Cilvēki baidās no pašreizējiem satricinājumiem ekonomiskajā pasaulē. Viņi pastāvīgi runā par gaidāmo nominālu, devalvāciju, krīzi, defoltu. Un viss ved uz vienu kaudzi. Vienkārši lielākajai daļai šie jēdzieni ir identiski, lai gan patiesībā tiem ir pilnīgi atšķirīga nozīme.
Apskatīsim iepriekš minētos jēdzienus.
Noklusējums sauca par atteikumu maksāt saskaņā ar aizdevuma līgumu. Tas attiecas gan uz maksājuma pamatdaļu, gan uz procentiem. Tas var notikt ar privātpersonu, banku, korporāciju vai valsti. Ja jūs baidāties no defolts, tad jums vajadzētu pašam noteikt, kāda veida defolts? Ja tā ir banka, tad ir noguldījumu apdrošināšana. Tādējādi tiek apdrošināti noguldījumi, kas mazāki par 700 tūkst. Korporācijas vai uzņēmuma saistību nepildīšana, visticamāk, izraisīs darbinieku skaita samazināšanos. Lai no tā izvairītos, jums ir nepieciešams stabilizācijas fonds. Lieta par mūsu valsts defoltu? Krievijas Federācijai ir neliels valsts parāds, un tā vēl nav saskārusies ar problēmām. Mēs domājam, ka Krievija tuvākajā laikā nedelsīs. Citu valstu, piemēram, Grieķijas, saistību nepildīšana ir pilnīgi iespējama. Pastāv iespēja, un defolts draudi dažādās valstīs vēl nav atcelti. Tāpēc pasaules ekonomika turpina klibot. Tas liek domāt, ka mums ir pareizi jāpieiet pretkrīzes plānam.
Devalvācija- valūtas vērtības samazināšanās attiecībā pret pasaules valūtām. Piemēram, viens dolārs maksāja 37 rubļus, bet izmaksas pieauga līdz 43. To sauc par devalvāciju. Tas liek daudziem cilvēkiem baidīties, jo cilvēki jau ir no tā apdeguši. Teorētiski devalvācija ir biedējoša, jo pieaug importa cenas. Ja devalvāciju nepavada hiperinflācija, tās ir tikai īslaicīgas neērtības. Tādā veidā jūs varat pasargāt sevi, glabājot naudu dažādos aktīvos. Ideāls risinājums ir sabalansēts portfelis.
Hiperinflācija darbojas kā devalvācijas pavadonis. Tas notiek ne tikai ar īslaicīgu nacionālās valūtas vērtības samazināšanos, bet arī ar nopietnām ekonomiskām problēmām valstī. Tā tas bija 1998. gadā, mūsdienās līdzīgas lietas var redzēt Baltkrievijā. Hiperinflācija, pirmkārt, ir naudas vērtības samazināšanās. Jums bija 1000 rubļu, ar kuriem varēja piepildīt visu tvertni ar benzīnu. Bija hiperinflācija, un tagad tā pati benzīna tvertne maksās 100 000 rubļu. Naudas neturēšana naudā ir izeja no šīs situācijas. Nauda zem spilvena cietīs visvairāk. Pie normālas inflācijas samazinās aptuveni 10% gadā. Banku noguldījumi parasti glābj jūs no vienkāršas inflācijas. Lielu izmaiņu gadījumā labākais risinājums ir sabalansēts aktīvu portfelis, kas ietver preču aktīvus, piemēram, zeltu.
Denominācija. Kad visas bīstamākās lietas jau ir aiz muguras (viss iepriekš minētais), cilvēki dodas ar miljoniem pirkt maizi. Tieši šajā periodā ērtības labad banknotēm tika noņemtas nulles. Glabājot naudu bankā, jums vienkārši iedos jaunas banknotes. Ja tie ir mājās, tad jāiet un jāmaina. Teorētiski viss paliek kā agrāk. Maizes cena bija miljons rubļu, pārsvītrojot nulles, kļuva 10 rubļu.
Un tagad par to, ko mēs varam sagaidīt.
Noklusējums Krievijai tuvākajā laikā briesmas nedraud. Valsts parāds nav liels, apkope notiek pēc grafika un lielas problēmas nerodas. Dažās valstīs tā var būt (Grieķija). Tas negatīvi ietekmēs pasaules ekonomiku.
Devalvācija rublis var notikt, daļēji tas pat jau ir noticis. Tas ne vienmēr ir pamanāms. Iespējams, rublis turpinās kristies saistībā ar zemo naftas cenu, tas nepaaugstināsies vairāk par 10-15%. Mūsu darbības. Ja jums ir lieli izdevumi ārvalstu valūtā, labāk neglabājiet savu naudu tikai rubļos. Jūs varat ietaupīt atvaļinājumam dolāros. Ja saņemat naudu Krievijā un dzīvojat Krievijā, uztraukumam nav pamata.
Hiperinflācija Arī mēs to vēl negaidām. Pat ja ekonomikā kļūst slikti, notiks stagnācija un deflācija. Krievijā, iespējams, drīz būs inflācija 6-8% gadā. Izejot no krīzes, inflācija var pieaugt visā pasaulē. Tas liek domāt, ka jums ir jāspēj saprātīgi ieguldīt naudu. Naudu skaidrā naudā labāk neglabāt. Ir vērts izmantot dažādus ieguldījumu līdzekļus. Tas aizsargās mūsu līdzekļus.
Denominācija nebūs arī, jo nebūs hiperinflācijas. Viņai vienkārši nav no kurienes nākt. Nauda nemainās tikai. Tas ir ļoti dārgi.
Secinājumu var izdarīt šādi: sabalansēts investīciju portfelis var nest miegu un sirdsmieru, pasargājot jūsu uzkrājumus jebkurā notikumu gaitā.
Nacionālās valūtas kursa kritums attiecībā pret citu valstu valūtām vienmēr sitas lielas iedzīvotāju daļas kabatās. Tomēr dažādu valstu finanšu iestādes periodiski izmanto šo pasākumu. Kas ir devalvācija, kā tā ietekmē ekonomiku un kad tā var būt noderīga?
Mūsdienu izpratne par devalvāciju ir šāda: tā ir apzināta savas valūtas vērtības samazināšana attiecībā pret citām valūtām. Devalvāciju veic finanšu iestāde, kas kontrolē nacionālās valūtas maiņas kursu (Krievijā tas ir).
Terminam “devalvācija” ir latīņu izcelsme, “de” nozīmē samazinājums, “valeo” nozīmē vērtību, vērtību. Ekonomikā to izmanto kopš 20. gadsimta sākuma. Sākotnēji valstīs, kur naudas vērtība bija piesaistīta zelta vērtībai (“zelta standarts”), tas nozīmēja dārgmetālu satura samazināšanu vienā valūtas vienībā. Īpaši izteikta šī devalvācija bija Pirmā pasaules kara laikā, kad Antantes valstīm, lai atmaksātu ieroču iegādei ņemtos kredītus, bija jādrukā nauda, kas nebija nodrošināta ar zelta rezervēm.
Pēc zelta standarta atcelšanas devalvācija attiecas uz jebkuru būtisku nacionālās valūtas vērtības samazināšanos.
Ikdienā cilvēki bieži jauc devalvācijas jēdzienus un. Iemesls tam ir aptuveni tās pašas sekas: nacionālās valūtas pirktspējas samazināšanās. Taču no ekonomiskā viedokļa tie ir dažādi procesi. Līdz ar inflāciju naudas vērtība vietējā tirgū samazinās, un līdz ar devalvāciju samazinās nacionālās valūtas vērtība salīdzinājumā ar citu valstu valūtām. Ar augstu pirmās nepieciešamības preču vai to ražošanai paredzētu iekārtu importa līmeni iedzīvotājiem atšķirība ir gandrīz nemanāma: cenas pieaug, un par tādu pašu naudas summu var nopirkt mazāk preču.
Devalvācija Krievijā
Mūsu valsts vēsturē rubļa devalvācija ir notikusi ne reizi vien, un pēdējos 30 gados tā ir kļuvusi gandrīz vai ierasta parādība. Spilgtākie piemēri bija 1998. gads, kad rubļa kurss pret dolāru kritās par 246% – no 6,5 līdz 22,5 rubļiem par dolāru. 2014. gada laikā dolāra cena pieauga par 107,56% no 32,66 rubļiem. 2014. gada 1. janvārī līdz 67,79 rubļiem par dolāru 2014. gada 18. decembrī.
| Devalvācijas periods | Pasākumi |
| 1839-1843 | Nolietotās papīra naudas aizstāšana ar valsts parādzīmēm, kas nodrošinātas ar sudrabu. Par vienu sudraba rubli valsts piedāvāja nodot 3 rubļus 50 kapeikas vecās banknotēs. |
| 1914-1917 | Pirms Pirmā pasaules kara 1 papīra rublis bija 0,774234 gramu zelta vērtībā. Gandrīz uzreiz pēc karadarbības uzliesmojuma brīvā papīra apmaiņa pret dārgmetāliem tika pārtraukta. Nikolajeva červonecas (zelta monētas) pazuda no apgrozības. Līdz 1916. gadam apgrozībā esošo rubļu skaits pieauga no 2,4 miljardiem līdz 8 miljardiem. Attiecīgi rubļa pirktspēja ir samazinājusies. Devalvācija oficiāli netika paziņota. |
| 1918-1923 | Šajā periodā rubļa vērtība kopumā samazinājās vairāk nekā 100 miljonus reižu. Pagaidu valdības izdotā un jau simtiem reižu amortizētā valūta (“Kerenki”) tika aizstāta ar “Sovznaki”, kas tika drukāta neierobežotā daudzumā. 1921. gadā ar 100 tūkstošiem Sovzņaku varēja nopirkt tādu pašu preču daudzumu kā 1913. gadā ar 1 kapeiku. 1922.–1923. gadā radās divas nominālvērtības, izsvītrojot sešas naudas nulles. Un pat pēc tam 50 000 Sovznak tika apmainīti pret 1 “padomju zelta červoneci”. |
| 1961 | Naudas reforma notika denominācijas veidā un vecās naudas apmaiņu pret jauno attiecībā 10 pret 1 rubli. Taču jaunās naudas zelta segums pieauga nevis 10 reizes, bet tikai 4,4. Arī dolāra kurss samazinājās tikai 4,4 reizes. Tādējādi valsts devalvēja rubli pret dolāru vairāk nekā 2 reizes. Tas ļāva palielināt eksporta ieņēmumus, iegūt vairāk līdzekļu vietējās ražošanas attīstībai un kompensēt augošās importa izmaksas. |
| 1989-1993 | Šajā periodā notika daudzi notikumi:
|
| 1998 | Stingra politika uzturēt rubļa kursu augstā līmenī (lai pildītu sociālās saistības) un maiga budžeta politika (liels pabalstu skaits un uzpūsta sociālā sfēra) izraisīja strauju budžeta deficīta pieaugumu. Kopš 90. gadu sākuma nozarē bija vērojama lejupslīde, naudu varēja atrast tikai ar iekšējiem un ārējiem aizņēmumiem (valsts īstermiņa obligācijām, GKO). Tomēr liberālā ekonomiskā politika attiecībā uz starptautisko tirdzniecību un vājie nodokļu likumi izraisīja kapitāla aizplūšanu no valsts. Līdz 1998. gada sākumam šie faktori tika pakļauti krīzei Dienvidaustrumāzijas tirgos, kas izraisīja strauju aizņemtās naudas izmaksu pieaugumu. Pēdējais piliens bija enerģijas cenu kritums. 1998. gada augustā Krievijas Federācija paziņoja (atteikšanos pildīt saistības) saskaņā ar GKO. Tas nav pārsteidzoši – tolaik valstij par šiem vērtspapīriem bija jāmaksā 140% gadā. Nebija arī naudas rubļa kursa uzturēšanai, kas tika realizēta ar aktīvām valūtas intervencēm. Rezultātā 3 mēnešu laikā rubļa vērtība pret dolāru nokritās 5 reizes. |
| 2008 | Pasaules finanšu krīze tika pakļauta iekšējai aizņēmumu krīzei un paātrināja kapitāla aizplūšanu. Tas viss radīja banku likviditātes deficītu. Enerģijas un metālu pasaules cenu kritums izraisīja ražošanas un budžeta ieņēmumu kritumu. Oktobrī-novembrī iztērējot aptuveni 100 miljardus dolāru, lai uzturētu rubļa kursu, Krievijas valdība uzsāka pakāpenisku nacionālās valūtas devalvāciju (par aptuveni 20% sešos mēnešos). Turpmāka devalvācija tika novērsta, pateicoties lielu (vairāk nekā triljonu rubļu) injekciju izmantošanai ekonomikas finanšu un reālajā sektorā. |
| 2014 | Naftas cenu kritums saistībā ar ekonomiskajām sankcijām saistībā ar notikumiem Ukrainā izraisīja rubļa stabilitātes pavājināšanos. Spekulatīvie uzbrukumi rublim padarīja Krievijas Federācijas Centrālās bankas valūtas intervences neefektīvas, un rudenī tika nolemts pārtraukt nacionālās valūtas atbalstu, ļaujot tās kursam brīvi peldēt. Rezultātā krīzes kulminācijā dolāra kurss sasniedza 79 rubļus, bet eiro – 98. Pēc tam tirgus nedaudz atkāpās. |
| 2018 | Aprīļa sākumā uz informācijas fona par jaunām, daudz stingrākām sankcijām pret Krievijas uzņēmumiem, Krievijas valūtas kurss attiecībā pret dolāru un eiro samazinājās par aptuveni 10-12%. Rubļa tālāku devalvāciju apturēja naftas cenu kāpums. |
Devalvācija var būt divu veidu:
1 Atvērts (oficiāls).
Devalvāciju veic valsts finanšu iestādes, paziņojot par to iedzīvotājiem. Nolietotā nauda tiek aizstāta ar jaunām, ar jaunu nominālu. Parasti (bet ne obligāti) šādu devalvāciju pavada nominālvērtība - nulles skaita samazināšanās uz banknotēm un cenu zīmēm. Krievijā atklāta devalvācija tika veikta vieglā formā 1961. gadā un smagākā formā 1990. gadā. Baltkrievijā 2011. gadā nacionālā valūta tika devalvēta divas reizes, kā rezultātā Baltkrievijas rublis tika atkārtoti denominēts un piesaistīts trīs valūtu grozam.
1 Slēpts.
Notiek finanšu krīzes vai starptautisku ierobežojumu (piemēram, sankciju) gadījumā. Valsts valdība neizņem no apgrozības nenodrošināto naudu un nemēģina uzturēt nacionālās valūtas kursu ar ārvalstu valūtas intervencēm. Šāda veida devalvācija ietver arī mērķtiecīgu, bet nereklamētu ārvalstu valūtas pirkšanu, ko veic finanšu regulators, lai pazeminātu savas naudas maiņas kursu. Krievijā slēptā devalvācija tika veikta 1998. gadā pēc defolts, 2008. gadā pēc globālās krīzes sākuma un 2018. gadā. Kazahstānā 2015. gadā tenge pēc slēptas devalvācijas kritās par 89%.
Devalvācijas iemesli
Katrā gadījumā nacionālās valūtas kursa kritumu izraisa procesi, kas saistīti ar valsts ekonomikas īpatnībām un makroekonomiskajiem faktoriem. Galvenie devalvācijas iemesli ir:
1 Importa pārsniegums pār eksportu, valsts tirdzniecības bilances nelīdzsvarotība un naudas deficīta parādīšanās (ar ienākumiem no eksporta nepietiek, lai segtu iepirkuma vajadzības). Valdība ir spiesta drukāt savu valūtu, devalvējot to ar katru jaunu tirāžu. Tajā pašā laikā pareiza “cilvēka radītā” devalvācija ļauj atjaunot tirdzniecības bilanci, atbalstot eksportu.
2 Straujš inflācijas pieaugums. Kā minēts iepriekš, inflācija un devalvācija ekonomikā iet roku rokā, un viena veida naudas vērtības samazināšanās uzreiz rada citu. Valsts ekonomikas pārpludināšana ar nenodrošinātu naudu nekavējoties izraisa tās vērtības kritumu un vienlaikus samazina vietējās valūtas vērtību salīdzinājumā ar ārvalstu valūtu.
3 Nacionālās valūtas nostiprināšana valstīs ar dominējošo “eksporta” ekonomiku. Krievu versija. Ar revalvāciju (rubļa nostiprināšanos) samazinās eksporta piegādātāju rentabilitāte (ar nopelnītajiem dolāriem viņi var maksāt mazāk darbaspēka un, piemēram, izejvielu valsts iekšienē). Tas nozīmē budžeta ieņēmumu samazināšanos, kas būtiski ir atkarīga no eksportētāju nodokļu iemaksām. Šādos apstākļos valdībai ir izdevīgāk “nolaist” valūtu starptautiskajā tirgū, lai palielinātu budžeta kapacitāti.
4 Krasas cenu izmaiņas energoresursiem, dārgmetāliem un citām precēm, kas veido ievērojamu starptautiskās tirdzniecības daļu. Ņemsim jebkuru valsti, kas importē lielu daudzumu naftas. Šī resursa cenu kāpums, ja nav lielu rezervju, radīs nepieciešamību izdot fiat naudu, lai iegādātos naftu. Šādas valūtas liela daudzuma parādīšanās tirgū neizbēgami novedīs pie tās vērtības samazināšanās.
5 Panika ārvalstu valūtas vai finanšu tirgū. Politiskie vai ekonomiskie notikumi pasaulē bieži izraisa dažu valūtu un vērtspapīru lielāku pirkšanu biržā un citu valūtu pārdošanu. “Melnās otrdienas”, “melnās piektdienas” un citas melnās nedēļas dienas dažādās valstīs ne reizi vien ir devalvējušas nacionālās valūtas. Krievijā pēdējo 5 gadu laikā kaut kas līdzīgs notika 2014. gadā un 2018. gada sākumā.
Devalvācijas sekas
Savas valūtas vērtības kritumam ir gan pozitīvas, gan negatīvas sekas ekonomikā.
Kā sagatavoties devalvācijai
Diemžēl lielākā daļa cilvēku uzzina par devalvāciju, kad tā jau ir sākusies – it īpaši, ja runa ir par slēptu valūtas vērtības samazināšanos. Krievijā pilsoņi no rīta uzzina, ka dolārs, kas vakar maksāja 6/30/36/56 rubļus, tagad tirgojas 26/35/50/63. Taču arī šādos apstākļos ir iespējams sagatavoties devalvācijai.
Devalvācija un aizdevumi
Rubļu kredītiem, kas ņemti pirms tā sākuma, devalvācija ir laba. Ja valūtas vērtības samazināšanās notiek saprātīgās robežās, bankas nemaina jau izsniegto kredītu nosacījumus. Inflācijai pieaugot pēc devalvācijas, pieaug arī mājsaimniecību ienākumi rubļos (pat ja absolūtā izteiksmē tie samazinās). Kļūst vieglāk atdot no bankas aizņemto naudu. Vēl labāk, ja preces ņemtas uz kredīta. Piemēram, iegādājoties automašīnu uz kredīta par 700 000 rubļu pirms devalvācijas un pārdodot to par miljonu amortizētu rubļu, jūs saņemat tīro peļņu 300 000 rubļu.
Bet saņemt aizdevumu devalvācijas periodā ir grūti. Kursi pieaug straujāk, nekā valūta krītas, vēlāk to atdot nebūs izdevīgi.
Tas pats ar aizdevumiem ārvalstu valūtā (piemēram,). Ja algu saņemat nevis aizdevuma valūtā, tad devalvācijas laikā, lai samaksātu ikmēneša iemaksu, būs jānopelna krietni vairāk rubļu, lai to samainītu pret tādu pašu summu dolāriem vai eiro. Tagad privātpersonām Krievijā nav iespējams paņemt jaunu kredītu ārvalstu valūtā, un tas ir bezjēdzīgi.
Savlaicīgas investīcijas precēs devalvācijas laikā vienmēr dod pozitīvu efektu. Ja runājam par dārgu preci – nekustamo īpašumu –, tad ietaupījumi ir vēl jūtamāki. Taču jāatceras, ka nekustamo īpašumu tirgus pilnībā korelē ar valūtas tirgu, tas ir atkarīgs arī no citiem faktoriem: pieprasījuma, mākslīgas “pārkaršanas” un tā tālāk. Devalvāciju ne vienmēr pavada nekustamā īpašuma cenu kāpums, ir arī pretēji gadījumi. Pieņemot lēmumu par dzīvokļa vai mājas pirkšanu vai pārdošanu amortizācijas apstākļos, jābalstās uz stāvokli nekustamā īpašuma tirgū, nevis valūtu.
Devalvācija un ietaupījumi
Nacionālo valūtu devalvācijas laikā vislabāk jūtas tie, kas savu naudu glabā dolāros vai eiro: var tieši sajust, kā ar katru dienu kļūsti bagātāks. Bet rubļa investoriem tas ir daudz grūtāk. Visloģiskāk ir izņemt visu naudu un ieguldīt to nekustamajā īpašumā, transportā vai ārvalstu valūtā. Bet problēma ir tā, ka devalvācijas procesa laikā preču cenas sāk pieaugt (īpaši automašīnām, kas izgatavotas galvenokārt no importētiem komponentiem). Un banku valūtas kurss ir tālu priekšā ārvalstu naudas oficiālajai vērtībai.
Bet tas nav tik slikti. Visgrūtāk ir uzminēt, vai jums patiešām ir darīšana ar pilnvērtīgu nacionālās valūtas krīzi, vai arī valūtas kurss atgriezīsies pēc dienas vai divām. Bez iekšējās informācijas valdības vai finanšu aprindās ir grūti iegūt precīzu informāciju par šo jautājumu. Un, iegādājoties nekustamo īpašumu vai automašīnu par paaugstinātu cenu, var izrādīties, ka rīt jūs paliksit ar nelikvīdiem īpašumiem jūsu rokās.
Nav jēgas pirkt sadzīves tehniku vai elektroniku, lai ietaupītu naudu – šīs preces nepalielināsies līdz ar valūtu.
FAQ
Esmu uzņēmējs un katrā krīzē esmu pieradis meklēt attīstības iespējas. Vai ir iespējams nopelnīt naudu no rubļa devalvācijas?
Ir vairāki veidi, kā gūt labumu no nacionālās valūtas vērtības samazināšanās:
1 Noslēdziet ilgtermiņa līgumus ar fiksētām cenām. Varat mēģināt norādīt savu preču/pakalpojumu izmaksas ārvalstu valūtā vai saistīt cenu ar valūtas kursu. Gluži pretēji, darījumus preču/pakalpojumu iegādei ir izdevīgāk slēgt rubļos.
2 Pārorientējiet savu biznesu uz eksportu – devalvācijas periodos tas ir īpaši izdevīgi. Varat arī mēģināt ražot produktus, kas konkurē ar importētajiem (pēdējais kļūst ievērojami dārgāks, rubļa vērtībai samazinoties).
3 Ja jums ir pieredze vai labs brokeris, varat mēģināt spēlēt akciju tirgū. Rubļa devalvācijas laikā vislabākās pozīcijas ir eksportējošajiem uzņēmumiem: naftas strādniekiem, ķīmiķiem, metalurgiem.
Vai rubļa devalvācija Krievijā turpināsies?
Krievijas ekonomikā turpina darboties faktori, kas izraisa nacionālās valūtas devalvāciju. Starp tiem var atzīmēt sekojošo:
- Ierobežota ārvalstu kapitāla pieejamība ekonomisko sankciju dēļ. Tas pats iemesls ir daudzu lielo uzņēmumu eksporta ierobežojumi;
- Pakāpeniska valsts zelta un ārvalstu valūtas rezervju samazināšanās rubļa kursa nepieciešamības un atbalsta dēļ;
- Augsts kapitāla aizplūšanas līmenis no valsts. Kā jūs saprotat, tie nav rubļi, kas tiek pārskaitīti ārzonu kompānijām. Lai Krievijas Federācijā saņemto rubļa peļņu pārskaitītu uz ārzemēm, tā ir jāpārvērš dolāros vai eiro. Liela daudzuma valūtas iegāde biržā noved pie tās cenas kāpuma attiecībā pret Krievijas naudu. Tas pats notiek, kad Krievijas uzņēmumi iegādājas aktīvus ārvalstīs vai maksā lielas piegādes ārvalstu darījuma partneriem.
- Naftas cenu svārstīgums (naftas cenas nemitīgi mainās, brīžiem pieaug, brīžiem samazinās), budžeta ieņēmumu prognožu nenoteiktība.
- Neuzticēšanās nacionālajai valūtai, tāpēc iedzīvotāji dod priekšroku atbrīvoties no rubļiem un glabāt savus uzkrājumus ārvalstu valūtā. Līdz ar to pieprasījums pēc dolāriem un eiro aug, bet pēc rubļiem krītas.
- Sistēmiski svarīgiem uzņēmumiem (pārsvarā eksportētājiem), kā arī budžetam vājš rublis ir izdevīgs. Pirmie ienākumus no eksporta saņem ārvalstu valūtā, un devalvācijas laikā iepriekšējā dolāru summa pārvēršas daudz lielākā skaitā rubļu. Tas ļauj palielināt darbinieku algas, veikt vairāk remontdarbu un īstenot vairāk investīciju projektu. Valstij uzņēmumu rubļa peļņas pieaugums nozīmē nodokļu ieņēmumu pieaugumu.
- Budžets joprojām ir ļoti atkarīgs no enerģijas eksporta, strukturālās izmaiņas ekonomikā nenotiek un nav nopietni plānotas. Iepriekš minēto iemeslu dēļ eksportētāji gūst labumu no vājā rubļa, un valstij ir nepieciešama liela rubļa peļņa no eksportētājiem, lai izpildītu sociālās saistības. Rezerves, ko varētu ieguldīt augsto tehnoloģiju nozaru attīstībā, gandrīz pilnībā tika izlietotas vairāku iepriekšējo krīžu laikā, un šobrīd diez vai kāds riskēs ar relatīvu ekonomisko stabilitāti ilgtermiņa rezultātu labad.
Secinājums
Devalvācija - nacionālās valūtas vērtības samazināšanās salīdzinājumā ar ārvalstu valūtām - vienmēr ir piespiedu parādība. Valūtas vērtības kritumam ir ļoti daudz iemeslu, sākot no fondu tirgus panikas līdz nepieciešamībai atrast līdzekļus investīcijām savas ražošanas attīstībā.
Dažos gadījumos valdība par devalvāciju paziņo plašākai sabiedrībai, citos ārēju apstākļu spiedienā samazina atbalstu savai valūtai bez liekas publicitātes.
Tādām “eksporta” ekonomikām kā Krievija devalvācija ne tikai rada negatīvas sekas, bet var arī stimulēt rūpniecības atdzimšanu. Importa izmaksu pieaugums, kas ir neizbēgams, samazinoties valūtas cenai, palielina savas ekonomikas konkurētspēju.
Devalvācijas periodos nav jēgas pirkt valūtu, taču varat mēģināt ieguldīt nekustamajā īpašumā vai dārgmetālos. Šis ir arī piemērots laiks, lai attīstītu uzņēmējdarbību, kas saistīta ar eksportu vai importa aizstāšanu.
Video desertam: debess sērfošana 600 metrus virs Zemes
Ekonomika ietekmē visas cilvēka dzīves jomas, tāpēc ir jāzina tās termini un procesi. Iemesls tam ir naudas klātbūtne makā un nepieciešamība to izmantot kā maksāšanas līdzekli. Turklāt ziņu reportāžās biežāk sastopami tādi jēdzieni kā devalvācija, inflācija un defolts. Tie nozīmē dažādus procesus, kas negatīvi ietekmē valsts ekonomisko attīstību. Protams, tas ietekmē arī personīgo labsajūtu. Un kas tieši atņem naudu no maka un noved pie tās samazināšanās, būtu jāsaprot sīkāk.
Devalvācija
Saprotot, kas ir devalvācija un defolts, nekavējoties jāpievērš uzmanība būtiskajai procesu atšķirībai. Lasiet par to zemāk. Devalvācija ir ekonomisks process, kurā tiek samazināta valūtas vērtība pret citu valūtu vai samazināta zelta daļa nacionālās naudas nodrošināšanā. Tā ir neplānota ekonomikas lejupslīdes parādība, kas noved pie neiespējamības noturēt valūtas kursu tādā pašā līmenī.
Šaurā nozīmē devalvācija ir naudas vērtības samazināšanās, kas nozīmē valūtas kursa samazināšanos. Piemēram, valūtas “A” maiņas kurss pret valūtu “B” bija 1 pret 1. Tad pēc tās valsts ekonomiskās attīstības krituma, kurā tiek lietota valūta “A”, tās naudas vienība kļuva lētāka attiecībā pret valūta "B". Faktiski tā cena ir samazinājusies pret visām pārējām pasaules valūtām. Šī interpretācija ļauj vienkāršā valodā izskaidrot jēdzienu “devalvācija”.
Noklusējums
Saistību neizpilde ir saimnieciskās vienības atteikšanās pildīt iepriekš uzņemtās kredītsaistības vai citas parādsaistības. Tas notiek ekonomikas lejupslīdes vai devalvācijas, augstas inflācijas vai neveiksmīgu ekonomisko reformu rezultātā. Tas nozīmē, ka subjekts, proti, valsts, ekonomiskais bloks, uzņēmums vai privātpersona, nevar atmaksāt aizdevumu, jo tam trūkst līdzekļu. Pasludinot saistību nepildīšanu, uzņēmums atzīst savu maksātnespēju, lai gan, saņemot aizdevumu, garantēja atmaksu.
Neizpilde pati par sevi nevar notikt, ja, saņemot aizdevumu, kā nodrošinājums tika ieķīlāti aktīvi. Tad tie tiek vienkārši arestēti un kļūst par aizdevēja īpašumu, un aizņēmēja parādi tiek norakstīti. Taču, kad nav līdzekļu kredīta atmaksai, pasludina savu maksātnespēju. Stingri sakot, saimnieciskā vienība ir bankrotējusi. Pēc tam mums ir jāapsver scenāriji, kas atrisina jautājumus par to, kas notiks ar ekonomiku saistību nepildīšanas gadījumā. Lasiet par to zemāk.
Devalvācija un defolts ekonomikā
Tātad, kas ir devalvācija un defolts? Devalvācijas jēdziens aplūkots no divām pozīcijām: no iepriekš pastāvošā “zelta standarta” un pašreizējā brīvās (tirgus) valūtas regulējuma viedokļa. Ja uzskatām, ka naudas vienības kursu regulē zelta un ārvalstu valūtas rezervju apjoms, tad devalvācija ir zelta un ārvalstu valūtas daļas samazināšanas process naudas stabilitātes finansiālajā drošībā. Šis piemērs attiecas uz kuru valūtas maiņas kursu neregulē brīvi, bet to kontrolē Ķīnas Tautas banka. Zelta un ārvalstu valūtas atbalsts ir aktuāls arī daudzām citām valstīm.
Citu valstu valūtas maiņas kurss ir brīvā tirgus “peldošā”. Tas nozīmē, ka pieprasījums pēc valūtas vienības nosaka tās cenu. Tas veido valūtas kursu, tas ir, vienas valsts naudas izmaksas citas valsts valūtā. Šādos apstākļos devalvācija nozīmē vienas valūtas kursa samazināšanos pret visām pārējām valūtām.
Defolts, atšķirībā no devalvācijas procesa, ir destruktīvāka parādība. Tas nozīmē, ka nav līdzekļu, kas būtu jāatmaksā par aizdevumiem. Uzņēmumam, tas ir, uzņēmumam, valstij vai fiziskai personai, ir jāatzīst saistību nepildīšana. Tas nozīmē, ka viņš pirms kāda laika aizņēmies līdzekļu summu, taču noteiktajā laikā to nav iespējams atdot. Tālāk ir sīkāk izskaidroti visi šādi procesi, kas atbild uz jautājumiem par to, kas ir devalvācija un defolts.
Defolts un devalvācijas procesu kopīgums
Saprotot, kas ir devalvācija un defolts, jāsecina, ka tie ir dažādi procesi un termini. Devalvācija ir tikai valūtas vērtības samazināšanās, un defolts ir dziļa ekonomiskā krīze, pilnīgs kredīta līdzekļu atmaksas iespēju trūkums. Tādos procesos kā devalvācija un defolts atšķirība ir būtiska arī tāpēc, ka tos var attiecināt uz dažādiem priekšmetiem. Devalvācija attiecas tikai uz valsti, tas ir, vienību, kurai ir sava monetārā sistēma un naudas vienība. Noklusējums ir indivīdam, uzņēmumam vai valstij raksturīgs jēdziens.
Tomēr šiem procesiem ir arī dažas kopīgas parādības, kā arī saskarsmes punkti. Pirmā kopīgā iezīme ir ekonomiskā krīze: gan devalvācija, gan defolts notiek tad, kad ekonomiskā sistēma neizdodas. Otra kopīgā iezīme ir ilgtermiņa negatīvās sekas uz reputāciju: abi šie procesi samazina naudas vienības pievilcību investīcijām un kapitāla uzkrāšanai. Pretējā gadījumā šie jēdzieni ir atšķirīgi.
Nestabila ekonomika: ceļi uz devalvāciju un defoltu
Kāda ir atšķirība starp defoltu un devalvāciju un kur šie jēdzieni saskaras? Ja ar atšķirībām viss ir skaidrs, tad saskares punkti var būt pavisam citi. Tie jāanalizē, balstoties uz tipiskiem ekonomiskiem procesiem valstīm ar neattīstītu ekonomiku. Piemēram, ir valsts “A” ar vāju vai nestabilu ekonomiku. Šī valsts izmanto noteiktu naudas vienību, kas pēc “Zelta standarta” atcelšanas tiek nodrošināta ar zelta un ārvalstu valūtas rezervēm. Šīs naudas apjoms ir vienāds ar valstī saražoto preču daudzumu.
Nepareiza vadības uzsvara vai ekonomisko vai preču sankciju dēļ tiek samazināta valsts un tās uzņēmumu eksporta peļņa. Tad uzņēmumi strādā “uzglabāšanai” vai vispār pārtrauc ražošanu. Tajā pašā laikā samazinās ārvalstu valūtas ieplūde, kas prasa zelta un ārvalstu valūtas rezervju izdevumus, lai samaksātu par sociālajiem pabalstiem vai bezdarbnieka maksājumiem. Līdz ar to zelta un ārvalstu valūtas rezervju apjoms samazinās. Tas nozīmē, ka valstij ir mazāk rezervju valūtas kursa uzturēšanai. Investoru uzticība tam samazinās, un ekonomika darbojas neefektīvi. Devalvācija notiek: naudas vienības vērtības samazināšanās attiecībā pret citām valūtām.
Izejas no krīzes
Šādos apstākļos valstis nolemj saņemt aizdevumus, lai investētu ekonomikā. Ja kredīti tiek tērēti neracionāli, tas ir, piemēram, tie netiek ieguldīti ekonomikas stabilizācijā, bet tiek tērēti sociālajiem maksājumiem, lai neradītu uzticības samazināšanos iestādēm, rezultāts ir acīmredzams: ekonomika nav ir pārstrukturēts, bet joprojām ir parādi, ir pienācis laiks atmaksāt aizdevuma līdzekļus. Ja valsts nevar samaksāt parādus par saņemtajiem kredītiem vai valsts aizdevumiem, tā nepilda saistības. Tad problēma tiek risināta starpvalstu līmenī, lai rastu risinājumu ekonomikas stimulēšanai, lai aizņēmējs atdotu līdzekļus.
Devalvācijas un defolts saskarsmes punkti
No iepriekš minētā piemēra var izdarīt divus secinājumus: devalvācija var būt saistību nepildīšanas virzītājspēks. Otrkārt, saistību nepildīšana var kļūt par jaunas devalvācijas virzītājspēku. Tas ir, jaunā ekonomiskā krīze un līdzekļu trūkums parādu dzēšanai provocē jaunu devalvāciju. Tie ir tā sauktie šo jēdzienu saskares punkti. Starp citu, tiem nav nekāda sakara ar inflāciju, kas var kļūt arī par ekonomiskās krīzes virzītājspēku.
Jēdziena “rubļa defolts” absurds
Vēl viens nepareizs priekšstats ir naudas saistību nepildīšana. Tātad, kas ir rubļa noklusējuma? Tā ir parādība, kas patiesībā nevar notikt, lai gan teorētiski tas ir iespējams. To raksturos tik dziļš rubļa valūtas sabrukums, ka ārzemēs tas netiks uztverts kā maksāšanas līdzeklis. Par rubli nevarēs nopirkt pat minimālo citas valsts naudas vienību. Tas ir rubļa noklusējuma vērtība. Ja atceraties Solžeņicina citātus, tad tas izskatīsies šādi: par mūsu rubli iedos tikai dūri pa seju.
Devalvācijas un defolts ietekme uz ekonomiku
Kas ir devalvācija un defolts, ņemot vērā ietekmi uz ekonomiku un saimniecisko vienību maksājumu bilanci? Devalvācija ir oficiālas (vai slēptas) vienošanās process, ka nacionālā valūta ir mazāk vērta nekā citas, un vai nu nav naudas, lai stabilizētu tās maiņas kursu, vai arī tās sadale ir neracionāla. Rezultāts ir valūtas kursa pavājināšanās, citu valūtu vērtības pieaugums un, vēl svarīgāk, investoru uzticības samazināšanās valsts ekonomikai.
Defolts ir arī process, kas investoru acīs “pazemo” ekonomiku. Tad valūta ir nepiemērota uzkrājumu veidošanai, jo devalvāciju un defoltu pavada arī naudas augšana, tad nauda ir daudz mazāk vērta nekā iepriekš. Tas jūtams pat valsts iekšienē, īpaši, ja tā regulāri “ieslēdz tipogrāfijas” jaunu banknošu izlaišanai. Starp citu, devalvācija nekādi neietekmē valsts iekšējo ekonomiku, ja tā nav atkarīga no importa. Un inflācijai ir kaitīga ietekme.
Devalvācijas pozitīvās un negatīvās tirdzniecības sekas
Devalvācijai ir gan pozitīvas, gan negatīvas sekas. Pie pozitīvajiem neapšaubāmi jāmin eksporta preču cenas samazinājums. Valsts, kas veica devalvāciju, pārdod preces citai valstij ar augstāku un stabilāku valūtas kursu, saņemot to apmaiņā pret produkciju. Šie fondi veido taustāmu peļņu.
Turklāt ārzemniekiem šādi produkti ir daudz lētāki nekā tie, kas iegādāti valstīs ar labi attīstītu ekonomiku. Tas ir faktors, kas palielina konkurētspēju ārējos tirgos. Ko darīt devalvācijas gadījumā šajā gadījumā? Tas ir vienkārši: strādājiet un pārdodiet. Meklējiet un dažādojiet pārdošanas tirgus un mēģiniet tajos nostiprināties. Arī darbinieku aizbraukšana strādāt uz ārzemēm ļauj nopelnīt vairāk, lai gan šāda taktika kaitē valsts tēlam un apdraud “izlūkošanas aizplūšanu” uz ārzemēm.
Devalvācijas negatīvās sekas tirdzniecībā
Devalvācijas negatīvā ietekme ir būtisks importa preču cenu pieaugums. Kas valstij būtu jādara devalvācijas gadījumā? Visgudrākais veids, kā pasargāt sevi no importētām precēm, ir importa aizstāšana. Šis ceļš ir viskompetentākais un līdzsvarotākais, jo ļauj ierobežot nepieciešamo ārvalstu valūtas aktīvu aizplūšanu no valsts banku sistēmas. Taču, kad valsts nevar saražot kādas preces, piemēram, dažus pārtikas produktus, tā tomēr ir spiesta tās iegādāties. Pretējā gadījumā iedzīvotāji saskaras ar pārtikas trūkumu. Trešais solis, ko valdībai nevajadzētu spert, ir drukāt vairāk naudas. Šis solis jau kaitēs iekšējam tirgum un stimulēs gan jaunu devalvāciju, gan inflāciju.
Prognozes rubļa devalvācijai
2015. gadā rublis tika “atbrīvots” uz “free float” un tiek regulēts neatkarīgi atkarībā no pieprasījuma. Pēc tam tā krusteniskā likme pakāpeniski samazinās, ko ietekmē arī politiskā nenoteiktība. Valdība plāno sākt pieņemt maksājumus par energoresursiem tikai un vienīgi rubļos. Un tas nozīmē tikai vienu – kursu uz resursiem balstītas ekonomikas attīstību. Par laimi, tas nav noklusējums. Kas tas ir? Vienkāršiem vārdiem sakot, tas ir ekonomisks manevrs, kas sastāv no vairākām sastāvdaļām.
Pirmkārt, rubļa kursa kritums izraisa visu pārējo valūtu pieaugumu. Krievijas aktīvus tagad veido gandrīz 45% dolāru. Šī valūta, kā zināms, nav nodrošināta ar zeltu, bet pēc atteikšanās no zelta standarta to pieņēma citas valstis kā rezerves valūtu. Krievijas rubļi atrodas arī citu valstu zelta un ārvalstu valūtas rezervēs. Devalvācija ļauj esošajiem dolāra aktīviem valsts zelta un ārvalstu valūtas rezervēs iegādāties lielāko daļu pasaules rubļa aktīvu un atdot tos Krievijai.
Rezultātā, lai norēķinātos par naftu un gāzi, pircējiem vispirms būs jāiegādājas rubļi ar savu valūtu un pēc tam tie jāatgriež kā maksājums. Galvenais ir tas, ka rubļa kurss būs augsts, jo ir ievērojams pieprasījums pēc tā. Tāda ir ilgtermiņa prognoze, un ar to arī draud rubļa devalvācija ilgtermiņā. Taču īstermiņā tas joprojām var izraisīt vēl vienu saistību nepildīšanu.
Kas iedzīvotājiem būtu jādara?
Neatkarīgi no tā, kas apdraud rubļa devalvāciju, nevar būt spēcīga ietekme uz preču ekonomiku. Vienīgās briesmīgās sekas ir defolts, kas ir iespējams ar spēcīgu un diezgan strauju devalvāciju. Šajā periodā iedzīvotājiem ir svarīgi atteikties no kredītu ņemšanas. Ārvalstu valūtas uzkrājumi ļaus jums atstāt tādu dzīves līmeni, kāds tas ir tagad. Tomēr jāsaprot, ka krīze var ievilkties 5 un vairāk gadus.
Šajā situācijā kompetentākā taktika ir glābt savus svarīgākos īpašumus: nekustamo īpašumu un automašīnas. Iegādājoties nekustamo īpašumu vai zemi apbūvei perspektīvās vietās, jūsu kapitāls ievērojami palielināsies. Citādi svarīgi dzīvot pieejamo līdzekļu ietvaros, kam pietiek ar algu. Un, kad notiks saistību nepildīšana, tas arī neietekmēs iedzīvotājus, ja vien viņu rokās, protams, nebūs federālās aizdevuma obligācijas. Atšķirība starp defoltu un devalvāciju ir tāda, ka tad, kad rodas saistību neizpildes nosacījumi, valsts atsakās tos atmaksāt. Pretējā gadījumā gan defolts, gan devalvācija neietekmē to iedzīvotāju intereses, kuri neizmanto ārvalstu valūtu un importa preces, kamēr inflācijas temps nepaātrinās.
Diezgan bieži medijos var dzirdēt ekonomikas ziņas, kas piemin devalvāciju, denomināciju un defoltu. Daudzi cilvēki sajauc un “sajauc” visus trīs terminus vienā. Patiesībā starp visiem trim terminiem nav nekā kopīga.
Devalvācija. Mūsdienu ekonomiskajā situācijā devalvācija ir nacionālās valūtas kursa samazināšanās attiecībā pret ārvalstu valūtu (piemēram, dolāru, eiro utt.).
Mērķi var būt dažādi, piemēram, eksporta ieņēmumu pieaugums (devalvācijas ienākumi) un importa samazinājums importa preču cenu kāpuma dēļ.
Importa samazināšana tiek “pielīdzināta” importa aizstāšanai, taču tas ne vienmēr notiek.
Devalvācija izraisa cenu pieaugumu (nacionālajā valūtā) importētajām iekārtām, mašīnām un ražošanā izmantotajām izejvielām.
Rezultātā importa aizstāšana izraisa ražošanas izmaksu pieaugumu un līdz ar to devalvācija samazina ekonomikas izaugsmes tempu.
Denominācija. Inflācijas laikā nauda pakāpeniski samazinās. Pie ļoti augstiem inflācijas pieauguma tempiem (hiperinflācija) pieaug naudas piedāvājums (kopējais apgrozībā esošās naudas daudzums).
Kā likums, algas, cenas un pensijas pieaug līdz ar inflāciju.
Pie ļoti augstām inflācijas likmēm naudas piedāvājums palielinās līdz astronomiskiem apmēriem (piemēram, tūkstošiem triljonu rubļu). Kļūst neērti šādu naudu “lietot” un operēt ar lielām summām.
Lai atrisinātu šo problēmu, tiek izmantota nominālvērtība. Parasti denominācija tiek veikta ar koeficientiem 10:1, 100:1, 1000:1 utt. - tā ir ērtāk iedzīvotājiem. Denominācija samazina naudas piedāvājumu, bet nenodrošina spēcīga ietekme uz ekonomiku.
Noklusējums. Vienkārši izsakoties, saistību nepildīšana ir nespēja atmaksāt parādu. Piemēram, ja pilsonis paņēma kredītu un nevar to atmaksāt, tas ir noklusējums.
Valsts pastāvīgi aizņemas naudu, lai segtu budžeta deficītu. Šiem nolūkiem tiek emitētas obligācijas (OFZ) ar dzēšanas termiņu, piemēram, trīs gadi. Obligācijas bieži iegādājas sabiedrība un izmanto kā veidu, kā ieguldīt naudu.
Ja valsts nespēj atmaksāt parādus obligāciju turētājiem un nevar nodrošināt turpmākus maksājumus par jaunām obligācijām, var tikt pasludināta saistību nepildīšana. Tieši nespēja atmaksāt obligācijas (OFZ) kļuva par iemeslu saistību nepildīšanai 1998. gadā.
Starp citu! Pretēji šausmu stāstiem un bailēm par gaidāmo saistību nepildīšanu Krievijā, tāda nebūs, jo valsts tuvāko gadu laikā spēj nodrošināt maksājumus par obligācijām. Nebūs arī konfesijas, jo tam nav acīmredzama iemesla.
Taču devalvācija var notikt vairāk nekā vienu reizi.
Eiropas politiķi ir zaudējuši paškontroli. Viņus tik ļoti kaitina grieķu neveiksmīgie mēģinājumi izveidot valdību, ka viņi faktiski izstumj valsti no eirozonas. Tas tiek uzklāts uz banku krīzes saasināšanos - Spānijā un Grieķijā iedzīvotāji juta, ka banku situācija pasliktinās un izņem līdzekļus no noguldījumiem. Un Grieķijā, Francijā un Vācijā notikušās vēlēšanas dod politiķiem pilnīgi nepārprotamu signālu: pilsoņi nav gatavi balsot par budžeta taupības sludinātājiem.
Nav izejas? Ēst. Eiropai ir maigi jādevalvē eiro. Daļēji šī devalvācija notiek pati par sevi, ņemot vērā bažas par Grieķiju un Spāniju. Eiro šobrīd atrodas zemākajā līmenī pēdējo 4 mēnešu laikā, tas krītas jau trīs nedēļas pēc kārtas – līdz pašreizējiem 1,2655 dolāriem. Taču ar to nepārprotami nepietiek, lai uzlabotu eirozonas valstu maksājumu bilanci. Lēts eiro (vismaz 1-1,1 USD līmenī) atrisinātu visas Eiropas valstu problēmas uzreiz: atdzīvotos ekonomikas izaugsme, pieaugtu eksports, atjaunotos tūrisma pievilcība. Augoša ekonomika atvieglotu budžetu līdzsvarošanu.
Eiro maiņas kursu var samazināt ar Eiropas Centrālās bankas masveida iejaukšanos. Tieši uz to ASV jau daudzus mēnešus mudina eiropiešus. Milzīgs atbalsts bankām un Eiropas ekonomikai, kā tas tika īstenots valstīs 2009.–2010. gadā, automātiski novestu pie eiro kursa krituma.
ECB bankām jau ir izsniegusi aptuveni 1 triljonu eiro aizdevumos uz trīs gadiem. Ja ne šī nauda, tad daudzas Eiropas bankas jau bankrotētu, un Spānijas, Itālijas un citu problēmvalstu parādu vērtība paceltos līdz tādam līmenim, kurā būtu jālūdz palīdzība no Eiropas un SVF (bankas iegulda lielākā daļa no ECB saņemtajām injekcijām parādos savām valstīm). Bet, kā redzams no Spānijas banku piemēra, banku sistēmas stāvoklis joprojām ir pilnīgi mazsvarīgs. Un tas tikai pasliktinās, jo arvien vairāk kredītu, kas izsniegti nekustamā īpašuma iegādei, kļūst par “sliktiem”. Eiro kurss nav pietiekami krities, lai to turpmāk labotu, ir jāpalielina intervences.
Ir tikai viena, bet sarežģīta problēma: eiro ir jāsamazina tā, lai neradītu būtisku procentu pieaugumu par Eiropas valstu valsts parādu. Tā kā šobrīd Eiropā nav vērojama ekonomiskā izaugsme, tad manāms inflācijas paātrinājums nebūs. Taču procentu likmes varētu pieaugt, jo Eiropas vērtspapīru ārvalstu pircēji, kuru turējumā ir dolāri, juaņas un rubļi, sapratīs, ka vājāks eiro nozīmēs, ka viņi saņems mazāku atdevi savā vietējā valūtā un pieprasīs lielāku riska prēmiju. Protams, valsts parāda procentu likmju palielināšana ir tas, ko eiropieši šobrīd vēlētos vismazāk.
Procentu likmju pieaugumu varētu mazināt, palielinot palīdzību un garantijas, kas grūtībās nonākušajām eirozonas valstīm tiek sniegtas no Eiropas Stabilizācijas fonda EFSF.
Grieķijas izstāšanās no eirozonas, pēc UBS datiem, izmaksās vismaz 100 miljardus eiro.Galu galā bankām, kuru portfeļos ir daudz Grieķijas vērtspapīru, būs nepieciešama palīdzība ar papildu kapitalizāciju: Grieķijas parādi būs jānoraksta.
Bet kāpēc izslēgt Grieķiju no eiro zonas? Eiropas politiķu aizkaitinājums pret Grieķiju ir viegli saprotams: valdību izveidot nav iespējams, jaunas vēlēšanas tikai pēc mēneša, un centriskās partijas, apņēmušās strikti pildīt saistības pret kreditoriem, Eiropas Komisiju un SVF, saņem tikai trešdaļa iepriekšējo 80% vietā. Citi politiķi uzskata, ka Grieķijai nav pienākuma ievērot parādu restrukturizācijas laikā uzņemtās saistības. Tirgi arī netic Grieķijai, neskatoties uz parāda samazināšanu līdz 120% no IKP: 10 gadu obligācijas tiek tirgotas ar 30% ienesīgumu.
Mēģinot izslēgt Grieķiju no eirozonas, Eiropas politiķi piesedz paši savu kļūdu: pārāk vāju Grieķijas parāda restrukturizāciju. Skaidrs, ka valstij nepieciešama dziļāka parādu atvieglošana. Ne tikai Grieķijai ir jāuzņemas atbildība par savām kļūdām, bet arī tiem, kas neapdomīgi iegādājās tās parādus. Tikai slinkie grieķus tagad nekritizē, bet tikai 2 gadu laikā viņi ir stipri samazinājuši primāro (pirms parāda maksājumu) budžeta deficītu - no 10,6% no IKP 2009.gadā līdz 2,2% 2011.gadā. Grieķijas primārais deficīts šobrīd ir mazāks nekā Francijas un Spānijas deficīts. Un par parāda norakstīšanu (tas ir neizbēgami gan eirozonas izstāšanās gadījumā, gan Grieķijas palikšanas tajā) Grieķija tiks pietiekami sodīta ar kreditoru neuzticību: tuvākajā desmitgadē, līdz dzēsīs atmiņu par saistību nepildīšanu. , parādu tirgos labāk neieiet.
Lepnums liedz Eiropas politiķiem piekrist jaunai parādu norakstīšanai: protams, nav pagājis pat seši mēneši kopš iepriekšējām, grūtajām un drūmajām sarunām ar bankām. Turklāt viņi baidās no mīta “eirozonā nav saistību nepildīšanas” galīgās nāves. Patiesībā šī mīta nāve būtu ļoti noderīga. Kamēr Eiropa nav guvusi panākumus valstu fiskālā integrācija, bet tikai monetārā integrācija, tā nevar būt atbildīga par atsevišķu valstu fiskālo politiku. Tāpēc atsevišķu Eiropas valstu neizbēgamie saistību neizpilde un parādu restrukturizācijas laiku pa laikam nevar un nedrīkst likt apšaubīt eiro pastāvēšanu. Tāpat kā 1998. gada Krievijas defolts neapšaubīja rubļa esamību un Argentīnas 2001. gada defolts neapšaubīja peso esamību.
Taču vienkāršas un skaidras politikas vietā, kas vērsta uz eiro vērtības samazināšanos un to valstu parādu nepildīšanu, kuras acīmredzami nespēj samaksāt savus parādus, Eiropas politiķi duļķo ūdeni. Rezultāts var būt smagāks: Grieķijas izstāšanās no eirozonas, investoru vilšanās un nepieciešamība pēc finansiālas palīdzības Spānijai.
