций своп через в Базеле. Механизм валютных свопов Национального банка Украины с коммерческими банками использовался в 2009 году. Во время банковского кризиса с целью стимулирования рефинансирования и управления валютными рисками. С 30.05.2011 г. валютные свопы начали широко использоваться на отечественном валютном рынке как между банками, так и между банками и центральным банком с целью заключения договоров на продажу иностранной валюты за гривну с обязательствами ее выкупа через определенный промежуток времени по заранее оговоренному курсу.

Главная цель использования валютного свопа заключается в обеспечении финансирования долгосрочных обязательств в иностранной валюте; хеджировании долгосрочного валютного риска; замене валюты, в которой поступают доходы от инвестиций, на другую по выбору инвестора; обеспечении конвертации экспортируемого капитала в другую валюту.

Как вообще происходят наши операции на Форекс? На самом деле, мы не покупаем валютные пары и не продаем их.

При совершении операции, мы покупаем одну из валют и продаем вторую.

Но, естественно, у нас может не оказаться той валюты, которую мы продаем (к примеру, если речь идет кросс-парах вроде , а счет открыт в долларах США).

Торговля на рынке Форекс возможна исключительно благодаря свопу.

Что такое валютный СВОП

Своп (swap) – это понятие, которое часто встречается тем, кто работает на рынке . Суть этого феномена заключается в том, что при открытии сделок на валютном рынке, мы одновременно получаем кредит и делаем вклад. По первому пункту нам необходимо платить проценты, а по второму уже банк выплачиваем проценты нам.

Как на самом деле проходит сделка?

В центральном банке государства, чью валюту мы продаем, берется кредит . Соответственно, на него начисляются проценты, которые нам необходимо платить. Затем, купленную в кредит валюту мы обмениваем на другую (в соответствии с нашим ордером). В нашем примере мы меняем фунты на евро. Соответственно, мы покупаем евро за фунты. А это значит, берем кредит в Банке Англии для покупки Единой валюты.

Что касается объекта покупки, то есть евро, мы не получаем валюту на руки, а она остается в Европейском центральном банке , как бы на депозите, за который ЕЦБ начисляет проценты нам. В результате, своп будет зависеть от разницы процентных ставок. В нашем случае, у Банка Англии они выше, чем у ЕЦБ, соответственно, своп будет отрицательным. В других ситуациях своп может быть и положительным. Все зависит от монетарных политик ЦБ.

Своп также, как и , делают возможным торговлю на Форекс в том виде, в котором она существует. Без такого аспекта, как своп, мы могли бы лишь покупать валюты, но никак не продавать их (ведь у нас, возможно, не окажется нужной валюты на депозите).

А теперь давайте определим, что такое валютный своп. Это разница в процентных ставках между центральными банками, валюту которых вы покупаете и продаете. Значение этого параметра может быть положительным и отрицательным. Все зависит от ставок. Иногда своп вообще отсутствует, если ставки в ЦБ равны.

Валютный своп простыми словами

– это виды сделок, которые подразумевают две транзакции. То есть — это не обычная операция, при которой сторона А продает валюту стороне Б, и на этом отношения между ними заканчиваются. При своп операциях сторона А продает валюту стороне Б. Впоследствии проводится обратная операция, то есть сторона Б продает валюту стороне А.

Важный фактор – курсы валют, по которым проводится обмен и процентные ставки, по которым начисляются комиссии за предоставление валют на определенный срок. Основные игроки на рынке сделок своп – центральные банки . Правда, бывают и внутренние операции. Они предполагают сделки между центральным и коммерческими банками.

• Что касается внешних операций своп, они осуществляются между коммерческими банками и центральными банками других стран.

Для того, чтобы упростить систему обмена, центральные банки могут договариваться о так называемой своп-линии – это курс обмена, который устанавливается между ЦБ разных стран. В такого рода соглашениях предусматриваются также сроки, ограничения по операциям и так далее. Обычно такие своп-линии действуют в течение одного года.

Цели валютных свопов

При заключении сделок по валютным свопам, центральные банки преследуют две основные цели – взаимная помощь и развитие торговли. Взаимная помощь может быть очень полезной тогда, когда не хватает ресурсов в иностранной валюте для погашений обязательств. Что касается второй цели, она позволяет странам получить иностранную валюту для ведения международной экономической деятельности.

Приведем пример . Предположим, компания из США пытается выйти на бразильский рынок. А бразильская компания — наоборот, пытается выйти на рынок США. При этом, в Бразилии банки не выражают интереса в кредитовании иностранных компаний. Единственное решение в данной ситуации – получение займов под большие проценты. В то же самое время, бразильская компания оказывается примерно в такой же ситуации. Она сможет рассчитывать на займ в США под высокий процент.

Естественно, такая ситуация не устраивает ни одну, ни вторую сторону. Поэтому они могут взять кредиты друг для друга в своих банках под более низкие проценты. После этого, компании обмениваются средствами (здесь и начинается своп). После того, как компании подпишут соглашение, к ним на баланс поступят иностранные валюты по обменному курсу, который установлен на момент заключения сделки.

Еще один важный момент, на который стоит обратить внимание – необходимость совершения процентных выплат компаниями в своих банках. В результате, выплаты по кредитам уравняются, и это одно из важных преимуществ валютных свопов.

Несомненным плюсом такого валютного свопа является то, что компании берут кредиты под меньшие проценты (по сути, кредиты берут местные компании под проценты для резидентов).

Для каких трейдеров актуален своп?

Свопы начисляются только при переносе позиций на следующий торговый день. Соответственно, они актуальны далеко не для всех трейдеров. Те, кто работают интрадей, могут вообще не обращать на них внимание. Среднесрочные спекулянты уже в какой-то мере зависят от свопа. Но если позиция удерживается в течение нескольких недель, влияние этого аспекта на результат будет не столь значительным.

Больше всего волноваться стоит долгосрочникам или . Но и здесь есть один момент, на который стоит обратить внимание. Дело в том, что разница в процентных ставках между большинством центральных банков — незначительная. Особенно это касается Большой Семерки. Соответственно, прибыль или убытки, связанные с начислением свопа, будут незначительными.

Исламские счета

С другой стороны, у позиционных трейдеров есть возможность вообще избежать такого рода начислений.

Существуют так называемые безсвоповые или исламские счета. Трейдеры, которые выбирают их, могут торговать даже долгосрочно без каких-либо начислений. Как уже можно догадаться из названия, такие аккаунты были придуманы специально для людей, исповедующих Ислам. Дело в том, что в этой религии нельзя зарабатывать на ставках. Соответственно, свопы не позволяют мусульманам работать с некоторыми брокерами. Именно это и подтолкнуло компании к открытию счетов, на которых не предусмотрено начислений за перенос сделок на следующий день.

Кстати, такими счетами могут пользоваться не только те, кто исповедует Ислам. У брокеров нет подобных ограничений. Любой трейдер может открыть безсвоповый счет. И такие аккаунты пользуются большой популярностью среди средне- и долгосрочников.

Лучшие FOREX брокеры

• Альпари
• Forex Club

Профессиональный Форекс брокер обладает очень широким функционалом и огромным списком активов, включая акции, энергоносители, фьючерсы, товары и другие. Регулируется FSA и в России ЦРОФР . Минимальный депозит для открытия счета $100 .

Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Всего более 1000 активов. FinmaxFX предоставляет очень низкие комиссии, молниеносную скорость на исполнение ордеров, все активы рынка Форекс, кредитное плечо до 1:300.

Официальный сайт :

Лидер по количеству клиентов и объему торгов в России — брокер . Компания развивает не только рынок Форекс, но и инвестиционные возможности, например вложения в трейдеров, в доверительное управление, золотые монеты и ценные бумаги. На сайте есть огромная обучающая база, ежедневная аналитика, финансовые календари, вэбинары и другое. С 1998 года брокер получил множество заслуженных наград и имеет международное признание.

Таким образом вы можете заработать не только на валютных парах, но и на самых известных ценных бумагах и других активах. Минимальный депозит для открытия счета $200 .

Стоит ли трейдерам опасаться свопов?

Некоторые трейдеры валютного рынка опасаются, что свопы могут нивелировать их потенциальные прибыли. Однако на самом деле, это далеко не так. Дело в том, что даже при длительном удержании сделки, такие комиссии вряд ли существенно скажутся на итоговом результате. Куда более значительный урон может нанести расширяющийся спред.

Правда, заработать на свопах тоже не получится по той же причине. Начисления — слишком незначительны, чтобы существенно поправить ваше материальное положение. Поэтому не стоит полагать, что если вы открыли позицию с неверным прогнозом, положительный валютный своп спасет ситуацию. Он может лишь незначительно улучшить ваше положение и не более того.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter ! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!

Своп (SWAP) — операция обмена имуществом или денежными средствами, с целью снижения рисков либо изменения структуры активов.

Сделка примечательна тем, что предметы договора обычно остаются в руках владельцев, а стороны производят взаимозачеты по процентам (дисконтам). Своп состоит из двух этапов — первоначальный обмен активами и завершающий (закрытие контракта). По времени исполнения обязательств операции делятся на:

• однодневные;
• обычные — первая мена в течение 2 дней (спот), обратный обмен на условиях форвард (через период, оговоренный соглашением);
• недельная — обмен до окончания спота, расчет через 7 дней;
• форвард — контракт вступит в силу через 3 и более дня.

Виды свопов с примерами

Обменные сделки различаются по активам, которые выступают предметами договоров.

Товарный

Как видно из названия, объект контракта — производимая продукция или закупаемое сырье. С помощью свопа производитель минимизирует риски, связанные с колебанием рыночных цен.

Пример: предприятие А добывает или покупает алмазы, продажная стоимость которых прямо зависит от биржевого курса. Оно заключает своп-контракт на 5 лет с компанией Б на фиксированную цену продаж 15 €, но реализует продукцию по реальным (плавающим) ценам. Если продажная стоимость окажется меньше контрактной, то Б перечислит А суммовую разницу и потерпит убыток. В обратном случае А заплатит дисконт Б, но ничего не потеряет.

Аналогичная ситуация получается, если участники своп-операции фиксируют закупочную цену. Тогда компания Б будет компенсировать изменения в большую сторону.

Из примера видно, что товарный своп выгоден производителям (продавцам) — они получают стабильность, могут прогнозировать доходы и расходы. Финансирующая сторона выигрывает только при грамотном долгосрочном ценовом прогнозе.

Валютный

Цель обмена валютой — избежать финансовые потери во время купли-продажи, из-за изменения курсов.

Пример: организация В хочет купить долгосрочные облигации стоимостью 10 млн. швейцарских франков. Но денег Швейцарии у нее нет, а есть американские доллары (или может взять кредит под низкий %). Компания Г владеет франками и согласна поменять их на $ США. Заключается своп — обмен «сегодня» швейцарской валюты на доллары по фиксированному курсу с возвратом через 5 лет.

Контракты могут заключаться с уплатой процентов, рассчитанных по банковским займам на день закрытия сделки или в течение срока действия соглашения.

Валютные свопы используют для:

• повышения ликвидности или изменения структуры банковских активов в валюте;
• инвестиций в иностранные компании;
• биржевых спекуляций;
• покупки-продажи ценных бумаг на разных биржах;
• обслуживания кредитов.

Процентный

Своп построен на двух видах процентных ставок по кредитам — фиксированной и плавающей LIBOR (средневзвешенная по ведущим банкам). Какая из них будет предпочтительней для компании зависит от вида бизнеса.

Пример: Кредитная организация предоставляет F кредит только с фиксированной ставкой, а ему удобней плавающая. Одновременно G имеет право на плавающую ставку по займу. Организации заключают своп — F берет 10 млн. под 14%, а G ту же сумму под LIBOR +2. Ежемесячно компании производят взаимозачеты по процентам и уплачивают друг другу разницу.

Кредитно-дефолтный

Цель дефолтного свопа — застраховать потерю денег в случае банкротства заемщика. Предметом страхования может быть кредит, заем, обязательства по ценным бумагам, договора с предоплатой и отложенными сроками исполнения.

Пример: Банк выдал ипотеку семье Васиных. Чтобы минимизировать риск потери денег и освободить резерв на невозвраты, предложил микрофинансовой организации (МФО) своп под 1% годовых. МФО, проверив заемщиков, соглашается и получает от банка комиссионные. Через 3 года финансисты подозревают о банкротстве компании, в которой работал Васин, и предлагают другой компании стать гарантом ипотеки. Он соглашается, но за 3%. Для МФО это потеря денег, но денежная ответственность по ипотечному долгу снимается.

На акциях

Акционный своп используют только крупные финансовые корпорации, банки. Смысл операций — снижение налоговой нагрузки, приобретение ценных бумаг компаний другой страны, улучшение качества инвестиционного портфеля. Преимущество обменной сделки — участники соглашения сохраняют контроль над компанией, то есть остаются реальными акционерами.

Своп — внебиржевая операция и поэтому сроки, активы, условия устанавливают стороны договора. Но преимущества одновременно являются и недостатками: нет гарантий исполнения обязательств (клиринговой палаты биржи).