که کاهش ارزش یا نکول وجود خواهد داشت. پیش فرض به زبان ساده چیست؟ انواع موقعیت های پیش فرض

مردم از آشفتگی کنونی در دنیای اقتصاد می ترسند. آنها دائماً در مورد فرقه آینده، کاهش ارزش، بحران، پیش فرض صحبت می کنند. و همه چیز به یک پشته منتهی می شود. فقط برای بیشتر، این مفاهیم یکسان هستند، اگرچه در واقع معانی کاملاً متفاوتی دارند.

بیایید به مفاهیم بالا نگاه کنیم.

پیش فرضبه نام امتناع از پرداخت تحت یک قرارداد وام. این هم برای بخش اصلی پرداخت و هم برای بهره اعمال می شود. ممکن است برای یک شخص خصوصی، یک بانک، یک شرکت یا دولت اتفاق بیفتد. اگر از پیش فرض می ترسید، پس باید خودتان تعیین کنید که چه نوع پیش فرضی؟ اگر بانک است پس بیمه سپرده وجود دارد. بدین ترتیب سپرده های کمتر از 700 هزار بیمه شده است. نکول یک شرکت یا شرکت به احتمال زیاد منجر به کاهش تعداد کارکنان خواهد شد. برای جلوگیری از این امر، باید یک صندوق تثبیت داشته باشید. مورد در مورد پیش فرض دولت ما؟ فدراسیون روسیه بدهی عمومی کمی دارد و هنوز با مشکلی مواجه نشده است. ما فکر می کنیم که روسیه در آینده نزدیک نکول نخواهد کرد. پیش فرض سایر ایالت ها، به عنوان مثال، یونان، کاملاً ممکن است. این احتمال وجود دارد و تهدید نکول در کشورهای مختلف هنوز برطرف نشده است. به همین دلیل است که اقتصاد جهان همچنان در حال سقوط است. این نشان می دهد که ما باید به درستی به طرح ضد بحران نزدیک شویم.

کاهش ارزش- کاهش ارزش پول نسبت به ارزهای جهانی. به عنوان مثال، قیمت یک دلار 37 روبل بود، اما هزینه آن به 43 روبل افزایش یافت. این چیزی است که به آن کاهش ارزش می گویند. این باعث ترس بسیاری از مردم می شود زیرا مردم قبلاً توسط آن سوخته اند. در تئوری، کاهش ارزش پول ترسناک است زیرا قیمت های واردات در حال افزایش است. اگر کاهش ارزش با تورم شدید همراه نباشد، این فقط یک ناراحتی موقت است. به این ترتیب می توانید با ذخیره کردن پول در دارایی های مختلف از خود محافظت کنید. راه حل ایده آل یک نمونه کار متوازن است.

ابر تورمبه عنوان همراهی برای کاهش ارزش عمل می کند. این نه تنها با کاهش موقت ارزش پول ملی، بلکه با مشکلات جدی اقتصادی در کشور اتفاق می افتد. این مورد در سال 1998 بود، امروزه موارد مشابهی در بلاروس دیده می شود. ابر تورم اول از همه، کاهش ارزش پولی است. شما 1000 روبل داشتید که می توانست کل باک بنزین را پر کند. تورم شدید وجود داشت و اکنون همان مخزن بنزین 100000 روبل قیمت دارد. نگه نداشتن پول در پول راه برون رفت از این وضعیت است. پول زیر بالش شما بیشترین آسیب را خواهد دید. تقریباً 10 درصد در سال با تورم معمولی کاهش می یابد. سپرده های بانکی معمولا شما را از تورم ساده نجات می دهد. در صورت تغییرات عمده، بهترین راه حل یک سبد دارایی متعادل است که شامل دارایی های کالایی مانند طلا می شود.

فرقه. وقتی همه خطرناک‌ترین چیزها پشت سر ما هستند (همه موارد بالا)، مردم با میلیون‌ها نفر برای خرید نان می‌روند. در این دوره بود که صفرهای اسکناس ها برای راحتی حذف شدند. هنگام ذخیره پول در بانک، به سادگی اسکناس های جدیدی به شما داده می شود. اگر آنها در خانه هستند، پس باید بروید و آنها را عوض کنید. در تئوری، همه چیز مانند قبل باقی می ماند. قیمت نان یک میلیون روبل بود؛ وقتی صفرها خط خوردند، 10 روبل شد.

و اکنون در مورد آنچه می توانیم انتظار داشته باشیم.

پیش فرضروسیه در آینده نزدیک در خطر نیست. بدهی ملی زیاد نیست، تعمیر و نگهداری طبق برنامه انجام می شود و مشکل عمده ای ایجاد نمی شود. در برخی کشورها ممکن است (یونان) باشد. این امر تأثیر منفی بر اقتصاد جهانی خواهد داشت.

کاهش ارزشروبل ممکن است اتفاق بیفتد، تا حدی حتی قبلاً اتفاق افتاده است. همیشه قابل توجه نیست. این امکان وجود دارد که روبل در رابطه با قیمت پایین نفت به کاهش خود ادامه دهد و بیش از 10 تا 15 درصد افزایش پیدا نکند. اعمال ما اگر هزینه های ارزی زیادی دارید، بهتر است پول خود را فقط به روبل نگه ندارید. می توانید برای تعطیلات خود به دلار پس انداز کنید. اگر در روسیه پول دریافت می کنید و در روسیه زندگی می کنید، دلیلی برای نگرانی وجود ندارد.

ابر تورمما هم هنوز منتظرش نیستیم حتی اگر اوضاع در اقتصاد بد شود، رکود و کاهش تورم رخ خواهد داد. در روسیه، احتمالا به زودی تورم 6-8٪ در سال وجود خواهد داشت. با خروج از بحران، تورم ممکن است در سراسر جهان افزایش یابد. این نشان می دهد که شما باید بتوانید عاقلانه پول سرمایه گذاری کنید. بهتر است پولتان را نقد نگه ندارید. ارزش استفاده از ابزارهای مختلف سرمایه گذاری را دارد. این از سرمایه های ما محافظت می کند.

فرقههیچ کدام وجود نخواهد داشت، زیرا تورم ابری وجود نخواهد داشت. او به سادگی جایی برای آمدن ندارد. پول فقط تغییر نمی کند. خیلی گرونه

نتیجه‌گیری را می‌توان به صورت زیر گرفت: یک سبد سرمایه‌گذاری متعادل می‌تواند خواب و آرامش ذهنی را به ارمغان بیاورد و از پس‌انداز شما در هر مسیری محافظت کند.

کاهش ارزش پول ملی نسبت به ارزهای دیگر کشورها همواره به جیب اقشار وسیعی از مردم ضربه می زند. با این وجود، مقامات مالی کشورهای مختلف به طور دوره ای به این اقدام متوسل می شوند. کاهش ارزش چیست، چگونه بر اقتصاد تأثیر می گذارد و چه زمانی می تواند مفید باشد؟

درک مدرن از کاهش ارزش به شرح زیر است: کاهش عمدی ارزش پول خود در رابطه با ارزهای دیگر است. کاهش ارزش توسط یک موسسه مالی انجام می شود که نرخ ارز ملی را کنترل می کند (در روسیه اینطور است).

اصطلاح "کاهش ارزش" منشا لاتینی دارد، "de" به معنای کاهش، "valeo" به معنای ارزش، ارزش است. از اوایل قرن بیستم در اقتصاد استفاده شده است. در ابتدا، در کشورهایی که ارزش پول با ارزش طلا ("استاندارد طلا") گره خورده بود، به معنای کاهش محتوای فلزات گرانبها در واحد پول بود. این کاهش ارزش به ویژه در طول جنگ جهانی اول آشکار شد، زمانی که کشورهای آنتانت برای بازپرداخت وام هایی که برای خرید تسلیحات گرفته بودند، مجبور شدند پولی را چاپ کنند که از پشتوانه ذخایر طلا برخوردار نبود.

پس از لغو استاندارد طلا، کاهش ارزش به هر کاهش قابل توجهی در ارزش پول ملی اشاره دارد.

در زندگی روزمره، مردم اغلب مفاهیم کاهش ارزش و. دلیل این امر تقریباً همان عواقب است: کاهش قدرت خرید پول ملی. با این حال، از نقطه نظر اقتصادی، اینها فرآیندهای متفاوتی هستند. با تورم، ارزش پول در بازار داخلی کاهش می یابد و با کاهش ارزش، ارزش پول ملی در مقایسه با ارزهای دیگر کشورها کاهش می یابد. با واردات بالای کالاها یا تجهیزات ضروری برای تولید آنها، تفاوت برای جمعیت تقریباً نامحسوس است: قیمت ها افزایش می یابد و کالاهای کمتری را می توان با همان مقدار پول خریداری کرد.

کاهش ارزش در روسیه

در تاریخ کشور ما کاهش ارزش روبل بیش از یک بار اتفاق افتاده است و در 30 سال گذشته تقریباً به یک اتفاق عادی تبدیل شده است. بارزترین نمونه ها در سال 1998 بود، زمانی که نرخ مبادله روبل در برابر دلار 246٪ کاهش یافت - از 6.5 به 22.5 روبل در هر دلار. در سال 2014، دلار از 32.66 روبل به میزان 107.56 درصد افزایش یافت. در 1 ژانویه 2014 به 67.79 روبل در هر دلار در 18 دسامبر 2014.

دوره کاهش ارزش	مناسبت ها
1839-1843	جایگزینی پول کاغذی مستهلک شده با اسکناس دولتی با پشتوانه نقره. در ازای یک روبل نقره، دولت پیشنهاد داد 3 روبل 50 کوپک در اسکناس های قدیمی تحویل دهد.
1914-1917	قبل از جنگ جهانی اول، 1 روبل کاغذی 0.774234 گرم طلا ارزش داشت. تقریباً بلافاصله پس از شروع جنگ، مبادله آزاد کاغذ برای فلزات گرانبها متوقف شد. نیکولایف chervonets (سکه های طلا) از گردش ناپدید شد. تا سال 1916، تعداد روبل های در گردش از 2.4 میلیارد به 8 میلیارد روبل افزایش یافت. بر این اساس، قدرت خرید روبل کاهش یافته است. کاهش ارزش به طور رسمی اعلام نشد.
1918-1923	در این مدت ارزش روبل در مجموع بیش از 100 میلیون بار کاهش یافت. واحد پولی ("کرنکی") که توسط دولت موقت صادر شده بود و قبلاً صدها بار کاهش یافته بود، با "سوزنکی" جایگزین شد که در تعداد نامحدود چاپ می شد. در سال 1921 با 100 هزار سووزناک می توانستید به اندازه سال 1913 با 1 کوپک کالا بخرید. در سال‌های 1922-1923، دو فرقه روی داد که شش صفر پول را خط زدند. و حتی پس از آن، 50000 سوزناک با 1 "شروونت طلای شوروی" مبادله شد.
1961	اصلاحات پولی به صورت نامگذاری و مبادله پول های قدیمی با پول های جدید به نسبت 10 به 1 روبل انجام شد. با این حال، پشتوانه طلای پول جدید نه 10 برابر، بلکه تنها 4.4 افزایش یافت. نرخ دلار نیز تنها 4.4 برابر کاهش یافت. بنابراین، دولت ارزش روبل در برابر دلار را بیش از 2 برابر کاهش داد. این امر امکان افزایش درآمدهای صادراتی، به دست آوردن بودجه بیشتر برای توسعه تولید داخلی و جبران هزینه های فزاینده واردات را فراهم کرد.
1989-1993	در این دوره وقایع بسیاری رخ داد: کاهش ارزش روبل پس از روی آوردن شرکت ها به تامین مالی شخصی و افزایش دستمزدها بدون پاسخگویی به افزایش تقاضا. اصلاحات پولی سال 1990 با برداشت مقدار زیادی پول نقد، که به نتیجه مورد انتظار منجر نشد. امتناع از تجویز نرخ تبدیل دلار و سایر ارزهای خارجی، گذار به مقررات مبادله ای. ابر تورم اوایل دهه 90 با کاهش ارزش پس‌انداز و کاهش شدید نرخ روبل در برابر دلار.
1998	یک سیاست سخت برای حفظ نرخ ارز روبل در سطح بالا (برای انجام تعهدات اجتماعی) و یک سیاست بودجه نرم (تعداد زیادی از مزایا و یک حوزه اجتماعی متورم) منجر به افزایش شدید کسری بودجه شد. از آنجایی که صنعت از اوایل دهه 90 رو به افول بود، پول فقط از طریق استقراض داخلی و خارجی (اوراق قرضه کوتاه مدت دولتی، GKOs) یافت می شد. با این حال، سیاست های اقتصادی لیبرال در مورد تجارت بین المللی و قوانین ضعیف مالیاتی منجر به فرار سرمایه از کشور شد. با آغاز سال 1998، این عوامل بر بحران در بازارهای آسیای جنوب شرقی قرار گرفتند که باعث افزایش شدید هزینه پول قرض شده شد. آخرین نیش کاهش قیمت انرژی بود. در آگوست 1998، فدراسیون روسیه (امتناع از انجام تعهدات) تحت GKO را اعلام کرد. این تعجب آور نیست - در آن زمان دولت مجبور بود سالانه 140٪ برای این اوراق بپردازد. همچنین پولی برای حفظ نرخ روبل باقی نمانده بود که از طریق مداخلات فعال ارزی انجام شد. در نتیجه طی 3 ماه ارزش روبل در برابر دلار 5 برابر کاهش یافت.
2008	بحران مالی جهانی بر بحران استقراض داخلی قرار گرفت و خروج سرمایه را تسریع کرد. همه اینها باعث کمبود نقدینگی برای بانک ها شد. کاهش قیمت جهانی انرژی و فلزات منجر به کاهش درآمدهای تولید و بودجه شد. دولت روسیه با صرف حدود 100 میلیارد دلار در ماه های اکتبر تا نوامبر برای حفظ نرخ مبادله روبل، کاهش تدریجی ارزش پول ملی (حدود 20 درصد در مدت شش ماه) را آغاز کرد. به لطف استفاده از تزریق های بزرگ (بیش از یک تریلیون روبل) به بخش های مالی و واقعی اقتصاد، از کاهش ارزش بیشتر جلوگیری شد.
2014	کاهش قیمت نفت در بحبوحه تحریم های اقتصادی به دلیل حوادث اوکراین منجر به تضعیف ثبات روبل شد. حملات سوداگرانه به روبل، مداخلات ارزی بانک مرکزی فدراسیون روسیه را بی اثر کرد و در پاییز تصمیم گرفته شد که حمایت از پول ملی را متوقف کند و نرخ ارز آن را آزادانه شناور کند. در نتیجه، در اوج بحران، نرخ تبدیل دلار به 79 روبل و یورو به 98 روبل رسید. سپس بازار تا حدودی عقب نشینی کرد.
2018	در اوایل آوریل، در برابر اطلاعات در مورد تحریم‌های جدید و بسیار سخت‌تر علیه شرکت‌های روسی، ارزش پول روسیه در برابر دلار و یورو حدود 10 تا 12 درصد کاهش یافت. کاهش بیشتر ارزش روبل با افزایش قیمت نفت متوقف شد.

کاهش ارزش می تواند دو نوع باشد:

1 باز (رسمی).

کاهش ارزش توسط مقامات مالی کشور انجام می شود و آن را به مردم اعلام می کند. پول مستهلک شده با پول جدید جایگزین می شود. معمولاً (اما نه لزوما) چنین کاهش ارزشی با ارزش پول همراه است - کاهش تعداد صفرهای اسکناس و برچسب قیمت. در روسیه، کاهش ارزش آشکار به شکل خفیف در سال 1961 و به شکل شدیدتر در سال 1990 انجام شد. در بلاروس، پول ملی دو بار در سال 2011 کاهش یافت که در نهایت منجر به تغییر ارزش روبل بلاروس و پیوند آن با سبدی از سه ارز شد.

1 پنهان.

زمانی رخ می دهد که یک بحران مالی یا محدودیت های بین المللی (مانند تحریم ها) وجود داشته باشد. دولت کشور پول های بدون وثیقه را از گردش خارج نمی کند و تلاشی برای حفظ نرخ پول ملی از طریق مداخلات ارزی نمی کند. این نوع کاهش ارزش همچنین شامل خرید هدفمند، اما بدون تبلیغ ارز توسط یک تنظیم کننده مالی برای کاهش نرخ ارز پول خود می شود. در روسیه، کاهش ارزش پنهان در سال 1998 پس از نکول، در سال 2008 پس از شروع بحران جهانی و در سال 2018 انجام شد. در قزاقستان در سال 2015، تنگه پس از کاهش ارزش پنهان 89 درصد کاهش یافت.

دلایل کاهش ارزش

در هر مورد کاهش ارزش پول ملی ناشی از فرآیندهای مرتبط با ویژگی های اقتصاد کشور و عوامل کلان اقتصادی است. دلایل اصلی کاهش ارزش عبارتند از:

1 بیش از حد واردات بر صادرات، عدم تعادل در تراز تجاری کشور و بروز کمبود پول (درآمد حاصل از صادرات برای تامین نیازهای خرید کافی نیست). دولت مجبور است پول خود را چاپ کند و با هر تیراژ جدید ارزش آن را کاهش دهد. در عین حال، کاهش ارزش صحیح "ساخته انسان" این امکان را فراهم می کند تا تعادل تجاری را بازیابی کند و از صادرات حمایت کند.

2 افزایش شدید تورم همانطور که در بالا ذکر شد، تورم و کاهش ارزش در اقتصاد دست به دست هم می دهند و یک نوع کاهش ارزش پول بلافاصله باعث ایجاد نوع دیگری می شود. سرازیر شدن اقتصاد یک کشور با پول ناامن بلافاصله باعث کاهش ارزش آن می شود و به طور همزمان ارزش پول داخلی را نسبت به ارز خارجی کاهش می دهد.

3 تقویت پول ملی در کشورهای دارای اقتصاد «صادراتی» غالب. نسخه روسی. با تجدید ارزیابی (تقویت روبل)، سودآوری تامین کنندگان صادرات کاهش می یابد (با دلارهایی که به دست می آورند، می توانند نیروی کار و مثلا مواد خام کمتری در داخل کشور بپردازند). این امر مستلزم کاهش درآمدهای بودجه است که به طور قابل توجهی به مشارکت مالیاتی صادرکنندگان بستگی دارد. در چنین شرایطی برای دولت سودآورتر است که ارز خود را در بازار بین المللی «پایین بیاورد» تا ظرفیت بودجه را افزایش دهد.

4 تغییرات شدید در قیمت منابع انرژی، فلزات گرانبها و سایر کالاها که سهم قابل توجهی از تجارت بین المللی را تشکیل می دهند. بیایید هر کشوری که مقادیر زیادی نفت وارد می کند را در نظر بگیریم. افزایش قیمت این منبع در غیاب ذخایر بزرگ، نیاز به پول فیات برای خرید نفت را ایجاب می کند. ظهور حجم زیادی از چنین ارزی در بازار به ناچار منجر به کاهش ارزش آن می شود.

5 وحشت در بازار ارز یا مالی. رویدادهای سیاسی یا اقتصادی در جهان اغلب باعث افزایش خرید برخی از ارزها و اوراق بهادار در بورس و فروش برخی دیگر می شود. «سه‌شنبه‌های سیاه»، «جمعه‌های سیاه» و دیگر روزهای سیاه هفته در کشورهای مختلف بیش از یک بار ارزش پول ملی را کاهش داده‌اند. در روسیه، در 5 سال گذشته، اتفاق مشابهی در سال 2014 و اوایل سال 2018 رخ داد.

پیامدهای کاهش ارزش

کاهش ارزش پول یک فرد پیامدهای مثبت و منفی برای اقتصاد دارد.

چگونه برای کاهش ارزش پول آماده شویم

متأسفانه، بسیاری از مردم در مورد کاهش ارزش زمانی که قبلاً شروع شده است - به ویژه هنگامی که صحبت از کاهش ارزش پول پنهان می شود، یاد می گیرند. در روسیه، شهروندان صبح متوجه می شوند که دلار که دیروز 6/30/36/56 روبل قیمت داشت، اکنون در 26/35/50/63 معامله می شود. با این حال، حتی در چنین شرایطی می توان برای کاهش ارزش آماده شد.

کاهش ارزش و وام

برای وام های روبلی که قبل از شروع آن گرفته شده است، کاهش ارزش خوب است. اگر کاهش ارزش پول در محدوده های معقول رخ دهد، بانک ها شرایط وام های صادر شده را تغییر نمی دهند. با افزایش تورم به دنبال کاهش ارزش، درآمد خانوارها بر حسب روبل نیز افزایش می یابد (حتی اگر به صورت مطلق کاهش یابد). بازگشت پول وام گرفته شده از بانک آسان تر می شود. حتی بهتر است اگر کالا به صورت اعتباری گرفته شود. به عنوان مثال، با خرید یک خودرو به صورت اعتباری به مبلغ 700000 روبل قبل از کاهش ارزش و فروش آن به مبلغ یک میلیون روبل مستهلک شده، 300000 روبل سود خالص دریافت می کنید.

اما گرفتن وام در دوره کاهش ارزش کار دشواری است. نرخ ها سریعتر از کاهش ارزش پول در حال افزایش است؛ بازگشت آن بعداً سودی نخواهد داشت.

همین مورد در مورد وام های ارزی (مثلاً). اگر حقوق خود را بدون ارز وام دریافت می کنید، در هنگام کاهش ارزش برای پرداخت قسط ماهانه باید روبل بسیار بیشتری به دست آورید تا آن را با همان مقدار دلار یا یورو مبادله کنید. اکنون دریافت وام جدید به ارز خارجی در روسیه برای افراد غیرممکن است و بیهوده است.

سرمایه گذاری به موقع در کالاها در زمان کاهش ارزش همیشه تأثیر مثبتی دارد. اگر ما در مورد یک محصول گران قیمت - املاک و مستغلات - صحبت می کنیم، پس انداز حتی بیشتر قابل توجه است. اما باید به خاطر داشت که بازار املاک و مستغلات به طور کامل با بازار ارز همبستگی ندارد؛ به عوامل دیگری نیز بستگی دارد: تقاضا، "گرمای بیش از حد" مصنوعی و غیره. کاهش ارزش همیشه با افزایش قیمت املاک همراه نیست، موارد معکوس نیز وجود دارد. تصمیم گیری برای خرید یا فروش آپارتمان یا خانه در شرایط کاهش ارزش باید بر اساس وضعیت بازار املاک باشد نه ارز.

کاهش ارزش و پس انداز

در طول کاهش ارزش پول ملی، کسانی که پول خود را به دلار یا یورو نگه می‌دارند بهترین احساس را دارند: می‌توانید مستقیماً احساس کنید که چگونه هر روز ثروتمندتر می‌شوید. اما برای سرمایه گذاران روبلی بسیار دشوارتر است. منطقی ترین کار این است که تمام پول را برداشت کنید و آن را در املاک، حمل و نقل یا ارز خارجی سرمایه گذاری کنید. اما مشکل اینجاست که قیمت کالاها در طی فرآیند کاهش ارزش (به ویژه برای خودروهایی که عمدتاً از قطعات وارداتی ساخته می‌شوند) شروع به افزایش می‌کنند. و نرخ ارز بانک ها بسیار جلوتر از ارزش رسمی پول خارجی است.

اما این خیلی بد نیست. سخت ترین چیز این است که حدس بزنید آیا واقعاً با یک بحران تمام عیار پول ملی روبرو هستید یا اینکه نرخ ارز ظرف یک یا دو روز به عقب بازخواهد گشت. بدون اطلاعات داخلی در محافل دولتی یا مالی، دستیابی به اطلاعات دقیق در این زمینه دشوار است. و با خرید ملک یا ماشین با قیمت متورم ، ممکن است معلوم شود که فردا با اموال غیر نقدی در دستان خود باقی خواهید ماند.

خرید لوازم خانگی یا لوازم الکترونیکی برای صرفه جویی در هزینه فایده ای ندارد - این کالاها همراه با ارز افزایش قیمت نخواهند داد.

سوالات متداول

من یک کارآفرین هستم و عادت دارم در هر بحرانی به دنبال فرصت هایی برای توسعه باشم. آیا می توان از کاهش ارزش روبل درآمد کسب کرد؟

چندین راه برای بهره مندی از کاهش ارزش پول ملی وجود دارد:

1 عقد قراردادهای بلند مدت با قیمت های ثابت. می توانید سعی کنید هزینه کالا/خدمات خود را به صورت ارزی نشان دهید یا قیمت را به نرخ ارز مرتبط کنید. برعکس، انجام معاملات برای خرید کالا/خدمات به روبل سودآورتر است.

2 تجارت خود را به سمت صادرات تغییر دهید - در دوره های کاهش ارزش به ویژه سودآور است. شما همچنین می توانید سعی کنید محصولاتی را تولید کنید که با محصولات وارداتی رقابت کنند (هنگام کاهش ارزش روبل، دومی به طور قابل توجهی گران تر می شود).

3 اگر تجربه یا کارگزار خوبی دارید، می توانید سعی کنید در بازار سهام بازی کنید. در طول کاهش ارزش روبل، شرکت های صادرکننده بهترین موقعیت ها را دارند: کارگران نفت، شیمیدان ها، متالوژیست ها.

آیا کاهش ارزش روبل در روسیه ادامه خواهد داشت؟

عواملی که باعث کاهش ارزش پول ملی می شود همچنان در اقتصاد روسیه به کار خود ادامه می دهد. از جمله آنها می توان به موارد زیر اشاره کرد:

• محدودیت در دسترس بودن سرمایه خارجی به دلیل تحریم های اقتصادی. محدودیت های صادراتی بسیاری از شرکت های بزرگ به همین دلیل است.
• کاهش تدریجی ذخایر طلا و ارز کشور به دلیل نیاز و حمایت از نرخ برابری روبل؛
• میزان بالای خروج سرمایه از کشور همانطور که می دانید، این روبل نیست که به شرکت های خارج از کشور منتقل می شود. برای انتقال سود روبل دریافت شده در فدراسیون روسیه به خارج از کشور، باید آن را به دلار یا یورو تبدیل کرد. خرید مقدار زیادی ارز در صرافی منجر به افزایش قیمت آن نسبت به پول روسیه می شود. زمانی که شرکت‌های روسی دارایی‌هایی را در خارج از کشور به دست می‌آورند یا منابع زیادی را به طرف مقابل خارجی می‌پردازند، همین اتفاق می‌افتد.
• بی ثباتی قیمت نفت (قیمت نفت دائما در حال تغییر است، گاهی افزایش می یابد، گاهی اوقات کاهش می یابد)، عدم اطمینان در پیش بینی درآمدهای بودجه.
• بی اعتمادی به پول ملی، به همین دلیل است که مردم ترجیح می دهند از شر روبل خلاص شوند و پس انداز خود را به ارز خارجی نگه دارند. در نتیجه، تقاضا برای دلار و یورو افزایش می یابد و برای روبل کاهش می یابد.
• برای شرکت های مهم سیستمی (عمدتا صادرکنندگان)، و همچنین برای بودجه، روبل ضعیف سودمند است. اولی درآمد حاصل از صادرات را به ارز خارجی دریافت می کند و در هنگام کاهش ارزش دلار، مقدار قبلی دلار به تعداد بسیار بیشتری روبل تبدیل می شود. این امکان افزایش حقوق کارکنان، انجام تعمیرات بیشتر و اجرای پروژه های سرمایه گذاری بیشتر را فراهم می کند. برای دولت، افزایش سود روبل شرکت ها به معنای افزایش درآمد مالیاتی است.
• بودجه همچنان به شدت به صادرات انرژی وابسته است؛ تغییرات ساختاری در اقتصاد رخ نمی دهد و به طور جدی برنامه ریزی نشده است. به دلایل فوق، صادرکنندگان از روبل ضعیف سود می برند و دولت برای انجام تعهدات اجتماعی به سود روبل بالایی از صادرکنندگان نیاز دارد. ذخایری که می‌توانست در توسعه صنایع با فناوری پیشرفته سرمایه‌گذاری شود، طی یک سری بحران‌های قبلی تقریباً به طور کامل مصرف شده بود، و اکنون بعید است که کسی ثبات نسبی اقتصادی را به خاطر نتایج بلندمدت به خطر بیندازد.

نتیجه

کاهش ارزش - کاهش ارزش پول ملی در مقایسه با پول خارجی - همیشه یک پدیده اجباری است. دلایل زیادی برای کاهش ارزش پول وجود دارد، از وحشت بازار سهام تا نیاز به یافتن منابع مالی برای سرمایه گذاری در توسعه تولید خود.

در برخی موارد، دولت به اطلاع عموم مردم از کاهش ارزش پول می‌رساند، در برخی موارد حمایت از پول خود را بدون تبلیغات غیرضروری تحت فشار شرایط خارجی کاهش می‌دهد.

برای اقتصادهای "صادراتی" مانند روسیه، کاهش ارزش نه تنها پیامدهای منفی دارد، بلکه می تواند احیای صنعت را نیز تحریک کند. افزایش هزینه واردات که در صورت کاهش قیمت ارز اجتناب ناپذیر است، رقابت پذیری اقتصاد خود را افزایش می دهد.

در دوره های کاهش ارزش، خرید ارز فایده ای ندارد، اما می توانید سرمایه گذاری در املاک یا فلزات گرانبها را امتحان کنید. این همچنین زمان خوبی برای توسعه تجارت مرتبط با جایگزینی صادرات یا واردات است.

ویدئو برای دسر: موج سواری در آسمان 600 متر بالاتر از زمین

علم اقتصاد بر تمام عرصه های زندگی انسان تأثیر می گذارد، بنابراین شناخت شرایط و فرآیندهای آن ضروری است. دلیل این امر وجود پول در کیف پول و لزوم استفاده از آن به عنوان ابزار پرداخت است. علاوه بر این، مفاهیمی مانند کاهش ارزش، تورم و نکول بیشتر در گزارش های خبری یافت می شود. منظور آنها فرآیندهای مختلفی است که بر توسعه اقتصادی دولت تأثیر منفی می گذارد. البته این امر بر سلامت فردی نیز تأثیر می گذارد. و اینکه دقیقاً چه چیزی پول را از کیف پول می گیرد و منجر به کاهش آن می شود باید با جزئیات بیشتری درک شود.

کاهش ارزش

با درک اینکه کاهش ارزش و پیش فرض چیست، باید بلافاصله به تفاوت اساسی بین فرآیندها توجه کنید. در مورد آن در زیر بخوانید. کاهش ارزش، فرآیند اقتصادی کاهش ارزش یک ارز در برابر ارز دیگر یا کاهش سهم طلا در تامین پول ملی است. این یک پدیده بدون برنامه ریزی رکود اقتصادی است که منجر به عدم امکان حفظ نرخ ارز در همان سطح می شود.

در معنای محدود، کاهش ارزش کاهش ارزش پول است که به معنای کاهش ارزش ارز است. به عنوان مثال، نرخ تبدیل ارز "الف" به واحد پول "ب" 1 به 1 بود. سپس، پس از کاهش توسعه اقتصادی کشوری که واحد پول "الف" در آن استفاده می‌شود، واحد پولی آن نسبت به ارز ارزان‌تر شد. واحد پول "B". در واقع، قیمت آن در برابر تمام ارزهای دیگر جهان کاهش یافته است. این تفسیر به ما اجازه می دهد تا مفهوم «کاهش ارزش» را به زبان ساده توضیح دهیم.

پیش فرض

نکول عبارت است از امتناع یک واحد اقتصادی از ایفای اعتبارات قبلی یا سایر تعهدات بدهی. این در نتیجه یک رکود اقتصادی یا به دلیل کاهش ارزش، تورم بالا یا اصلاحات اقتصادی ناموفق رخ می دهد. این بدان معناست که یک نهاد، یعنی یک ایالت، یک بلوک اقتصادی، یک شرکت یا یک فرد، به دلیل کمبود بودجه در دسترس برای این کار، نمی تواند وام را بازپرداخت کند. با اعلام نکول، واحد تجاری به ورشکستگی خود اعتراف می کند، اگرچه بازپرداخت آن را هنگام دریافت وام تضمین می کند.

اگر دارایی ها هنگام دریافت وام به عنوان وثیقه گرو گذاشته شده باشند، خود نکول نمی تواند رخ دهد. سپس آنها به سادگی ضبط می شوند و به مالکیت وام دهنده تبدیل می شوند و بدهی های وام گیرنده از بین می روند. با این حال، زمانی که وجوهی برای بازپرداخت وام وجود ندارد، شخص ورشکستگی خود را اعلام می کند. به بیان دقیق، واحد اقتصادی ورشکسته است. پس از این، ما باید سناریوهایی را در نظر بگیریم که سوالاتی را در مورد اینکه در صورت نکول در اقتصاد چه اتفاقی می‌افتد را حل می‌کند. در مورد آن در زیر بخوانید.

کاهش ارزش و نکول در اقتصاد

بنابراین، کاهش ارزش و پیش‌فرض چیست؟ اصطلاح کاهش ارزش از دو موضع در نظر گرفته می شود: از دیدگاه "استاندارد طلا" موجود قبلی و مقررات فعلی ارز آزاد (بازار). اگر در نظر بگیریم که نرخ مبادله یک واحد پولی با حجم ذخایر طلا و ارز تنظیم می‌شود، کاهش ارزش فرآیندی است برای کاهش سهم طلا و ارز در امنیت مالی ثبات پول. این مثال مربوط به نرخ ارز است که آزادانه تنظیم نمی شود، اما توسط بانک خلق چین کنترل می شود. حمایت طلا و ارز برای بسیاری از ایالت های دیگر نیز مرتبط است.

نرخ ارز سایر کشورها در بازار آزاد "شناور" است. یعنی تقاضا برای یک واحد ارزی قیمت آن را تعیین می کند. این نرخ مبادله ای را تشکیل می دهد، یعنی هزینه پول یک ایالت به واحد پول کشور دیگر. در چنین شرایطی، کاهش ارزش به معنای کاهش نرخ برابری یک ارز در برابر ارزهای دیگر است.

پیش فرض، برخلاف فرآیند کاهش ارزش، پدیده مخرب تری است. این بدان معناست که هیچ وجهی وجود ندارد که نیاز به بازپرداخت وام داشته باشد. نهاد، یعنی یک شرکت، ایالت یا فرد، باید یک پیش فرض را بپذیرد. یعنی مدتی پیش مقدار دارایی را وام گرفته است اما در زمان مقرر راهی برای استرداد آن وجود ندارد. در زیر، تمام این فرآیندها که به سؤالات مربوط به کاهش ارزش و پیش پرداخت پاسخ می دهند، با جزئیات بیشتری توضیح داده شده است.

مشترک بودن فرآیندهای نکول و کاهش ارزش

با درک اینکه کاهش ارزش و پیش پرداخت چیست، باید نتیجه بگیریم که اینها فرآیندها و اصطلاحات متفاوتی هستند. کاهش ارزش تنها کاهش ارزش یک ارز است و نکول یک بحران عمیق اقتصادی، عدم امکان کامل بازپرداخت وجوه وام است. در فرآیندهایی مانند کاهش ارزش و نکول، این تفاوت نیز قابل توجه است زیرا می توان آنها را برای موضوعات مختلف اعمال کرد. کاهش ارزش فقط برای دولت اعمال می شود، یعنی نهادی که سیستم پولی و واحد پولی خود را دارد. پیش فرض مفهومی است که مختص یک فرد، شرکت یا ایالت است.

با این حال، این فرآیندها همچنین دارای برخی پدیده های مشترک و همچنین نقاط تماس هستند. اولین وجه مشترک، بحران اقتصادی است: هر دو کاهش ارزش و نکول زمانی رخ می دهد که سیستم اقتصادی شکست بخورد. وجه مشترک دوم پیامدهای منفی بلندمدت برای شهرت است: هر دوی این فرآیندها جذابیت واحد پولی را برای سرمایه گذاری و ذخیره سرمایه کاهش می دهند. در غیر این صورت، این مفاهیم متفاوت است.

اقتصاد ناپایدار: مسیرهای کاهش ارزش و نکول

تفاوت بین پیش‌فرض و کاهش ارزش چیست و این مفاهیم در کجا قرار می‌گیرند؟ اگر همه چیز با تفاوت ها روشن باشد، نقاط تماس می توانند کاملاً متفاوت باشند. آنها باید بر اساس فرآیندهای اقتصادی معمول کشورهای با اقتصاد توسعه نیافته تجزیه و تحلیل شوند. به عنوان مثال، وضعیت "A" با اقتصاد ضعیف یا ناپایدار وجود دارد. این کشور از واحد پولی خاصی استفاده می کند که پس از لغو «استاندارد طلا»، پشتوانه آن ذخایر طلا و ارز است. حجم این پول برابر با مقدار کالای تولید شده در ایالت است.

به دلیل تاکید نادرست رهبری یا تحریم های اقتصادی یا کالایی، سود صادراتی دولت و بنگاه های آن کاهش می یابد. سپس شرکت ها "برای ذخیره سازی" کار می کنند یا به طور کلی تولید را متوقف می کنند. در عین حال، ورودی ارز کاهش می یابد که مستلزم هزینه ذخایر طلا و ارز برای پرداخت مزایای اجتماعی یا پرداخت بیکاری است. در نتیجه حجم ذخایر طلا و ارز در حال کاهش است. این بدان معناست که کشور ذخایر کمتری برای حمایت از نرخ ارز دارد. اعتماد سرمایه گذاران به آن رو به کاهش است و اقتصاد به طور ناکارآمد عمل می کند. کاهش ارزش رخ می دهد: کاهش ارزش یک واحد پولی نسبت به سایر ارزها.

راه های برون رفت از بحران

در چنین شرایطی، دولت ها تصمیم می گیرند برای سرمایه گذاری در اقتصاد وام بگیرند. وقتی وام‌ها غیرمنطقی هزینه می‌شوند، یعنی مثلاً برای تثبیت اقتصاد سرمایه‌گذاری نمی‌شوند، بلکه صرف پرداخت‌های اجتماعی می‌شوند تا باعث کاهش اعتماد به مسئولان نشود، نتیجه واضح است: اقتصاد اینگونه نبوده است. بازسازی شده است، اما هنوز بدهی ها وجود دارد، زمان بازپرداخت وجوه وام فرا رسیده است. اگر دولت نتواند بدهی های دریافتی یا وام های دولتی را پرداخت کند، نکول می کند. سپس مشکل در سطح بین دولتی حل می شود تا راه حلی برای تحریک اقتصاد پیدا شود تا وام گیرنده وجوه را برگرداند.

نقاط تماس بین کاهش ارزش و نکول

از مثال بالا، دو نتیجه می‌توان گرفت: کاهش ارزش می‌تواند محرک پیش‌فرض باشد. ثانیاً، پیش فرض ممکن است به محرک کاهش ارزش جدید تبدیل شود. یعنی بحران اقتصادی در حال ظهور و کمبود دارایی برای پرداخت بدهی ها باعث کاهش ارزش جدید می شود. اینها به اصطلاح نقاط تماس بین این مفاهیم هستند. به هر حال، آنها هیچ ربطی به تورم ندارند، تورم نیز می تواند به محرک بحران اقتصادی تبدیل شود.

پوچ بودن مفهوم "نکول روبل"

یکی دیگر از تصورات غلط، پیش‌فرض پولی است. بنابراین، پیش فرض روبل چیست؟ این پدیده ای است که در واقع نمی تواند رخ دهد، اگرچه در تئوری ممکن است. با چنان فروپاشی عمیق واحد پول روبل مشخص خواهد شد که به عنوان وسیله ای برای پرداخت در خارج از کشور تلقی نخواهد شد. خرید حتی حداقل واحد پولی یک ایالت دیگر برای روبل امکان پذیر نخواهد بود. این همان چیزی است که روبل پیش فرض است. اگر نقل قول های سولژنیتسین را به خاطر بیاورید، به این صورت خواهد بود: برای روبل ما فقط یک مشت به صورت شما می زنند.

تاثیر کاهش ارزش و نکول بر اقتصاد

کاهش ارزش و نکول از نظر تأثیر بر اقتصاد و تراز پرداخت‌های واحدهای اقتصادی چیست؟ کاهش ارزش یک فرآیند توافق رسمی (یا پنهان) است که ارزش پول ملی کمتر از سایرین است و یا پولی برای تثبیت نرخ ارز وجود ندارد یا تخصیص آن غیرمنطقی است. نتیجه آن تضعیف نرخ ارز، افزایش ارزش سایر ارزها و مهمتر از آن کاهش اعتماد سرمایه گذاران به اقتصاد کشور است.

نکول همچنین فرآیندی است که اقتصاد را در چشم سرمایه گذاران "تحقیر" می کند. در این صورت، ارز برای پس انداز غیرقابل تحمل است، زیرا کاهش ارزش و نکول نیز با رشد پول همراه است.پس ارزش پول بسیار کمتر از قبل است. این را می توان حتی در داخل کشور احساس کرد، به خصوص اگر به طور مرتب چاپخانه را برای انتشار اسکناس های جدید روشن کند. ضمناً، کاهش ارزش پول در صورت عدم وابستگی به واردات، تأثیری بر اقتصاد داخلی کشور ندارد. و تورم اثر مخربی دارد.

پیامدهای تجاری مثبت و منفی کاهش ارزش

کاهش ارزش هم پیامدهای مثبت و هم منفی دارد. از جمله موارد مثبت بدون شک باید به کاهش قیمت کالاهای صادراتی اشاره کرد. دولتی که کاهش ارزش را انجام داده است، کالاهایی را با نرخ ارز بالاتر و باثبات تر به کشور دیگری می فروشد و در ازای دریافت کالا، آن را دریافت می کند. این وجوه نشان دهنده سودهای ملموس است.

علاوه بر این، برای خارجی ها چنین محصولاتی بسیار ارزان تر از محصولات خریداری شده از کشورهای با اقتصاد توسعه یافته است. این عاملی برای افزایش رقابت در بازارهای خارجی است. در صورت کاهش ارزش در این مورد چه باید کرد؟ ساده است: کار کنید و بفروشید. بازارهای فروش را جستجو و متنوع کنید و سعی کنید جای پایی در آنها به دست آورید. کارمندانی که برای کار در خارج از کشور ترک می‌شوند به آنها اجازه می‌دهد تا درآمد بیشتری کسب کنند، اگرچه این تاکتیک به وجهه کشور آسیب می‌زند و «خروج اطلاعات» به خارج از کشور را تهدید می‌کند.

پیامدهای منفی کاهش ارزش در تجارت

اثر منفی کاهش ارزش، افزایش قابل توجه قیمت کالاهای وارداتی است. دولت در صورت کاهش ارزش پول چه باید بکند؟ شایسته ترین راه برای محافظت از خود در برابر کالاهای وارداتی، جایگزینی واردات است. این مسیر صالح ترین و متعادل ترین است، زیرا به شما امکان می دهد خروج دارایی های ارزی ضروری را از سیستم بانکی کشور محدود کنید. با این حال، زمانی که دولت نتواند برخی از کالاها، به عنوان مثال، برخی از محصولات غذایی را تولید کند، باز هم مجبور به خرید آنها است. در غیر این صورت، مردم با کمبود مواد غذایی مواجه می شوند. گام سومی که دولت نباید بردارد چاپ پول بیشتر است. این گام از قبل به بازار داخلی آسیب می رساند و باعث کاهش ارزش جدید و تورم می شود.

پیش بینی کاهش ارزش روبل

در سال 2015، روبل "آزاد شد" به "آزاد شناور" و به طور مستقل بسته به تقاضا تنظیم می شود. پس از این، نرخ متقاطع آن به تدریج کاهش می یابد که تحت تأثیر عدم اطمینان سیاسی نیز قرار می گیرد. دولت قصد دارد پرداخت برای منابع انرژی را منحصراً به روبل بپذیرد. و این به معنای تنها یک چیز است - مسیری برای توسعه اقتصاد مبتنی بر منابع. خوشبختانه این یک پیش فرض نیست. این چیه؟ به عبارت ساده، این یک مانور اقتصادی است که از چندین جزء تشکیل شده است.

اولاً، کاهش نرخ مبادله روبل منجر به رشد سایر ارزها می شود. دارایی های روسیه اکنون تقریباً 45 درصد دلار است. این ارز همانطور که می دانید پشتوانه طلا ندارد، اما پس از کنار گذاشتن استاندارد طلا توسط سایر کشورها به عنوان ارز ذخیره پذیرفته شد. روبل روسیه نیز در ذخایر طلا و ارز سایر کشورها وجود دارد. کاهش ارزش به دارایی‌های دلاری موجود در ذخایر طلا و ارز خارجی دولت اجازه می‌دهد تا بیشتر دارایی‌های روبلی جهان را خریداری کرده و به روسیه بازگرداند.

در نتیجه، تسویه پرداخت‌های نفت و گاز، خریداران را ملزم می‌کند که ابتدا روبل را با ارز خود خریداری کنند و سپس آن را به عنوان پرداخت برگردانند. نکته اصلی این است که نرخ تبدیل روبل به دلیل تقاضای قابل توجه برای آن بالا خواهد بود. این پیش‌بینی بلندمدت است و این همان چیزی است که کاهش ارزش روبل در بلندمدت تهدید می‌کند. اما در کوتاه مدت، این همچنان می تواند منجر به پیش فرض دیگری شود.

مردم چه باید بکنند؟

هر چیزی که کاهش ارزش روبل را تهدید می کند نمی تواند تأثیر شدیدی بر اقتصاد کالایی داشته باشد. تنها پیامد وحشتناک، نکول است، که با کاهش ارزش قوی و نسبتاً سریع امکان پذیر است. در این دوره، برای مردم مهم است که از گرفتن وام خودداری کنند. پس انداز ارزی به شما این امکان را می دهد که سطح زندگی را به همان شکلی که الان هست رها کنید. با این حال، باید درک کرد که بحران ممکن است 5 سال یا بیشتر ادامه یابد.

در این شرایط، شایسته ترین تاکتیک این است که مهم ترین دارایی های خود را ذخیره کنید: املاک و مستغلات و اتومبیل. خرید ملک یا زمین در مناطقی که امیدوار کننده برای ساخت و ساز هستند، سرمایه شما را به میزان قابل توجهی افزایش می دهد. در غیر این صورت، مهم است که با امکانات موجود زندگی کنید، که برای آن حقوق کافی است. و هنگامی که یک نکول رخ می دهد، این نیز بر جمعیت تأثیر نمی گذارد، مگر اینکه، البته، آنها اوراق قرضه وام فدرال در دست داشته باشند. تفاوت بین نکول و کاهش ارزش این است که وقتی شرایط برای نکول ایجاد شود، دولت از بازپرداخت آنها خودداری می کند. در غیر این صورت، تا زمانی که نرخ تورم شتاب نگیرد، هم نکول و هم کاهش ارزش پول بر منافع جمعیتی که از ارز خارجی و کالاهای وارداتی استفاده نمی کنند، تأثیری نمی گذارد.

اغلب شما می توانید اخبار اقتصادی را در رسانه ها بشنوید که به کاهش ارزش پول، تغییر ارزش پول و نکول اشاره می کند. بسیاری از مردم هر سه عبارت را اشتباه می گیرند و در یکی می گویند. در واقع، هیچ چیز مشترکی بین هر سه اصطلاح وجود ندارد.

کاهش ارزش.در شرایط اقتصادی مدرن، کاهش ارزش عبارت است از کاهش نرخ تبدیل پول ملی نسبت به ارز خارجی (مثلاً دلار، یورو و غیره).

اهداف ممکن است متفاوت باشد، به عنوان مثال، افزایش درآمد صادرات (درآمد کاهش ارزش) و کاهش واردات به دلیل افزایش قیمت کالاهای وارداتی.

کاهش واردات "معادل" با جایگزینی واردات است، اما همیشه این اتفاق نمی افتد.

کاهش ارزش منجر به افزایش قیمت (به پول ملی) تجهیزات وارداتی، ماشین آلات و مواد اولیه مورد استفاده در تولید می شود.

در نتیجه جایگزینی واردات منجر به افزایش هزینه های تولید و در نتیجه کاهش ارزش نرخ رشد اقتصادی می شود.

فرقه.در زمان تورم، پول به تدریج کاهش می یابد. با نرخ های بسیار بالای رشد تورم (ابر تورم)، عرضه پول (کل مقدار پول در گردش) رشد می کند.

به عنوان یک قاعده، دستمزدها، قیمت ها و مستمری ها با تورم افزایش می یابد.

با نرخ های بسیار بالای تورم، عرضه پول به اندازه های نجومی (مثلا هزاران تریلیون روبل) افزایش می یابد. "استفاده از" چنین پولی و فعالیت با مبالغ هنگفت ناخوشایند می شود.

برای حل این مشکل از دنومه استفاده می شود. به عنوان یک قاعده، نامگذاری با ضرایب 10:1، 100:1، 1000:1 و غیره انجام می شود. - برای جمعیت راحت تر است. اسم ارزش عرضه پول را کاهش می دهد، اما فراهم نمی کندتاثیر قوی بر اقتصاد

پیش فرضبه زبان ساده، نکول عبارت است از عدم توانایی در بازپرداخت بدهی. به عنوان مثال، اگر یک شهروند وام گرفته است و نمی تواند آن را بازپرداخت کند، این یک پیش فرض است.

دولت دائماً برای جبران کسری بودجه وام می گیرد. برای این منظور، اوراق قرضه (OFZ) با دوره سررسید، به عنوان مثال، سه سال منتشر می شود. اوراق قرضه اغلب توسط مردم خریداری می شود و به عنوان راهی برای سرمایه گذاری پول استفاده می شود.

اگر دولت نتواند بدهی‌های دارندگان اوراق قرضه را پرداخت کند و نتواند پرداخت‌های آتی اوراق جدید را تضمین کند، ممکن است نکول اعلام شود. این ناتوانی در پرداخت اوراق قرضه (OFZ) بود که دلیل نکول در سال 1998 شد.

راستی!برخلاف داستان‌های ترسناک و ترس‌ها در مورد نکول قریب‌الوقوع در روسیه، چنین چیزی وجود نخواهد داشت، زیرا دولت می‌تواند پرداخت اوراق قرضه را در چند سال آینده تضمین کند. همچنین هیچ فرقه ای وجود نخواهد داشت، زیرا هیچ دلیل واضحی برای وقوع آن وجود ندارد.

اما کاهش ارزش ممکن است بیش از یک بار اتفاق بیفتد.

سیاستمداران اروپایی کنترل خود را از دست داده اند. آنها به قدری از تلاش های نافرجام یونانی ها برای تشکیل دولت آزرده خاطر شده اند که عملا کشور را از منطقه یورو بیرون می کنند. این امر بر بدتر شدن بحران بانکی قرار دارد - در اسپانیا و یونان، جمعیت احساس می کردند که وضعیت بانک ها رو به وخامت است و وجوه را از سپرده ها خارج می کنند. و انتخاباتی که در یونان، فرانسه و آلمان برگزار شد به سیاستمداران یک سیگنال کاملاً واضح می دهد: شهروندان حاضر نیستند به مبلغان ریاضت بودجه رای دهند.

خروجی نیست؟ بخور اروپا باید به آرامی ارزش یورو را کاهش دهد. تا حدی، این کاهش ارزش به خودی خود رخ می دهد، در میان نگرانی ها در مورد یونان و اسپانیا. یورو در حال حاضر به پایین ترین حد در 4 ماه گذشته رسیده است؛ برای سه هفته متوالی سقوط کرده است - به 1.2655 دلار فعلی. اما این به وضوح برای بهبود تراز پرداخت های کشورهای منطقه یورو کافی نیست. یک یورو ارزان (حداقل در سطح 1-1.1 دلار) همه مشکلات کشورهای اروپایی را به یکباره حل می کند: رشد اقتصادی احیا می شود، صادرات افزایش می یابد و جذابیت گردشگری احیا می شود. اقتصاد رو به رشد تعادل بودجه را آسان تر می کند.

نرخ ارز یورو را می توان با مداخلات گسترده بانک مرکزی اروپا کاهش داد. این دقیقاً همان چیزی است که ایالات متحده چندین ماه است اروپایی ها را به انجام آن تحت فشار قرار داده است. حمایت گسترده از بانک ها و اقتصادهای اروپایی، مانند آنچه در ایالات متحده در سال های 2009-2010 اجرا شد، به طور خودکار منجر به کاهش یورو می شود.

بانک مرکزی اروپا تاکنون حدود یک تریلیون یورو وام سه ساله به بانک ها داده است. اگر این پول نبود، بسیاری از بانک‌های اروپایی قبلاً ورشکسته می‌شدند و ارزش بدهی اسپانیا، ایتالیا و سایر کشورهای مشکل‌دار به حدی می‌رسید که مجبور بودند از اروپا و صندوق بین‌المللی پول (بانک‌ها سرمایه‌گذاری کنند) کمک بخواهند. بسیاری از تزریقات دریافت شده از بانک مرکزی اروپا در بدهی کشورهای خود). اما همانطور که از مثال بانک های اسپانیایی پیداست، وضعیت سیستم بانکی هنوز کاملاً بی اهمیت است. و با بدتر شدن وام های بیشتر و بیشتر برای خرید املاک و مستغلات، بدتر می شود. نرخ مبادله یورو به اندازه کافی کاهش نیافته است؛ برای اصلاح بیشتر، مداخلات باید افزایش یابد.

تنها یک مشکل اما دشوار وجود دارد: یورو باید به گونه ای کاهش یابد که باعث افزایش قابل توجهی در سود بدهی عمومی کشورهای اروپایی نشود. از آنجایی که در حال حاضر رشد اقتصادی در اروپا وجود ندارد، شتاب محسوسی در تورم وجود نخواهد داشت. اما نرخ‌های بهره ممکن است افزایش یابد زیرا خریداران خارجی اوراق بهادار اروپایی که دلار، یوان و روبل دارند، متوجه می‌شوند که ضعیف‌تر شدن یورو به این معنی است که بازده کمتری را در واحد پولی خود دریافت خواهند کرد - و حق بیمه ریسک بالاتری را تقاضا می‌کنند. افزایش نرخ بهره بدهی های دولتی همان چیزی است که اروپایی ها اکنون کمتر از همه دوست دارند.

افزایش نرخ بهره می تواند با افزایش کمک ها و تضمین های ارائه شده به کشورهای مشکل دار منطقه یورو از سوی EFSF، صندوق تثبیت اروپا، کاهش یابد.

به گفته UBS، خروج یونان از منطقه یورو حداقل 100 میلیارد یورو هزینه در بر خواهد داشت.به هر حال، بانک هایی که پرتفوی آنها حاوی مقدار زیادی اوراق بهادار یونانی است به کمک برای سرمایه اضافی نیاز دارند: بدهی های یونان باید حذف شود.

اما چرا یونان را از منطقه یورو حذف می کنیم؟ عصبانیت سیاستمداران اروپایی از یونان به راحتی قابل درک است: تشکیل دولت امکان پذیر نیست، انتخابات جدید تنها در یک ماه آینده برگزار می شود و احزاب میانه رو که مصمم به اجرای دقیق تعهدات خود در قبال طلبکاران، کمیسیون اروپا و صندوق بین المللی پول هستند، دریافت می کنند. تنها یک سوم به جای 80 درصد قبلی. برخی دیگر از سیاستمداران معتقدند یونان موظف به پایبندی به تعهداتی که در جریان تجدید ساختار بدهی به عهده گرفته است نیست. بازارها نیز با وجود کاهش بدهی به 120 درصد تولید ناخالص داخلی یونان را باور ندارند: اوراق قرضه 10 ساله با بازدهی 30 درصد معامله می شود.

سیاستمداران اروپایی با تلاش برای بیرون راندن یونان از منطقه یورو، اشتباه خود را سرپوش می‌گذارند: بازسازی بسیار ضعیف بدهی یونان. واضح است که کشور به کاهش بدهی عمیق تری نیاز دارد. این تنها یونان نیست که باید مسئولیت اشتباهات خود را بپذیرد، بلکه کسانی که بی پروا بدهی های آن را خریداری کرده اند نیز باید پاسخگو باشد. تنها تنبل‌ها اکنون یونانی‌ها را مورد انتقاد قرار نمی‌دهند، اما آنها تنها در 2 سال کسری بودجه اولیه (قبل از پرداخت بدهی) را بسیار کاهش داده‌اند - از 10.6٪ تولید ناخالص داخلی در سال 2009 به 2.2٪ در سال 2011. کسری اولیه یونان اکنون کمتر از فرانسه و اسپانیا است. و برای رد بدهی (هم در صورت خروج از منطقه یورو و هم در صورت باقی ماندن یونان در آن اجتناب ناپذیر است)، یونان به اندازه کافی با بی اعتمادی طلبکاران مجازات خواهد شد: در دهه آینده، تا زمانی که خاطره نکول پاک شود. ، بهتر است وارد بازارهای بدهی نشوید.

غرور اکنون مانع از توافق سیاستمداران اروپایی با رد بدهی جدید می شود: البته هنوز شش ماه از مذاکرات قبلی، دشوار و دلخراش با بانک ها نگذشته است. علاوه بر این، آنها از مرگ نهایی افسانه "هیچ پیش فرضی در منطقه یورو وجود ندارد" می ترسند. در واقع مرگ این اسطوره بسیار مفید خواهد بود. تا زمانی که اروپا در یکپارچگی مالی کشورها موفق نشده باشد، اما فقط در یکپارچگی پولی، نمی تواند مسئولیت سیاست های مالی تک تک کشورها را بر عهده بگیرد. بنابراین، نکول های اجتناب ناپذیر و تجدید ساختار بدهی کشورهای اروپایی هر از گاهی نمی تواند و نباید وجود یورو را زیر سوال ببرد. همانطور که نکول روسیه در سال 1998 وجود روبل را زیر سوال نبرد و نکول آرژانتین در سال 2001 وجود پزو را زیر سوال نبرد.

اما سیاستمداران اروپایی به جای سیاست های ساده و روشن با هدف کاهش ارزش یورو و عدم پرداخت بدهی کشورهایی که آشکارا قادر به پرداخت بدهی خود نیستند، آب را گل آلود می کنند. نتیجه ممکن است شدیدتر باشد: خروج یونان از منطقه یورو، ناامیدی سرمایه گذاران و نیاز به کمک مالی به اسپانیا.