Oamenii se tem de tulburările actuale din lumea economică. Ei vorbesc constant despre denominarea viitoare, devalorizare, criză, implicit. Și totul duce la o grămadă. Doar că pentru majoritatea, aceste concepte sunt identice, deși, de fapt, au semnificații complet diferite.
Să ne uităm la conceptele de mai sus.
Mod implicit numit refuz de plată în baza unui contract de împrumut. Acest lucru se aplică atât pentru partea principală a plății, cât și pentru dobândă. Se poate întâmpla unei persoane private, unei bănci, unei corporații sau statului. Dacă vă este frică de implicit, atunci ar trebui să determinați singur ce fel de implicit? Dacă este o bancă, atunci există asigurare de depozit. Astfel, depozitele mai mici de 700 mii sunt asigurate. Nerespectarea unei corporații sau a unei companii va duce cel mai probabil la o reducere a numărului de angajați. Pentru a evita acest lucru, trebuie să aveți un fond de stabilizare. Cazul despre incapacitatea statului nostru? Federația Rusă are o datorie publică mică și nu a întâmpinat încă probleme. Credem că Rusia nu va fi implicită în viitorul apropiat. Implicirea altor state, de exemplu, Grecia, este destul de posibilă. Există o posibilitate, iar amenințarea de neplată în diferite țări nu a fost încă ridicată. Acesta este motivul pentru care economia mondială continuă să se clatine. Acest lucru sugerează că trebuie să abordăm corect planul anticriză.
Devalorizare- scaderea valorii monedei in raport cu monedele mondiale. De exemplu, un dolar a costat 37 de ruble, dar costul a crescut la 43. Aceasta este ceea ce se numește devalorizare. Îi face pe mulți oameni să se teamă pentru că oamenii au fost deja arși de ea. În teorie, devalorizarea este înfricoșătoare, deoarece prețurile de import cresc. Dacă devalorizarea nu este însoțită de hiperinflație, acesta este doar un inconvenient temporar. Acesta este modul în care vă puteți proteja prin stocarea banilor într-o varietate de active. Soluția ideală este un portofoliu echilibrat.
Hiperinflația acţionează ca un însoţitor al devalorizării. Acest lucru se întâmplă nu numai cu o depreciere temporară a monedei naționale, ci și cu probleme economice grave în țară. Acesta a fost cazul în 1998; în prezent, lucruri similare pot fi văzute în Belarus. Hiperinflația este, în primul rând, deprecierea monetară. Aveai 1000 de ruble, care puteau umple un întreg rezervor de benzină. A existat hiperinflație, iar acum același rezervor de benzină va costa 100.000 de ruble. A nu păstra banii în bani este calea de ieșire din această situație. Banii de sub perna ta vor avea de suferit cel mai mult. Aproximativ 10% pe an scade cu inflația normală. Depozitele bancare te scutesc de obicei de simpla inflație. În cazul unor schimbări majore, cea mai bună soluție este un portofoliu echilibrat de active care să includă active de mărfuri, cum ar fi aurul.
Denumirea. Când toate cele mai periculoase lucruri sunt deja în urmă (toate cele de mai sus), oamenii merg cu milioane să cumpere pâine. În această perioadă, zerourile de pe bancnote au fost eliminate pentru comoditate. Când depozitați bani într-o bancă, vi se vor oferi pur și simplu bancnote noi. Dacă sunt acasă, atunci trebuie să mergeți și să le schimbați. În teorie, totul rămâne ca înainte. Costul pâinii a fost de un milion de ruble; când zerourile au fost tăiate, a devenit 10 ruble.
Și acum despre ce ne putem aștepta.
Mod implicit Rusia nu este în pericol în viitorul apropiat. Datoria națională nu este mare, întreținerea este în termen și nu apar probleme majore. În unele țări poate fi (Grecia). Acest lucru va avea un impact negativ asupra economiei globale.
Devalorizare rubla se poate întâmpla, parțial chiar s-a întâmplat deja. Nu este întotdeauna vizibil. Este posibil ca rubla să continue să scadă în raport cu prețul scăzut al petrolului; nu va crește cu mai mult de 10-15%. Acțiunile noastre. Dacă aveți cheltuieli mari în valută, este mai bine să nu vă păstrați banii doar în ruble. Puteți economisi pentru vacanță în dolari. Dacă primești bani în Rusia și locuiești în Rusia, nu există niciun motiv de îngrijorare.
Hiperinflația Nici noi nu ne așteptăm încă. Chiar dacă lucrurile se vor înrăutăți în economie, vor avea loc stagnarea și deflația. În Rusia, probabil că în curând va exista o inflație de 6-8% pe an. Ieșind din criză, inflația ar putea crește pe tot globul. Acest lucru sugerează că trebuie să poți investi banii cu înțelepciune. Este mai bine să nu îți ții banii în numerar. Merită să folosiți diferite mijloace de investiție. Acest lucru ne va proteja fondurile.
Denumirea nici nu va exista, deoarece nu va exista hiperinflație. Pur și simplu nu are de unde să vină. Banii nu se schimbă doar. E foarte scump.
Concluzia poate fi trasă după cum urmează: un portofoliu de investiții bine echilibrat poate aduce un somn sănătos și liniște sufletească, protejându-vă economiile în orice curs de evenimente.
Deprecierea monedei naționale în raport cu monedele altor țări lovește mereu în buzunarele unor segmente mari ale populației. Cu toate acestea, autoritățile financiare din diferite țări recurg periodic la această măsură. Ce este devalorizarea, cum afectează ea economia și când poate fi utilă?
Înțelegerea modernă a devalorizării este următoarea: este o reducere deliberată a valorii propriei monede în raport cu alte valute. Devalorizarea este efectuată de o instituție financiară care controlează cursul de schimb al monedei naționale (în Rusia aceasta este).
Termenul „devalorizare” este de origine latină, „de” înseamnă reducere, „valeo” înseamnă valoare, valoare. A fost folosit în economie încă de la începutul secolului al XX-lea. Inițial, în țările în care valoarea banilor era legată de valoarea aurului („etalonul de aur”), aceasta a însemnat o reducere a conținutului de metale prețioase pe unitatea de monedă. Această devalorizare a fost mai ales pronunțată în timpul Primului Război Mondial, când țările Antantei, pentru a rambursa împrumuturile luate pentru achiziționarea de arme, au fost nevoite să imprime bani care nu erau susținuți cu rezerve de aur.
După abolirea etalonului aur, devalorizarea se referă la orice scădere semnificativă a valorii unei monede naționale.
În viața de zi cu zi, oamenii confundă adesea conceptele de devalorizare și. Motivul pentru aceasta este aproximativ aceleași consecințe: o scădere a puterii de cumpărare a monedei naționale. Cu toate acestea, din punct de vedere economic, acestea sunt procese diferite. Odată cu inflația, valoarea banilor pe piața internă scade, iar odată cu devalorizarea, valoarea monedei naționale scade în comparație cu monedele altor țări. Cu un nivel ridicat de import de bunuri esentiale sau echipamente pentru producerea acestora, diferenta pentru populatie este aproape insesizabila: preturile cresc, iar cu aceeasi suma de bani pot fi cumparate mai putine bunuri.
Devalorizare în Rusia
În istoria țării noastre, devalorizarea rublei a avut loc de mai multe ori, iar în ultimii 30 de ani a devenit aproape o întâmplare obișnuită. Cele mai izbitoare exemple au fost 1998, când cursul de schimb al rublei față de dolar a scăzut cu 246% - de la 6,5 la 22,5 ruble pe dolar. În 2014, dolarul a crescut cu 107,56% de la 32,66 ruble. la 1 ianuarie 2014 la 67,79 ruble per dolar la 18 decembrie 2014.
| Perioada de devalorizare | Evenimente |
| 1839-1843 | Înlocuirea monedei de hârtie depreciate cu bancnote guvernamentale susținute cu argint. Pentru o rublă de argint, statul s-a oferit să predea 3 ruble 50 de copeici în bancnote vechi. |
| 1914-1917 | Înainte de Primul Război Mondial, 1 rublă de hârtie valora 0,774234 grame de aur. Aproape imediat după izbucnirea ostilităților, schimbul liber de hârtie pentru metale prețioase a fost oprit. Chervonets Nikolaev (monede de aur) au dispărut din circulație. Până în 1916, numărul de ruble în circulație a crescut de la 2,4 miliarde la 8 miliarde. În consecință, puterea de cumpărare a rublei a scăzut. Devalorizarea nu a fost anunțată oficial. |
| 1918-1923 | În această perioadă, rubla sa depreciat de peste 100 de milioane de ori în total. Moneda („Kerenki”) emisă de guvernul provizoriu și deja amortizată de sute de ori a fost înlocuită cu „Sovznaki”, care au fost tipărite în cantități nelimitate. În 1921, puteți cumpăra aceeași cantitate de mărfuri cu 100 de mii de sovznak ca în 1913 cu 1 copeck. În 1922-1923, au apărut două valori nominale, eliminând cele șase zerouri ale banilor. Și chiar și după aceea, 50.000 de sovznak au fost schimbate cu 1 „cervoneți de aur sovietici”. |
| 1961 | Reforma monetară a avut loc sub formă de denominare și schimb de bani vechi cu bani noi într-un raport de 10 la 1 rublă. Cu toate acestea, suportul de aur al banilor noi a crescut nu de 10 ori, ci doar de 4,4. Cursul dolarului a scăzut și el de doar 4,4 ori. Astfel, statul a devalorizat rubla față de dolar de mai mult de 2 ori. Acest lucru a făcut posibilă creșterea veniturilor din export, obținerea mai multor fonduri pentru dezvoltarea producției interne și compensarea creșterii costurilor de import. |
| 1989-1993 | În această perioadă au avut loc multe evenimente:
|
| 1998 | O politică dură de menținere a cursului de schimb al rublei la un nivel ridicat (pentru a îndeplini obligațiile sociale) și o politică bugetară blândă (un număr mare de beneficii și o sferă socială umflată) au dus la o creștere bruscă a deficitului bugetar. Deoarece industria era în declin de la începutul anilor 90, banii puteau fi găsiți doar prin împrumuturi interne și externe (obligațiuni de stat pe termen scurt, GKO). Cu toate acestea, politicile economice liberale privind comerțul internațional și legile fiscale slabe au dus la fuga de capital din țară. Până la începutul anului 1998, acești factori s-au suprapus crizei de pe piețele din Asia de Sud-Est, ceea ce a determinat o creștere bruscă a costului banilor împrumuți. Ultima picătură a fost scăderea prețurilor la energie. În august 1998, Federația Rusă a anunțat (refuzul de a îndeplini obligațiile) în temeiul GKO. Acest lucru nu este surprinzător - la acea vreme statul trebuia să plătească 140% pe an pentru aceste titluri. De asemenea, nu au mai rămas bani pentru menținerea cursului de schimb al rublei, care a fost realizat prin intervenții valutare active. Drept urmare, în 3 luni valoarea rublei față de dolar a scăzut de 5 ori. |
| 2008 | Criza financiară globală s-a suprapus crizei interne a împrumuturilor și a accelerat ieșirea de capital. Toate acestea au provocat un deficit de lichiditate pentru bănci. Scăderea prețurilor mondiale la energie și metale a dus la o scădere a producției și a veniturilor bugetare. După ce a cheltuit aproximativ 100 de miliarde de dolari în octombrie-noiembrie pentru a menține cursul de schimb al rublei, guvernul rus a lansat o devalorizare treptată a monedei naționale (cu aproximativ 20% pe parcursul a șase luni). Devalorizarea ulterioară a fost evitată datorită utilizării unor injecții mari (peste un trilion de ruble) în sectoarele financiare și reale ale economiei. |
| 2014 | Scăderea prețului petrolului pe fondul sancțiunilor economice din cauza evenimentelor din Ucraina a dus la o slăbire a stabilității rublei. Atacurile speculative asupra rublei au făcut ca intervențiile valutare ale Băncii Centrale a Federației Ruse să fie ineficiente, iar în toamnă s-a decis încetarea susținerii monedei naționale, lăsând cursul acesteia să plutească liber. Drept urmare, în vârful crizei, cursul dolarului a ajuns la 79 de ruble, iar euro – 98. Apoi piața sa retras oarecum. |
| 2018 | La începutul lunii aprilie, pe fondul informațiilor despre noi sancțiuni mult mai dure împotriva companiilor rusești, moneda rusă s-a depreciat față de dolar și euro cu aproximativ 10-12%. Devalorizarea în continuare a rublei a fost oprită de creșterea prețului petrolului. |
Devalorizarea poate fi de două tipuri:
1 Deschis (oficial).
Devalorizarea este efectuată de autoritățile financiare ale țării, anunțând-o populației. Banii amortizați sunt înlocuiți cu alții noi, cu o nouă denominație. De obicei (dar nu neapărat) o astfel de devalorizare este însoțită de denominare - o scădere a numărului de zerouri pe bancnote și pe etichetele de preț. În Rusia, devalorizarea deschisă a fost efectuată într-o formă ușoară în 1961 și într-o formă mai severă în 1990. În Belarus, moneda națională a fost devalorizată de două ori în 2011, ceea ce a dus, în cele din urmă, la redenominarea rublei belaruse și legarea acesteia la un coș de trei valute.
1 Ascuns.
Apare atunci când există o criză financiară sau restricții internaționale (cum ar fi sancțiuni). Guvernul țării nu retrage banii negarantați din circulație și nu încearcă să mențină cursul de schimb al monedei naționale prin intervenții valutare. Acest tip de devalorizare include și o achiziție de valută țintită, dar nepublicată de către un organism de reglementare financiară, pentru a reduce cursul de schimb al banilor proprii. În Rusia, devalorizarea ascunsă a fost efectuată în 1998 după default, în 2008 după declanșarea crizei globale și în 2018. În Kazahstan, în 2015, tenge-ul a scăzut cu 89% după o devalorizare ascunsă.
Motive pentru devalorizare
În fiecare caz, deprecierea monedei naționale este cauzată de procese legate de caracteristicile economiei țării și de factorii macroeconomici. Principalele motive ale devalorizării sunt:
1 Un exces al importurilor față de exporturi, un dezechilibru în balanța comercială a țării și apariția unui deficit de bani (veniturile din exporturi nu sunt suficiente pentru a acoperi nevoile de achiziție). Guvernul este nevoit să-și tipărească propria monedă, devalorizând-o cu fiecare nouă tiraj. În același timp, devalorizarea corectă „făcută de om” face posibilă restabilirea balanței comerciale, susținând exporturile.
2 Creștere bruscă a inflației. După cum am menționat mai sus, inflația și devalorizarea în economie merg mână în mână, iar un tip de depreciere a banilor dă imediat naștere la altul. Inundarea economiei unei țări cu bani negarantați provoacă imediat scăderea valorii acesteia și simultan depreciază moneda națională în comparație cu moneda străină.
3 Consolidarea monedei naționale în țările cu o economie predominantă de „export”. Versiunea rusă. Odată cu reevaluarea (întărirea rublei), profitabilitatea furnizorilor de export scade (cu dolarii pe care îi câștigă, aceștia pot plăti mai puțină forță de muncă și, de exemplu, materii prime în interiorul țării). Aceasta presupune o reducere a veniturilor bugetare, care depinde în mod semnificativ de contribuțiile fiscale ale exportatorilor. În astfel de condiții, este mai profitabil ca guvernul să își „coboare” moneda pe piața internațională pentru a crește capacitatea bugetară.
4 Schimbări puternice ale prețurilor la resursele energetice, metalele prețioase și alte bunuri care reprezintă o pondere semnificativă a comerțului internațional. Să luăm orice țară care importă cantități mari de petrol. Creșterea prețurilor la această resursă în absența unor rezerve mari va necesita emiterea de bani fiat pentru achiziționarea de petrol. Apariția pe piață a unei cantități mari de astfel de monede va duce inevitabil la deprecierea acesteia.
5 Panica pe piata valutara sau financiara. Evenimentele politice sau economice din lume determină adesea cumpărarea sporită a unor valute și valori mobiliare la bursă și vânzarea altora. „Marțea Neagră”, „Vinerea Neagră” și alte zile negre ale săptămânii din diferite țări au devalorizat monedele naționale de mai multe ori. În Rusia, în ultimii 5 ani, ceva similar s-a întâmplat în 2014 și începutul lui 2018.
Consecințele devalorizării
Deprecierea monedei are atât consecințe pozitive, cât și negative pentru economie.
Cum să vă pregătiți pentru devalorizare
Din păcate, majoritatea oamenilor învață despre devalorizare atunci când aceasta a început deja - mai ales când vine vorba de deprecierea ascunsă a monedei. În Rusia, cetățenii află dimineața că dolarul, care ieri costa 6/30/36/56 ruble, se tranzacționează acum la 26/35/50/63. Cu toate acestea, chiar și în astfel de condiții este posibil să se pregătească pentru devalorizare.
Devalorizare și împrumuturi
Pentru împrumuturile în ruble luate înainte de a începe, devalorizarea este bună. Dacă deprecierea monedei are loc în limite rezonabile, băncile nu modifică termenii împrumuturilor deja emise. Pe măsură ce inflația crește în urma devalorizării, crește și veniturile gospodăriilor în ruble (chiar dacă în termeni absoluti scad). Devine mai ușor să returnezi banii împrumutați de la bancă. Este chiar mai bine dacă mărfurile au fost luate pe credit. De exemplu, după ce ați cumpărat o mașină pe credit pentru 700.000 de ruble înainte de devalorizare și o vindeți pentru un milion de ruble amortizate, obțineți 300.000 de ruble în profit net.
Dar obținerea unui împrumut într-o perioadă de devalorizare este dificilă. Ratele cresc mai repede decât se depreciază moneda; nu va fi profitabil să o returnăm mai târziu.
Același lucru cu împrumuturile în valută (de exemplu,). Dacă îți primești salariul nu în moneda împrumutului, atunci în timpul devalorizării pentru a plăti rata lunară va trebui să câștigi mult mai multe ruble pentru a-l schimba cu aceeași sumă de dolari sau euro. Acum este imposibil ca persoanele fizice să contracteze un nou împrumut în valută străină în Rusia și este inutil.
Investițiile la timp în bunuri în timpul devalorizării au întotdeauna un efect pozitiv. Dacă vorbim de un produs scump – imobiliar – atunci economiile sunt și mai vizibile. Dar trebuie amintit că piața imobiliară nu se corelează pe deplin cu piața valutară; depinde și de alți factori: cerere, „supraîncălzire” artificială și așa mai departe. Devalorizarea nu este întotdeauna însoțită de o creștere a prețurilor imobiliare; există și cazuri inverse. Decizia dacă să cumpărați sau să vindeți un apartament sau o casă în plină depreciere ar trebui să se bazeze pe starea pieței imobiliare, nu pe moneda.
Devalorizare și economii
În timpul devalorizării monedelor naționale, cei care își păstrează banii în dolari sau euro se simt cel mai bine: poți simți direct cum devii mai bogat în fiecare zi. Dar pentru investitorii în ruble este mult mai dificil. Cel mai logic lucru de făcut este să retragi toți banii și să-i investești în imobiliare, transport sau valută. Dar problema este că prețurile la bunuri încep să crească în timpul procesului de devalorizare (în special pentru mașinile care sunt fabricate în principal din componente importate). Iar cursul de schimb al băncilor este cu mult înaintea valorii oficiale a banilor străini.
Dar asta nu este atât de rău. Cel mai dificil lucru este să ghiciți dacă într-adevăr aveți de-a face cu o criză cu drepturi depline a monedei naționale sau dacă cursul de schimb se va întoarce într-o zi sau două. Fără informații privilegiate în cercurile guvernamentale sau financiare, este dificil să obțineți informații exacte în această chestiune. Și după ce ați cumpărat un imobil sau o mașină la un preț umflat, s-ar putea dovedi că mâine veți rămâne cu proprietăți nelichide în mâini.
Nu are rost să cumpărați aparate electrocasnice sau electronice pentru a economisi bani - aceste bunuri nu vor crește în preț împreună cu moneda.
FAQ
Sunt antreprenor și sunt obișnuit să caut oportunități de dezvoltare în fiecare criză. Este posibil să faci bani din devalorizarea rublei?
Există mai multe modalități de a beneficia de deprecierea unei monede naționale:
1 Încheiați contracte pe termen lung cu prețuri fixe. Puteți încerca să indicați costul bunurilor/serviciilor dumneavoastră în valută sau să legați prețul la cursul de schimb. Dimpotrivă, este mai profitabil să se încheie tranzacții pentru achiziționarea de bunuri/servicii în ruble.
2 Reorienteaza-ti afacerea catre export - in perioadele de devalorizare este deosebit de profitabila. De asemenea, puteți încerca să produceți produse care concurează cu cele importate (acesta din urmă devine semnificativ mai scump când rubla se depreciază).
3 Dacă aveți experiență sau un broker bun, puteți încerca să jucați la bursă. În timpul devalorizării rublei, companiile exportatoare au cele mai bune poziții: lucrători petrolieri, chimiști, metalurgiști.
Va continua devalorizarea rublei în Rusia?
Factorii care determină devalorizarea monedei naționale continuă să funcționeze în economia rusă. Printre acestea se pot remarca următoarele:
- Disponibilitatea restrânsă a capitalului străin din cauza sancțiunilor economice. Restricțiile la export ale multor companii mari sunt din același motiv;
- O scădere treptată a rezervelor de aur și de schimb valutar ale țării din cauza necesității și susținerii cursului de schimb al rublei;
- Nivel ridicat de ieșire de capital din țară. După cum înțelegeți, nu rublele sunt transferate companiilor offshore. Pentru a transfera profiturile în ruble primite în Federația Rusă în străinătate, acestea trebuie convertite în dolari sau euro. Achiziționarea unei cantități mari de monedă la schimb duce la creșterea prețului acesteia în raport cu banii ruși. Același lucru se întâmplă atunci când companiile rusești achiziționează active în străinătate sau plătesc livrări mari contrapărților străine.
- Volatilitatea prețurilor petrolului (prețurile petrolului sunt în continuă schimbare, uneori în creștere, alteori în scădere), incertitudine în previziunile privind veniturile bugetare.
- Neîncrederea în moneda națională, motiv pentru care populația preferă să scape de ruble și să-și păstreze economiile în valută. Ca urmare, cererea de dolari și euro crește, iar pentru ruble scade.
- Pentru companiile cu importanță sistemică (în mare parte exportatori), precum și pentru buget, o rublă slabă este benefică. Primii primesc venituri din exporturi în valută străină, iar în timpul devalorizării suma anterioară de dolari se transformă într-un număr mult mai mare de ruble. Acest lucru face posibilă creșterea salariilor personalului, efectuarea mai multor reparații și implementarea mai multor proiecte de investiții. Pentru stat, o creștere a profiturilor în ruble ale companiilor înseamnă o creștere a veniturilor fiscale.
- Bugetul rămâne foarte dependent de exporturile de energie; schimbările structurale ale economiei nu au loc și nu sunt planificate serios. Din motivele de mai sus, exportatorii beneficiază de o rublă slabă, iar statul are nevoie de profituri mari în ruble de la exportatori pentru a-și îndeplini obligațiile sociale. Rezervele care ar putea fi investite în dezvoltarea industriilor de înaltă tehnologie au fost aproape complet epuizate în timpul unei serii de crize anterioare, iar acum este puțin probabil ca cineva să riște stabilitatea economică relativă de dragul rezultatelor pe termen lung.
Concluzie
Devalorizarea - o scădere a valorii monedei naționale față de cea străină - este întotdeauna un fenomen forțat. Există o mulțime de motive pentru deprecierea monedei, de la panica bursieră până la nevoia de a găsi fonduri pentru investiții în dezvoltarea propriei producții.
În unele cazuri, guvernul informează publicul larg despre devalorizare, în altele reduce suportul pentru propria monedă fără publicitate inutilă sub presiunea circumstanțelor externe.
Pentru economiile de „export” precum Rusia, devalorizarea are nu numai consecințe negative, ci poate stimula și revigorarea industriei. O creștere a costului importurilor, inevitabilă atunci când prețul monedei cuiva se depreciază, crește competitivitatea propriei economii.
În perioadele de devalorizare, nu are rost să cumperi valută, dar poți încerca să investești în imobiliare sau metale prețioase. Acesta este, de asemenea, un moment bun pentru a dezvolta o afacere legată de înlocuirea exporturilor sau importurilor.
Video pentru desert: Sky surfing la 600 de metri deasupra Pământului
Economia influențează toate domeniile vieții umane, de aceea este necesar să-i cunoaștem termenii și procesele. Motivul pentru aceasta este prezența banilor în portofel și necesitatea de a-i folosi ca instrument de plată. Mai mult decât atât, concepte precum devalorizare, inflație și default se regăsesc mai des în știri. Ele înseamnă procese diferite care afectează negativ dezvoltarea economică a statului. Desigur, acest lucru afectează și bunăstarea personală. Și ce anume ia bani din portofel și duce la o scădere a acestuia ar trebui înțeles mai detaliat.
Devalorizare
Înțelegând ce sunt devalorizarea și implicit, ar trebui să acordați imediat atenție diferenței fundamentale dintre procese. Citiți mai jos despre asta. Devalorizarea este procesul economic de reducere a valorii unei monede față de o altă monedă sau de reducere a cotei aurului în furnizarea de bani naționali. Acesta este un fenomen neplanificat de recesiune economică, care duce la imposibilitatea menținerii cursului de schimb la același nivel.
În sens restrâns, devalorizarea este o scădere a valorii banilor, ceea ce presupune o depreciere a cursului de schimb. De exemplu, cursul de schimb al monedei „A” cu moneda „B” a fost de 1 la 1. Apoi, după o scădere a dezvoltării economice a țării în care se folosește moneda „A”, unitatea sa monetară a devenit mai ieftină în raport cu moneda „B”. De fapt, prețul a scăzut față de toate celelalte monede ale lumii. Această interpretare ne permite să explicăm conceptul de „devalorizare” într-un limbaj simplu.
Mod implicit
Deficiența este refuzul unei entități economice de a-și îndeplini obligațiile de credit sau alte datorii asumate anterior. Apare ca urmare a unei recesiuni economice sau din cauza devalorizării, a inflației mari sau a reformelor economice eșuate. Aceasta înseamnă că o entitate, respectiv un stat, un bloc economic, o companie sau o persoană fizică, nu poate rambursa un credit din lipsa fondurilor disponibile pentru aceasta. Prin declararea unui default, entitatea își admite insolvența, deși a garantat rambursarea la primirea creditului.
Deficiența în sine nu poate apărea dacă activele au fost gajate ca garanție la primirea unui împrumut. Apoi sunt pur și simplu confiscate și devin proprietatea împrumutătorului, iar datoriile împrumutatului sunt anulate. Cu toate acestea, atunci când nu există fonduri pentru rambursarea împrumutului, se declară propria insolvență. Strict vorbind, entitatea economică este în faliment. După aceasta, trebuie să luăm în considerare scenarii care rezolvă întrebările despre ce se va întâmpla cu economia în cazul unui default. Citiți mai jos despre asta.
Devalorizare și incapacitate de plată în economie
Deci, ce sunt devalorizarea și implicit? Termenul devalorizare este considerat din două poziții: din punctul de vedere al „standardului de aur” existent anterior și al reglementării actuale a monedei libere (piață). Dacă considerăm că cursul de schimb al unei unități monetare este reglementat de volumul rezervelor de aur și valutar, atunci devalorizarea este un proces de reducere a cotei aurului și a valutei în securitatea financiară a stabilității monetare. Acest exemplu este relevant pentru cursul de schimb al cărui curs nu este liber reglementat, dar este controlat de Banca Populară a Chinei. Sprijinul cu aur și valută este, de asemenea, relevant pentru multe alte state.
Cursul de schimb al monedei altor țări este într-o „float” de piață liberă. Aceasta înseamnă că cererea pentru o unitate monetară determină prețul acesteia. Aceasta formează cursul de schimb, adică costul banilor unui stat în moneda altuia. În astfel de condiții, devalorizarea înseamnă o scădere a cursului de schimb al unei monede față de toate celelalte.
Default, spre deosebire de procesul de devalorizare, este un fenomen mai distructiv. Înseamnă că nu există fonduri care să fie rambursate pentru împrumuturi. Entitatea, adică o companie, un stat sau o persoană fizică, trebuie să admită o neîndeplinire a obligațiilor. Aceasta înseamnă că a împrumutat suma de active în urmă cu ceva timp, dar nu există nicio modalitate de a o returna la ora stabilită. Mai jos, sunt explicate mai detaliat toate astfel de procese care răspund întrebărilor despre ce sunt devalorizarea și implicit.
Comunalitatea proceselor de nerambursare și devalorizare
După ce am înțeles ce sunt devalorizarea și implicit, ar trebui să concluzionam că acestea sunt procese și termeni diferiți. Devalorizarea este doar o scădere a valorii unei monede, iar un default este o criză economică profundă, o lipsă completă de posibilitate de rambursare a fondurilor împrumutului. În procese precum devalorizarea și implicit, diferența este semnificativă și pentru că pot fi aplicate la diferite subiecte. Devalorizarea se aplică doar statului, adică unei entități care are propriul sistem monetar și unitate monetară. Implicit este un concept specific unui individ, companie sau stat.
Cu toate acestea, aceste procese au și unele fenomene comune, precum și puncte de contact. Prima caracteristică comună este criza economică: atât devalorizarea, cât și default apar atunci când sistemul economic eșuează. A doua caracteristică este consecințele negative pe termen lung pentru reputație: ambele procese reduc atractivitatea unității monetare pentru investiții și pentru stocarea capitalului. În caz contrar, aceste concepte sunt diferite.
Economie instabilă: căi către devalorizare și implicit
Care este diferența dintre implicit și devalorizare și unde intră în contact aceste concepte? Dacă totul este clar cu diferențele, atunci punctele de contact pot fi complet diferite. Acestea ar trebui analizate pe baza proceselor economice tipice ale statelor cu economii nedezvoltate. De exemplu, există starea „A” cu o economie slabă sau instabilă. Această țară folosește o anumită unitate monetară, care, după eliminarea „Standardului de aur”, este susținută de aur și rezerve valutare. Volumul acestor bani este egal cu cantitatea de bunuri produse în stat.
Din cauza accentuării greșite a conducerii sau din cauza sancțiunilor economice sau de mărfuri, profiturile de export ale statului și ale întreprinderilor sale sunt reduse. Apoi întreprinderile lucrează „pentru depozitare” sau încetează cu totul să producă. În același timp, afluxul valutar scade, ceea ce necesită cheltuirea rezervelor de aur și valutar pentru a plăti ajutoarele sociale sau plățile de șomaj. Ca urmare, volumul rezervelor de aur și de schimb valutar este în scădere. Aceasta înseamnă că țara are mai puține rezerve pentru a susține cursul de schimb. Încrederea investitorilor în aceasta este în scădere, iar economia funcționează ineficient. Are loc devalorizarea: deprecierea unei unități monetare în raport cu alte valute.
Căi de ieșire din criză
În astfel de condiții, statele decid să obțină împrumuturi pentru a investi în economie. Când împrumuturile sunt cheltuite irațional, adică, de exemplu, nu sunt investite în stabilizarea economiei, ci sunt cheltuite pe plăți sociale, pentru a nu provoca o scădere a încrederii în autorități, rezultatul este evident: economia nu a fost restructurat, dar există încă datorii, a sosit momentul să rambursăm fondurile împrumutului. În cazul în care statul nu poate plăti datoriile pentru împrumuturile primite sau pentru împrumuturile guvernamentale, acesta rămâne în neplată. Apoi problema este rezolvată la nivel interstatal pentru a găsi o soluție de stimulare a economiei astfel încât împrumutatul să returneze fondurile.
Puncte de contact între devalorizare și implicit
Din exemplul de mai sus, se pot trage două concluzii: devalorizarea poate fi un factor de neplată. În al doilea rând, implicit poate deveni motorul unei noi devalorizări. Adică, criza economică emergentă și lipsa activelor pentru achitarea datoriilor provoacă o nouă devalorizare. Acestea sunt așa-numitele puncte de contact dintre aceste concepte. Apropo, nu au nimic de-a face cu inflația, care poate deveni și un motor al crizei economice.
Absurditatea conceptului de „implicit rublei”
O altă concepție greșită este implicită monetară. Deci, ce este o rublă implicită? Acesta este un fenomen care nu poate avea loc de fapt, deși în teorie este posibil. Se va caracteriza printr-o prăbușire atât de profundă a monedei rublei, încât nu va fi percepută ca un mijloc de plată în străinătate. Nu va fi posibil să cumpărați nici măcar unitatea monetară minimă a altui stat pentru rublă. Aceasta este o rublă implicită. Dacă vă amintiți citatele lui Soljenițîn, va arăta astfel: pentru rubla noastră vă vor da doar un pumn în față.
Impactul devalorizării și al incapacității de plată asupra economiei
Ce sunt devalorizarea și nerambursarea în ceea ce privește impactul asupra economiei și asupra balanței de plăți a entităților economice? Devalorizarea este un proces de acord oficial (sau ascuns) conform căruia moneda națională valorează mai puțin decât altele și fie nu există bani pentru a-și stabiliza cursul de schimb, fie alocarea ei este irațională. Rezultatul este o slăbire a cursului valutar, o creștere a valorii altor valute și, mai important, o scădere a încrederii investitorilor în economia țării.
Default este, de asemenea, un proces care „umilește” economia în ochii investitorilor. Atunci moneda este insuportabilă pentru economii, deoarece devalorizarea și implicit sunt însoțite și de creșterea banilor.Banii valorează atunci mult mai puțin decât înainte. Acest lucru se poate simți chiar și în țară, mai ales dacă „pornește tiparul” în mod regulat pentru a emite noi bancnote. Apropo, devalorizarea nu are niciun efect asupra economiei interne a țării dacă nu depinde de importuri. Iar inflația are un efect negativ.
Consecințele comerciale pozitive și negative ale devalorizării
Devalorizarea are atât consecințe pozitive, cât și negative. Dintre cele pozitive, fără îndoială, trebuie menționată reducerea prețului mărfurilor de export. Statul care a efectuat devalorizarea vinde bunuri catre o alta tara cu un curs de schimb mai mare si mai stabil, primind-o in schimbul produselor. Aceste fonduri reprezintă profituri tangibile.
În plus, pentru străini astfel de produse sunt mult mai ieftine decât cele achiziționate din țări cu economii bine dezvoltate. Acesta este un factor de creștere a competitivității pe piețele externe. Ce să faci în caz de devalorizare în acest caz? Este simplu: lucrează și vinde. Căutați și diversificați piețele de vânzare și încercați să obțineți un loc în ele. Angajații care pleacă la muncă în străinătate le permite, de asemenea, să câștige mai mult, deși această tactică dăunează imaginii țării și amenință „fluxul de informații” în străinătate.
Consecințele negative ale devalorizării în comerț
Efectul negativ al devalorizării este o creștere semnificativă a prețului mărfurilor importate. Ce ar trebui să facă statul în caz de devalorizare? Cel mai competent mod de a te proteja de bunurile importate este prin substituirea importurilor. Această cale este cea mai competentă și echilibrată, deoarece vă permite să limitați fluxul de active necesare în valută străină din sistemul bancar al țării. Totuși, atunci când statul nu poate produce unele bunuri, de exemplu, unele produse alimentare, este totuși obligat să le achiziționeze. În caz contrar, populația se confruntă cu lipsuri de alimente. Al treilea pas pe care guvernul nu ar trebui să-l facă este să tipărească mai mulți bani. Acest pas va afecta deja piața internă și va stimula atât o nouă devalorizare, cât și o nouă inflație.
Prognoze pentru devalorizarea rublei
În 2015, rubla a fost „eliberată” în „free float” și este reglementată independent în funcție de cerere. După aceasta, rata sa încrucișată scade treptat, care este, de asemenea, afectată de incertitudinea politică. Guvernul intenționează să înceapă să accepte plăți pentru resursele energetice exclusiv în ruble. Și asta înseamnă un singur lucru - un curs către dezvoltarea unei economii bazate pe resurse. Din fericire, aceasta nu este o valoare implicită. Ce este asta? Cu cuvinte simple, aceasta este o manevră economică formată din mai multe componente.
În primul rând, scăderea cursului de schimb al rublei duce la creșterea tuturor celorlalte monede. Activele Rusiei constau acum în aproape 45% dolari. Această monedă, după cum știți, nu este susținută de aur, dar a fost acceptată de alte țări ca monedă de rezervă după abandonarea Standardului Aur. Rublele rusești se află și în rezervele de aur și de schimb valutar ale altor țări. Devalorizarea permite ca activele existente în dolari din rezervele de aur și de schimb valutar ale statului să cumpere majoritatea activelor de ruble ale lumii și să le returneze Rusiei.
Ca urmare, achitarea plăților pentru petrol și gaze va cere cumpărătorilor să cumpere mai întâi ruble cu moneda lor și apoi să le returneze înapoi ca plată. Principalul lucru este că cursul de schimb al rublei va fi ridicat din cauza cererii semnificative pentru aceasta. Aceasta este prognoza pe termen lung și asta amenință pe termen lung devalorizarea rublei. Dar pe termen scurt, acest lucru ar putea duce la o altă implicită.
Ce ar trebui să facă populația?
Orice amenință cu devalorizarea rublei nu poate avea un impact puternic asupra economiei mărfurilor. Singura consecință teribilă este implicit, ceea ce este posibil cu o devalorizare puternică și destul de rapidă. În această perioadă, este important ca populația să refuze contractarea de împrumuturi. Economiile în valută străină vă vor permite să lăsați nivelul de trai așa cum este acum. Cu toate acestea, trebuie înțeles că criza se poate prelungi timp de 5 sau mai mulți ani.
În această situație, cea mai competentă tactică este să-ți salvezi cele mai importante active: imobile și mașini. Achiziționarea de bunuri imobiliare sau terenuri în zone promițătoare pentru construcție vă va crește semnificativ capitalul. În rest, este important să trăiești în limitele mijloacelor disponibile, pentru care un salariu este suficient. Și atunci când are loc o neplată, acest lucru nu va afecta nici populația, cu excepția cazului în care, desigur, au obligațiuni de împrumut federal în mâini. Diferența dintre implicit și devalorizare constă în faptul că, atunci când apar condițiile de nerambursare, statul va refuza să le ramburseze. În caz contrar, atât implicit, cât și devalorizarea nu afectează interesele populației care nu utilizează valută străină și mărfuri importate, atâta timp cât rata inflației nu se accelerează.
Destul de des puteți auzi știri economice în mass-media care menționează devalorizare, redenominare și implicit. Mulți oameni confundă și „amestecă” toți cei trei termeni într-unul singur. În realitate, nu există nimic în comun între toți cei trei termeni.
Devalorizare.În situația economică modernă, devalorizarea este o scădere a cursului de schimb al monedei naționale în raport cu moneda străină (de exemplu, dolarul, euro etc.).
Obiectivele pot fi diferite, de exemplu, o creștere a veniturilor din export (venituri din devalorizare) și o reducere a importurilor din cauza creșterii prețurilor la mărfurile importate.
Reducerea importurilor este „echivalată” cu înlocuirea importurilor, dar acest lucru nu se întâmplă întotdeauna.
Devalorizarea conduce la o creștere a prețurilor (în moneda națională) la echipamentele, utilajele și materiile prime importate utilizate în producție.
Ca urmare, substituirea importurilor duce la o creștere a costurilor de producție și, ca urmare, devalorizarea reduce rata de creștere economică.
Denumirea.În timpul inflației, banii se depreciază treptat. Cu rate foarte mari de creștere a inflației (hiperinflație), masa monetară (suma totală de bani în circulație) crește.
De regulă, salariile, prețurile și pensiile cresc în funcție de inflație.
La rate foarte mari ale inflației, masa monetară crește la dimensiuni astronomice (de exemplu, mii de trilioane de ruble). Devine incomod să „folosești” astfel de bani și să operezi cu sume mari.
Pentru a rezolva această problemă, se folosește denumirea. De regulă, denominarea se realizează cu coeficienți de 10:1, 100:1, 1000:1 etc. - este mai convenabil pentru populație. Denominația reduce masa monetară, dar nu oferă impact puternic asupra economiei.
Mod implicit.În termeni simpli, implicit este incapacitatea de a rambursa o datorie. De exemplu, dacă un cetățean a contractat un împrumut și nu îl poate plăti înapoi, atunci acesta este o situație implicită.
Statul împrumută în mod constant bani pentru a acoperi deficitul bugetar. În aceste scopuri, obligațiunile (OFZ) sunt emise cu o perioadă de scadență de, de exemplu, trei ani. Obligațiunile sunt adesea achiziționate de public și folosite ca o modalitate de a investi bani.
Dacă statul nu este în măsură să plătească datoriile față de deținătorii de obligațiuni și nu poate asigura plăți viitoare pentru noile obligațiuni, poate fi declarată o neîndeplinire de obligațiuni. Incapacitatea de a plăti obligațiuni (OFZ) a devenit motivul implicit în 1998.
Apropo! Spre deosebire de poveștile de groază și sperimentele legate de un default iminent în Rusia, nu va exista una, deoarece statul este capabil să asigure plăți pentru obligațiuni în următorii câțiva ani. De asemenea, nu va exista nicio denominație, deoarece nu există niciun motiv evident pentru ca aceasta să se întâmple.
Dar devalorizarea se poate întâmpla de mai multe ori.
Politicienii europeni și-au pierdut autocontrolul. Sunt atât de enervați de încercările eșuate ale grecilor de a forma un guvern, încât scot efectiv țara din zona euro. Acest lucru se suprapune înrăutățirii crizei bancare - în Spania și Grecia, populația a simțit că situația băncilor se deteriorează și retrage fonduri din depozite. Iar alegerile din Grecia, Franța și Germania le dau politicienilor un semnal complet lipsit de ambiguitate: cetățenii nu sunt pregătiți să voteze pentru predicatorii austerității bugetare.
Nu Este Ieşire? Mânca. Europa trebuie să devalorizeze ușor euro. Parțial, această devalorizare are loc de la sine, pe fondul preocupărilor legate de Grecia și Spania. Euro se află acum la cel mai mic nivel din ultimele 4 luni; a scăzut de trei săptămâni la rând - până la actualul 1,2655 USD. Dar acest lucru nu este suficient pentru a îmbunătăți balanța de plăți a țărilor din zona euro. Un euro ieftin (cel puțin la nivelul de 1-1,1 dolari) ar rezolva toate problemele țărilor europene deodată: creșterea economică ar reînvia, exporturile ar crește, iar atractivitatea turismului ar fi restabilită. O economie în creștere ar face mai ușoară echilibrarea bugetelor.
Cursul de schimb al euro poate fi redus prin intervenții masive ale Băncii Centrale Europene. Este exact ceea ce Statele Unite i-au împins pe europeni să facă de mai multe luni. Sprijinul masiv pentru bănci și economiile europene, precum cel implementat în state în 2009-2010, ar duce automat la o scădere a monedei euro.
BCE a emis deja aproximativ 1 trilion de euro în împrumuturi pe trei ani către bănci. Dacă nu ar fi acești bani, multe bănci europene ar fi deja în faliment, iar valoarea datoriilor Spaniei, Italiei și a altor țări cu probleme s-ar ridica la un nivel la care ar trebui să ceară ajutor Europei și FMI (băncile investesc majoritatea injecțiilor primite de la BCE în datorii țărilor lor). Dar, după cum se poate observa din exemplul băncilor spaniole, starea sistemului bancar este încă complet lipsită de importanță. Și se înrăutățește doar pe măsură ce tot mai multe împrumuturi acordate pentru achiziționarea de bunuri imobiliare devin „proaste”. Cursul de schimb al euro nu a scăzut suficient; pentru a-l corecta în continuare, trebuie crescute intervențiile.
Există o singură problemă, dar dificilă: euro trebuie coborât în așa fel încât să nu provoace o creștere semnificativă a dobânzii la datoria publică a țărilor europene. Deoarece în prezent nu există o creștere economică în Europa, nu va exista o accelerare vizibilă a inflației. Dar ratele dobânzilor ar putea crește, deoarece cumpărătorii străini de titluri europene deținând dolari, yuani și ruble își dau seama că un euro mai slab va însemna că vor primi randamente mai mici în moneda lor de origine - și vor cere o primă de risc mai mare. O creștere a ratelor dobânzilor la datoria guvernamentală este ceea ce europenii și-ar dori mai puțin de toate acum, desigur.
Creșterea ratelor dobânzilor ar putea fi atenuată prin sporirea ajutorului și a garanțiilor acordate țărilor cu probleme din zona euro din partea EFSF, Fondul European de Stabilizare.
Ieșirea Greciei din zona euro va costa, potrivit UBS, cel puțin 100 de miliarde de euro.La urma urmei, băncile ale căror portofolii conțin o mulțime de titluri grecești vor avea nevoie de ajutor pentru capitalizare suplimentară: datoriile grecești vor trebui anulate.
Dar de ce să excludem Grecia din zona euro? Iritația politicienilor europeni față de Grecia este ușor de înțeles: nu se poate forma un guvern, noi alegeri sunt doar într-o lună, iar partidele de centru, hotărâte să-și îndeplinească cu strictețe obligațiile față de creditori, Comisia Europeană și FMI, primesc doar o treime în loc de precedentele 80%. Alți politicieni consideră că Grecia nu este obligată să adere la obligațiile asumate în timpul restructurării datoriilor. Nici piețele nu cred în Grecia, în ciuda reducerii datoriilor la 120% din PIB: obligațiunile pe 10 ani se tranzacționează la un randament de 30%.
Încercând să expulzeze Grecia din zona euro, politicienii europeni își acoperă propria greșeală: o restructurare prea slabă a datoriei grecești. Este clar că țara are nevoie de o reducere mai profundă a datoriilor. Nu numai Grecia trebuie să-și asume responsabilitatea pentru greșelile sale, ci și cei care și-au cumpărat cu nesăbuință datoriile. Numai leneșii nu-i critică acum pe greci, dar în doar 2 ani au redus foarte mult deficitul bugetar primar (înainte de plata datoriilor) - de la 10,6% din PIB în 2009 la 2,2% în 2011. Deficitul primar al Greciei este acum mai mic decât cel al Franței și Spaniei. Iar pentru anularea datoriilor (este inevitabil atât în cazul ieșirii din zona euro, cât și dacă Grecia rămâne în ea), Grecia va fi suficient de pedepsită de neîncrederea creditorilor: în următorul deceniu, până când se va șterge memoria nedeclarării. , este mai bine să nu intrați pe piețele datoriilor.
Mândria îi împiedică pe politicienii europeni să accepte acum o nouă anulare a datoriilor: desigur, nu au trecut nici măcar șase luni de la negocierile anterioare, dificile și sumbre cu băncile. În plus, ei se tem de moartea finală a mitului „nu există implicite în zona euro”. De fapt, moartea acestui mit ar fi foarte utilă. Până când Europa nu va reuși în integrarea fiscală a țărilor, dar numai în integrarea monetară, nu poate fi responsabilă pentru politicile fiscale ale țărilor individuale. Prin urmare, inevitabilele neîndepliniri de neîndeplinire a obligațiilor și restructurările datoriilor individuale ale țărilor europene din când în când nu pot și nu ar trebui să pună sub semnul întrebării existența monedei euro. Așa cum implicitul rusesc din 1998 nu a pus sub semnul întrebării existența rublei, iar defaultul argentinian din 2001 nu a pus sub semnul întrebării existența pesoului.
Dar, în loc de politici simple și clare care vizează deprecierea monedei euro și nerespectarea datoriilor țărilor care sunt în mod evident în imposibilitatea de a-și plăti datoria, politicienii europeni încurcă apele. Rezultatul poate fi mai grav: ieșirea Greciei din zona euro, dezamăgirea investitorilor și nevoia de asistență financiară pentru Spania.
