Conceptul monetarist. Curs: Teoria și politica monetarismului. Cine este fondatorul monetarismului

Termenul de „monetarism” a fost introdus în literatura modernă de Karl Brunner în 1968. Monetarismul este una dintre cele mai influente tendințe din economia modernă, aparținând școlii neoclasice, care susține că venitul monetar total are o influență primordială asupra schimbărilor în oferta monetară. . El examinează fenomenele vieții economice în primul rând din perspectiva proceselor care au loc în sfera circulației banilor.

Monetarismul este o teorie economică și un concept practic de management economic al statului, conform căruia rolul decisiv este acordat cantității de bani în circulație și a legăturii dintre oferta de bani și mărfuri. Principala modalitate de a influența economia este reglementarea emisiilor, cursul de schimb al unității monetare naționale, dobânda creditului, rata impozitului și tarifele vamale.

O contribuție semnificativă la dezvoltarea teoriei economice a monetarismului în secolul al XX-lea a avut-o americanul Milton Friedman. Analiza monetară și politica economică propusă de M. Friedman este foarte apreciată și, pe baza rezultatelor cercetării științifice și a lărgimii orizontului său, singurul său rival între economiștii secolului XX nu poate fi decât Keynes.

Milton Friedman (ing. Milton Friedman; 31 iulie 1912 (19120731), Brooklyn, New York, SUA - 16 noiembrie 2006, San Francisco, SUA) - economist american, laureat al Premiului Nobel în 1976 „pentru realizările sale în domeniu de analiză a consumului, istoria circulației monetare și dezvoltarea teoriei monetare, precum și pentru o demonstrație practică a complexității politicilor de stabilizare economică.” Faima sa la nivel mondial a fost adusă în primul rând de lucrările sale pe teme monetariste. Acestea includ o colecție de articole publicate sub conducerea sa, „Studies in the Field of the Quantitative Theory of Money” (1956) și o carte, în colaborare cu Anna Schwartz, „History of the US Monetary System, 1867-1960” (1963). Conceptul monetar al lui Friedman a condus la „redescoperirea banilor” datorită creșterii aproape universale a inflației, mai ales în perioada recentă.

M. Friedman a definit cea mai nouă teorie cantității ca fiind o teorie a cererii de bani, și nu o teorie a producției, a venitului nominal sau a prețurilor.

Deși studiau în principal dependențele macroeconomice și, în primul rând, dependența masei monetare de o serie de indicatori economici importanți, ei au acordat totuși o mare atenție aspectelor microeconomice. Pentru ei, funcția macroeconomică a cererii de bani este rezultatul adunării funcțiilor individuale și este dată într-o formă similară cu ecuația Cambridge. Nu este o coincidență că M. Friedman și colegii săi au discutat nu problema constanței vitezei de circulație a banilor, ci problema stabilității funcției cererii de bani, deși funcția agregată a cererii de bani poate adesea să fie reprezentată ca viteza de circulație a banilor.

M. Friedman și colegii săi au luat în considerare următoarele întrebări: despre stabilitatea funcției cererii de bani și, ca parte a acestei întrebări, influența dobânzii asupra vitezei de circulație a banilor; despre întârzieri, adică despre intervalele de timp (decalaje) prin care modificările masei monetare afectează anumite caracteristici ale situației economice; despre măsurile statistice ale masei monetare, i.e. despre care dintre numeroșii indicatori statistici ai masei monetare ar trebui folosiți etc.

În ceea ce privește prima întrebare, considerând banii ca unul dintre active, monetariștii au reușit să dea teoriei cantității o formă mai generală și, în același timp, să facă un pas spre reconcilierea teoriei cantității cu teoria keynesiană a preferinței de lichiditate. Dacă banii sunt unul dintre active, atunci, împreună cu variabila venit personal (sau mai bine zis, venit permanent), ar trebui introdusă în ecuația cererii de bani o variabilă care reflectă costurile de stocare a acestora. Dobânda ca variabilă care reflectă profitabilitatea metodelor alternative de investiții este cea mai adecvată caracteristică a acestor costuri.

Cu toate acestea, reconcilierea cu keynesienii nu a avut loc, întrucât, spre deosebire de Keynes, M. Friedman credea că dobânda afectează doar foarte puțin cererea de bani, adică. o modificare a ratei dobânzii nu poate afecta semnificativ procesul de înlocuire a banilor cu active nemonetare.

Problema decalajelor este, evident, nu numai teoretică, ci și de mare importanță practică, deoarece mărimea decalajelor și modul în care sunt distribuite în timp determină când și ce modificări în masa monetară trebuie efectuate pentru a obține schimbarea dorită în caracteristicile macroeconomice. S-a constatat că modificările ratei de creștere a masei monetare sunt înaintea schimbărilor condițiilor economice la punctele de cotitură superioare ale ciclului cu o medie de 16 luni, iar la punctele de cotitură inferioare cu 12 luni. Cu toate acestea, abaterile de la aceste valori medii au fost semnificative.

Aceste studii și alte câteva studii au condus la mai multe concluzii. În primul rând, suma de bani este un factor care influențează semnificativ situația pieței. În al doilea rând, caracteristicile stabile ale acestui impact pot fi obținute doar pe perioade lungi. În al treilea rând, tocmai pentru că banii sunt importanți și decalajele sunt volubile, cea mai bună strategie de politică monetară este menținerea unei rate stabile și moderate de creștere a masei monetare în concordanță cu creșterea economică pe termen lung. M. Friedman a estimat acest parametru țintă de creștere a masei monetare la 3-4% pe an. Aceasta este așa-numita „regula monetară” a lui M. Friedman.

Astfel, principalele prevederi ale teoriei monetarismului sunt:

  • 1. Rolul de reglementare al statului în economie ar trebui să se limiteze la controlul asupra circulației banilor;
  • 2. Economia de piață este un sistem de autoreglare. Disproporțiile și alte manifestări negative sunt asociate cu prezența excesivă a statului în economie;
  • 3. Masa monetară afectează valoarea cheltuielilor de către consumatori și firme. O creștere a ofertei de bani duce la o creștere a producției, iar după utilizarea completă a capacității - la o creștere a prețurilor și a inflației;
  • 4. Inflația trebuie suprimată prin orice mijloace, inclusiv prin reducerea programelor sociale;
  • 5. La alegerea ratei de creștere a monedei este necesar să ne ghidăm după regulile de creștere „mecanică” a masei monetare, care ar reflecta doi factori: nivelul inflației așteptate; rata de crestere a produsului social.
  • 6. Autoreglementarea economiei de piață. Monetariștii cred că o economie de piață, datorită tendințelor interne, tinde spre stabilitate și autoajustare. Dacă apar disproporții și încălcări, acest lucru se întâmplă în primul rând ca urmare a interferențelor externe. Această prevedere este îndreptată împotriva ideilor lui Keynes, al cărui apel la intervenția guvernamentală duce, potrivit monetariștilor, la o perturbare a cursului normal al dezvoltării economice.
  • 7. Numărul autorităților guvernamentale de reglementare este redus la minimum. Rolul reglementării fiscale și bugetare este exclus sau redus.
  • 8. „Impulsurile monetare” – emisia regulată de bani – servesc drept principalul regulator care influențează viața economică. Monetariștii subliniază relația dintre modificările cantității de bani și dezvoltarea ciclică a economiei. Această idee a fost fundamentată în cartea „Istoria monetară a Statelor Unite, 1867-1960” a economiștilor americani Milton Friedman și Anna Schwartz, publicată în 1963. Pe baza analizei datelor reale, s-a concluzionat că declanșarea ulterioară a uneia sau alteia faze a ciclului economic depinde de rata de creștere a masei monetare. În special, lipsa banilor este principala cauză a depresiei. Pe baza acestui fapt, monetariștii consideră că statul trebuie să asigure o emisie constantă de bani, a căror valoare va corespunde ritmului de creștere a produsului social.
  • 9. Refuzul politicii monetare pe termen scurt. Întrucât schimbările în masa monetară nu afectează imediat economia, ci cu o oarecare întârziere (lag), metodele de reglementare economică pe termen scurt propuse de Keynes ar trebui înlocuite cu politici pe termen lung concepute pentru un impact pe termen lung, permanent asupra economia.

Prevederile teoriei economice a monetarismului, și cu atât mai mult aplicarea sa practică, au atras atenția cercetătorilor și practicienilor pe fondul unor evenimente dramatice din economie și politică economică: creșterea inflației cu creșterea simultană a șomajului, încercări nereușite de a face față situația folosind metode de politică fiscală în spiritul rețetelor keynesiene, instabilitatea crescută a sistemului monetar ca urmare a refuzului de a converti dolarul și a prăbușirii sistemului de curs fix.

Sub influența acestor factori, s-au produs schimbări în monetarism însuși.

  • 1. A apărut o nouă direcție - așa-numitul monetarism global.
  • 2. Cercetarea empirică a atins o nouă frontieră – au fost create modele econometrice mari care permit stabilirea caracteristicilor statistice ale celor mai importante dependențe macroeconomice, în primul rând cele care reflectă într-o formă sau alta influența banilor asupra economiei. Cel mai cunoscut model de acest gen, construit în conformitate cu ideile monetariste despre natura relațiilor dintre masa monetară, volumul producției, prețuri, rate ale dobânzii etc., a fost așa-numitul model St. Louis.
  • 3. Friedman a propus modelul venitului nominal, care a devenit baza teoretică a monetarismului.
  • 4. Economiștii americani K. Bruner și A. Meltzer au renunțat la utilizarea modelelor în formă redusă și au apelat la modele structurale pentru a studia mai detaliat mecanismul de transmitere - succesiunea impactului modificărilor masei monetare asupra economiei . În același timp, aceștia au acordat o atenție deosebită procesului de înlocuire a activelor de diferite tipuri în portofoliul entităților economice ca răspuns la modificările ratelor dobânzilor.
  • 5. S-au făcut încercări, folosind ipoteza aşteptărilor adaptive, de a combina ipoteza lui Friedman a ratei naturale a şomajului cu curba Phillips.
  • 6. S-a pus întrebarea cu privire la factorii care determină rata naturală a șomajului și modul de influențare a acesteia, precum și despre cea mai bună strategie de combatere a inflației. În dezbaterea acestor probleme a ieșit la iveală poziția specifică a unui număr de economiști, reprezentând o aripă specială a monetarismului, așa-zisul monetarism heterodox, sau englezesc.
  • 1. Studiul circulației monetare și crearea teoriei cantitative a banilor (D. Hume, J. Mill), dezvoltarea modelelor matematice formalizate (I. Fisher, A. Marshall, A. Pigou), discreditarea teoria keynesianismului au stat la baza teoriei economice a monetarismului.
  • 2. Monetarismul în formă generalizată este o teorie în care analiza economică acordă o atenție deosebită rolului banilor. Banii sunt considerați elementul principal de analiză, fundamentul previziunii economice și principalul instrument al politicii economice de stat. Reglementarea statului ar trebui să se limiteze la controlul asupra circulației monetare.
  • 3. Abordarea monetaristă se bazează pe faptul că piețele sunt concurente, iar sistemul de concurență pe piață este un sistem stabil, autoreglabil, care urmărește volumul producției la nivelul ocupării depline. Se caracterizează printr-o stare de echilibru dinamic cu o utilizare optimă a resurselor.
  • 4. Teoria economică a monetarismului este în continuă dezvoltare și îmbunătățire. Prevederile teoriei sunt studiate și utilizate de oameni de știință și politicieni din diferite țări atunci când elaborează politica economică a statului.

Ca urmare a studierii materialului din capitol, studentul va:

stiu

  • prevederile principale ale teoriei monetariste;
  • principii metodologice utilizate de adepții monitarismului;

a fi capabil să

Determinați semnificația practică a acestei versiuni a teoriei cantitative a banilor;

proprii

Formulare pentru determinarea relației dintre suma de bani și alți indicatori economici.

Apariția monetarismului

Monetarismul este un set de principii care caracterizează influența banilor asupra funcționării economiei. Această teorie susține necesitatea menținerii unui echilibru în relația dintre suma de bani necesară pentru funcționarea economiei și producția de bunuri și servicii. Monetarismul pune mare accent pe inflație și o atribuie unei creșteri excesive a ofertei de bani.

Monetarismul are rădăcini în teoria cantitativă a banilorși mai ales în studiile economistului neoclasic american Irving Fisher și un reprezentant al școlii din Cambridge. Arthur Pigou(cu ecuația lui de schimb MV = P.Q. unde M este suma de bani, V – viteza de circulație a acestora, R– nivelul mediu ponderat al prețului, Q – cantitatea tuturor bunurilor). Ceea ce au avut în comun a fost concluzia că nivelul prețului depinde de suma de bani (deși trebuie avut în vedere că Fisher se bazează pe cifra de afaceri în tranzacții, iar Pigou pe cifra de afaceri din venitul final).

Cu toate acestea, versiunea modernă a teoriei cantitative, monetarismul, a apărut în anii '50. XX, când au apărut lucrările reprezentanților școlii, conduși de Milton Friedman (Milton Friedman, 1912–2006), în care teoria cantității a fost definită ca teoria cererii de bani. Mai mult, spre deosebire de Keynes, Friedman credea că dobânda are un efect nesemnificativ asupra cererii de bani.

Principalele lucrări care conțin fundamentarea conceptelor monetariste trebuie menționate, în primul rând, articolul M. Friedman „Teoria cantității banilor: versiune nouă”(1956) în colecția Universității din Chicago și împreună cu un economist proeminent al școlii din Chicago Anna Schwartz (Anna Schwartz, 1915–2012) lucrare monumentală „Istoria monetară a Statelor Unite 1867–1960”(1963). În cea mai recentă lucrare, autorii au susținut că modificările ratei de creștere a masei monetare sunt înaintea schimbărilor ciclice din mediul pieței. Ca urmare, s-a ajuns la concluzia că suma de bani este un factor semnificativ care influențează dezvoltarea economică. Deoarece decalajele de timp nu sunt constante, politica monetară trebuie să mențină o rată stabilă de creștere a masei monetare care să fie în concordanță cu creșterea economică pe termen lung.

Principiile de bază ale teoriei monetariste

Părerile monetariste se bazează pe ideea de durabilȘi echilibru dezvoltarea economică asigurată de un mecanism de autoreglare a pieţei. Ei văd pericolul principal pentru economie în fluctuațiile abrupte ale masei monetare și deprecierea banilor, care duc la destabilizarea situației, deoarece procesul natural de mișcare către echilibru prin competiție și prețurile de piață este perturbat.

În același timp, factorul monetar în interpretarea monetaristă pare a fi practic independent de procesele care au loc în alte sfere ale economiei. Monetariștii pun principala vină pentru declanșarea perioadelor de instabilitate economică asupra statului: prin intervenția în economie, perturbă funcționarea normală a mecanismului pieței. În acest sens, metodele keynesiene de reglementare sunt criticate și necesitatea abandonării lor este justificată. În sprijinul acestei poziții, se evidențiază ineficacitatea reglementării bugetare și fiscale, existența decalajelor (întârzierilor) în procesul de realizare a efectului măsurilor guvernamentale, precum și deturnarea resurselor din sectorul privat al economiei.

Important de reținut!

De fapt, singurul mijloc de reglementare conform teoriei monetariste este control asupra creșterii masei monetare, care este asociat cu o interpretare specială a teoriei cantitative a banilor.

Conceptul monetarist presupune că cantitatea de bani afectează nu numai nivelul prețurilor, ci și - pe termen scurt - volumul PNB și viteza de circulație a banilor. În același timp, pe termen lung, schimbările în oferta de bani sunt recunoscute ca fiind fără impact asupra valorii pistei reale. În acest sens, monetarismul continuă să rămână fidel tradițiilor clasice.

Încercarea de a justifica o nouă versiune a teoriei cantitative, Monetariștii acordă o atenție deosebită cererii de bani, pe care o consideră în cadru abordarea portofoliului. În același timp, ei ajung la concluzia că funcția cererii de bani este extrem de stabilă, adică. relația dintre masa monetară și venit se modifică foarte puțin. Întrucât cererea de bani este stabilă, oferta de bani, cu alte cuvinte, mărimea ofertei monetare, în funcție de sistemul bancar și de politica monetară guvernamentală, devine decisivă.

Principalele prevederi ale versiunii monetariste a teoriei cantitative a banilor se poate reduce la următoarele puncte:

  • 1) ia în considerare o gamă mai largă de active, inclusiv obligațiuni guvernamentale pe termen lung, acțiuni și obligațiuni ale firmelor private, depozite la termen, active imobiliare etc. în cadrul abordării portofoliului;
  • 2) respinge împărțirea cererii de bani pe motive de precauție, tranzacționale și speculative;
  • 3) consideră bogăția în diferitele sale forme ca unul dintre factorii determinanți ai cererii de bani (influența valorii relative a diferitelor componente ale portofoliului de active);
  • 4) ia în considerare o gamă mai largă de condiții care influențează dorința publicului sau a firmelor de a prefera lichiditatea, de exemplu, modificări ale așteptărilor;
  • 5) ține cont de prezența inflației, care subminează utilitatea banilor ca depozit de valoare;
  • 6) face distincție clară între concepte precum venitul real și nominal, ratele dobânzii reale și nominale, valorile reale și nominale ale masei monetare;
  • 7) funcția cererii de bani:

Unde Domnul– solduri reale de numerar; la– venit real; rv – rata venitului nominal la obligațiuni; re - norma de venit nominal pe acțiuni; p* – rata de modificare a prețului; W – venituri din avere fizică; Și– alți factori care afectează cererea de bani;

  • 8) autonomia factorilor cererii și ofertei de bani, precum și stabilitatea cantității cererii pentru aceștia;
  • 9) existența unei legături strânse între modificările cantității de bani și modificările cuantumului venitului nominal, a doua urmând primei cu un anumit decalaj de timp;
  • 10) pe termen scurt, ritmul de creștere a masei monetare afectează în principal producția, iar pe termen lung - pe nivelul prețurilor.
  • Pentru mai multe detalii vezi: Moiseev S.R. Ascensiunea și căderea monetarismului // Questions of Economics. 2002. Nr. 9. p. 92–104. URL: mirkin.ru/docs/articlcs03-004.pdf

Predecesorii monetarismului

Articolul principal: Teoria cantitativă a banilor

J. Mill

Înțelegerea că modificările prețurilor depind de volumul ofertei monetare a ajuns în teoria economică încă din cele mai vechi timpuri. Deci, în secolul al III-lea î.Hr. e. Acest lucru a fost declarat de celebrul avocat roman antic Julius Paulus. Mai târziu, în 1752, filozoful englez D. Hume, în „Eseu despre bani”, a studiat relația dintre volumul de bani și inflație. Hume a susținut că o creștere a masei monetare duce la o creștere treptată a prețurilor până când acestea ating proporția lor inițială cu suma de bani de pe piață. Aceste opinii au fost împărtășite de majoritatea reprezentanților școlii clasice de economie politică. În momentul în care Mill și-a scris „Principiile economiei politice”, o teorie cantitativă a banilor fusese deja dezvoltată în formă generală. La definiția lui Hume, Mill a adăugat o clarificare cu privire la necesitatea de constanță în structura cererii, deoarece a înțeles că oferta de bani poate modifica prețurile relative. Totodată, el a susținut că o creștere a masei monetare nu duce automat la o creștere a prețurilor, deoarece rezervele monetare sau oferta de produse pot crește și în volume comparabile.

În cadrul școlii neoclasice, I. Fisher în 1911 a dat teoriei cantitative a banilor o formă formală în celebra sa ecuație a schimbului:

,

Modificarea acestei teorii de către școala din Cambridge (A. Marshall, A. Pigou) arată oficial astfel:

,

În mod fundamental, aceste abordări diferă prin faptul că Fisher acordă o mare importanță factorilor tehnologici, iar reprezentanții școlii din Cambridge - alegerii consumatorilor. În același timp, Fisher, spre deosebire de Marshall și Pigou, exclude posibilitatea ca rata dobânzii să influențeze cererea de bani.

În ciuda recunoașterii științifice, teoria cantitativă a banilor nu a depășit cercurile academice. Acest lucru s-a datorat faptului că înainte de Keynes, nu exista încă o teorie macroeconomică cu drepturi depline, iar teoria banilor nu putea fi aplicată în practică. Și după apariția sa, keynesianismul a luat imediat o poziție dominantă în macroeconomia de atunci. În acești ani, doar un număr mic de economiști au dezvoltat teoria cantitativă a banilor, dar, în ciuda acestui fapt, s-au obținut rezultate interesante. Deci, K. Warburton în 1945-53. a constatat că o creștere a masei monetare duce la prețuri mai mari, iar fluctuațiile pe termen scurt ale PIB sunt legate de masa monetară. Lucrările sale au anticipat apariția monetarismului, totuși, comunitatea științifică nu le-a acordat prea multă atenție.

Formarea monetarismului

În 1963, a fost publicată celebra lucrare a lui Friedman, în colaborare cu D. Meiselman, „The Relative Stability of the Velocity of Money Circulation and the Investment Multiplier in the United States for 1897-1958”, care a provocat dezbateri aprinse între monetariști și keynesieni. . Autorii articolului au criticat stabilitatea multiplicatorului de cheltuieli în modelele keynesiene. În opinia lor, venitul monetar nominal depindea numai de fluctuațiile ofertei de bani. Imediat după publicarea articolului, punctul lor de vedere a fost aspru criticat de mulți economiști. În același timp, principala plângere a fost slăbiciunea aparatului matematic folosit în această lucrare. Astfel, A. Blinder și R. Solow au admis mai târziu că această abordare este „prea primitivă pentru a reprezenta orice teorie economică”.

În 1968, a fost publicat articolul lui Friedman „Rolul politicii monetare”, care a avut un impact semnificativ asupra dezvoltării ulterioare a științei economice. În 1995, J. Tobin a numit această lucrare „cea mai semnificativă publicată vreodată într-o jurnal de economie”. Acest articol a marcat începutul unei noi ramuri a cercetării economice, teoria așteptărilor raționale. Sub influența sa, keynesienii au trebuit să-și reconsidere opiniile cu privire la justificarea politicii active.

Puncte cheie

Cererea de bani și oferta de bani

Sugerând că cererea de bani este similară cu cererea pentru alte active, Friedman a fost primul care a aplicat teoria cererii de active financiare la bani. Astfel, a obținut funcția cererii de bani:

,

Conform monetarismului, cererea de bani depinde de dinamica PIB-ului, iar funcția de cerere de bani este stabilă. În același timp, masa monetară este instabilă, deoarece depinde de acțiunile guvernamentale imprevizibile. Monetariștii susțin că, pe termen lung, PIB-ul real va înceta să crească, așa că modificările masei monetare nu vor avea niciun efect asupra acesteia, afectând doar rata inflației. Acest principiu a devenit baza politicii economice monetariste și a fost numit neutralitatea banilor .

Regula monetară

În legătură cu principiul neutralității banilor, monetariștii au susținut consacrarea legislativă regula monetaristă, și anume că masa monetară ar trebui să se extindă în același ritm cu rata de creștere a PIB-ului real. Respectarea acestei reguli va elimina impactul imprevizibil al politicii monetare anticiclice. Potrivit monetariștilor, o ofertă monetară în continuă creștere va susține cererea în creștere, fără a provoca o creștere a inflației.

În ciuda logicii acestei afirmații, ea a devenit imediat obiectul unor critici ascuțite din partea keynesienilor. Aceștia au susținut că ar fi o prostie să renunțăm la o politică monetară activă, deoarece viteza banilor nu este stabilă, iar o creștere constantă a masei monetare poate provoca fluctuații grave ale cheltuielilor agregate, destabilizand întreaga economie.

Conceptul monetarist al inflației

Rata naturală a șomajului

Vezi și articolul: Rata naturală a șomajului (monetarism)

Un loc important în argumentarea monetariștilor îl ocupă conceptul de „ rata naturală a șomajului" Șomajul natural se referă la șomajul voluntar, în care piața muncii se află într-o stare de echilibru. Nivelul șomajului natural depinde atât de factori instituționali (de exemplu, de activitatea sindicatelor), cât și de cei legislativi (de exemplu, de salariul minim). Rata naturală a șomajului este nivelul șomajului care menține stabil salariul real și nivelul prețurilor (în absența creșterii productivității muncii).

Potrivit monetariștilor, abaterile șomajului de la nivelul său de echilibru pot apărea doar pe termen scurt. Dacă nivelul de ocupare este peste nivelul natural, atunci inflația crește dacă este mai scăzută, atunci inflația scade. Astfel, pe termen mediu, piața ajunge la o stare de echilibru. Pe baza acestor premise, se concluzionează că politica de ocupare a forței de muncă ar trebui să vizeze atenuarea fluctuațiilor ratei șomajului de la norma sa naturală. În același timp, se propune utilizarea instrumentelor de politică monetară pentru echilibrarea pieței muncii.

Ipoteza venitului permanent

În lucrarea sa din 1957, Theory of the Consumption Function, Friedman a explicat comportamentul consumatorului în ipoteza venitului permanent. În această ipoteză, Friedman afirmă că oamenii experimentează modificări aleatorii ale veniturilor lor. El a considerat venitul curent ca sumă a veniturilor permanente și temporare:

Venitul permanent în acest caz este similar cu venitul mediu, iar venitul temporar este echivalent cu o abatere aleatorie de la venitul mediu. Potrivit lui Friedman, consumul depinde de venitul permanent, deoarece consumatorii atenuează fluctuațiile veniturilor temporare cu economii și fonduri împrumutate. Ipoteza venitului permanent afirmă că consumul este proporțional cu venitul permanent și arată matematic astfel:

unde este o constantă.

Teoria monetară a ciclului economic

Principalele prevederi ale conceptului lui Friedman

  1. Rolul de reglementare al statului în economie ar trebui limitat la controlul asupra circulației banilor;
  2. O economie de piață este un sistem de autoreglare. Disproporțiile și alte manifestări negative sunt asociate cu prezența excesivă a statului în economie;
  3. Masa monetară afectează valoarea cheltuielilor de către consumatori și firme. O creștere a ofertei de bani duce la o creștere a producției, iar după utilizarea completă a capacității - la o creștere a prețurilor și a inflației;
  4. Inflația trebuie suprimată prin orice mijloace, inclusiv prin reducerea programelor sociale;
  5. La alegerea ratei de creștere a banilor, este necesar să ne ghidăm după regulile de creștere „mecanică” a masei monetare, care ar reflecta doi factori: nivelul inflației așteptate; rata de crestere a produsului social.
  6. Autoreglementarea economiei de piață. Monetariștii cred că o economie de piață, datorită tendințelor interne, tinde spre stabilitate și autoajustare. Dacă apar disproporții și încălcări, acest lucru se întâmplă în primul rând ca urmare a interferențelor externe. Această prevedere este îndreptată împotriva ideilor lui Keynes, al cărui apel la intervenția guvernamentală duce, potrivit monetariștilor, la o perturbare a cursului normal al dezvoltării economice.
  7. Numărul autorităților guvernamentale de reglementare este redus la minimum. Rolul reglementării fiscale și bugetare este exclus sau redus.
  8. Principalul regulator care influențează viața economică este „impulsurile monetare” - emisia regulată de bani. Monetariștii subliniază relația dintre modificările cantității de bani și dezvoltarea ciclică a economiei. Această idee a fost fundamentată în cartea „Istoria monetară a Statelor Unite, 1867-1960” a economiștilor americani Milton Friedman și Anna Schwartz, publicată în 1963. Pe baza analizei datelor reale, s-a concluzionat că declanșarea ulterioară a uneia sau alteia faze a ciclului economic depinde de rata de creștere a masei monetare. În special, lipsa banilor este principala cauză a depresiei. Pe baza acestui fapt, monetariștii consideră că statul trebuie să asigure o emisie constantă de bani, a căror valoare va corespunde ritmului de creștere a produsului social.
  9. Refuzul politicii monetare pe termen scurt. Întrucât schimbările în masa monetară nu afectează imediat economia, ci cu o oarecare întârziere (lag), metodele de reglementare economică pe termen scurt propuse de Keynes ar trebui înlocuite cu politici pe termen lung concepute pentru un impact pe termen lung, permanent asupra economia.

Deci, conform opiniilor monetariștilor, banii sunt sfera principală care determină mișcarea și dezvoltarea producției. Cererea de bani are o tendință ascendentă constantă (care este determinată, în special, de înclinația spre economisire), iar pentru a asigura corespondența dintre cererea de bani și oferta acesteia este necesar să se urmărească o creștere treptată (la un anumit ritm) de bani în circulație. Reglementarea statului ar trebui să se limiteze la controlul asupra circulației monetare.

Monetarismul în practică

Direcționarea monetară

Prima etapă în implementarea politicii monetarismului de către băncile centrale a fost includerea agregatelor monetare în modelele lor econometrice. Deja în 1966, Rezerva Federală a SUA a început să studieze dinamica agregatelor monetare. Prăbușirea sistemului Bretton Woods a contribuit la răspândirea conceptului monetarist în sfera monetară. Băncile centrale ale celor mai mari țări au încetat să ținteze cursurile de schimb în favoarea agregatelor monetare. În anii 1970, Rezerva Federală a SUA a ales agregatul M1 ca țintă intermediară, iar rata fondurilor federale ca țintă tactică. După ce SUA, Germania, Franța, Italia, Spania și Marea Britanie au anunțat ținte pentru creșterea masei monetare. În 1979, țările europene au convenit să creeze Sistemul Monetar European, în baza căruia s-au angajat să mențină cursurile de schimb ale monedelor naționale în anumite limite. Acest lucru a condus la faptul că cele mai mari țări din Europa au vizat atât cursul de schimb, cât și masa monetară. Țările mici cu economii deschise precum Belgia, Luxemburg, Irlanda și Danemarca au continuat să țintească doar cursul de schimb. Cu toate acestea, în 1975, majoritatea țărilor în curs de dezvoltare au continuat să mențină un fel de curs de schimb fix. Cu toate acestea, începând cu sfârșitul anilor 1980, țintirea monetară a început să cedeze loc țintirii inflației. Iar la mijlocul anilor 2000, majoritatea țărilor dezvoltate au trecut la o politică de definire a unei ținte de inflație, mai degrabă decât a agregatelor monetare.

Note

  1. Moiseev S.R. Creșterea și căderea monetarismului (rusă) // Probleme economice. - 2002. - Nr. 9. - P. 92-104.
  2. M. Blaug. Gândirea economică în retrospectivă. - M.: Delo, 1996. - P. 181. - 687 p. - ISBN 5-86461-151-4
  3. Sajina M. A., Cibrikov Teoria economică. - Ediția a II-a, revizuită și extinsă. - M.: Norma, 2007. - P. 516. - 672 p. - ISBN 978-5-468-00026-7
  4. Mishkin F. Teoria economică a banilor, piețele bancare și financiare. - M.: Aspect Press, 1999. - P. 548-549. - 820 s. - ISBN 5-7567-0235-0
  5. Sajina M. A., Cibrikov Teoria economică. - Ediția a II-a, revizuită și extinsă. - M.: Norma, 2007. - P. 517. - 672 p. - ISBN 978-5-468-00026-7
  6. Mishkin F. Teoria economică a banilor, piețele bancare și financiare. - M.: Aspect Press, 1999. - P. 551. - 820 p. - ISBN 5-7567-0235-0
  7. B. Snowdon, H. Vane. Macroeconomia modernă și evoluția ei din punct de vedere monetarist: un interviu cu profesorul Milton Friedman. Traducere din Journal of Economic Studies (rusă) // Ecowest. - 2002. - Nr. 4. - P. 520-557.
  8. Mishkin F. Teoria economică a banilor, piețele bancare și financiare. - M.: Aspect Press, 1999. - P. 563. - 820 p. - ISBN 5-7567-0235-0
  9. S. N. Ivașkovski. Macroeconomie: manual. - Ediția a II-a, corectată și extinsă. - M.: Delo, 2002. - P. 158-159. - 472 s. - ISBN 5-7749-0178-5
  10. K. R. McConnell, S. L. Brew. Economia: principii, probleme și politici. - traducere din a 13-a ediție în limba engleză. - M.: INFRA-M, 1999. - P. 353. - 974 p. - ISBN 5-16-000001-1
  11. Curs de Teorie Economică / Ed. Chepurina M. N., Kiseleva E. A. - Kirov: ASA, 1995. - P. 428-431. - 622 s.
  12. M. Blaug. Gândirea economică în retrospectivă. - M.: Delo, 1996. - P. 631-634. - 687 p. - ISBN 5-86461-151-4
  13. Sajina M. A., Cibrikov Teoria economică. - Ediția a II-a, revizuită și extinsă. - M.: Norma, 2007. - P. 483. - 672 p. - ISBN 978-5-468-00026-7
  14. N. G. Mankiw. Macroeconomie. - M.: MSU, 1994. - P. 602-604. - 736 p. - ISBN 5-211-03213-6

Fundația Wikimedia. 2010.

Prevederi de bază ale monetarismului

Monetarismul este o teorie macroeconomică care definește relația dintre suma de bani în circulație și dezvoltarea durabilă a economiei.

Monetarismul este o școală științifică, ai cărei fondatori și adepți credeau că statul este principala instituție care exercită controlul asupra masei monetare în circulație.

Definiția 1

Monetarismul este un tip de politică economică care urmărește controlul masei monetare și, ca urmare, reducerea inflației.

Susținătorii monetarismului consideră sfera monetară principala sursă de instabilitate a sistemului economic. Un sistem economic poate fi considerat stabil intern în raport cu anumiți indicatori macroeconomici:

  • dezvoltarea și desfășurarea forțelor productive
  • disponibilitatea și accesibilitatea resurselor
  • capacitatea de reproducere extinsă etc.

Acest raport optim nu exclude șomajul din cauza anumitor caracteristici instituționale ale economiei. Şomajul natural, ca element de instabilitate macroeconomică, este prezent în economia oricărui stat. Banii, la rândul lor, joacă un rol important în economie. Iar o modificare a cantității acestora duce la o modificare a cheltuielilor consumatorilor și a venitului nominal. Astfel, se poate observa următoarea situație: pe termen scurt, are loc o modificare a nivelului prețurilor și a volumului producției. Și pe termen lung, doar nivelul prețurilor se va schimba. Ca urmare, relația dintre șomaj și inflație este prezentă doar pe termen scurt.

Relația dintre masa monetară în circulație și cei mai importanți indicatori ai economiei este unul dintre principalii factori în starea stabilă a sistemului economic. Această dependență este utilizată ca parte a analizei impactului politicii monetare asupra economiei.

Menținerea unui nivel stabil al prețurilor este unul dintre principalele obiective macroeconomice ale oricărui stat. Se poate realiza prin controlul și reglementarea circulației banilor. Regula este că masa monetară ar trebui să crească într-un ritm moderat, care depinde de relația dintre rata de creștere pe termen lung a producției și viteza banilor.

Astfel, principalele prevederi ale monetarismului pot fi prezentate astfel:

  1. Monetarismul este o teorie care vede inflația ca o consecință directă a unei oferte în exces de bani. Fenomenul inflației depinde de creșterea masei monetare.
  2. Întrucât oferta de masă monetară este formată de banca centrală, responsabilitatea pentru reglementarea și controlul acesteia îi revine în întregime.
  3. Conceptul de politică monetară se bazează pe planificarea pe termen lung, luând în considerare țintirea ratei de creștere a masei monetare. În planificarea pe termen lung, monetariștii văd scopul dezvoltării economice durabile și nu în manipularea necugetată a masei monetare pe termen scurt.

Reprezentanții monetarismului

Termenul „monetarism” în sine a apărut relativ recent. A fost propus pentru prima dată de economistul american Carl Brunner în 1968. Cu toate acestea, primele idei despre influența masei monetare asupra inflației au apărut în secolul al III-lea. ANUNȚ în Roma Antică. Aceste prevederi au fost formulate de Julius Paulus, un vechi avocat roman.

Originile conceptului de monetarism au fost economistul și statisticianul Irving Fisher.

Nota 1

Milton Friedman este cel mai proeminent reprezentant al monetarismului, care în cartea sa „Istoria monetară a Statelor Unite” a demonstrat că procesele inflaționiste sunt direct legate de creșterea nejustificată a cantității de bani în circulație. El a propus să facă din Banca Centrală o instituție de control și reglementare a masei monetare.

De asemenea, cei mai de seamă reprezentanți ai acestei școli pot fi numiți E. Phelps, A. Meltzer, A. Schwartz, D. Leidler, R. Selden, F. Kagan.

teoria macroeconomică a școlii neoconservatoare, care determină relația dintre suma de bani în circulație a unui sistem și dezvoltarea economică a întregului sistem

Istoria și formarea teoriei economice a monetarismului, dezvoltarea ulterioară și ideile de îmbunătățire în școala din Chicago, conceptele economice de bază și termenii monetarismului, principalii reprezentanți ai monetarismului - Milton Friedman, David (David) Hume, John Stuart Mill, Irving Fisher

Extindeți conținutul

Restrângeți conținutul

Monetarismul este, definiție

Monetarismul - Acest teoria macroeconomică a școlii neoconservatoare, care determină relația dintre suma de bani în circulație a unui sistem și dezvoltarea economică a întregului sistem.

Monetarismul-Acest o şcoală de gândire economică care atribuie banilor un rol decisiv în mişcarea oscilativă a economiei.


Monetarismul esteștiința banilor și rolul acestuia în procesul de reproducere.


Monetarismul esteștiința studierii influenței banilor asupra dezvoltării economiei în ansamblu.


Monetarismul este politica economică a vizat stoparea creșterii masei monetare și reducerea inflației, ceea ce face posibilă gestionarea crizelor și a economiilor țărilor.


Monetarismul este direcția teoriei economice moderne, ai cărei susținători, spre deosebire de keynesieni, consideră sfera monetară și perturbarea funcționării acesteia drept principala sursă de instabilitate a sistemului economic.


Monetarismul este una dintre direcţiile neoliberalismului.


Monetarismul este o școală de gândire economică care susține că cantitatea de bani este factorul principal în determinarea sumei venitului monetar.


Monetarismul esteȘtiința nu se limitează doar la studiul banilor. Accentul se pune pe categorii monetare, instrumente monetare, dar principalul lucru nu este doar mecanismul monetar, sistemul bancar, politica monetară și relațiile valutare. Monetariștii se uită la aceste procese pentru a identifica relația dintre oferta monetară și producția.


Istoria monetarismului

Introducerea unui sistem monetar încă din cele mai vechi timpuri a necesitat anumite cunoștințe, forță și control total pentru a reglementa întregul sistem. În orice moment, comercianții corupți și cei care doreau să trăiască în detrimentul altora au încercat să inventeze o teorie a atotputerniciei cu ajutorul banilor.


Pentru a implementa ideea de dominare a lumii cu ajutorul banilor, au fost atrași filozofi și gânditori, care au fost ținuți și au fost mereu la curtea suveranilor, pentru a-și justifica acțiunile.

Prima mențiune despre monetarism, secolul al III-lea


Prima mențiune cronică a formării sistemului financiar și a puterii banilor asupra poporului datează din secolul al III-lea după nașterea lui Hristos (aproximativ 5.800 de ani conform calendarului rus). Guvernul care a format sistemul financiar a atras tinerii avocați să scrie coduri și legi conform cărora sistemul monetar exista în Imperiul Roman Antic, dominant de atunci.


Un set de reguli și teorii a fost propus de vechiul jurist roman Julius Paulus.

Julius Pavel a fost primul care a dezvoltat prevederile de bază ale sistemului financiar și principiile de funcționare monetar existenţă.

Dezvoltarea rapidă a sistemului monetar, secolele XVIII - XIX

27 iulie 1694 a fost ziua în care a început dezvoltarea rapidă a sistemului financiar și ziua în care a fost fondată Banca Centrală a Angliei.

După înființarea primei bănci engleze, avocații din Marea Britanie au început să creeze teorii pentru gestionarea sistemului financiar din întreaga lume. Subminarea economiei franceze, otrăvirea familiilor regale, falimentarea băncilor franceze - Anglia și-a folosit toate resursele pentru a controla sistemul financiar global.


De-a lungul întregului timp, începând cu secolul al XVIII-lea, Anglia a pregătit economiști și avocați să creeze legi și teorii imaginare pentru a crea științe pentru a distorsiona adevărata stare de lucruri.

Statele Unite ale Americii, Elveția, Australia ca colonii ale Imperiului Englez au fost create în asemănarea englezilor, cu tradițiile și sistemul lor financiar pentru a susține existența Angliei.


Anglia și-a impus fictivitatea sistem monetar să trăiască în detrimentul altor țări. Anglia continuă să pregătească economiști profesioniști și avocați pentru a-și apăra sistemul.

Monetarismul și keynesianismul, începutul secolului XX

Direcţiile cele mai comune în reglementarea economiei de stat sunt keynesianismulȘi monetarismul.

scoala monetarista sunt următoarele:

Piața este capabilă de autoreglare;

Economia își va stabili propriile niveluri de producție și de ocupare a forței de muncă;

Oferta monetară este motivul creșterii prețurilor și al schimbărilor în condițiile pieței;

Principala problemă este inflația;

Este necesară o politică monetară stabilă;

Deficitul bugetar este cauza inflației;

Monetarismul este o teorie a echilibrului economic.


keynesianismul a luat viață în anii 30. secolul XX, când englezul J. Keynes a publicat cartea „The General Theory of Employment, Interest and Money”. Teorie Keynes a scos Statele Unite din criză și a reluat creșterea economică.

Keynes a pornit de la faptul că sistemul pieţei libere este lipsit de un mecanism intern care să asigure echilibrul macroeconomic. Dezechilibrul dintre economii și investițiile așteptate determină o scădere a activității afacerilor, care la rândul său intensifică procesele inflaționiste și afectează nivelul şomaj. Conform acestei teorii, modificările stocurilor agregate de bunuri de consum și de investiții afectează în principal nivelul producției și al ocupării forței de muncă. De aceea keynesianismul proclamă intervenția activă a guvernului în economie prin politica fiscală (modificări flexibile ale cotelor de impozitare și cheltuielilor guvernamentale).


Principalele postulate ale conceptelor keynesianășcolile sunt următoarele:

Necesitatea intervenției guvernamentale;

Angajarea depinde de cererea agregată;

Oferta monetară este neutră față de producție;

Problema principală este șomajul;

Necesitatea unei politici monetare flexibile;

Deficitul bugetar este o modalitate de a stimula cererea;

Keynesianismul este o teorie a creșterii economice.


Monetariştii cred că sistemul de piață este capabil să realizeze automat echilibrul macroeconomic. Flexibilitatea prețurilor și a ratelor salariale asigură că schimbările în cheltuielile agregate afectează mai degrabă prețurile bunurilor și resurselor decât nivelurile producției și ocupării forței de muncă.


Monetariştii să declare reglementările guvernamentale dăunătoare dezvoltării inițiativei antreprenoriale, destabilizand economia și în mod inerent birocratice. Prin urmare, solicită minimizarea intervenției guvernamentale în economie, permițând doar implementarea politicii fiscale.


În același timp, ar fi greșit să trasăm o linie ascuțită între aceste două abordări ale problemei reglementării economice. Ambele teorii sunt construite în raport cu condițiile unei economii de piață în primul rând. Într-o anumită măsură, ele se completează reciproc, constituind o teorie de determinare a venitului total. Keynes justifică dependența cantitativă a veniturilor de cheltuieli, Friedman- dependenţa veniturilor de bani. Cu toate acestea, între abordări KeynesȘi Friedman sunt diferente considerabile.


Fiecare dintre aceste metode are propriile sale argumente pro și contra, astfel încât alegerea specifică depinde de sistemul de preferințe științifice și metodologice alese de guvernele respective. Nu există o regulă universală pentru reglementarea economiei.

Formarea monetarismului, mijlocul și sfârșitul secolului XX

Monetarist ideile sunt înrădăcinate teoria cantitativă a banilor, se bazează pe cercetările economiștilor secolului XX, în primul rând I. Fischer și A. League. Cu toate acestea, începutul în sine monetarist conceptul, aparent, poate fi datat încă din 1956, când a fost publicată lucrarea fundamentală „Cercetarea în domeniul teoriei cantitative a monedei”, care rezumă studiile empirice și teoretice ale circulației monetare de-a lungul mai multor decenii. Această lucrare a formulat principalele prevederi cea mai nouă teorie cantitativă a banilor.


M. Friedman a definit cea mai nouă teorie cantității ca o teorie a cererii de bani, și nu o teorie a producției, a venitului nominal sau a prețurilor.


La sfârșitul anilor ’60 – începutul anilor ’70 au avut loc evenimente importante monetarismul schimbări. Ele au fost asociate cu dezvoltarea conceptului în sine și cu evenimentele din economia reală. Creșterea inflației cu creșterea simultană a șomajului și încercări nereușite de a face față situației folosind metode de politică fiscală în spiritul keynesiană rețete, instabilitate sporită a sistemului monetar ca urmare a refuzului de a converti dolarul și prăbușirea sistemului de cursuri de schimb fixe - toate acestea au contribuit la creșterea interesului cercetătorilor față de problemele cu care se confruntaseră în mod tradițional monetariștii, și la în același timp, i-a forțat pe practicanți să acorde mai multă atenție recomandărilor pe care le-au oferit.


Pe fundalul unor evenimente dramatice din economie și politică economică, în 2011 au avut loc schimbări importante monetarismul:

A apărut o nouă direcție - monetarismul global ;


A propus un model de venit nominal, care a devenit baza teoretică monetarismul;

Economiștii americani K. Bruner și A. Meltzer au abandonat utilizarea modelelor în formă redusă și au apelat la modele structurale pentru a studia mai în detaliu mecanismul de transmitere - succesiunea impactului modificărilor masei monetare asupra economiei. În același timp, aceștia au acordat o atenție deosebită procesului de substituire a activelor de diferite tipuri în portofoliul entităților economice ca răspuns la modificările ratelor dobânzilor;


S-au încercat, folosind ipoteza aşteptărilor adaptive, să se conecteze a lui Friedman ipoteza despre rata naturală a șomajului cu curba Phillips;

S-a pus întrebarea despre factorii care determină rata naturală a șomajului și cum să o influențeze, precum și despre cea mai bună strategie de combatere a inflației.

Principiul principal monetarismul constă în capacitatea de a se auto-reglementa iar sarcina principală a statului este de a reglementa fluxurile de numerar.


Potrivit acestuia, microeconomia studiază fenomenele economice la scară largă, precum și acele alegeri economice făcute de unitățile economice mici precum gospodăriile, firmele și piețele economice.

În 1951, a condus un proiect în cadrul Biroului Național de Cercetări Economice pentru a studia factorul bani în ciclul de afaceri. Ca rezultat al cercetării empirice intensive, celebrul său articol „ Teoria cantitativă a banilor - versiune nouă».


Iese o lucrare faimoasă Friedman, pe care l-a coautor împreună cu D. Meiselman, „The Relative Stability of Money Circulation Velocity and the Investment Multiplier in the United States, 1897–1958”, care a generat dezbateri aprinse monetariști Cu keynesienii.


Autorii articolului au criticat stabilitatea multiplicatorului de cheltuieli în keynesiană modele. În opinia lor, venitul monetar nominal depindea numai de fluctuațiile ofertei de bani. Imediat după publicarea articolului, punctul lor de vedere a fost aspru criticat de mulți economiști. În același timp, principala plângere a fost slăbiciunea aparatului matematic folosit în această lucrare. Astfel, A. Blinder și R. Solow au admis mai târziu că această abordare este „prea primitivă pentru a reprezenta orice teorie economică”.


În 1968, a fost publicat un articol Milton Friedman"Rol monetar politică”, care a avut un impact semnificativ asupra dezvoltării ulterioare a științei economice. În 1995, J. Tobin a numit această lucrare „cea mai semnificativă publicată vreodată într-o jurnal de economie”. Acest articol a marcat începutul unei noi direcții a cercetării economice - teoria așteptărilor raționale. Sub influența ei keynesienii A trebuit să-mi reconsider părerile cu privire la justificarea politicilor active.


Monetismul global, secolul XXI

In nucleu monetarismul global se află următoarea poziţie.

Inflația este un fenomen pur monetar, dar sistemul monetar a fost înțeles mai larg, în sens global – ca sistem monetar și financiar mondial. Aceasta a fost o reacție firească la internaționalizarea procesului inflatia.


Creșterea inflației monetariști atribuită instabilității tot mai mari a sistemului financiar după abandonarea convertibilității dolarului în 1971 și prăbușirea sistemului de curs fix. Dar creșterea bruscă ulterioară a valorii rezervelor de aur ale băncilor centrale a dus la creșterea instabilității circulației monetare interne și a cursurilor de schimb.


În conformitate cu ideile" monetariști globali„Economia și structura masei monetare a unei țări individuale sunt conectate cu numeroși indicatori ai altor țări prin sistemul de plăți internaționale. Într-o economie deschisă cu rate variabile și piață de capital proprie, procentul din obligațiile interne este din ratele de pe piața mondială de capital de credit. În această situație, modificările în oferta de monedă, fie prin operațiuni de piață deschisă, fie prin modificări ale ratei de actualizare a băncii centrale, afectează fluxurile de capital și deci cursul de schimb.


O bancă centrală poate influența activitatea economică pe termen scurt prin creșterea masei monetare și scăderea ratelor dobânzilor. Cu toate acestea, eficacitatea acestei măsuri scade în contextul mobilității capitalului de împrumut pe termen scurt, care în această situație se va grăbi în străinătate.


Astfel posibilitățile politică monetară impactul asupra producției pe termen scurt scade. În ceea ce privește perioada de lungă durată, ieșirea de capital din țară va determina o modificare a cursului de schimb, care va stimula exporturile, pe de o parte, și o creștere a prețurilor la mărfurile importate, pe de altă parte. inflatia, cel mai probabil, se vor intensifica, iar beneficiile create de creșterea ofertei de bani se vor dovedi a fi temporare.


Cu alte cuvinte, în raport cu economia mondială în ansamblu, concluziile teoriei cantitative rămân valabile. Totuși, în contextul creșterii internaționalizării economiei și al mobilității capitalului, este din ce în ce mai greu de susținut vechea teză despre stabilitatea vitezei de circulație a banilor în interiorul țării și independența masei monetare în cadrul unui ţară separată de mişcările internaţionale de capital.


De aici propunerea de a include în monetarist sistem:

Un bloc care descrie legătura dintre circulația monetară internă și sistemul monetar și financiar internațional;

Interconexiune monetar si politica monetara.


În 1970, un jurnal publicat de Banca Federală din St. Louis a publicat un articol care sublinia un model econometric care descrie impactul politică monetară asupra economiei în spirit monetarismul.


Impactul total al masei monetare asupra prețurilor și producției apare la aproximativ un an de la modificarea inițială a masei monetare.


Variabila care reflectă schimbările în cheltuielile guvernamentale pentru a sprijini ocuparea forței de muncă nu este semnificativă și, prin urmare, politica internă în sine are doar un impact temporar și nesemnificativ asupra nivelului activității economice. Modelul este stabil dupa schimbarea unuia variabilă exogenă sistem – care a revenit rapid în categoria de creștere durabilă.


Dar, în ciuda acestor rezultate, modelul nu a rezolvat dezbaterea dintre oponenți și susținători monetarismulși nici măcar nu a devenit o confirmare convingătoare monetarist prevederi. Cert este că, deși structura decalajelor în ecuația cheltuielilor totale s-a dovedit a fi destul de stabilă, decalajul anual al impactului politicii de credit asupra economiei este prea mare, din punct de vedere. monetariști, astfel încât să puteți ignora posibilitatea de „ramificare” a procesului keynesiană scenariu.

Prognozele obținute pe baza acestui model s-au dovedit, de asemenea, a nu prea fiabile. Dacă, la utilizarea ecuațiilor construite pe date pentru 1953 - 1968, s-au obținut prognoze satisfăcătoare pentru 1953 -1970, atunci previziuni pentru 1973 - 1975 conținea erori mari.


Monetariştii au încercat să explice acest eșec prin modificări anormale ale prețurilor cauzate de recesiunea petrolului, politicile agresive ale sindicatelor și, în final, greșelile administrației. Dar, în ciuda acestor explicații, nemulțumirea față de model a rămas.

Problemele din viața reală din anii 1970 i-au determinat pe economiști să analizeze mai atent ceea ce determină starea naturii şomajși care sunt factorii care o determină. Printre acestea se numără productivitatea muncii, structura ocupării forței de muncă, condițiile comerțului internațional, precum și factorii socio-psihologici care determină pretențiile oamenilor, reticența acestora de a recunoaște o nouă situație etc.

O abordare mai amplă a problemei nivelului natural şomaj indică unele modificări de idei monetariști despre interacţiunea proceselor reale şi monetare. Cea mai interesantă în acest sens este poziția economistului englez D. Laidler, care a publicat lucrarea „ Monetarist o abordare".


Această carte prezentată monetarist model cu așteptări adaptative și concluzii în general confirmate Friedman.

Dar având în vedere criticile aduse monetariștiși a acumulat date empirice, autorul a propus o schemă mai complexă a mecanismului de transmitere și, în special, a luat în considerare modificările în structura portofoliului de active ca răspuns la creșterea masei monetare și, de asemenea, a ridicat problema relației dintre macro și abordări micro în raport cu această problemă și au încercat să ofere o interpretare microeconomică a mecanismului de transmitere . În plus, a propus să scoată în evidență la nivel natural şomaj componente structurale și de frecare.


Politicile de stimulare a cererii nu pot reduce nivelul natural şomaj, dar poate afecta acea parte a șomajului care apare ca urmare a scăderii pe termen scurt a cererii agregate sub nivelul său potențial din cauza frecării pieței muncii.

Guvernul poate încerca să scadă nivelul natural şomaj metode speciale, de exemplu, reducerea „frecării” pe piața muncii, care poate fi realizată printr-un program de recalificare a personalului și politici structurale.


O politică de reducere a ratei naturale a șomajului nu înseamnă neapărat o creștere a dimensiunii intervenției guvernamentale în economie, deoarece ceea ce este important nu este volumul cheltuielilor guvernamentale în sine, ci ce și cum sunt cheltuite fondurile bugetare.

In conditii inflatia cea mai dorită politică monetară vizează reducerea treptată a ratei de creștere a masei monetare - așa-numita gradualism. Politica de reglare fină, precum și reducerea bruscă unică a creșterii masei monetare pe care unii au recomandat-o monetariști, poate să nu fie o strategie de încredere de combatere inflatia, deoarece este imposibil să preziceți cu exactitate reacțiile oamenilor la astfel de acțiuni. Mai mult, atâta timp cât așteptările inflaționiste nu sunt eliminate, o scădere a ratei de creștere a masei monetare este mai probabil să conducă nu la o scădere a prețurilor, ci la o scădere a nivelului producției. Politica de reducere treptată a ratei de creștere a masei monetare, pe lângă impactul direct asupra cererii agregate, creează un mediu favorabil pentru depășirea așteptărilor inflaționiste.


Strategie gradualismîn zonă politică monetară trebuie completate de măsuri de politică fiscală, monetară și socială.

Dezvoltarea în continuare a ipotezei despre „ natural» rată de șomaj iar dezvoltarea problemei așteptărilor și rolul lor în economie sunt legate de „ noi clasici„, care este considerată o ramură specială monetarismul. Dar înainte de a trece la considerarea acestei direcții, să ne oprim asupra rolului foarte neașteptat pe care îl are monetarismul a început să joace în politica economică a țărilor care fac tranziția de la o economie planificată la una de piață.


Ca concept teoretic monetarismul provine din imuabilitatea bazei instituționale a economiei, care se reflectă în premisele modelului venitului nominal și, prin urmare, strict vorbind, nu poate fi o teorie a unei economii în tranziție. Cât despre propunerea ei practică - lupta împotriva inflatia prin limitarea creșterii masei monetare - atunci recomandările corespunzătoare sunt atractive, în primul rând, pentru simplitatea lor. Acesta din urmă este deosebit de important într-o situație în care este imposibil de prevăzut și descris structura interacțiunii proceselor monetare și reale, care este deosebit de tipică pentru o economie în tranziție.


Un alt punct important care a determinat popularitatea monetarismul, este o poziție liberală, pro-piață, antisocialistă M. Friedman. Din punct de vedere teoretic monetarismul- nu este un concept mai liberal decât neoclasicismul, și într-un sens - după, de exemplu, F. Hayek - nu este complet liberal, întrucât își asumă un rol activ al statului în domeniul monetar. Dar este tocmai orientarea liberală monetarismulşi a determinat semnificaţia ideologică monetarismulîn ţările cu economii în tranziţie.


Pentru unii a devenit un strigăt de luptă, pentru alții a devenit un blestem și angajament monetarismul(indiferent în ce măsură s-a bazat pe o înțelegere a conținutului teoretic al conceptului și a recomandărilor sale practice, și în ce măsură a fost doar retorică) a devenit un fel de semn de apartenență la tabăra reformatorilor. Aici monetarismul a împărtășit soarta multor teorii care s-au transformat în ideologie.


Monetariştii

Monetariștii sunt susținători ai teoriei conform căreia politica fiscală are doar un efect mic asupra volumului real al produsului național brut (PNB), întrucât cel mai important factor care determină creșterea economică este creșterea ofertei de bani. Orice politică de stabilizare nu are nicio șansă de succes, deoarece autorii ei se vor confrunta cu dificultăți în încercarea de a lua măsurile necesare în timp util.

Cel mai faimos susținător al monetarismului este:

David (David) Hume;

John Stuart Mill;

Irving Fisher;


David (David) Hume

David (David) Hume -(Engleză: David Hume; 7 mai (26 aprilie, stil vechi), 1711 Edinburgh - 25 august 1776, ibid.) - Filosof scoțian, reprezentant al empirismului și agnosticismului, predecesor al celui de-al doilea pozitivism (empirio-criticism, machism), economist și istoric, publicist, una dintre figurile majore ale iluminismului scoțian.


Născut în 1711 în familia unui nobil sărac care practica avocatura și era proprietarul unei mici moșii. Hume a urmat Universitatea Edinburgh, unde a primit o bună educație juridică. A lucrat în misiunile diplomatice ale Angliei în Europa. Deja în tinerețe a manifestat un interes deosebit pentru filozofie și literatură. După ce a vizitat Bristol în scop comercial, simțindu-se fără succes, a plecat în Franța în 1734.


Și-a început cariera filozofică în 1739, publicând primele două părți ale Tratatului său despre natura umană. Un an mai târziu, a fost publicată a treia parte a tratatului. Prima parte a fost dedicată cunoașterii umane. Apoi a rafinat aceste idei și le-a publicat într-o carte separată, „Studii privind cunoașterea umană”.


În 1741 până în 1742 Humeși-a publicat cartea Eseuri morale și politice. Cartea a fost dedicată subiectelor politice și politico-economice și a adus faimă autorului. În anii 50 Hume s-a angajat în scrierea istoriei Angliei, deși aceasta a stârnit ură din partea britanicilor, scoțieni, irlandezi, bisericești, patrioți și mulți alții. Dar după lansarea celui de-al doilea volum din Istoria Angliei în 1756, opinia publică s-a schimbat dramatic și odată cu apariția volumelor ulterioare, publicația a găsit un public semnificativ nu numai în Anglia, ci și pe continent.


În 1763, după încheierea războiului dintre Anglia și Franța, HumeÎn calitate de secretar al ambasadei britanice la curtea Versailles, a fost invitat în capitala Franței, unde a primit recunoaștere pentru munca sa în istoria Angliei. Critică Yuma Voltaire și Helvetius au aprobat fanaticii religioși. Cu toate acestea, laudele altor filozofi s-au datorat corespondenței lor intense cu Hume, deoarece interesele și opiniile lor au convergit în multe feluri. Helvetius, Turgot și alți educatori au fost deosebit de impresionați de „Istoria naturală a religiei”, publicată în 1757 în colecția „Patru disertații”.


În 1769 Hume a creat Societatea Filosofică din Edinburgh, unde a acționat ca secretar. Hume a murit în august 1776 la vârsta de 65 de ani.

- (Englez Milton Friedman, 31 iulie 1912, Brooklyn, New York, SUA - 16 noiembrie 2006, San Francisco, SUA) - Economist american, laureat al Premiului Nobel în 1976 „pentru realizările în domeniul analizei consumului, istoria circulația monetară și dezvoltarea teoriei monetare, precum și pentru demonstrarea practică a complexității politicilor de stabilizare economică.”


doctorat de la Universitatea Columbia. Președinte al Asociației Economice Americane în 1967. Distins cu medalia J.B. Clark (1951). Soția lui Milton Friedman, Rose (Rose) Friedman (1910 - 2009), a fost și ea un economist celebru. În onoarea omului de știință, Institutul Cato a acordat premiul Milton Friedman pentru promovarea libertății din 2002.


A absolvit universitățile Rutgers (1932) și Chicago (1934). În 1932 a devenit licențiat în economie și matematică. În timpul studiilor sale, opiniile sale au fost influențate de asistenți din departament și viitori economiști șefi ai Americii - Arthur Burns, care a devenit mai târziu director al Sistemului Rezervei Federale din SUA, și Homer Jones, unul dintre experții recunoscuți în domeniul teoriei ratei dobânzii. . Datorită lui Homer Jones, Friedman și-a scris teza de economie și a primit recomandări pentru studiul aprofundat al acestui domeniu la universitate. În 1933, a primit o diplomă de master și s-a pregătit la școala de studii superioare a Universității Columbia.


În toamna anului 1934, s-a mutat din nou la Universitatea din Chicago, unde a lucrat ca asistent de cercetare până în 1935. Apoi a devenit membru al personalului Comitetului Național pentru Resurse Naturale din SUA, a participat la un proiect de cercetare pe scară largă a bugetului de consum pentru comitet și, în 1937, a început o asociere pe termen lung cu Biroul Național de Cercetare Economică, unde a lucrat ca un asistent al lui Simon Kuznets.


A predat ceva timp la Universitatea din Wisconsin (1940). În 1940, Kuznets a finalizat studiul comun „Venitul din practicile profesionale independente”, care a devenit baza pentru teza sa de doctorat. Milton Friedman.


În 1941 - 1943 a lucrat la Departamentul Trezoreriei SUA într-un grup angajat în cercetarea fiscală. Până la sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial, a ocupat funcția de director adjunct al Grupului de Cercetare Statistică Militară de la Universitatea Columbia.


După încheierea războiului, și-a luat doctoratul și s-a întors la Universitatea din Chicago pentru a lucra ca profesor de economie (1946).

În 1950, a consiliat cu privire la strategia de implementare a Planului Marshall, elaborat de J. Marshall, și a venit la Paris, unde a apărat ideea cursurilor de schimb flotante. El a prezis că ratele de schimb fixe introduse ca urmare a acordurilor de la Bretton Woods se vor prăbuși în cele din urmă, la fel ca și economia europeană la începutul anilor 1970.


A primit Premiul Nobel pentru Economie în 1976 „pentru realizările sale în analiza consumului, istoria circulației banilor și dezvoltarea teoriei monetare și pentru demonstrarea practică a complexității politicilor de stabilizare economică”.


În discursul său pentru Nobel, el a revenit la un subiect ridicat încă din 1967, când s-a adresat Asociației Economice Americane - negarea remarcii. Keynes relație relativ stabilă între rata inflației și șomaj. a ajuns la concluzia că pe o perioadă lungă de timp curba Phillips continuă să se deplaseze în sus, sub rezerva unei creșteri naturale a șomajului.


Pe 16 noiembrie 2006, a murit în San Francisco, California, în urma unui atac de cord, la vârsta de 94 de ani.


Recomandă abandonarea completă a secvenţialului politică monetară, care încă conduce la fluctuații ciclice, și să adere la tactica de creștere constantă a masei monetare. În muncă " Monetar istoria Statelor Unite” (1963) și Anna Schwartz au analizat rolul banilor în ciclurile economice, în special în timpul Marii Depresiuni. Ulterior, Schwartz a fost coautor de studii monumentale „ Monetar statistics of the United States" (ing. Statistica monetară a Statelor Unite, 1970) și " Monetar trends in the United States and the United Kingdom” (în engleză: Monetary trends in the United States and the United Kingdom, 1982).


Cu toate acestea, el consideră că principala sa realizare în teoria economică este „Teoria funcției consumatorului”, care afirmă că oamenii în comportamentul lor țin cont nu atât de venitul curent, cât de venitul pe termen lung.


Cunoscut și ca un susținător consecvent al liberalismului clasic. În cărțile sale Capitalism and Freedom and Freedom of Choice, el susține că intervenția guvernamentală în economie este nedorită. În ciuda influenței sale enorme în politica americană, dintre cele 14 puncte pe care le-a propus în Capitalism și libertate, doar unul a fost implementat în Statele Unite - abolirea conscripției obligatorii.


Vizualizări Milton Friedman(precum și Școala de Economie din Chicago în general) sunt aspru criticate de marxisti (inclusiv occidentali), de stânga, anti-globaliști, în special de Naomi Klein, care îl consideră vinovat de fenomene negative din economia Chile în timpul dictaturii lui Pinochet și în Rusia în timpul președinției Elțin.


În opinia lor, o piață complet liberă duce la sărăcirea marii majorități a oamenilor, la îmbogățirea fără precedent a marilor corporații, îndepărtarea sistemului de învățământ de sub controlul statului duce la transformarea școlii într-o afacere, în care un deplin -educația cu drepturi depline devine inaccesibilă pentru mulți cetățeni, o situație similară se observă în medicină.

Prevederi de bază ale conceptului Milton Friedman:

Rolul de reglementare al statului în economie ar trebui limitat la controlul asupra circulației banilor;


O economie de piață este un sistem de autoreglare. Disproporțiile și alte manifestări negative sunt asociate cu prezența excesivă a statului în economie;

Masa monetară afectează valoarea cheltuielilor de către consumatori și firme. O creștere a ofertei de bani duce la o creștere a producției, iar după utilizarea completă a capacității - la o creștere a prețurilor și a inflației;


Inflația trebuie suprimată prin orice mijloace, inclusiv prin reducerea programelor sociale;

Atunci când alegeți rata de creștere a banilor, este necesar să ne ghidăm după regulile de creștere „mecanică” a masei monetare, care ar reflecta doi factori - nivelul inflației așteptate și rata de creștere a produsului social;


Rata de creștere a produsului social;

Autoreglementarea economiei de piață. Monetariştii Aceștia consideră că economia de piață, datorită tendințelor interne, tinde spre stabilitate și autoajustare. Dacă apar disproporții și încălcări, acest lucru se întâmplă în primul rând ca urmare a interferențelor externe. Această prevedere este îndreptată împotriva ideilor Keynes, al cărui apel la intervenția guvernamentală duce, în opinia lui monetariști, la perturbarea cursului normal al dezvoltării economice;


Numărul autorităților guvernamentale de reglementare este redus la minimum. Rolul reglementării fiscale și bugetare este exclus sau redus;

Principalul regulator care influențează viața economică este impulsurile monetare - emisia regulată de bani. Monetariştii indicați relația dintre modificările sumei de bani și dezvoltarea ciclică a economiei. Această idee a fost fundamentată într-o carte a economiștilor americani publicată în 1963 Milton Friedmanși Anna Schwartz" Monetar istoria Statelor Unite, 1867 - 1960." Pe baza analizei datelor reale, s-a concluzionat că declanșarea ulterioară a uneia sau alteia faze a ciclului economic depinde de rata de creștere a masei monetare. În special, lipsa banilor este principala cauză a depresiei. Pe baza acesteia, monetariștii consideră că statul trebuie să asigure o emisie constantă de bani, a căror valoare va corespunde ritmului de creștere a produsului social;


Refuzul politicii monetare pe termen scurt. Deoarece schimbările în masa monetară nu afectează imediat economia, ci cu o oarecare întârziere (lag), metodele pe termen scurt de reglementare economică propuse de Keynes, înlocuite de politici pe termen lung menite să aibă un impact pe termen lung și permanent asupra economiei.

John Stuart Mill

John Stuart Mill(1806 - 1873) - filozof, economist și om politic britanic. A avut contribuții semnificative la științe sociale, științe politice și economia politică. El a adus contribuții fundamentale la filosofia liberalismului. El a apărat conceptul de libertate individuală spre deosebire de controlul guvernamental nelimitat. A fost un susținător al doctrinei etice a utilitarismului. Există o părere că Mill a fost cel mai remarcabil filozof vorbitor de engleză al secolului al XIX-lea.


Câțiva ani a fost membru al parlamentului britanic.

De la o vârstă fragedă a arătat talent intelectual, care a fost dezvoltat de tatăl său, James a contribuit în toate modurile posibile. Ioan A început să învețe limba greacă la vârsta de trei ani, la vârsta de aproximativ șase ani era deja autor de lucrări istorice independente, iar la vârsta de doisprezece a început să studieze matematica superioară, logica și economia politică.


În adolescență, a suferit o criză psihică severă, care aproape l-a dus la sinucidere. O călătorie în sudul Franței, în 1820, a fost de mare importanță în viața sa. L-a introdus în societatea franceză, în economiștii și personalitățile publice franceze și a trezit în el un puternic interes pentru liberalismul continental, care nu l-a părăsit până la sfârșitul vieții. .


Pe la 1822 moaraîmpreună cu alți câțiva tineri (Austin, Tooke etc.), adepți înfocați ai lui Bentham, au format un cerc numit „societate utilitarist”, iar termenul de „utilitarism” a fost introdus pentru prima dată în uz, care ulterior a devenit larg răspândit. Într-un corp fondat de Benthamite moara a publicat o serie de articole, în principal cu conținut economic. În 1830 a scris o carte mică care conține tot ce a creat original moaraîn domeniul economiei politice.


Momentul de cotitură în viață datează din aceeași perioadă. moara, pe care l-a descris atât de viu în Autobiografia sa. Ca urmare moara s-a eliberat de influența lui Bentham, și-a pierdut încrederea anterioară în omnipotența elementului rațional în viața privată și publică, a început să prețuiască mai mult elementul de a simți, dar nu a dezvoltat o nouă viziune asupra lumii. Cunoașterea învățăturilor Saint-Simonists ia zdruncinat încrederea anterioară în beneficiul unui sistem social bazat pe proprietate privată și competiție nelimitată.


El este o personalitate politică din 1865 ca reprezentant al districtului Westminster în Camera Comunelor; Anterior, el nu putea fi membru al parlamentului, deoarece era în serviciul Companiei Indiilor de Est. În Parlament, el a insistat în special asupra necesității unor măsuri energice pentru a ajuta fermierii irlandezi; a pledat pentru drepturile de vot ale femeilor. În 1868 a fost învins la noi alegeri, cauzate, în opinia sa, de o declarație publică a simpatiei sale pentru celebrul ateu Bradlaugh.


In viata moara un rol uriaș l-a jucat dragostea pentru domnișoara Taylor, a cărei cunoștință, în cuvintele sale, a fost „cea mai mare fericire a vieții sale”. A avut ocazia să se căsătorească cu ea doar după ce s-a întâlnit timp de 20 de ani, dar deja la 7 ani după căsătorie moara ea a murit. În dedicația cărții sale „Despre libertate” moara spune că soția sa a fost inspirația și, parțial, autoarea a tot ce era mai bun în scrierile sale; dar această evaluare a rolului domnişoarei Taylor în activitatea literară moara mult exagerat. La cea mai mare lucrare a sa, Sistemul de logică, domnișoara Taylor nu a luat parte, dar nu există nicio îndoială că ea a influențat multe capitole din Economia sa politică și că, într-o anumită măsură, culoarea socialistă a acestei cărți ar trebui să-i fie atribuită ei. Singurul eseu moara, care a aparținut soției sale la fel de mult ca și lui, este cartea „Despre subordonarea femeilor”.


Irving Fisher

Irving Fisher(1867 - 1947) - Economist american, reprezentant al tendinței neoclasice în economie.

A studiat la Universitatea Yale (licență, 1888 și doctorat, 1891). A studiat la Berlin și Paris. Din 1893 până în 1935 a predat la universitatea natală, iar din 1898 ca profesor.


Președinte al Societății Econometrice (1931 - 1934). Președinte al Asociației Economice Americane în 1918. A lăsat o serie de lucrări semnificative despre teoria statisticii, echilibrul economic general și utilitatea marginală, dar cea mai importantă contribuție a sa a fost adusă la teoria banilor. El a derivat „ecuația Fisher” și „ecuația schimbului”.


Lucrare notabilă Irving Fisher„Teoria deflației datoriilor din Marea Depresiune” afirmă că principalele cauze ale unei crize financiare sunt, în primul rând, datoria excesivă, iar apoi deflația ulterioară. Irving Fisher subliniază că aceste două fenomene sunt cele mai importante cauze ale depresiei, ele fiind mai importante decât toate celelalte la un loc. Alți factori, cum ar fi subconsumul, excesul de capacitate de producție, dezechilibrul prețurilor, nealinierea între prețurile agricole și industriale, excesul de investiții, supracheltuielile și nepotrivirea dintre economii și investiții, nu pot duce prin ei înșiși la o criză. El susține că „supraîndatorarea nu provoacă, prin ea însăși, scăderea prețurilor. Cu alte cuvinte, dacă se produce această tendință, ea va fi contrabalansată de forțele inflaționiste (accidental sau deliberat), iar rezultatul va fi un „ciclu” mult mai uniform și mai stabil.


Pescar explică astfel deflația spirală: „Deflația determinată de datorii reacționează la datorii. Fiecare dolar de datorie care rămâne neplătită crește în valoare și, dacă supraîndatorarea cu care am început a fost suficient de mare, rambursările datoriilor nu pot ține pasul cu scăderea prețurilor pe care a provocat-o. În acest caz, achitarea datoriilor se înfrânge singură. Deși reduce numărul de dolari împrumuți, nu o face la fel de repede pe cât crește valoarea fiecărui dolar împrumutat. În acest caz, efortul indivizilor de a-și reduce povara datoriilor crește datoria datorită efectului de masă al presiunii de a elimina valoarea în creștere a fiecărui dolar împrumutat. Acesta este marele paradox, care este secretul principal al aproape tuturor Marilor Depresiuni - ridicarea nivelului prețurilor la nivelul mediu la care datoria trebuie convenită de către debitorii existenți și aprobată de creditorii existenți, iar apoi menținerea acestui nivel fără modificări. În acest fel, nivelul prețurilor devine gestionabil.”


(1915 - 2012) - economist american al Școlii din Chicago, cercetător la Biroul Național de Cercetare Economică. Ea este cel mai bine cunoscută pentru colaborarea cu Milton Friedman„Istoria monetară a Statelor Unite 1867-1960”. (1963).


Născut în Bronx din imigranți est-europeni, Hillel rabinul Joseph Jacobson și Pauline Shainmark. Tatăl ei era responsabil cu controlul rabinic cușer pentru un lanț de distribuție a cărnii.

A absolvit Colegiul Barnard (New York). M.A. (1935) și Ph.D. (1964) de la Universitatea Columbia. Din 1941 a lucrat la Biroul Naţional de Cercetări Economice. A publicat o serie de lucrări în coautor cu șeful direcției monetariste în științe economice Milton Friedman.


Președinte al Societății Economice Internaționale Atlantice (2002-2003).

Teoria monetarismului

Concept Friedman bazat pe teoria cantitativă a banilor, deși interpretarea sa diferă de cea tradițională. Dacă anterior vitezei de circulație a banilor nu i s-a acordat prea multă importanță, atunci monetariști dezvolta această teorie în mod specific. Neoclasicii nu au ținut cont de viteza de circulație a banilor; monetariști ambii parametri erau legați funcțional. Teoria obișnuită a prețului (echilibrul cererii și ofertei) se aplică cererii de bani.


ÎN keynesiană teorie, banilor li se acordă un rol secundar. Banii din ei sunt inserați într-un mecanism de transmitere destul de lung - modificarea politicii de credit > modificarea rezervelor băncilor comerciale > modificarea masei monetare > modificarea ratei dobânzii > modificarea investiției > modificarea produsului național net nominal (NPP).

Conform keynesienii, în acest lanț la politică monetară se dovedește a fi un mijloc nesigur de stabilizare. Monetariştii, dimpotrivă, sunt convinși de eficiență ridicată politică monetară. Ele oferă excelent keynesienii lanț de relații cauză-efect între oferta de bani și nivelul activității economice - modificarea politicii de credit > modificarea rezervelor băncilor comerciale > modificarea masei monetare > modificarea cererii agregate > modificarea NNP nominal.


Monetariştii subliniați că bogăția pe care o dețin oamenii există sub diferite forme:

Sub formă de bani;

Hârtii valoroase;

Imobiliare, etc.

Valoarea unor tipuri de avere crește, în timp ce altele scad. Fiecare se străduiește să-și sporească averea și decide sub ce formă este cel mai bine să o depoziteze. Nevoia de bani se explică prin lichiditatea sa mare, dar deținerea de bani ca atare nu aduce venituri.

Banii servesc ca mijloc de circulație a mărfurilor, un alt motiv este dorința de a avea o rezervă.


Friedman spune, „cât de mult din portofoliile lor doresc oamenii să păstreze în formă lichidă, mai degrabă decât în ​​alte tipuri de active”? Evident, partea care este necesară pentru asigurarea achizițiilor (plata mărfurilor) și a rezervelor de numerar (minimum).

Nevoia de bani este cererea de bani. Este relativ stabil.

Este influențată de trei factori:

Volumul producției;

Nivelul absolut al prețului;

Viteza de circulație a banilor, în funcție de atractivitatea acestuia (nivelul ratei dobânzii).


Oferta - suma de bani în circulație - este destul de variabilă, este stabilită din exterior, și nu este determinată de factori economici, deși aceștia influențează deciziile luate. Oferta de bani este reglementată de banca centrală.

Cererea de bani si oferta de bani sunt parametrii initiali sub influenta carora monetar echilibru. Este asociat cu procesele care au loc pe piața mărfurilor.


Exogen variabile:

Suma de bani în circulație;


Cheltuieli guvernamentale pentru menținerea locurilor de muncă;

Nivelul potențial de producție;


Ratele inflației anterioare;

Endogen - modificări ale cheltuielilor totale;


Cerere excesivă;


Modificări ale nivelurilor de producție;


Rata actuală a inflației (depinde de cantitatea de cerere în exces);

Modificări așteptate ale nivelului prețurilor (setate ca așteptări adaptative);

Discrepanțe între schimbul de producție realizat și potențial;


Rată de șomaj;

Ratele dobânzilor (depinde de schimbările în oferta de bani, prețuri și așteptările acestora).


În paralel cu studiile econometrice, a fost creată o bază teoretică monetarismul- modelul venitului nominal Friedman.

Două mecanisme sunt de importanță fundamentală în model:

Impactul banilor asupra dobânzii și, prin intermediul acestuia, asupra modificării așteptate a venitului nominal;

Adaptare, care reflectă capacitatea sistemului de a se adapta la abaterile venitului nominal de la nivelul așteptat.

Ambele mecanisme interacționează și determină traiectoria mișcării pe termen scurt.


Modelul nu spune nimic despre influența banilor asupra prețurilor și nivelurilor de producție separat. Acest aspect a fost luat în considerare în cadrul așa-numitei teoreme de accelerare, care a fost o generalizare a modelului venitului nominal.

Friedman au introdus funcții care descriu modificări ale prețurilor și ale venitului real.

Variabilele acestor funcții au fost:

Modificări ale venitului nominal, prețurilor așteptate și venitului real așteptat;

Venitul real și valoarea sa așteptată.


În baza unor ipoteze simplificatoare, ne putem aștepta ca acest sistem să descrie un proces oscilator amortizat, de ex. Când impactul unei creșteri unice a masei monetare dispare, după un timp economia revine pe o cale de creștere durabilă. Fluctuațiile se reiau atunci când sistemului i se dă un nou impuls sub forma creșterii accelerate a masei monetare.


Cu alte cuvinte, pentru ca politica monetară să influențeze producția reală, este necesară creșterea ofertei de bani într-un ritm crescător. Aceasta este teorema accelerației.

Limitările modelului venitului nominal, după unii monetariști, este legată, în primul rând, de faptul că acest model nu ține cont de schimbările structurale de pe piața de capital de împrumut, care sunt inevitabile la realizarea monetar evenimente. Vorbim, în primul rând, despre impactul acestor măsuri asupra structurii ratelor dobânzilor, iar prin intermediul acestora - asupra cheltuielilor totale și asupra structurii acestora.


O atenție deosebită se acordă acestei probleme în Modele Brunner-Melzer. În acest model, autorii au examinat efectul creșterii cheltuielilor guvernamentale în funcție de faptul că acestea sunt finanțate printr-o creștere a masei monetare sau prin emiterea de obligațiuni.

Conform acestui model, creșterea cheltuielilor guvernamentale efectuate prin sistemul bancar, i.e. prin emisie, determină o creștere a soldurilor reale de numerar, ceea ce duce la o creștere a cheltuielilor și a venitului nominal. Pe termen scurt, o creștere a venitului nominal duce la o creștere a venitului real, iar ulterior la o creștere a prețurilor și a ratelor dobânzilor.


Dacă cheltuielile sunt finanțate prin emiterea de obligațiuni, valoarea de piață a titlurilor scade, ratele dobânzilor cresc și structura acestora se modifică, valoarea activelor deținute de entitățile economice se modifică și, prin urmare, cererea acestora se modifică, dar prin efectul bogăției, și nu numerar real. solduri, ca în primul caz. În teorie, ambele moduri de finanțare a cheltuielilor guvernamentale sunt la fel de eficiente. Totuși, calculele efectuate de Meltzer și Brunner au arătat că în primul caz efectul este mai semnificativ.

O interpretare geometrică importantă a teoremei de accelerație a fost ipoteza deplasării curbele Phillips, exprimând relația dintre tempo inflatiași nivel şomaj.


Folosind ipoteza deplasării curba Phillips Friedman a dorit să arate posibilitatea abaterii ratei șomajului de la nivelul natural și, în același timp, să demonstreze caracterul temporar al unei astfel de situații. Această ipoteză i-a oferit și posibilitatea de a explica existența simultană inflatiaȘi şomaj. El s-a bazat pe două prevederi: nivelul natural al angajării ( şomaj), care nu depinde de politica monetară în curs (de modificări ale ofertei de bani) și de caracterul adaptativ al așteptărilor.


În știință au început să vorbească despre monetarist contrarevoluție, adică o răscoală împotriva keynesiană revoluţie. Neoconservatorismul a câștigat în politică. Fondator monetarismul este Milton Friedman. Cele mai importante lucrări ale sale sunt: ​​„”, „Capitalism și libertate”.


Dispoziții inițiale (postulate) monetarismul:

O economie de piață are stabilitate, autoreglementare și dorință de stabilitate. Sistemul de concurență pe piață asigură o stabilitate ridicată. Prețurile joacă rolul principalului instrument care asigură ajustarea în caz de dezechilibru. Disproporțiile apar ca urmare a interferențelor externe și a erorilor de reglementare guvernamentale. În consecință, monetariștii au respins afirmația lui Keynes că intervenția guvernamentală în economie era necesară.


Prioritatea factorilor monetari. În modelele keynesiene, banii joacă un rol pur pasiv și fie nu sunt implicați deloc, fie masa totală este dată din exterior. Monetariștii consideră că, printre diferitele instrumente care afectează economia, ar trebui să se acorde preferință instrumentelor monetare. Ele (și nu metodele administrative, nu fiscale, nu ale prețului) sunt cele care sunt capabile să asigure cel mai bine stabilitatea economică.


Reglementarea ar trebui să se bazeze nu pe obiective actuale, ci pe termen lung, deoarece consecințele fluctuațiilor masei monetare nu afectează imediat principalii parametri economici, ci cu o oarecare decalaj în timp.

Necesitatea studierii motivelor comportamentului oamenilor. Piața este de interes reciproc - potrivit lui Friedman. Esența pieței este că oamenii se reunesc și ajung la un acord.” Inițiativa personală și acțiunile active ale oamenilor sunt importante. Studiind motivele comportamentului oamenilor, se pot face previziuni economice.


Este luată în considerare relația dintre piețele monetare și de mărfuri monetariștiȘi keynesienii diferit. Keynes nu a apreciat cu adevărat rata dobânzii ca un factor care afectează cererea agregată, monetariști da factor baniȘi dobândă semnificative - conectează cererea de bunuri și investiții cu fluxul de numerar. Modificările cantității de bani și ale vitezei banilor afectează cererea agregată. O ofertă de bani mai mare înseamnă o cerere mai mare de bunuri. Odată cu o creștere a masei monetare, prețurile cresc, iar acest lucru îi stimulează pe producători să extindă volumele de producție și să crească producția.


Prin urmare, monetariști Ele pornesc de la faptul că principala funcție a banilor este aceea de a servi drept bază financiară și cel mai important stimulator al dezvoltării economice. O creștere a masei monetare prin sistemul bancar afectează distribuția resurselor între industrii, „ajută” progresul tehnic și ajută la menținerea activității economice.


Monetariştii atent analizat inflatia. Ei îl definesc ca fiind un fenomen pur monetar. Cauză inflatia- oferta monetară în exces - „mulți bani, puține bunuri”.


asociate cu așteptările cu privire la modul în care vor decurge lucrurile în viitor.

Inflația conform teoriei monetariste

Monetariştii există două soiuri inflatia:

Așteptată (normal);

Neprevăzut (nu este în concordanță cu prognozele).


La inflația așteptată echilibrul este realizat pe piața de mărfuri - rata de creștere a prețurilor corespunde așteptărilor și calculelor oamenilor. La inflație neașteptată Apar diverse tulburări, în creștere şomaj. Se trage concluzia că este necesară blocarea canalelor care generează neașteptate inflatia. Este necesară eliminarea deficitului bugetului de stat, limitarea presiunii din partea sindicatelor și reducerea cheltuielilor guvernamentale.


Conform monetariști, reglementarea ratelor dobânzilor pentru a stabiliza investițiile este un obiectiv greșit, deoarece poate aprinde flăcările inflatiași să facă economia mai puțin sustenabilă. Monetariştii consideră că instituțiile monetare care guvernează ar trebui să stabilizeze nu rata dobânzii, ci rata de creștere a masei monetare.


M. Friedman derivă regula conform căreia masa monetară trebuie să se extindă anual în același ritm cu ritmul anual de creștere potențială a produsului național brut, i.e. masa monetară ar trebui să crească constant cu 3-5% pe an. Aceasta este conform monetariști, elimină principala cauză a instabilității economice - impactul volatil și imprevizibil al anticiclice politică monetară.


Dispute teoretice între monetariștiȘi keynesienii nu au fost rezolvate prin victoria finală a unei direcții asupra celeilalte. Nu se poate trasa o linie ascuțită între ele. Ambele teorii sunt construite în raport cu condițiile pieței, deși au abordări și recomandări diferite.

Conceptul monetarist al inflației

Conform monetariști, inflatia apare atunci când rata de creștere a cantității de bani depășește rata de creștere a economiei. În perioada inițială, populația nu se așteaptă la creșteri de preț pe termen lung și consideră fiecare creștere a prețurilor ca fiind temporară. Entitățile economice continuă să stocheze suma de numerar necesară pentru a-și menține nevoile la nivelul lor obișnuit. Cu toate acestea, dacă prețurile continuă să crească, atunci populația începe să se aștepte la noi creșteri ale prețurilor. Pe măsură ce puterea de cumpărare a banilor scade, aceasta devine o modalitate costisitoare de a stoca active, iar oamenii vor încerca să reducă suma de numerar pe care o dețin.


Aceasta crește prețurile, salariile și veniturile nominale. Ca urmare, soldurile reale de numerar continuă să scadă. În această etapă, prețurile cresc mai repede decât cantitatea de bani. Dacă rata de creștere a masei monetare se stabilizează, atunci se va stabiliza și rata de creștere a prețurilor. Mai mult, o creștere a nivelului general al prețurilor poate prezenta relații diferite cu o creștere a cantității de bani. Cu o inflație moderată, prețurile și masa monetară cresc în general în același ritm. Cu o inflație ridicată, prețurile cresc de câteva ori mai repede decât circulația banilor, ceea ce duce la o scădere a venitului real.

Un loc important în argumentarea monetariștilor îl ocupă conceptul de „ rata naturală a șomajului" Șomajul natural se referă la șomajul voluntar în care piața muncii se află într-o stare de echilibru. Nivelul șomajului natural depinde atât de factori instituționali (de exemplu, de activitatea sindicatelor), cât și de cei legislativi (de exemplu, de salariul minim).


Rata naturală a șomajului este nivelul șomajului care menține stabil salariul real și nivelul prețurilor (în absența creșterii productivității muncii).


Potrivit monetariștilor, abaterile șomajului de la nivelul său de echilibru pot apărea doar pe termen scurt. Dacă nivelul de ocupare este peste nivelul natural, atunci inflația crește dacă este mai scăzută, atunci inflația scade. Astfel, pe termen mediu, piața ajunge la o stare de echilibru. Pe baza acestor premise, se concluzionează că politica de ocupare a forței de muncă ar trebui să vizeze atenuarea fluctuațiilor ratei șomajului de la norma sa naturală. În același timp, se propune utilizarea instrumentelor de politică monetară pentru echilibrarea pieței muncii.

Ipoteza venitului permanent

În lucrarea sa din 1957 „Theory of the Consumption Function” Friedman a explicat comportamentul consumatorului în ipoteza venitului permanent. În această ipoteză, Friedman afirmă că oamenii experimentează modificări aleatorii ale veniturilor lor. El a considerat venitul curent ca sumă a veniturilor permanente și temporare:


Venitul permanent în acest caz este similar cu venitul mediu, iar venitul temporar este echivalent cu o abatere aleatorie de la venitul mediu. Conform Friedman consumul depinde de venitul permanent, deoarece consumatorii atenuează fluctuațiile veniturilor temporare cu economii și împrumuturi. Ipoteza venitului permanent afirmă că consumul este proporțional cu venitul permanent și arată matematic astfel:


Cererea de bani și oferta de bani

Sugerând că cererea de bani este similară cu cererea pentru alte active, Friedman a fost primul care a aplicat teoria cererii de active financiare la bani.

Astfel, a obținut funcția cererii de bani:


Conform monetarismul, cererea de bani depinde de dinamica PIB-ului, iar funcția de cerere de bani este stabilă. În același timp, masa monetară este instabilă, deoarece depinde de acțiunile guvernamentale imprevizibile. Monetariştii susțin că, pe termen lung, PIB-ul real va înceta să crească, astfel încât modificările masei monetare nu vor avea niciun efect asupra acesteia, afectând doar rata inflației. Acest principiu a devenit baza politicii economice monetariste și a fost numit neutralitatea banilor.

Noua teorie cantitativă a banilor a lui Milton Friedman

Teoria cantitativă Banii lui Milton Friedman se bazează pe două ipoteze principale:

- venit permanent. Atunci când iau decizii privind consumul, investițiile în active reale și economisirea, consumatorii se bazează pe suma venitului permanent, și nu pe suma venitului curent, prin urmare cererea agregată de bani trebuie să fie o funcție de venitul național permanent, yP.


Abordarea portofoliului. Din economii, consumatorii formează un portofoliu de investiții care include trei tipuri de instrumente financiare: bani, instrumente de datorie (obligațiuni) și investiții în capital real (acțiuni). Consumatorii formează un portofoliu de investiții în funcție de rata dobânzii și randamentul investiției în capitalul real (notat r), care poate diferi de rata dobânzii.


Intervenția guvernamentală poate avea loc în forme care limitează cel mai puțin libertatea umană, inclusiv libertatea de a cheltui bani. De aici recomandările M. Friedman de a oferi celor săraci beneficii mai degrabă în numerar decât în ​​natură și de a introduce un sistem de impozite negative în locul asistenței directe.


M. Friedman s-a opus extinderii domeniului de aplicare a prestațiilor sociale, a considerat că aceasta dă naștere așa-numitului şomajși nouă sărăcie.

Funcția cererii de bani este apropiată de versiunea Cambridge și are forma:


Toate celelalte lucruri fiind egale, cererea de bani (oferta monetară dorită de populație) reprezintă o pondere stabilă din PNB nominal, spre deosebire de keynesiană modele în care cererea de bani este instabilă din cauza existenței unor factori speculativi (preferința de lichiditate).

Teoria cantitativă a banilor a lui Milton Friedman

O altă diferență fundamentală de opinii Friedman din Keynes este că el este convins că nivelul dobânzilor nu depinde de mărimea masei monetare (pe termen lung). Condițiile pentru echilibrul pe termen lung al pieței monetare, unde nu există loc pentru ratele dobânzilor, sunt exprimate printr-o ecuație binecunoscută numită Ecuația lui Friedman:


Astfel, pe termen lung, creșterea masei monetare nu va afecta volumul real al producției și va fi exprimată doar în inflaţionist creșterea prețurilor, ceea ce se potrivește bine cu teoria cantitativă a banilor iar într-un sens mai larg corespunde ideilor direcţiei neoclasice a teoriei economice.


Regula monetară a lui Milton Friedman

În general, în anii 70. secolul nostru a cunoscut o criză keynesiană scoli. În știința economică, direcția neoclasică a devenit predominantă, inclusiv forma sa modernă - monetarismul.


Prevederi de bază ale moderne monetarismul:

Monetarismul se bazează pe credința că o economie de piață este un sistem stabil intern. Toate aspectele negative sunt rezultatul intervenției guvernamentale incompetente în economie, care trebuie redusă la minimum;

Corelația dintre factorul monetar (masa de bani în circulație) și volumul nominal al PNB se constată a fi mai strânsă decât între investiții și PNB.

Dinamica PNB urmează direct dinamica banilor. Monetariştii rețineți că există o anumită relație între suma de bani în circulație și volumul total de bunuri și servicii vândute în cadrul economiei naționale. Această relație este exprimată prin ecuația de schimb a lui I. Fisher, sau altfel - ecuația teoria cantitativă a banilor:




M. Friedman prezenta " regula monetara» echilibrat pe termen lung politică monetară, și anume, statul trebuie să mențină o creștere constantă justificată a masei monetare în circulație.

regula monetară a lui M. Friedman presupune o crestere strict controlata a masei monetare in circulatie - in limita a 3 - 5% pe an. Această creștere a masei monetare este cea care provoacă activitatea de afaceri în economie. În cazul unei creșteri necontrolate a masei monetare peste 3 - 5% pe an, inflația va avea o spirală, iar dacă rata injecțiilor în economie este sub 3 - 5% pe an, atunci rata de creștere a PNB va scădea.


Există 4 tipuri politică monetară:

Stimulant;

Conținând ;

Greu ;


Politici monetare expansioniste și contractive

feluri monetar politicieni:

Stimulant;

Conținând.

Se desfășoară în perioada de recesiune și are ca scop „încurajarea” economiei, stimularea creșterii activității afacerilor în vederea combaterii șomajului

Desfășurat într-o perioadă de boom și care vizează reducerea activității afacerilor în vederea combaterii inflatia.


Constă în luarea de către banca centrală a măsurilor de creștere a ofertei de bani.

Instrumentele sale sunt:

Reducerea rezervelor obligatorii;

Reducerea ratei de actualizare;

Achiziția de titluri de stat de către banca centrală.


Conținând(restrictiv) politică monetară constă în utilizarea de către banca centrală a măsurilor de reducere a masei monetare.

Acestea includ:

Creșterea normei de rezerve obligatorii;

Creșterea ratei dobânzii;

Vânzarea titlurilor de stat de către banca centrală.


Politică monetară impartit de:

Greu ;


Dragă politică de bani.

O politică care vizează menținerea masei monetare la un anumit nivel este reprezentată grafic ca un caz extrem printr-o curbă verticală a masei monetare la nivelul unui indicator dat al masei monetare. A avut loc în timpul inflatia.


are ca scop reducerea masei monetare, pentru care Banca Centrala:

Vinde titluri de valoare pe piata deschisa;

Crește rata rezervelor obligatorii;

Crește rata de reducere.


Politica banilor ieftini.

O politică care vizează menținerea ratei dobânzii la un anumit nivel, ca caz extrem, poate fi demonstrată grafic printr-o curbă orizontală a ofertei monetare la nivelul unei rate ale dobânzii date. Scopul creșterii masei monetare.


desfășurate într-o perioadă de scădere a producției pentru a intensifica activitatea comercială:

Banca Centrală cumpără valori mobiliare;

Reduce rata rezervelor;

Scade rata de reducere.

Politică monetară se deosebește de alte metode de reglementare de stat prin natura indirectă a impactului său asupra procesului de reproducere. Cea mai comună schemă de reglementare este următoarea: masa monetară - rata dobânzii - investiția de capital - venitul național. Banca Centrală încearcă să modifice direct doar volumul emisiilor de bani și al creditului. Aceste operațiuni afectează piața de capital de credit, ceea ce se reflectă în dinamica ratei dobânzii. Rata dobânzii, potrivit unor economiști, este importantă pentru investirea capitalului. Prin schimbarea condițiilor de investiții, băncile centrale influențează în cele din urmă producția și ocuparea forței de muncă.


Metode politică monetară sunt împărțite în două grupe:

General, care afectează piața de capital de împrumut în ansamblu,

Selectiv, conceput pentru a reglementa anumite tipuri de credite sau împrumuturi către industrii individuale, firme mari etc.


Metodele obișnuite includ politici contabile (de reducere), operațiuni de piață deschisă, modificări ale standardelor de rezerve obligatorii.

Politica contabilă este cea mai veche metodă de reglementare a creditului. Această metodă a fost asociată cu transformarea băncii centrale într-un creditor al băncilor comerciale. Aceștia din urmă și-au redescontat facturile cu el sau au primit împrumuturi împotriva propriilor obligații de datorie. Prin creșterea ratei dobânzii la împrumuturi, banca centrală a încurajat alte instituții de creditare să reducă împrumuturile. Începând cu anii 1950, politicile contabile active au fost reînviate în multe țări. Cu toate acestea, în general, importanța acestei metode de reglementare a scăzut în comparație cu altele.


Operațiunile de piață deschisă implică cumpărarea sau vânzarea de către banca centrală de titluri de stat, acceptări bancare și alte obligații de credit la rate de piață sau predeterminate. În cazul unei achiziții, banca centrală transferă sumele corespunzătoare către băncile comerciale, crescând astfel soldurile din conturile lor de rezervă. Atunci când valorile mobiliare sunt vândute, banca centrală debitează sume din aceste conturi. Astfel, aceste operațiuni sunt utilizate ca metodă de reglementare a rezervelor bancare, precum și a ratelor dobânzilor și a ratei titlurilor de stat.


Creșterea pieței obligațiunilor de stat și trecerea la achizițiile active de către băncile centrale în anii 40 ai secolului XX. a creat condițiile prealabile pentru schimbarea operațiunilor de piață deschisă în metoda principală politică monetară. Aceste operațiuni sunt utilizate pe scară largă în SUA, Marea Britanie și Canada. Implementarea lor în alte țări este împiedicată de lipsa unei piețe de obligațiuni guvernamentale suficient de extinse și active; Începând cu anii 50 au fost folosite în Germania, Țările de Jos, Japonia și țările scandinave.

Modificarea normelor rezervelor obligatorii deținute de instituțiile de credit la banca centrală este o metodă de influențare directă a valorii rezervelor bancare. Această metodă a fost introdusă pentru prima dată în SUA în 1933. În prezent este folosită în multe țări. Pe lângă metodele generale monetar se aplică reglementări în practica băncilor centrale selectiv.


Politică monetară monetar cu adevărat, autoritățile pot face față numai proceselor care au loc într-o perioadă scurtă de timp și în condiții de criză. Tocmai aceasta este abordarea analizei proceselor economice dezvoltate M. Keynes.

Idei Keynes, interpretate de J.R.Hicks în spiritul școlii neoclasice, au fost întruchipate în celebrele modelele LS-LM(investitie-economisire-liguitate-bani).


Principalele dependențe descrise de acest model sunt dependența inversă a venitului național de dobândă în sectorul real al economiei (cu cât dobânda este mai mică, cu atât investiția și venitul național sunt mai mari, iar investiția este cu siguranță egală cu economiile) și dependența directă. a dobânzii la venitul național în sectorul monetar al economiei (cu cât este mai mare venitul național pentru o anumită masă monetară, cu atât este nevoie de mai mulți bani pentru a deservi tranzacțiile, cu atât mai puțini bani pot intra pe piețele speculative, cu atât este mai mare rata dobânzii). Concluzia principală din Modele IS-LM este că o creștere a masei monetare în raport cu nivelul atins al venitului național face posibilă reducerea ratei dobânzii de echilibru și realizarea unei creșteri a venitului național.


Dacă în sectorul real model IS-LM postulează egalitatea investițiilor și economiilor, apoi în sectorul monetar acest model postulează fluxul inițial automat de bani pentru a deservi tranzacțiile și doar excesul de masă monetară în exces față de tranzacțiile necesare către piețele speculative. Este exclusă a priori posibilitatea de a investi economii și lipsa banilor pentru deservirea tranzacțiilor, ceea ce poate contrazice realitățile economiei unor țări.

Concluzia și concluzia teoriei monetarismului

Monetarismul a câștigat popularitate în anii 70, când a apărut insolvența keynesiană metode de asigurare a angajării ridicate și depășire inflatia.

Cauza instabilitatii economice teoria monetaristă vede perturbări în funcționarea sectorului monetar și creștere excesivă a masei monetare.

Rezultatele monetarismului

Prevederi si concluzii scoala monetarista a te baza pe teoria cantitativă a banilor, recunoașterea capacității unei economii de piață de a se auto-reglementa. Se subliniază rolul excepțional al banilor - o marfă specială care vă permite să maximizați veniturile din alte tipuri de active.


M. Friedman iar adepţii săi pornesc de la faptul că există o strânsă corelaţie între creşterea masei monetare şi dinamica venitului naţional.


Se manifestă cel mai clar pe termen lung. În cadrul unui ciclu economic, modificările ratelor de creștere ale masei monetare și ale venitului nominal apar cu un interval de timp de câteva luni. Prezența decalajelor indică ineficacitatea metodelor de reglementare pe termen scurt.

Spre deosebire de Vederi keynesiene teoria monetaristă provine din recunoașterea unei cereri stabile de bani, care este principala condiție pentru stabilitatea cererii efective și a sistemului de piață în ansamblu.


Se acordă preferință politică monetară. Reţetă monetariști este că masa monetară trebuie să crească constant cu o rată constantă corespunzătoare ritmului de creștere a producției ( regula banilor lui Friedman).

După cum a arătat practica, utilizarea necugetat monetarist rețetele nu sunt capabile să ofere soluții la problemele perioadei de tranziție. Teoria monetaristă nu trebuie considerat universal. Recomandări monetariști ar trebui utilizat luând în considerare condițiile reale, în combinație cu alte măsuri de politică economică.


Surse și link-uri

Surse de texte, imagini și videoclipuri

ru.wikipedia.org - o enciclopedie gratuită pe care oricine o poate edita

grandars.ru - enciclopedia economistului

economicportal.ru - un site pentru cei interesați de economie

economicsy.ru - site despre teoriile economice moderne

economicus.ru - mare dicționar englez-rus de economie, management și finanțe

aup.ru - portal administrativ și de management

be5.biz - Institutul de Economie și Drept al lui Ivan Kushnir

bibliotekar.ru - biblioteca electronică de literatură non-ficțiune

allendy.ru - portal economic

fnpr.org.ru - PR financiar

mail.ru - portal de comunicare rusesc

google.ru - misiunea de a organiza toate informațiile disponibile în lume, făcându-le accesibile și ușor de utilizat

youtube.com - găzduire video mare

rutube.ru este una dintre cele mai importante companii rusești de internet

ru.depositphotos.com - bancă de fotografii cu o colecție premium de fotografii, vectori și videoclipuri

photogenica.ru - microstock photobank, fotografii, vectori, video și audio la micro prețuri

pressfoto.ru - imagini pentru orice proiecte, materiale grafice pentru publicitate și media

fotobank.ru - o bibliotecă universală de materiale și idei gata de utilizare în publicitate și media

Surse de servicii de internet

orexaw.com - portal de informare și analitic pe piețele financiare

wordstat.yandex.ru - un serviciu care vă permite să analizați interogările de căutare

google.ru - motor de căutare popular

translate.google.ru - traducător din motorul de căutare Google Inc.

maps.google.ru - hărți ale motorului de căutare Google

yandex.ru - cel mai mare motor de căutare din Rusia

Link-uri pentru aplicații

windows.microsoft.com - site-ul web al Microsoft Corporation, care a creat sistemul de operare Windows

hyperionics.com - site-ul web al creatorilor programului de capturi de ecran HyperSnap

office.microsoft.com - site-ul web al corporației care a creat Microsoft Office

excel.microsoft.com - program pentru foi de calcul

opera.com este un browser folosit frecvent pentru a lucra cu site-uri web

getpaint.net - software gratuit pentru lucrul cu imagini

adobe.com este un editor grafic multifuncțional dezvoltat și distribuit de Adobe Systems